Лизинг и проблемы его развития в России

Оперативный (сервисный) лизинг – это соглашение о текущей аренде. Как

правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации

арендуемого средства. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная

плата не покрывает полной стоимости предмета лизинга, что вызывает

необходимость сдавать его в лизинг несколько раз.

Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга – право

лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение контракта. Подобные

соглашения также могут предусматривать указание различных услуг по

установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду

оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы

лизинга – сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в

арендную плату либо оплачивается отдельно.

К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие

виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника,

различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие

постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили,

воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).

Нетрудно заметить, что в целом условия оперативного лизинга более

выгодны для арендатора. В частности, возможность досрочного прекращения

аренды позволяет своевременно избавится от морально устаревшего

оборудования и заменить более высокотехнологичным и конкурентоспособным.

Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может

быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив

соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты,

связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.

В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг

освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания

оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.

Использование различных сервисных услуг, оказываемых лизингодателем

либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы на

текущее техническое обслуживание и содержание соответствующего персонала.

Недостатки оперативного лизинга:

. более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата;

. требования о внесении авансов и предоплат;

. наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного

прекращения аренды;

. прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск

владельцев имущества.

Финансовый (капитальный) лизинг

Это долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию

арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Поскольку

подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращения аренды,

правильное определение величины периодической платы обеспечивает владельцу

полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание

оборудования, а также требуемую норму доходности. При этой форме лизинга

все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, как

правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают право

арендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной или

остаточной стоимости.

В отличие от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск

владельца имущества. По сути, его условия во многом идентичны договорам,

заключаемым при получении долгосрочных банковских кредитов, так как

предусматривают

. полное погашение стоимости оборудования (займа);

. внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход

владельца (выплата по займу – основная и процентная части);

. право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить

соглашение и т.д.

К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и

сооружения), а также долгосрочные средства производства. Финансовый лизинг

служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды –

возвратной и долевой (с участием третьей стороны).

Возвратный лизинг

Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при

которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с

одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя.

В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки,

инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения

такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь

остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства

финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая

в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные

операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации

финансового положения предприятий.

Прямой лизинг

При прямом лизинге арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение

о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто

соглашение об аренде может быть заключено непосредственно с фирмой-

производителем (т.е. напрямую) Крупнейшими производителями,

предоставляющими свою продукцию на условиях лизинга, являются такие

известные фирмы, как IBM, Xerox, а также многие авиационные,

судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мирового

автомобильного рынка – концерны «Даймлер-Крайслер» и BMW состоят

учредителями ряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют

сбыт своей продукции во многих странах мира.

Сублизинг

Сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой

прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором

сублизинга.

При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет

лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное

пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно Федеральному

закону “О лизинге” переуступка лизингополучателем третьему лицу своих

обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается.

При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным должно быть

письменное согласие лизингодателя.

Международный сублизинг в РФ, являющийся разновидностью международного

лизинга, также регулируется федеральным законом “О лизинге”. Отличительной

особенностью международного сублизинга является перемещение предмета

лизинга через таможенную границу Российской Федерации только на срок

действия договора сублизинга.

При сублизинге основной арендодатель получает преимущественное право

на получение арендных платежей. В договоре обычно обусловливается, что в

случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному

арендодателю.

Левередж (кредитный, долевой, раздельный) лизинг или лизинг с

дополнительным привлечением средств

Это наиболее сложный, так как связан с многоканальным финансированием

и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов.

Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что

лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю

его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или

нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться

всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости

имущества.

Другой особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель

берет ссуду на определенных условиях, которые не очень характерны для

отечественных финансово-кредитных отношений. Кредит берется без права

обращения иска на активы лизингодателя. Поэтому, как правило, лизингодатель

оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и

уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения

ссуды.

Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы - банки,

страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения,

а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое

в лизинг имущество. На Западе более 85% всех крупных лизинговых сделок

построены на основе левередж лизинга.

По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется

на "полный " и "чистый". Полный лизинг предполагает обязательное

техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие

операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг,

по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности

по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и

др. Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и

др. лежат на лизингодателе, то говорят о «лизинге, включающем

дополнительные обязательства». Предметом такого вида лизинга, как правило,

бывает сложное специализированное оборудование. Полный лизинг обычно

используют либо изготовители этого оборудования, либо оптовые организации;

финансовые учреждения и банки редко обращаются к этому виду лизинга,

поскольку в их распоряжении отсутствует необходимая техническая база.

В связи с тем, что в России пока еще не сложился рынок лизинговых

услуг и практически нет лизинговых компаний, которые могли бы обеспечить

качественное техническое обслуживание объектов лизинга, наиболее

распространенным видом лизинга является чистый. Чистый лизинг - это

отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя

лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию

оборудования не включаются в лизинговые платежи. В отношениях "чистого

лизинга" участвуют банки, страховые компании и иные финансовые организации,

занимающиеся лизинговым бизнесом.

