Курсовая: Анализ финансового состояния предприятия

На анализируемом предприятии величина чистых активов увеличилась с 569 т.руб.

до 1625 т.руб. Их доля в валюте баланса также увеличилась до 11,4% в 2004 г.

Проведя анализ финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод о том,

что состояние анализируемой организации устойчивое с тенденцией к улучшению.

4.Анализ платежеспособности организации на основе показателей ликвидности

Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с

усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку

кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и

полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса

определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок

превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От

ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая

определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их

в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид

активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,

сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания

ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их

погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные

средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы,

такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа (А2) – это быстро реализуемые активы: товары

отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям.

Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки

продукции, оформления банковских документов, скорости платёжного

документооборота в банках, спроса на продукцию, её конкурентоспособности,

платёжеспособности покупателей, форм расчётов и др.

Третья группа (А3) – это медленно реализуемые активы

(производственные запасы, незавершённое производство, готовая продукция).

Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а

затем в денежную наличность.

Четвёртая группа (А4) – это трудно реализуемые активы:

основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения,

незавершённое строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская

задолженность с отсрочкой платежа на год и более.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в

течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата

которых наступили, просроченные платежи);

П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года

(краткосрочные кредиты банка);

П3 – долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении

предприятия.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных

групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют

место следующие соотношения: А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А4 ≤ П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и

четвертого неравенства, поэтому практически существенным является

сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое

неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий

экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального

условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных

средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак,

противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса

в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток

средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе,

хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку

в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более

ликвидные.

Таблица 9 – Группировка активов по степени ликвидности

Вид актива	2002 г.	2003 г.	2004 г.
Денежные средства	468	365	5
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-
Итого по группе 1 (А1)	468	365	5
Товары отгруженные	-	-	-
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев	-	3912	4605
НДС по приобретенным ценностям	316	199	830
Итого по группе 2 (А2)	316	4111	5435
Сырье и материалы	15	3865	3255
Незавершенное производство	-	-	-
Расходы будущих периодов	-	2461	3286
Готовая продукция	-	-	-
Итого по группе 3 (А3)	15	6326	6541
Долгосрочная дебиторская задолженность	3008	-	-
Основные средства	924	1657	2012
Внеоборотные активы (группа 4)	-	-	-
Итого по группе 4(А4)	3942	1657	2012
Всего	4741	12459	13993

Таблица 10 – Группировка обязательств

Вид обязательства	2002 г.	2003 г.	2004 г.
Кредиторская задолженность	3846	11455	11818
Итого по группе 1 (П1)	3846	11455	11818
Итого по группе 2 (П2)	-	-	-
Итого по группе 3 (П3)	-	-	-
Собственный капитал	885	1353	2455
Итого по группе 4 (П4)	885	1353	2455
Всего	2961	10102	9363

На основе анализа таблиц 9 и 10 можно сделать вывод, что баланс предприятия не

является абсолютно ликвидным, так как из четырех соотношений определяющих

ликвидность предприятия выполняются только два А2>П2 и А3>П3, но в

2004 г. выполняется четвертое “ балансирующее” соотношение А4 < П4, что

свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости

предприятия - наличие в ООО «Вюн-Кон-Сервис» собственных оборотных средств.

Из таблицы 9, можно сделать следующие выводы:

- в 2002 г. наибольший удельный вес приходится на трудно реализуемые

активы;

- в 2003-04 г.г. больший удельный вес имеют быстро реализуемые и

медленно реализуемые активы;

- наименьший вес имеют абсолютно ликвидные активы, причем происходит

их уменьшение: с 468 т.руб. в 2002 г. до 5 т. руб. в 2004 г.

- по видам обязательств – большую долю занимают наиболее срочные

обязательства, среднесрочные и долгосрочные обязательства отсутствуют;

- происходит увеличение собственного капитала.

