Валютные отношения

Валютные отношения

ВВЕДЕНИЕ

Мы привыкли к тому, что у каждой страны есть своя денежная единица -

валюта.

Валюта - общее название денежных единиц различных стран, обязательных для

приема в уплату за любые товары, услуги и работы, покупаемые на территории

соответствующей страны.

Между тем стремление каждой страны осуществлять расчеты на своей

территории только в национальной валюте, сильно усложняет расчеты по

экспортно-импортным операциям.

Так, при экспорте своих цветов в США колумбийская торговая фирма закупает

их, расплачиваясь песо, а в Америке продает за доллары. Таким образом,

фирме-экспортеру приходится решать две задачи: сбыт цветов и перевод

выручки в национальную валюту, причем так, чтобы можно было покрыть все

затраты и остаться с прибылью.

Зачем же создавать такие валютные рогатки на пути международной торговли,

если все страны заинтересованы в ее развитии?

Дело в том, что наличие национальной валюты облегчает правительству поиск

средств для расчетов с теми, кто получает деньги напрямую от государства.

К ним относятся служащие, включая армию, беднейшие граждане и фирмы,

поставляющие товары и услуги для государственных нужд. В крайнем случае

государство может просто осуществить дополнительную эмиссию бумажных

знаков.

1. Сущность и основные элементы валютной системы.

Валютная система - это форма организации валютных отношений, закрепленная

национальным законодательством (национальная система) или

межгосударственным соглашением (мировая и региональная системы).

Валютные отношения представляют собой разновидность денежных отношений,

возникающих при функционировании денег в международном обороте. Деньги,

обслуживающие международные отношения, называются валютой.

Различают национальную валюту, мировую и региональную валютные системы.

Национальная валютная система сформировалась в рамках национальной

денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов

данной страны с другими государствами. Постепенно она обособилась от

денежной системы.

Основные элементы национальной валютной системы:

* национальная валюта;

* национальное регулирование международной валютной ликвидности;

* режим курса национальной валюты;

* национальное регулирование валютных ограничений и условий

конвертируемости национальной валюты;

* режим национальных рынков валюты и золота;

* национальные органы, осуществляющие валютное регулирование

(законодательные органы, центральный банк, Минфин, Минэкономики,

таможенный комитет и др.).

По мере интернационализации хозяйственных связей на основе национальных

валютных систем формируются механизмы межгосударственного регулирования

международных и валютных отношений - мировая и региональная валютные

системы. Их основные принципы юридически закреплены межгосударственными

соглашениями.

Основные элементы мировой и региональной валютных систем:

- виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного

средства;

* межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;

* межгосударственная регламентация режимов валютного курса;

* межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий

валютной конвертируемости;

* режим мировых рынков валюты и золота;

* международные валютно-кредитные организации, осуществляющие

межгосударственное регулирование валютных отношений (Международный

валютный фонд (МВФ), Европейский валютный институт).

Национальная валютная система базируется на национальной валюте.

Национальная валюта - денежная единица страны. Она существует в наличной

форме (банкноты, монеты) и в безналичной (остатки на банковских счетах).

Ее элитентами являются национальные коммерческие и центральные банки.

В послевоенный период главными формами мировых денег стали резервные

валюты и международные денежные единицы - СПЗ и ЭКЮ.

Первоначально единственным видом мировых денег было золото, причем в форме

слитков. Золотые монеты для использования в международных расчетах нужно

было отлить в слитки, а затем перечеканить в монеты другой страны.

Постепенно с целью снижения издержек обращения в международных расчетах

стали использоваться национальные золотые монеты и кредитные орудия

обращения.

Международные денежные единицы являются национальными коллективными

валютами, особым видом мировых кредитных денег. Они отличаются от

национальных валют, во-первых, по эмитенту (выпускаются не национальными

банками, а международными валютно-кредитными организациями); а во-вторых,

по форме (выпускаются только в безналичной форме записей на счетах).

Золото выполняет функцию международного резервного средства.

