реферат скачать
 
Главная | Карта сайта
реферат скачать
РАЗДЕЛЫ

реферат скачать
ПАРТНЕРЫ

реферат скачать
АЛФАВИТ
... А Б В Г Д Е Ж З И К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

реферат скачать
ПОИСК
Введите фамилию автора:


Выпуск ценных бумаг коммерческим банком

годовых.

По обыкновенным акциям банк выплатил дивиденды в 1993 году - 64,8%, в

1994 году - 0%, в 1995 году - 100%.

По привилегированным акциям фактически размер дивидендов составил в

1993 году - 200%, в 1994 году - 100%, в 1995 году - 300%.

5 апреля 1996 года общим собранием акционеров принято решение о

третьем выпуске акций.

Уставный капитал банка увеличился до 7680 млн рублей путем увеличения

номинальной стоимости размещенных акций. На эти цели банк направил часть

фонда переоценки основных средств в размере 6720 млн. рублей, которая

распределилась пропорционально размещенным акциям.

Решение о третьем выпуске эмиссионных ценных бумаг представлено в

приложении 4.

По окончании выпуска сертификаты акций с прежней номинальной

стоимостью аннулировались и заменялись на вновь выпущенные сертификаты

акций с увеличенной номинальной стоимостью.

Всего было реализовано в третьем выпуске 9180 обыкновенных акций с

номиналом 800 000 рублей на сумму 7344 млн. руб., и 8400 привилегированных

акций с номиналом 40 000 на сумму 336 млн. рублей. Форма выпуска и

обыкновенных и привилегированных акций - именная документарная. Валютного

номинала акции не имеют.

В связи с изменением финансового состояния в стране размеры

дивидендов, естественно тоже значительно изменились. Объявленный размер

дивидендов по привилегированным акциям составил 15%. Порядок выплаты был

определен не реже одного раза в год.

Права владельцев ценных бумаг, оговоренные в проспекте эмиссии

следующие:

Акционеры-владельцы обыкновенных акций банка или их представители

участвуют в общем собрании с правом голоса, имеют право на получение

дивиденда, а в случае ликвидации банка - право на получение части

ликвидационного имущества в порядке, оговоренном уставом. Акционеры-

владельцы обыкновенных акций или их представители имеют право:

участвовать в управлении делами банка в пределах вопросов, отнесенных

уставом к исключительной компетенции общего собрания акционеров;

выдвигать и быть избранными в совет банка или ревизором;

переуступать акции другим акционерам и третьим лицам в порядке,

предусмотренном уставом.

Размер дивиденда по обыкновенным акциям объявляется общим собранием

акционеров, сумма, направляемая на выплату дивидентов, определяется по

нормативу от чистой прибыли по результатам работы банка.

Акционеры-владельцы привилегированных акций банка или их представители

не имеют права голоса за исключением случаев, предусмотренных действующим

законодательством. Они имеют право:

11. на получение дивидендов. Размер дивидендов по привилегированным акциям

определен в следующем порядке: банк производит выплату дивидендов из

фонда, сформированного за счет ежегодных отчислений от чистой прибыли по

нормативам, утвержденным общим собранием акционеров пропорционально

номинальной стоимости всех привилегированных акций, но не менее 15% от их

номинальной стоимости; общее собрание акционеров может принять решение об

увеличении выплачиваемого размера дивидендов по привилегированным акциям.

на получение ликвидационной стоимости акций.

Ликвидационная стоимость привилегированных акций состоит из номинальной

стоимости привилегированных акций, а также доли имущества, распределяемой

пропорционально на номинальную стоимость всех размещенных акций.

Привилегированные акции банка по решению общего собрания акционеров

могут быть конвертированы в обыкновенные акции с правом голоса, исходя из

соотношения номиналов акций. При этом владелец привилегированной акции

обладает количеством голосов по обыкновенной акции, в которую она

конвертируется.

Дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются не позднее 30 дней

с момента принятия общим собранием акционеров решения об их выплатах.

Юридическим лицам - владельцам акций доход выплачивается безналичным

перечислением. Гражданам - владельцам акций доход выплачивается

наличными.

По причине того, что КРАБ ”Новосибирсквнешторгбанк” является ЗАО и

его акции не котируются ни на биржевом и ни на внебиржевом рынках, я хотела

бы представить для примера котировки привелегированных акций Сбербанка на

новосибирском внебиржевом рынке.

Графики продажи акций Сбербанка на внебиржевом рынке Новосибирска

представлен в приложении 5.

Номинальная стоимость привилегированных акций Сбербанка составляет

1000 рублей (неденоменированных). Цены продаж выражены в

деноменированных рублях. Я рассмотрела период с 12 января по 18 мая

текущего года.