Также для оценки ликвидности и платёжеспособности предприятия рассчитывают

относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент

быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности(норма денежных резервов) определяется

отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме

краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных

обязательств может быть погашена за счёт имеющейся денежной наличности. Чем

выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом

его значении предприятие может быть всегда платёжеспособным, если сумеет

сбалансировать приток и отток денежных средств по объёму и срокам. Поэтому,

каких либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не

существует. Дополняют общую картину платежеспособности предприятия наличие или

отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение совокупности

денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской

задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной

даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно

соотношение 0,7–1. однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю

ликвидных средств составляет дебиторская задолженность. Часть которой трудно

своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в

составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их

эквиваленты(ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов К

ТЛ) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей

сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными

активами оборотных пассивов:

КТЛ=

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами

обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которое может понести

предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме

наличности. Удовлетворяет обычно коэффициент больше 2.

Таблица 11 – Показатели ликвидности предприятия

Показатель	2002 г.	2003 г.	Изменение	2004 г.	Изменение	Норма
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,122	0,032	-0,09	0,004	-0,028	³ 0,1
Коэффициент быстрой ликвидности	0,122	0,373	+0,251	0,390	+0,017	0,7–1
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов Ктл)	0,990	0,973	-0,017	1,037	+0,064	от 1 до 2

Из таблицы 11 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности стал ниже нормы в

2003 г., а затем в 2004 г. резко снизился. Это свидетельствует об

уменьшении платежеспособности предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности увеличился в 2003 г. на 0,25, а затем в 2004

г. еще на 0,02 процентных пункта. Но этот коэффициент не удовлетворяет

нормативному значению из-за большой доли дебиторской задолженности в составе

ликвидных средств.

Значение коэффициента текущей ликвидности ниже нормативного уровня. В 2003 г.

Коэффициент уменьшился, но в 2004 г. увеличился и превысил норму. Это

свидетельствует об улучшении платёжеспособности предприятия. Т.е в 2004 г.

предприятие стало полностью платежеспособным.

Если коэффициент текущей ликвидности меньше норматива, но наметилась, тенденция

роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления

платёжеспособности (КВП) за период, равный шести месяцам:

КВП=

Где КТЛ1, КТЛ0 – соответственно фактическое значение

коэффициента ликвидности в отчётном и предшествующем периоде;

КТЛнорм. – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 – период восстановления платёжеспособности, мес.;

Т – отчётный период, мес.

Если КВП>1, то у предприятия есть реальная возможность

восстановить свою платёжеспособность, и наоборот, если КВП<1, у

предприятия нет реальной возможности восстановить свою платёжеспособность в

ближайшее время.

В случае, если фактический уровень КТЛ равен нормативному значению

или выше его, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент

утраты платёжеспособности (КУП) за период, равный трём месяцам:

КУП =

Если КУП>1, то у предприятия имеет реальную возможность сохранить

свою платёжеспособность в течение трёх месяцев, и наоборот.

Для 2003 г. рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности:

КВП=

Исходя из полученного результата, можно сделать вывод, что восстановить свою

платежеспособность ООО «Вюн-Кон-Сервис» в ближайшие 6 месяцев не удастся, так

как в 2003 г. этот коэффициент составил 0,48<1.

Для 2004 г. рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности:

КУП =

Коэффициент КУП>1, следовательно, предприятие восстановило свою

платежеспособность, сможет отвечать по всем своим обязательствам. И имеется

реальная возможность не утратить платежеспособность в течение 3 месяцев.

5.Анализ рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в

целом, доходность различных направле­ний деятельности (производственной,

предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более

полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйство­вания, потому

что их величина показывает соотношение эффек­та с наличными или

использованными ресурсами. Их использу­ют для оценки деятельности предприятия

и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1.Показатели, характеризующие окупаемость издержек про­изводства и

инвестиционных проектов;

2.Показатели, характеризующие прибыльность продаж;

3.Показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

4.Показатели, характеризующие эффективность использования основных фондов.

5. Показатели, характеризующие эффективность вложения активов.

Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от

реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) -

отношение валовой (Прп) или чистой прибыли (ЧП) к сумме затрат по

реализованной продук­ции (Зрп):

или (1)

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каж­дого рубля,

затраченного на производство и реализацию про­дукции. Может рассчитываться в

целом по предприятию, от­дельным его подразделениям и видам продукции.

Аналогичным образом определяется окупаемость инвестици­онных проектов:

полученная или ожидаемая сумма прибыли от проекта относится к сумме

инвестиций в данный проект.

Рентабельность продаж (оборота) - отношение при­были от реализации

продукции, работ и услуг или чистой при­были к сумме полученной выручки (В):

или (2)

Характеризует эффективность предпринимательской дея­тельности: сколько

прибыли имеет предприятие с рубля про­даж. Широкое применение этот показатель

получил в рыноч­ной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и

от­дельным видам продукции.

Рентабельность (доходность) капитала - отношение балансовой

(валовой, чистой) прибыли к среднегодовой стоимос­ти всего инвестированного

капитала (KL) или отдельных его слагаемых: собственного, заемного,

перманентного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д.

Рентабельность основных фондов - отношение балансовой (валовой,

чистой) прибыли к среднегодовой стоимос­ти основных фондов.

Рентабельность активов - отношение балансовой (валовой, чистой)

прибыли к сумме активов предприятия. При этом можно отдельно рассчитать

рентабельность оборотных и внеоборотных активов.

Таблица 12 – Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек)

Показатели	2002 г.	2003 г.	2004 г.
Чистая прибыль, т.руб.	358	521	1317
Затраты по реализованной продукции, т.руб.	16411	27459	41845
Рентабельность производственной деятельности	0,022	0,019	0,031

Из таблицы 12 видно, что рентабельность производственной деятельности

невысокая, в 2004 г. увеличилась до 3,1%. Это связано с ростом прибыли.

Таблица 13 – Рентабельность продаж

Показатели	2002 г.	2003 г.	2004 г.
Прибыль от продаж, т.руб.	526	812	1934
Выручка, т.руб.	16937	28271	43779
Рентабельность продаж	0,031	0,029	0,044

Исходя из таблицы 13, можно сделать вывод, что рентабельность продаж также

выросла с 3,1% до 4,4%. Данные значения свидетельствуют о более эффективной

работе предприятия по сравнению с предыдущими годами. Данный факт объясняется

тем, что в течение 2003 года полная себестоимость производства и реализации

продукции росла более низкими темпами, чем выручка от реализации.

Таблица 14 – Рентабельность (доходность) собственного капитала.

Показатели	2002 г.	2003 г.	2004 г.
Чистая прибыль, т.руб.	358	521	1317
Собственный капитал, т.руб.	885	1353	2455
Рентабельность капитала	0,405	0,385	0,536

Таблица 15 – Рентабельность (доходность) заемного капитала.

Показатели	2002 г.	2003 г.	2004 г.
Чистая прибыль, т.руб.	358	521	1317
Заемный капитал, т.руб.	3846	11455	11818
Рентабельность капитала	0,093	0,045	0,111

Данные таблиц 14 и 15 показывают, что показатели рентабельности возрастают,

причем рентабельность собственного капитала выше, чем заемного. Это связано с

тем, что привлекалась большая доля заемного капитала.

Таблица 16 – Рентабельность основных фондов.

Показатели	2002 г.	2003 г.	2004 г.
Чистая прибыль, т.руб.	358	521	1317
Стоимость ОФ, т.руб.	924	1657	2012
Рентабельность ОФ	0,387	0,314	0,655

Таблица 17 – Рентабельность активов.

Показатели	2002 г.	2003 г.	2004 г.
Чистая прибыль, тыс. руб.	358	521	1317
Сумма активов, тыс. руб.	4731	12808	14273
Рентабельность активов.	0,076	0,041	0,092

Из приведенных таблиц видно, что рентабельность основных фондов недостаточно

высока, т.е они используются неэффективно. Рентабельность активов низкая. Это

говорит о том, что необходимо более эффективное вложение активов.