Важный элемент валютной системы - регулирование международной валютной

ликвидности на национальном и межгосударственном уровне. Под международной

валютной ликвидностью понимается способность отдельной страны или всех

стран своевременно погашать свои международные обязательства.

Компоненты международной валютной ликвидности:

* официальные золотовалютные резервы (запасы золота и резервных валют,

принадлежащих государству);

* счета в СПЗ и ЭКЮ;

* резервная позиция в МВФ.

Резервная позиция в МВФ означает право страны - члена МВФ на

автоматическое получение у него безусловных кредитов в иностранной валюте

(в пределах 25 % от квоты страны в МВФ).

Следующий элемент валютной системы характеризует порядок установления

курсовых соотношений между валютами, т. е. режим валютного курса.

Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и их варианты,

объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и

«плавающего» курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом

соответствует принятому МВФ делению валют на три группы.

* валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или

международной единице);

* валюты с большой гибкостью;

* валюты с ограниченной гибкостью.

При режиме фиксированного валютного курса центральный банк устанавливает

курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте

какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к «валютной

корзине» (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических

партнеров) или к международной денежной единице. Особенность

фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение

более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких

месяцев), т. е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту.

Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального

пересмотра (девальвации - понижения или ревальвации - повышения).

При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные

курсы по отдельным операциям - режим множественности валютных курсов.

Например, такой режим действовал в России с ноября 1989 года по июль 1992

г. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с

жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На

современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны.

Для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны,

характерным является режим «плавающих», или колеблющихся, курсов. При

таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием

спроса и предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает

проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на

регулирование валютного курса.

К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима

валютного курса можно отнести:

* режим «скользящей фиксации» - центральный банк ежедневно устанавливает

валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции,

состояния платежного баланса, изменения величины официальных

золотовалютных резервов и др.;

* режим «валютного коридора» - центральный банк устанавливает верхний и

нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора»

называют как режимом «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы

колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор

достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение

валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и

предложения на валюту;

* режим «совместного», или «коллективного плавания», валют - курсы валют

стран - членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к

другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг

валют, не входящих в группировку.

Объектом национального и межгосударственного регулирования являются

валютные ограничения и режим конвертируемости валют.

Валютные ограничения - это введенные в законодательном или

административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной

валютой, золотом и другими валютными ценностями.

Различают ограничения платежей и переводов по текущим операциям платежного

баланса и по финансовым операциям (т. е. операциям, связанным с движением

капиталов и кредитов), по операциям резидентов и нерезидентов.

На межгосударственном уровне осуществляется регулирование валютных

ограничений по текущим операциям. Страны - члены МВФ могут взять на себя

обязательство по ст. VIII Устава МВФ не вводить ограничения по текущим

международным операциям, либо присоединиться к ст. XIV, допускающей

сохранение таких ограничений на «переходный период», т. е. на период до

подписания ст. VIII. На начало 1997 г. 116 государств из более чем 180

стран - членов МВФ присоединились к ст. VIII. Ограничения по финансовым

операциям сохраняются в большинстве стран.

От количества и вида практикуемых в стране валютных ограничений зависит

режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость (обратимость) -

это возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на валюты других

стран. Различают свободно, или полностью, конвертируемые (обратимые)

валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые (необратимые).

Полностью конвертируемыми «свободно используемыми» согласно терминологии

МВФ являются валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные

ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты (резидентов

и нерезидентов). Таких стран на современном этапе примерно 20, к ним

относятся, в частности, США, ФРГ, Япония, Великобритания, Канада, Дания,

Нидерланды, Австралия, Новая Зеландия, Сингапур, Малайзия, Гонконг,

арабские нефтедобывающие страны.

При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения по

отдельным видам операций и/или для отдельных держателей валюты. Если

ограничены возможности конверсии для резидентов, то конвертируемость

называется внешней, если нерезидентов - внутренне. Наибольшее значение, с

точки зрения связи внутреннего рынка с мировым, имеет конвертируемость по

текущим операциям платежного баланса, т. е. возможность без ограничений

осуществлять импорт и экспорт товаров. Большинство промышленно развитых

стран перешли к данному типу частичной конвертируемости в середине 60-х

гг.

