Виды посреднической деятельности, обеспечивающие функционирование финансового рынка

оборудования), факторинг (взыскание дебиторской задолженности),

бухгалтерское и компьютерное обслуживание, управление имуществом по

доверенности и др. Еще одной сферой, осваиваемой коммерческими

банками, стало страхование, куда длительное время им был закрыт

доступ. Освоение новых сфер позволяет банкам в современных условиях

предлагать клиентам “пакет” полного финансового обслуживания.

Универсализация операций, усилив позиции ведущих коммерческих

банков, привела к обострению конкуренции во всех областях банковской

деятельности, с одной стороны, между однотипными учреждениями, с

другой – между разными типами кредитных учреждений.

Острый характер приняла, в частности, конкурентная борьба за

сбережения населения и накопления предпринимательских структур.

Удлинение сроков кредитования потребовало от банков изменения

структуры привлеченных средств в сторону увеличения доли срочных и

сберегательных вкладов. Отмена существовавших длительное время

ограничений в размерах ставок по срочным и сберегательным вкладам,

выплачиваемых коммерческими банками, позволила американским и

английским банкам успешно конкурировать со специальными

сберегательными учреждениями.

Рост объема документации и информации, проходящей через банки,

явился одной из причин широкого применения современных технологий, в

частности электронно-вычислительной техники и сложных коммуникационных

систем для переработки и передачи на расстояние разнообразной

информации о банковских кредитно-расчетных, депозитных и других

операциях. Первым результатом применения современных технологий в

банках стала компьютеризация основных банковских операций: ведения

счетов, купли-продажи ценных бумаг, управление средствами платежа,

кадрами и др. Вторым результатом стала возможность предоставления

новых услуг клиентам на базе электронной техники в форме

круглосуточного банковского обслуживания на дому. Использование

клиентами персональных компьютеров, подключенных к банку через

телефонную сеть, или так называемый домашний банк, дает им возможность

дома проверять состояние счета, давать поручения банку на перевод

денег, заказ чековой книжки, получать информацию о курсах валют,

ценных бумаг и т.д. Кроме того, банковские автоматы круглосуточно

используются для расчетов, в том числе с помощью пластиковых карточек.

Потребители, со своей стороны, становятся все более требовательными к

“удобствам” обслуживания. Растущий интерес клиентов к электронным

средствам доставки продуктов, обслуживанию через Интернет, виртуальным

банкам становится важным побудительным мотивом для внедрения новых

технологий.

Виды специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов

В последние годы на национальных рынках ссудных капиталов

развитых капиталистических стран важную роль стали выполнять

специализированные небанковские кредитно-финансовые институты, которые

заняли видное место в накоплении и мобилизации денежного капитала. К

числу этих учреждений следует отнести страховые компании, пенсионные

фонды, ссудосберегательные ассоциации, строительные общества (Англия),

инвестиционные и финансовые компании, благотворительные фонды,

кредитные союзы. Эти институты существенно потеснили банки в

аккумуляции сбережений населения и стали важными поставщиками

ссудного капитала.

Росту влияния специализированных небанковских учреждений

способствовали три основные причины: рост доходов населения в развитых

капиталистических странах; активное развитие рынка ценных бумаг;

оказание этими учреждениями специальных услуг, которые не могут

предоставлять банки. Кроме того, ряд специализированных небанковских

учреждений (страховые компании, пенсионные фонды) в отличие от банков

могут аккумулировать денежные сбережения на довольно длительные сроки

и, следовательно, делать долгосрочные инвестиции.

Основные формы деятельности этих учреждений на рынке ссудных капиталов

сводятся к аккумуляции сбережений населения, предоставлению кредитов

через облигационные займы корпорациям и государству, мобилизации

капитала через все виды акций, предоставлению ипотечных и

потребительских кредитов, а также кредитной взаимопомощи.

Указанные институты ведут острую конкуренцию между собой как за

привлечение денежных сбережений, так и в сфере кредитных операций.

Страховые компании

В отличие от банков и других кредитно-финансовых институтов

страховые компании имеют более широкие организационные формы, которых

в настоящее время насчитывается четыре.