Заключение

После проведения анализа финансового состояния данного предприятия можно

сделать следующие выводы. Основную часть средств предприятия составляют

оборотные активы, и их доля за рассматриваемые периоды увеличивается по

годам: на 6,59% в 2003г. и на 1,61% в 2004г. Наибольший вес в оборотных

активах имеют запасы сырья, материалов, а также дебиторская задолженность.

Причем прослеживается тенденция увеличения данных статей бухгалтерского

баланса. А в связи с тем, что кредиторская задолженность также повысилась с

3846 т.руб. в 2002 г. До 11818 т.руб. в 2004 г., можно сделать вывод, что

финансовое состояние предприятия неустойчиво и требуется провести меры по его

стабилизации.

Внеоборотные активы представлены только основными средствами, сумма которых

увеличилась только за 2003 г. На 79,33% (1657/924*100-100), а затем еще на

21,42%. Такое резкое увеличение суммы основных средств свидетельствует о

расширении инвестиционной деятельности ООО «Вюн-Кон-Сервис».

Денежные средства, т.е. максимально ликвидные активы предприятия составляют

0,041% от общей суммы текущих активов, что говорит о крайне низкой

ликвидности оборотного капитала организации. Их доля в составе оборотных

активов уменьшилась в 2003г. на 9,02% и в 2004 на 3,23% в течение 3 лет

наблюдается их уменьшение с 468 т.руб. до 5 т.руб. Это, несомненно, является

отрицательной тенденцией.

Основным источником капитала является заемный капитал. В абсолютном отношении

наблюдается постоянный рост сумм заемного капитала. Но к 2004 г происходит их

снижение до 82,8%. Т.е. у предприятия увеличивается прибыль в виде денежных

средств. Заемный капитал целиком складывается из кредиторской задолженности.

За 2003 г сумма заемных средств увеличилась на 7609 т.руб., за 2004 г. – на

363 т.руб. В основном это задолженность перед прочими кредиторами и

поставщиками и подрядчиками. Также увеличилась в период с 2003 по 2004 г.

задолженность перед персоналом организации. С 2003 г. была полностью погашена

задолженность по налогам и сборам.

Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, так как не выполняются

условия ликвидности баланса. Но баланс предприятия не является абсолютно

ликвидным в 2004 г., так как не выполняется только одно условие ликвидности

баланса А1 >П1. Это свидетельствует об улучшении

финансового положения в деятельности фирмы. В наибольшей степени баланс

представлен быстро реализуемыми и медленно реализуемыми активами и в наименьшей

абсолютно ликвидными активами, такими как денежная наличность.

На предприятии существует опасная тенденция уменьшения платежеспособности и

ухудшения финансовой устойчивости. Но по данным на конец 2004 г. предприятие

является платежеспособным. По коэффициенту быстрой ликвидности наметился

рост, но он там не менее не превышает нормативного показателя. Показатель

текущей ликвидности находится в пределах нормы, за 2004 г. произошел его рост

с 0,973 до 1,04. Т.е. предприятие восстановило свою платежеспособность и

фирма имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение

трех месяцев.

Также следует отметить не очень высокую рентабельность ООО «Вюн-Кон-Сервис»,

которая свидетельствует о возможности налаживания более эффективной работы

предприятия и повышении его доходности.

В общем, финансовое положение ООО «Вюн-Кон-Сервис» за 3 года своей

деятельности является достаточно стабильным. В его работе наметились

положительные тенденции, за последний год предприятие стало не только

безубыточным, но и получил прибыль в размере 519 т.руб. Для увеличения

эффективности работы необходимо ввести оперативный контроль над финансовым

положением и разработать комплекс мер по увеличению эффективности, возможно

с привлечением специалистов со стороны.

Литература

1. «Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности». Савицкая Г. В.

М. «Инфра-М», 2005 г.

2. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия». Ковалев В. В. М.

«Проспект», 2001 г.

4.Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине «Технико-

экономический анализ деятельности предприятия» для студентов 4-го курса

дневного обучения по специальности 060811 – «Экономика и управление в

строительстве» / Воронеж. гос. арх.-строит. ун-т.; Сост.: Т. Г. Батракова –

Воронеж, 2002 г. 27 с.

Страницы: 1, 2, 3