Валюта называется неконвертируемой, если в стране действуют практически

все виды ограничений и прежде всего запрет на покупку-продажу иностранной

валюты, ее хранение, вывоз и ввоз. Неконвертируемая валюта характерна для

многих развивающихся стран.

2. Виды валютных систем и их отличительные особенности.

Первая послевоенная мировая валютная система получила название

Бреттон-Вудской, так как ее основные принципы были определены в Статьях

Соглашения об МВФ, принятого на международной валютно-финансовой

конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Указанное

соглашение выполняет роль Устава МВФ.

Основные элементы этой мировой валютной системы сложились к началу Второй

мировой войны. Золото выполняло функцию мировых денег в качестве

окончательного средства погашения международных долговых обязательств и

международного резервного средства. Помимо золота в качестве мировых денег

использовались доллар США и фунт стерлингов. Международные резервы

хранились на счетах в банках США и Великобритании или в виде краткосрочных

ценных бумаг правительств этих стран. Доллар США разменивался на золото

для иностранных центральных банков по официальному золотому содержанию,

установленному в 1934 г.

Бреттон-Вудское соглашение впервые закрепило официально статус резервных

валют за долларом США и фунтом стерлингов. Это позволило США и

Велико-британии погашать международную задолженность своей национальной

валютой.

Бреттон-Вудскую систему называют системой золотодолларового стандарта, так

как связь всех валют с золотом осуществлялась через размен на него

доллара.

Все страны - члены МВФ установили паритеты своей валюты в золоте или

долларах США и не могли изменять их без согласия МВФ более чем на 10 %.

Рыночные курсы валют жестко привязывались к доллару США: не могли

отклониться от долларовых паритетов более чем на ± 1 %. Поддержание

валютных курсов в этих пределах обеспечивалось центральными банками с

помощью покупки-продажи долларов за свою национальную валюту.

В построении данной валютной системы нашли отражение господствующие

позиции США в мировой экономике. В начале 70-х гг. структурные принципы

Бреттон-Вудской валютной системы перестали соответствовать новой

расстановке сил в мире и она постепенно развалилась.

Ныне действующая мировая валютная система, получившая название Ямайской,

была оформлена Соглашением стран - членов МВФ, заключенным на

международной конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г.

В соответствии с ямайскими поправками к Уставу МВФ ни одна из национальных

валют не получила де-юре статус резервной валюты. Роль главного

международного платежного и резервного средства была закреплена за

коллективной валютой СПЗ.

К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СПЗ входили валюты 16,

а с 1981 г. пяти стран. Доля каждой валюты определяется экономическим

потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые пять лет.

Несмотря на утрату юридического статуса резервной валюты, доллар США

де-факто остался главной резервной валютой. Наряду с долларом функции

международного платежного и резервного средства выполняют немецкая марка и

японская иена. В этом отражаются ведущие позиции США, ФРГ и Японии.

Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию золота. Это

выразилось в отмене:

* официальной цены на золото;

* фиксации золотого содержания валют, а значит, золотых паритетов

(формально основой валютных паритетов в Уставе МВФ объявлены СПЗ);

* взноса золота странами - членами МВФ в его капитал.

Однако несмотря на юридическое устранение золота из мировой валютной

системы, оно продолжает выполнять такую функцию мировых денег, как

международное резервное средство. В соответствии с измененным Уставом МВФ

каждая страна имеет право выбрать любой режим валютного курса.

Региональная валютная система, получившая название Европейская валютная

система (ЕВС) была сформирована в 1979 г. в рамках европейского

экономического сообщества с целью содействия развитию интеграционных

процессов стран Западной Европы. Эту систему можно рассматривать как

составную часть мировой валютной системы, поскольку страны, входящие в

ЕВС, являются членами МВФ. Тем не менее она имеет ряд особенностей,

отличающих ее от Ямайской системы.

Прежде всего она базируется не на СПЗ, а на ЭКЮ, которая выпускается

Европейским валютным институтом. Стоимость ЭКЮ, как и СПЗ, определяется на

базе «валютной корзины», в которую входят в настоящее время валюты 12

стран. Более 32 % «корзины» приходится на долю немецкой марки.