4. Преимущества и недостатки лизинга для различных субъектов.

4.1. Положительные моменты.

Лизинг интересен всем субъектам лизинговых отношений: потребителю

оборудования; инвестору, представителем которого в данном случае является

лизинговая компания; государству, которое может использовать лизинг для

направления инвестиций в приоритетные отрасли экономики; банку, который в

результате лизинга может рассчитывать на уверенную долгосрочную прибыль.

Основные преимущества лизинга, наиболее актуальные с учетом

особенностей экономической ситуации, сложившейся в России на данном этапе,

заключаются в следующем:

Для государства. При сложившейся экономической ситуации и острой

необходимости в оживлении инвестиционной активности проблема развития

лизинга приобретает для государства особое значение.

. Этот финансовый инструмент способствует мобилизации финансовых средств

для инвестиционной деятельности.

. Обеспечивает посредством своего механизма гарантированное использование

инвестиционных ресурсов на цели переоснащения производства.

. Государство, поощряя лизинговую деятельность и используя для этого,

например, налоговые льготы, может существенно уменьшить бюджетные

ассигнования на финансирование инвестиций, содействовать развитию

товарного производства и сферы услуг, повышению экспортного потенциала,

сокращению оттока частного российского капитала на Запад, созданию

дополнительных рабочих мест, особенно в сфере малого предпринимательства,

решению других насущных социально-экономических проблем.

Для лизингополучателя.

При наличии рентабельного проекта потребитель имеет возможность

получить оборудование и начать то или иное производство без крупных

единовременных затрат. Это особенно актуально для начинающих мелких и

средних предпринимателей.

. Уменьшение размеров налога на имущество предприятий, поскольку стоимость

объектов лизинга, хотя это и не обязательно, но в большинстве случаев,

отражается в активе баланса лизингодателя, (например, при оперативном

лизинге).

. Согласно федеральному закону “О лизинге” ко всем видам движимого

имущества, составляющего объект лизинга и относимого к активной части

основных фондов разрешено применять механизм ускоренной амортизации с

коэффициентом не выше 3.

. У лизингополучателя упрощается бухгалтерский учет, так как по основным

средствам, начислению амортизации, выплате части налогов и управлению

долгом учет осуществляет лизинговая компания.

. В договоре лизинга можно предусмотреть использование удобных, гибких схем

погашения задолженности.

Для лизингодателя.

. Для лизинговых компаний как инвесторов лизинг обеспечивает необходимую

прибыль на вложенный капитал при более низком риске (по сравнению с

обычным кредитованием) за счет действенной защиты от неплатежеспособности

клиента.

. До завершающего платежа лизингодатель остается юридическим собственником

оборудования, так что в случае срыва расчетов может востребовать это

оборудование и реализовать его для погашения убытков.

. В случае банкротства лизингополучателя оборудование также в обязательном

порядке возвращается лизинговой компании.

. Лизингодателем передаются лизингополучателю не денежные ресурсы, контроль

над использованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства

производства.

. Освобождение от уплаты налога на прибыль, которая получена от реализации

договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет.

. Лизингодатель частично освобождается от уплаты таможенных пошлин и

налогов в отношении временно ввозимой на территорию РФ продукции,

являющейся объектом международного лизинга.

Для продавцов лизингового имущества.

. В развитии лизинга заинтересованы не только лизингополучатели как

потребители оборудования, но и действующие производства, поскольку за

счет лизинга расширяется рынок сбыта производимого ими оборудования.

Увеличивается доход от реализации запчастей к лизинговому оборудованию,

осуществление его сервиса и модернизации.

Понятие лизинга вошло в официальную российскую финансовую лексику на

рубеже 1989 — 1990 годов, когда в лицензиях коммерческих банков на право

осуществления банковских операций был введен лизинг как вид банковской

деятельности по предоставлению банковских услуг. Лизинг стал находить

отражение и в некоторых нормативных документах, регулирующих банковскую

деятельность. Банки оценили целесообразность использования в своей практике

лизинговых операций по-разному.

На первом этапе для большинства банков были характерны попытки

осуществления лизинговых сделок, в которых они непосредственно выступали в

роли лизингополучателя. Это вносило изменения в структуру банков —

выделялись самостоятельные подразделения, либо секторы лизинга в их

инвестиционных департаментах и управлениях. Однако широкого развития на

этом этапе лизинг не получил.

На сегодняшний день в России можно выделить шесть основных типов

лизинговых компаний:

1. лизинговые компании - дочерние компании крупных банков, либо сами

являющиеся коммерческими банками;

2. лизинговые компании, созданные по отраслевому или производственному

признаку;

3. полукоммерческие лизинговые компании;

4. лизинговые компании, созданные торговыми компаниями;

5. иностранные фирмы - поставщики оборудования;

6. международные лизинговые компании. Сотрудничество с лизинговой

компанией, относящейся к тому или иному типу, как правило, имеет

особенности, которые необходимо учитывать при проведении переговоров,

окончательном выборе лизингодателя и заключении с ним лизингового

контракта.