Первая форма организаций страховых компаний совпадает с

организационными формами других кредитно-финансовых институтов в том,

что построена на акционерной основе. В этом случае страховые компании

выпускают акции и являются акционерными обществами. Данная форма

организации характерна как для компаний страхования жизни, так и для

компаний страхования имущества и от несчастных случаев.

Вторая форма организации страховых компаний носит название на

“взаимной основе”: каждый полисодержатель является совладельцем, т.е.

акционером компании, но на базе не акции, а страхового полиса.

Компания в этом случае не выпускает акции. Такая форма организации

наиболее типична для компании страхования жизни.

Третьей формой организации страховых компаний является взаимный

обмен. При этом компания, сформированная, по существу, на

кооперативных началах, действует от имени отдельных лиц или компании.

Через центральную контору компании ее участники обмениваются

страховыми рисками, страхуя самих себя, и не продают страхование на

сторону. Такие компании называют компаниями внутреннего страхования,

или взаимного обмена. Они занимают незначительное место в страховых

операциях и действуют в основном в сфере страхования автомобилей и от

огня.

И, наконец, четвертая форма организации - система Ллойд,

состоящая из синдикатов, в которые, как правило, входят на паях

страховые компании и брокерские страховые фирмы. Ответственность по

страховому риску распределяется среди членов синдиката или между всеми

участниками Ллойда. Дела принимают брокеры и получают за

посредничество брокерские (комиссионные). Систему Ллойда возглавляет

специальный комитет, осуществляющий контроль за деятельностью

синдикатов и принимающий новых членов. Эта форма характерна для Англии

и Германии.

Особенностью накопления капитала страховых компаний является

поступление страховых премий от юридических и физических лиц, размер

которых рассчитывается на основе страховых тарифов, или ставок, а

также дохода от инвестиций.

Формирование накоплений страховых компаний зависит и от

расширения страхового рынка, внедрения новых видов страхования и

совершенствования действующих его видов.

В настоящее время в промышленно развитых странах действуют следующие

виды страхования жизни: обычное (личное); групповое (полис на

несколько человек); кредитное страхование (гарантии банкам и

финансовым компаниям в случае смерти заемщика); промышленное

(страхование рабочих по профессиональному признаку); страхование

пенсий (аннуитеты).

Виды страхования разбиваются по признаку страхового срока:

пожизненное (до наступления смерти) и срочное (от года и более).

Страхование от несчастных случаев включает два вида: от

несчастных случаев рабочих и служащих; от несчастных случаев и

болезней населения.

Страхование имущества делится на следующие виды: от огня;

автомобильное, авиационное, морское (страхование корпуса, груза и

ответственности перед третьими лицами), которые обычно объединяются

под общим названием транспортное страхование. Среди этих видов

страхования широко используются, помимо прямого страхования, методы:

сострахования (разделение риска между компаниями при заключении

страхового договора) и перестрахования (последующая после

страхования передача риска другим компаниям в целях снижения

ответственности по выплате страховых убытков).

Результатом финансовой деятельности страховых компаний являются

прибыль и резервы страховых взносов как разница между страховой

премией и выплатой страхового возмещения плюс расходы по ведению

операций. Прибыль навсегда оседает в компании, а резервы взносов как

будущие обязательства перед полисодержателями направляются в

инвестиции.

Пассивные и активные операции страховых компаний также носят

специфический характер и существенно отличаются от аналогичных

операций банков и других кредитно-финансовых учреждений, что

подтверждается следующими данными.

Пассивные операции страховых компаний формируются в основном за счет

страховых премий, которые уплачивают юридические и физические лица.

Доля других статей пассива незначительна, что подтверждают данные

таблицы. Сюда обычно входят акционерный капитал (если компания

акционерная), резервный капитал, накапливаемый за счет прибыли, а

также прочие статьи, которые могут включать имущество компании и

некоторые другие поступления.

Активные операции складываются из инвестиций в государственные

облигации центрального и местного правительств, в облигации и акции

частных корпораций, ипотеку и недвижимость, а также в займы под

полисы. Особенностью этих вложений страховых компаний является

большая доля ценных бумаг корпораций (45-50%) и ипотечных кредитов

(36%). Важное место в активах компаний страхования жизни занимают

также займы под полисы и вложения в недвижимость. Займы под полисы -

это, по существу, кредитование лиц, купивших страхование в данной

компании.