В доллоровом выражении цены продажи акций не изменялись в течении

всего промежутка времени. А если цены продажи перевести в рубли по курсу

ЦБР на каждую соответствующую дату продажи, то будет видно, что курс

немного вырос.

Для того, чтобы оценить эфективность вложений в акции банков,

посчитаем доходность акций за представленный промежуток времени.

Доходность определяется по следующей формуле:

Р2-Р1 365

Д= * * 100% ,

Р1 Т

где Д - доходность,

Р1 - цена на первуый деньпериода,

Р2 - цена на последний день периода,

Т - количество дней в периоде.

21,5 - 20,9 365

Д= * * 100% = 9,8%

годовых.

20 ,9 106

Относительно невысокая доходность этих бумаг компнсируется

надежностью вложений .

2.3. Выпуск банками векселей.

Российские коммерческие банки активно осваивают выпуск собственных

векселей как краткосрочных долговых обязательств. Впервые банковские

векселя появились в августе 1992 г. Более широкое распространение они

получили с начала 1993г.

Действующее российское вексельное законодательство не предусматривает

для случаев выпуска векселей банками каких-либо особых правил или

исключений. Законодательство по ценным бумагам этого вопроса также не

затрагивает. Поэтому правовой режим выпуска и обращения банковских векселей

аналогичен режиму всех векселей и устанавливается Положением о переводном

и простом векселе (1937 г.)

Банковский вексель имеет в своей основе депозитную природу в отличии

от кредитной по классическим векселям, представляющим собой орудие

коммерческого кредита, обусловленного реальными потребностями торгово-

промышленного оборота. Его цель - содействие реализации товаров с отсрочкой

платежа. Банковский же вексель выписывается банком-эмитентом на основании

депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Таким образом,

для банка этот вексель является инструментом привлечения дополнительных

ресурсов, а для покупателя векселя - возможностью размещения временно

свободных денежных средств с целью получения дохода.

По экономической природе банковские векселя близки к депозитным

сертификатам, но правовой режим совпадает с общим режимом всех иных

эмитентов векселей.

Эмиссия векселей не связывается ни с оплатой уставного капитала банка,

ни с его финансовым положением, ни с отсутствием взысканий и санкций, но в

связи с тем. Что собственные векселя приравниваются к привлеченным

средствам, они включаются в расчет собственных резервов. Существуют

некоторые ограничения относительно порядка размещения и обращения

банковских векселей(запрещается продажа последних физическим лицам;

запрещается реклама банковских векселей, поскольку это есть форма долгового

обязательства).

В настоящее время от коммерческих банков не требуется регистрации

выпуска векселей или утверждения условий их выпуска. Действующие правила

предполагают только извещение Главного территориального управления ЦБ РФ о

выпуске банком векселей. В то же время действующее вексельное

законодательство допускает для эмитентов возможность самостоятельно

устанавливать правила выпуска и оборащения своих векселей, не

противоречащие этому законодательству, что делает векселя наиболее

привлекательными для банков.

Среди банковских векселей преобладают простые - call-векселя,

представляющие собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство

банка заплатить обозначенному в векселе лицу либо его приказу или

правопреемнику определенную денежную сумму в установленный срок. Однако

некоторые банки практикуют выпуск переводных векселей, по которым

плательщиками назначаются третьи лица - должники или гаранты банка. Часто

плательщиком по переводному векселю банк назначает себя самого, т.е. по

существу это тот же простой вексель, но выписанный в форме переводного.

Возможен и такой вариант выписки банкам переводного векселя, при котором

банк является получателем средств («платите приказу банка...»).

Банки могут выпускать свои векселя как сериями, так и в разовом

порядке. Привлекательность единичного векселя в том, что условия его

выпуска и обращения можно определить с учетом интересов конкретного

вкладчика. Серийному выпуску векселей банки отдают явное предпочтение,

поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества

инвесторов и значительного объема ресурсов.

Банковский вексель - ордерная ценная бумага, и большинство банков

сохраняют такую его сущность. Однако в ряде случаев при наличие

определенных оговорок, допустим выпуск как именных векселей (путем внесения

в них слов «не приказу»), так и векселей на предъявителя (путем

предъявления банковского или предъявительского индоссамента).

Банк выбирает необходимый режим обращения векселя, исходя из тех

задач, решение которых предполагается осуществить с помощью выпуска

собственных векселей.

Срок платежа по векселям устанавливается банком либо в одностороннем

порядке (при серийном выпуске векселей), либо по согласованию с клиентом

(при единичном выпуске). Банки в своей практике используют все известные

варианты назначения сроков платежа:

на определенную дату;

во столько-то времени от составления;

по предъявлении;

во столько-то времени от предъявления.