4.2. Факторы, сдерживающие развитие лизинга в России.

Основными препятствиями для развития лизинга в России являются:

. Высокие ставки и короткие сроки кредитования. При сохраняющейся в России

банковской практике, когда краткосрочные кредиты выгоднее средне- и

долгосрочных, получение ссуды на три - четыре года (оптимальный срок

погашения кредита на закупку техники лизинговой компанией) весьма

проблематично.

. Высокий уровень налогов.

. Отсутствие значительного стартового капитала для лизинговой компании,

т.к., она приобретает оборудование за полную стоимость.

. Отсутствие системы информационного обеспечения о предложениях лизинговых

услуг.

. За рубежом термином “ лизинг ” называются отношения финансовой аренды

сроком от 3-х лет. В нашей же стране не создан пока еще благоприятный

климат для долгосрочных инвестиций. Необходимо принятия налогового

законодательства, предоставляющего льготы банкам, покрывающие их риски,

связанные с долгосрочным кредитованием.

. Неразвитость инфраструктуры лизингового рынка. Инфраструктура,

способствующая развитию лизинг в России должна включать в себя более

широкую сеть лизинговых компаний, специализированных консалтинговых фирм

и соответствующую систему информационного обеспечения о предложениях

лизинговых услуг. Неразвитость инфраструктуры (сложившихся механизмов

финансирования, расчетов, минимизация рисков, эффективных маркетинговых и

сбытовых структур и т. п.) предъявляет нереально высокие требования к

руководителям и служащим лизинговых компаний.

. Макроэкономическая и политическая неопределенность обстановки в стране. В

настоящее время все правовые отношения, основанные на отсрочке платежа,

тормозятся экономической нестабильностью, отсутствием надежной

макроэкономической стабилизации и признаков устойчивого роста в

экономике, что порождает у хозяйствующих субъектов определенное состояние

неуверенности в завтрашнем дне. Между тем, основная идея лизинга состоит

в возможности "растянуть " во времени выплату стоимости имущества при

сохранении права на приобретения его в собственность по остаточной

стоимости. При нынешней экономической ситуаций какая организация может

позволить себе сегодня ждать возврата средств в течение 5-7 лет (обычный

срок финансового лизинга).Именно это обстоятельство в значительной

степени сдерживает развитие лизинга в России.

Заключение

Россия, переживая экономический кризис, остро нуждается в капитале для

инвестирования во все отрасли хозяйства. И, как уже это было рассмотрено

выше, одним из наиболее эффективных способов привлечения необходимого

инвестиционного капитала является лизинг, как внутренний, так и

международный.

На мой взгляд, нашей стране не хватает комплексной программы в рамках

которой:

. была бы продуманна и создана более развитая инфраструктура рынка

лизинговых услуг, которая включала бы: подготовку квалифицированных

кадров, информационное освещение предоставляемых услуг;

. предоставление банкам более широкого спектра льгот при долгосрочном

кредитовании лизинговых сделок (более 3-х лет);

. развитие системы гарантий, чтобы избежать 100 % залога при лизинге

(например страхование).

. наряду с уже принятыми мерами (отсутствие валютного контроля при

контрактах международного лизинга), усилить комплекс мер по привлечению

иностранных инвестиций в рамках лизинга.

Такая программа смогла бы подтолкнуть коммерческие банки вместо

получения сомнительных, рисковых прибылей в краткосрочном периоде

переориентироваться на долгосрочное инвестирование средств в российскую

экономику для получения уверенной прибыли.

Такого рода программа отделяет Россию от лизингового бума.

Список использованной литературы

1. Адриасова И.В. Лизинг: быть или не быть?.- Бизнес и банки, 1998, №2.

2. Газман В.Д. Лизинг в России: вчера, сегодня, завтра. - Оборудование,

№10/58, 2001г

3. Банковское дело, - Под ред. О.И. Лаврушина. – М., 1992.

4. Самохвалова Ю.Н., Лизинг в России: правовые основы, бух.учет,

налогообложение. -–овременная экономика и право. –М., 1999.

5. Гладких Р.А. Лизинг как форма инвестиционной деятельности. -Бизнес и

банки,1998, №30.

6. Голощапов В. “Развитие лизинга в России: реальность и перспективы”,

-Финансовый бизнес,1996, № 7.

7. В.М.Джуха. Лизинг. – феникс. Ростов-на-Дону., 1999

8. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. – Фонд правовая культура. –М., 1999.

9. Масленченков Ю. Краткая характеристика законодательной базы лизинга и

основных его субъектов. - Финансист, 1998, №9.

10. Сусанян К. Лизинг, бартер, товарообмен с зарубежными партнерами.-М.,

1992 .

Страницы: 1, 2