Особенность активных операций компаний по страхованию жизни

заключается в том, что это в основном долгосрочные вложения на 5, 10

и более лет. Страховые компании располагают для этого достаточными

долгосрочными страховыми резервами и являются основными поставщиками

долгосрочного капитала на национальных рынках ведущих западных

стран.

Что касается компаний по страхованию имущества и от несчастных

случаев, то структура их пассивных и активных операций аналогична

операциям, осуществляемым компаниями по страхованию жизни. Однако в

активных операциях компаний по страхованию имущества преобладают

вложения в облигации центрального и местных правительств, а также в

акции корпораций, но не облигации, меньшая доля принадлежит

вложениям в ипотеку и недвижимость. Это объясняется тем, что

компании по страхованию имущества и от несчастных случаев не

обладают долгосрочными фондами, поскольку страховые договоры

заключаются на короткие сроки, а стоимость имущества высока. В

результате они вынуждены держать большие ликвидные средства. Поэтому

приращение дохода от инвестиций данные компании получают в основном

от государственных ценных бумаг, которые составляют до 50% активов.

Тем не менее договоры страхования, заключенные на несколько лет,

позволяют им инвестировать значительные средства в акции частных

корпораций и кредитно-финансовых учреждений. В активах этих компаний

доля таких акций составляет 16-17%, а вложений в облигации - всего 7-

8 %. Компании по страхованию имущества и от несчастных случаев также

являются поставщиком долгосрочного капитала совместно с компаниями

по страхованию жизни. Однако особенность первых заключается в том,

что они поддерживают свою рентабельность не за счет страховых

операций, а с помощью инвестиций и доходов по ним. Это обусловлено

тем, что многие виды имущественного страхования (от огня,

автомобильное, морское) для многих компаний убыточны. В ряде случаев

убытки по страхованию покрываются не за счет страхового резерва, а

благодаря доходам от инвестиций.

Инвестиционные компании

Это новая форма кредитно-финансовых институтов, которая получила

наибольшее развитие в послевоенные годы, хотя существовала и в

довоенное время. Приоритет в их развитии принадлежит США.

Инвестиционные компании путем выпуска собственных акций привлекают

денежные средства, которые затем вкладывают в ценные бумаги

промышленных и других корпораций. Таким образом, за счет

приобретения ценных бумаг они осуществляют наравне с другими

кредитно-финансовыми институтами финансирование различных сфер

экономики.

В настоящее время существуют инвестиционные компании закрытого

и открытого типов.

Инвестиционные компании закрытого типа осуществляют выпуск

акций сразу в определенном количестве. Новый покупатель может

приобрести их только у прежних держателей по рыночной цене.

Инвестиционные компании открытого типа, которые носят название

взаимные фонды, выпускают свои акции постепенно, определенными

порциями в основном для новых покупателей. Эти акции могут

передаваться или перепродаваться. Более удобной организационной

формой являются компании открытого типа, поскольку постоянная

эмиссия позволяет им все время увеличивать свой денежный капитал и

таким образом постоянно наращивать инвестиции в ценные бумаги

корпорации. В целом организационная форма инвестиционных компаний

открытого и закрытого типов базируется в основном на акционерной

форме.

Особенностью инвестиционных компаний является то, что среди

покупателей их ценных бумаг возрастает доля кредитно-финансовых

учреждений и торгово-промышленных корпораций. Каждый инвестор

инвестиционного фонда обязан платить комиссионные при покупке для него

акций и управлении вкладом. Размер комиссионных различается по

компаниям и зависит от их финансовой мощи и репутации. При этом

следует отметить, что в послевоенное время в развитых

капиталистических странах наиболее быстрыми темпами развивались

компании открытого типа (взаимные фонды).

Развитие инвестиционных компаний тесно связано с динамикой и

масштабностью рынка ценных бумаг. Чем выше уровень развития

последнего, тем выше степень развития инвестиционных компаний.

Основой пассивных операций инвестиционных компаний являются

вырученные денежные средства от реализации собственных ценных бумаг,

акционерный капитал, резервный фонд, недвижимость компании.

Активные операции инвестиционных компаний специфичны и

отличаются от подобных операций других кредитно-финансовых институтов.