В зависимости от способа назначения платежа в соответствии с

действующим вексельным законодательством определяется и порядок

вознаграждения. Если вексель выписан по предъявлении или во столько-то

времени от предъявления, то в нем может быть указана процентная ставка,

исходя из которой начисляется доход на основную сумму за время, прошедшее

от даты выписки векселя до даты платежа. При таком способе определения

дохода векселя банки продают векселя как правило по номиналу. При их выкупе

банком кроме номинала владельцу векселя выплачивается доход, исчисляемый

исходя из указанной в нем процентной ставки. Если вексель выписан сроком на

определенную дату или во столько-то времени от выписки, то сумму процентов

исчисляют заранее и присоединяют к основной сумме, формируя номинальную

сумму векселя. В этом случае векселя при эмиссии продаются по цене ниже

номинала, т.е. со скидкой-дисконтом.

Первоначально банки стали выпускать большинство векселей с дисконтом.

Доход покупателя в данном случае составляет разность между номиналом

векселя и ценой его приобретения. Но в дальнейшем оказалось, что более

удобным и выгодным как для них, так и для их клиентов являются процентные

векселя. Привлекая средства путем выпуска векселей, коммерческие банки

должны отчислять определенный процент от их суммы в Фонд обязательных

резервов ЦБ РФ. Таким образом, выпуская процентный вексель, банк сразу

получает в свое распоряжение сумму, эквивалентную номиналу векселя, от

которой и осуществляется резервирование. При выпуске дисконтного векселя

банк получает сумму меньше номинала, но обязан выполнять резервирование от

полной суммы своего обязательства. Кроме того, согласно изменениям в

налоговом законодательстве, доход по дисконтным векселям облагается налогом

на прибыль по общей ставке - 35%, а на процентный доход по ценным бумагам

(в данном случае - по векселю) распространяется льготная ставка

налогообложения - 35%.

В настоящее время на рынке наибольшей популярностью пользуются

краткосрочные (до трех месяцев) банковские векселя. Инвесторов привлекает

возможность досрочно продать (учесть) их в банке-эмитенте. Многие банки,

эмитирующие векселя, не только берут на себя обязательство учитывать свои

векселя до истечения их срока, но заранее объявляют котировки, т.е. курс

скупки векселей у их держателей на определенные даты. Это резко повышает

ликвидность банковских векселей.

Многие банки при реализации своих векселей прибегают к услугам

посредников, которые могут производить собственную котировку векселей.

Посредники активно работают на вторичном рынке векселей, где, манипулируя

ставками доходности и дисконта, получают достаточно высокие прибыли.

Банковские векселя пользуются устойчивым спросом. В основе успеха

вексельной формы привлечения свободных финансовых ресурсов лежит

привлекательность банковского векселя как для эмитента, так и для

инвестора. Банковские векселя восполняют недостаток краткосрочных

высоколиквидных инструментов денежного рынка, потребность в которых растет

в условиях инфляции.

Преимущество банковских векселей заключается также и в том, что они, в

отличие от депозитных сертификатов могут использоваться как платежное

средство. Причем банки активно пытаются использовать эту особенность

векселя выполнять функции средства обращения и платежа. Разработаны

многочисленные варианты организации расчетов между предприятиями с

использованием банковских векселей, в том числе в рамках СНГ.

В настоящее время предлагаются новые варианты взаиморасчетов между

предприятиями с использованием банковских векселей. Они строятся на системе

прямых корреспондентских отношений между банками и сводят в конечном итоге

расчеты к простому клирингу. При этом достигается ускорение расчетов,

снижаются их риски и потери клиентов от обесценивания денег во время

расчетов.

2.4. Вексельные программы коммерческих банков (на примере Инкомбанка и

Российского национального банка).

Акционерный банк «Инкомбанк» выпускает простые рублевые векселя

(процентные и дисконтные), антиинфляционные и валютные векселя.

Рублевый вексель представляет собой стандартное долговое денежное

обязательство банка, имеющее номинал, выраженный в рублях.

Антиинфляционный вексель представляет собой ценную бумагу с номиналом,

выраженным в иностранной валюте. Антиинфляционный вексель приобретается за

рубли по текущему курсу рубля к доллару США на день приобретения векселя.

При погашении такого векселя векселедержатель получает номинал и проценты

по векселю в рублях, пересчитанных по новому текущему курсу доллара.

Законность операций с антиинфляционным векселем определяется тем, что

клиент банка фактически перемещая свои капиталы в валютные активы, не

получает их в свое распоряжение, хотя при этом ему обеспечивается валютное

качество векселя.

Валютный вексель есть ценная бумага с номиналом в долларах США.