В отличие от МВФ, который не проводит операции с золотом, Европейский

валютный институт выпускает ЭКЮ взамен взносов стран - получателей ЭКЮ в

золоте и долларах (в форме возобновляемых трехмесячных сделок «своп»).

Соглашение о ЕВС предусматривает режим «совместного плавания» валют вокруг

доллара США, японской иены и валют других стран, не входящих в ЕВС.

Центральные банки стран - членов ЕВС должны поддерживать курсы своих валют

по отношению друг к другу в установленных пределах ± 15 % от центрального

курса в ЭКЮ с помощью покупки-продажи своей валюты в обмен на иностранную.

Важным этапом в развитии ЕВС явилось подписание в ноябре 1994 г.

Маастрихтского договора о формировании валютного союза, конечной целью

которого является создание Европейского центрального банка.

Предполагалось, что он будет проводить единую европейскую

денежно-кредитную политику и осуществлять эмиссию новой коллективной

валюты - евро.

Валютная система России после ее вступления в 1992 г. в МВФ формируется в

соответствии с Уставом МВФ. Основные элементы системы оформлены в законах

РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 09.10.1992 г., «О

Центральном банке», указах Президента РФ, нормативных актах ЦБ РФ и

Правительства РФ.

Национальная валюта Российской Федерации - российский рубль. Международные

ликвидные активы (международные резервы) включают в себя золотовалютные

резервы (на которые приходится более 99 % всех международных резервов),

резервную позицию страны в МВФ и СПЗ на счетах МВФ.

В июле 1992 г. Центральный банк РФ отказался от режима множественности

валютных курсов и установил режим «плавающего» валютного курса. С середины

1995 г. режим «плавающего» курса был заменен режимом «валютного коридора».

В 1995 - 1997 гг. Банк России устанавливал абсолютные значения верхних и

нижних границ колебания валютного курса, на 1998 - 2000 гг. введен

«горизонтальный валютный коридор». Этот «коридор» был расширен 17 августа

1998 г., а с сентября 1998 г. курс рубля находится в режиме «свободного

плавания».

Официальный курс рубля с июля 1992 г. по май 1996 г. устанавливался банком

России на уровне курса ММВБ. С 17 мая 1996 г. по 17 августа 1998 г.

Центральный банк РФ определил официальный курс ежедневно исходя из ряда

показателей: спроса и предложения на иностранную валюту в России, ситуации

на международных валютных рынках, уровня инфляции, величины

государственных золотовалютных резервов, состояния платежного баланса.

В соответствии с российским законодательством сделки купли-продажи

иностранной валюты осуществляются через банки, получившие лицензии Банка

России на проведение валютных операций (уполномоченные банки), а также

через валютные биржи.

Основным органом валютного регулирования Российской Федерации является

Центральный банк РФ. Он определяет сферу и порядок обращения в Российской

Федерации иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте,

устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами России

операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, а

также правила проведения нерезидентами операций с рублями и ценными

бумагами в рублях; устанавливает порядок обязательного перевода, ввоза и

пересылки в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте,

принадлежащих резидентам, а также случаи и условия открытия резидентами

счетов в иностранной валюте в банках за пределами РФ; устанавливает общие

правила выдачи лицензий банкам и иным кре-дитным учреждениям на

осуществление валютных операций и выдает такие лицензии; устанавливает

единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных

операций, в том числе уполномоченными банками.

Валютный контроль в России осуществляется органами валютного контроля и их

агентами. Органами валютного контроля являются Центральный банк и

правительство РФ. Агентами валютного контроля являются организации,

которые в соответствии с законодательными актами могут осуществлять

функции валютного контроля, в частности, Федеральная служба РФ по

валютному и экспортному контролю и уполномоченные банки.

Основными направлениями валютного контроля являются:

* определение соответствия проводимых валютных операций действующему

законодательству и наличия необходимых для них лицензий и разрешений;

* проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте

Страницы: 1, 2