Основные денежные средства, вырученные от продажи собственных акций,

инвестиционные компании обоих типов вкладывают в акции различных

корпораций и компаний. 80% активов инвестиционных компаний составляют

акции, а в последние годы, кроме того, они вкладывают средства и в

облигации корпораций. Существует специализация вложений: одни компании

концентрируют свои инвестиции в обыкновенных акциях, другие - в

привилегированных, третьи - в облигациях. Помимо этого, существует

отраслевая специализация, когда компании приобретают ценные бумаги,

например, только железнодорожных компаний или машиностроительных,

автомобильных, электронных корпораций.

Поскольку развитие инвестиционных компаний зависит от состояния

рынка ценных бумаг, в основном акций, частые колебания курсов акций

отражаются на финансовом состоянии инвестиционных компаний. Падение

курсов акций и особенно биржевые крахи замедляют развитие последних, а

в ряде случаев ведут к их банкротству. Инвестиционные компании

привлекают к инвестиционной деятельности широкие слои населения, т.е.

мелкого инвестора, благодаря чему удается, во-первых, мобилизовать

значительные средства для капиталовложений в экономику, а во-вторых,

создать определенную иллюзию, что каждый может стать владельцем акций

и, значит, собственником. С этой целью бумаги продаются по низким

ценам и доступны для средних слоев населения.

Ссудо-сберегательные ассоциации

Ссудо-сберегательные ассоциации представляют собой кредитные

товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства. Их

ресурсы складываются в основном из взносов пайщиков, представляющих

широкие слои населения. Хотя ссудо-сберегательные ассоциации возникли

около 150 лет назад, подлинное развитие они получили после Второй

мировой войны. Основой их деятельности является предоставление

ипотечных кредитов под жилищное строительство в городах и сельской

местности. Активные операции в основном состоят из ипотечных ссуд и

кредитов, которые составляют 90%, а также вложений в государственные

ценные бумаги (центрального правительства и местных органов власти).

В последние годы ссудо-сберегательные ассоциации представляют

серьезную конкуренцию коммерческим и сберегательным банкам в борьбе

за привлечение сбережений населения. Это достигается путем

установления высокого процента, а также в результате стремления

населения с помощью данных учреждений решить жилищную проблему. В

настоящее время число пайщиков ассоциаций составляет несколько

десятков миллионов.

Ссудо-сберегательные ассоциации носят в основном кооперативный

характер, так как базируются преимущественно на взносах пайщиков.

Ссудо-сберегательные ассоциации и строительные общества являются

серьезными конкурентами банков, страховых компаний в предоставлении

ипотечных кредитов. Необходимо отметить, что в целом ссудо-

сберегательные ассоциации доминируют на рынке ипотечного кредита для

жилищного строительства. Как правило, к их услугам в западных

странах прибегают в основном средние слои населения.

Финансовые компании

Финансовые компании - особый тип кредитно-финансовых

учреждений, которые действуют в сфере потребительского кредита. Их

организационными формами могут быть акционерная и кооперативная.

Финансовые компании представлены двумя видами: по финансированию

продаж в рассрочку и личного финансирования. Первые занимаются

продажей в кредит товаров длительного пользования (автомобили,

телевизоры, холодильники и т.п.), предоставлением ссуд мелким

предпринимателям, финансированием розничных торговцев. Вторые, как

правило, выдают ссуды в основном потребителям, а иногда финансируют

продажи только одного предпринимателя или одной компании. Компании

обоих видов предоставляют ссуды от года до трех лет.

Пассивные операции компании осуществляют главным образом за счет

выпуска собственных ценных бумаг, а также краткосрочных кредитов у

коммерческих сберегательных банков. Основой активных операций

являются выдача потребительских кредитов, а также вложения в

государственные ценные бумаги. На потребительские кредиты приходится

до 90% активных операций.

Первоначально финансовые компании стали развиваться в США,

особенно после Второй мировой войны. Именно здесь стала активно

развиваться продажа товаров длительного пользования в кредит.

Развитие финансовых компаний возможно при широкой насыщенности

потребительского рынка товарами и услугами, а также активной

конкуренции между ними.

Финансовые компании служат важным инструментом проталкивания

товаров длительного пользования на рынки для крупных промышленных

корпораций, в особенности в условиях низкого спроса и ухудшения

экономической конъюнктуры.

Благотворительные фонды

Развитие благотворительных фондов также связано с рядом

обстоятельств. Во-первых, благотворительность стала частью

предпринимательства. Во-вторых, создание благотворительных фондов

имеет весьма прагматичную причину - стремление владельцев крупных

личных состояний избежать больших налогов при передаче наследств и

дарении. Последнее обстоятельство - наиболее важное и определяющее,

поскольку позволяет крупным собственникам укрывать свои капиталы от

обложения подоходным налогом и налогом на наследство.

Создавая благотворительные фонды, крупные собственники и корпорации

финансируют: образование (университеты, колледжи, школы), научно-

исследовательские институты, центры искусств, церкви, различные

общественные организации. Передача средств в благотворительные фонды

осуществляется в виде крупных денежных поступлений или пакетов акций.

За счет этого благотворительные фонды действуют на рынке капиталов,

вкладывая средства в различные ценные бумаги или получая дивиденды с

переданных им ценных бумаг, и таким образом увеличивают свой капитал.

Пассивные операции благотворительных фондов складываются из

благотворительных поступлений в виде денежных средств и ценных бумаг,

а активные - из вложений в различные ценные бумаги, включая

государственные, а также в недвижимость. Большую часть активов (более

90%) составляют акции и облигации корпораций. Приоритет в создании

благотворительных фондов принадлежит США. В этой стране они начали

создаваться еще в довоенные годы на базе крупнейших личных состояний

богатых семейств. В послевоенные годы начали создаваться аналогичные

фонды в странах Западной Европы и Японии.

Как правило, благотворительная деятельность крупных банкиров и

промышленников в области образования, здравоохранения, культуры,

искусства используется в их интересах в качестве имиджа и рекламы.

Колледжи, институты и университеты готовят на их средства кадры, т.е.

человеческий капитал, который впоследствии приносит высокие прибыли

крупнейшим корпорациям и увеличивает капитал первоначальных

благотворительных пожертвований.

Статистическая информация об инвестициях благотворительных

фондов обычно очень ограничена, а иногда вообще недоступна. Многие

фонды не представляют отчетов и не сообщают о структуре своих активов.

Благотворительные фонды пользуются большими налоговыми льготами.

Кредитные союзы

Кредитные союзы наиболее развиты в США, Англии, Канаде и

предназначены в основном для обслуживания физических лиц, объединенных

по профессиональному и религиозному признакам. Они организованы, как

правило, на кооперативных началах. Пассивные операции их формируются

за счет паевых взносов в форме покупки особых акций, а также кредитов

банков. По паевым взносам союзы выплачивают процент. Активные операции

складываются в основном путем предоставления краткосрочных ссуд на

покупку автомобиля, ремонт дома и т.д. Эти кредиты составляют около

90% всех активов, оставшаяся их часть формируется за счет вложений в

различные ценные бумаги, как частные, так и государственные.

Кредитные союзы в основном специализируются на обслуживании

малосостоятельных слоев населения. Большое количество нуждающихся в

финансовой помощи обусловило довольно быстрый рост числа кредитных

союзов и существенное расширение их операций. В последние годы эта

форма кредитно-финансовых учреждений развивается также в Японии,

странах Западной Европы и Юго-Восточной Азии.

ЛИТЕРАТУРА

1. Банки и банковские операции. Учебник./Под ред. Жукова Е.Ф. – М.:1997г.

2. Банковское дело. Учебник./Под ред. Лаврушина О.И. – М.:1998г.

3. Э.Доллан Деньги, Банки, Денежно-кредитная политика. Изд. «С.-

Петербург», 1994 г.

ЗАДАЧА

Кредит выдается под простую ссудную ставку 35% годовых на 150

дней. Расчитать сумму процентных денег, если величина кредита 20000

грн.

РЕШЕНИЕ:

I = P * R * T, где:

I – выплата по кредиту

P – займ

R - размер годовых процентов

Т - срок кредита в годах

20000 + (20000 х 0,35 х 0,41 ) = 20000+2870 = 22870 грн.

Всего к возврату 22870 грн, в том числе процентных денег 2870 грн.

Ответ: 2870 грн.

Страницы: 1, 2