Приобретая его, клиент при наступлении срока платежа по векселю получает

указанный в векселе номинал в валюте и начисленные в валюте проценты. При

переуступке прав по валютному векселю индоссамент дополняется фразой «Без

оборота на меня». По векселю, переданному таким образом, обязан только банк

, и, соответственно, валютная

операция возможна только через банк.

Реализуемые во всех московских и иногородних филиалах векселя банка

(процентные и дисконтные рублевые, антиинфляционные, валютные) принимаются

к оплате во всех филиалах банка, а также в банках-корреспондентах, с

которыми заключен договор о взаимном учете векселей.

Все виды векселей Инкомбанка реализуются и принимаются к оплате во

всех московских и иногородних отделениях Инкомбанка, а также учитываются в

банках-корреспондентах, с которыми заключен договор о взаимном учете

векселей.

Вексельное кредитование.

Вексельное кредитование представляет собой кредитование клиента, целью

которого является приобретение последним простых беспроцентных векселей

Инкомбанка, общая номинальная сумма которых равна сумме предоставляемого

кредита, а срок платежа на несколько дней короче срока кредита. Количество

векселей и срок кредита зависят от пожеланий заемщика, но обычно находятся

в интервале от 3 до 12 месяцев. Уплачиваемые проценты по кредиту в 5 - 6

раз ниже по сравнению со стандартным денежным кредитом, что связано со

структурой затрат банка на представление вексельного кредита. Ставка по

каждому кредиту определяется Кредитным комитетом Инкомбанка и зависит от

категории заемщика, определяемой кредитным инспектором. Проценты по кредиту

заемщик выплачивает ежемесячно. Передав вексель путем индоссамента заемщик

расплачивается векселями за поставленную продукцию. В сроки, указанные в

векселях, они предъявляются для погашения в любой московский и иногородний

филиал Инкомбанка.

Учет векселей предприятий в пользу третьего лица.

По соглашению, заключаемому между Инкомбанком и клиентом, банк

обязуется принимать к учету простые процентные векселя клиента на общую

номинальную сумму, указанную в соглашении.

Таким образом, клиент имеет возможность оплатить поставку продукции

своим векселем, а поставщик - возможность получить номинальную сумму

предъявленных векселей незамедлительно. В срок, указанный в векселе, банк

предъявляет векселя клиенту и получает номинальную сумму и проценты по

векселю, начисленные по ставке, указанной в нем. Срок обращения векселей

зависит от пожеланий клиента, но также составляет не менее 1 и не более 12

месяцев. Учетная операция с векселем является разновидностью кредитования,

однако в данном случае издержки клиента значительно ниже, поскольку

процентная ставка по векселям на 20-30% меньше, чем ставка процента по

стандартному кредиту.

Форфейтинговые операции.

Инкомбанк осуществляет финансирование внешнеторговых операций путем

учета векселей (форфейтинг). В данном случае банк-покупатель векселя

полностью принимает на себя риск неплатежа импортера по контракту.

По сути предлагаемая схема операций представляет собой оформленный

векселем кредит иностранного банка российскому импортеру. При этом срок

кредита совпадает со сроком действия векселя. Инкомбанк выступает агентом

по оформлению такого кредита. Все операции по обслуживанию векселя на

Западе в соответствии с международным правом и все расчеты с западными

банками ведет Инкомбанк (предприятие рассчитывается непосредственно с

Инкомбанком по окончании срока действия векселя). Схема авалирования

векселей для расчетов представлена на схеме 4.

Порядок совершения форфейдинговых операций

1. Заключение товарного контракта и авалирование векселя.

Российское предприятие-импортер заключает товарный контракт с западным

партнером и параллельно выписывает ему вексель, который Инкомбанк

авалирует.

Инкомбанк предоставляет аваль по векселям сроком действия от 2 месяцев

и минимальной суммой не ниже 100 000 долларов США. Векселя могут быть

выписаны в любой свободно конвертируемой валюте по выбору клиента.

Поскольку овалирование является разновидностью кредитных и гарантийных

операций, Инкомбанк предъявляет к предприятиям- импортерам практически те

же требования, что и при выдаче обычного валютного кредита. Однако комиссия

банка в данном случае будет значительно ниже - 4-8% в зависимости от

номинальной стоимости и срока действия векселя, категории надежности

заемщика, предмета контракта.

Схема 3

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6


реферат скачать
НОВОСТИ реферат скачать
реферат скачать
ВХОД реферат скачать
Логин:
Пароль:
регистрация
забыли пароль?

реферат скачать    
реферат скачать
ТЕГИ реферат скачать

Рефераты бесплатно, курсовые, дипломы, научные работы, реферат бесплатно, сочинения, курсовые работы, реферат, доклады, рефераты, рефераты скачать, рефераты на тему и многое другое.


Copyright © 2012 г.
При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна.