Анализ финансового состояния предприятия

|К напряженности |0,76 |0,82 |0,5 |490/700 |0,24 |0,24 |

|2. Соотношения |=1 |(490+590-190)/ (210+220) |0,11 |0,08 |

|запасов и затрат | | | | |

|собственными | | | | |

|источниками | | | | |

|5. Абсолютной |>-0,2 |(250+2б0)/(690-640-660) |0,00 |0,09 |

|ликвидности | | | | |

|6. Ликвидности |>0,8 |(250+260+240+270)/(690-640-6|0,47 |0,48 |

| | |60) | | |

|7. Покрытия |>=2 |290/(690-640-660) |1,06 |1,04 |

|8. Реальной |>=0,5 |(110+120+211+214)/300 |0,59 |0,59 |

|стоимости имущества| | | | |

|производственного | | | | |

|назначения | | | | |

|9. Прогноза |>0 |(210+250+2б0-690)/300 |-0,40 |-0,34 |

|банкротства | | | | |

Коэффициент ликвидности повысился (с 0,41 до 0,45). Если на начало

периода предприятие могло погасить 41 % своих обязательств, то на конец

периода - 45 %.

Коэффициент автономии не изменился и составляет 0,24, что почти в 2

раза ниже нормы, то есть предприятие находится в сильной финансовой

зависимости от заемных источников. С точки зрения кредиторов, предприятие

предоставляет слишком мало гарантий погашения своих обязательств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало года

(3,19) на конец года (3,21), превышает нормальный (макс. 1), что

свидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия для

покрытия своих обязательств и большой зависимости от заемных средств, в

основном от кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам.

Коэффициент маневренности снизился с 0,20 до 0,14,что обусловлено, при

незначительном уменьшении собственных средств предприятия, увеличением

внеоборотных активов, что ограничило свободу мобильности собственных

средств предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками

финансирования снизился с 0,11 до 0,08,и он гораздо ниже значения

нормального ограничения (1,00), что говорит о недостаточном обеспечении

запасов и затрат собственными источниками формирования.

Коэффициент абсолютной ликвидности незначительно вырос с нулевого

значения до 0,09,но остался ниже нормального ограничения (0,20), что

говорит о возможности погашения небольшой части краткосрочной

задолженности.

Коэффициент ликвидности увеличился с 0,47 до 0,48, что свидетельствует

о повышении прогнозируемых платежных возможностях предприятия при условии

своевременного проведения расчетов с дебиторами. Но при таком значении

коэффициента ликвидности (норма более 0,8) предприятие вряд ли может

надеяться на кредиты.

Не удовлетворяя нормальным ограничениям (2,00) на начало года,

коэффициент покрытия еще понизился на конец года с 1,06 до 1,04, что

связано с низкими платежными возможностями предприятия, даже при условии

своевременных расчетов с дебиторами и продажи, в случае необходимости

материальных оборотных средств.

Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения

(0,59- на начало года и на конец года) не изменился, что соответствует

нормативному ограничению (мин. 0,5). При этом затраты в незавершенное

производства отсутствуют полностью.

Коэффициент прогноза банкротства не соответствует нормальному

ограничению: за год он повысился (с -0,40 до -0,34). Это говорит о том, что

предприятие увеличило долю средств, находящихся в ликвидной форме (в

основном денежные средства на расчетном счете), на 6% в общей сумме

средств.

2.4. АНАЛИЗ КОЭФФИЦИЕНТОВ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

В составе общего анализа был проведен анализ финансовых результатов по

абсолютным показателям и дана оценка темпа прироста прибыли, выручки и

себестоимости.

Далее в дипломной работе представлен анализ финансовых результатов по

относительным показателям (коэффициентам).

Анализ коэффициентов финансовых результатов состоит из двух частей:

- анализ рентабельности;

- анализ деловой активности (оборачиваемости).

Их анализу предшествуют предварительные расчеты, результаты которых

сведены в таблицу 2.12.

Таблица 2.12. Результаты расчетов коэффициентов финансовых результатов

предприятия за 2002 год

|Наименование коэффициента |Порядок расчета |Значение коэф-та|

| | |на |на конец|

| | |начало |периода |

| | |периода| |

| | | | |

|1 |2 |3 |4 |

|Коэффициент; | | | |

|1. Рентабельности продаж |Стр. 140отчет/стр010 |0,03 |0,03 |

| |отчет | | |

|2. Рентабельности всего |Стр. |0,03 |0,05 |

|капитала |140отчет/стр.700баланс | | |

|Продолжение таблицы 2.12. |

|1 |2 |3 |4 |

|3. Рентабельности |стр. 140отчет/стр. |0,15 |0,24 |

|внеоборотных активов |190баланс | | |

|4. Рентабельности |стр. 140отчет/стр. |0,12 |0,21 |

|собственного капитала |490баланс | | |

|5. Рентабельности |Стр.140отчет/(стр.490+ |0,12 |0,21 |

|перманентного капитала |+-стр.590)баланс | | |

|6. Общей оборачиваемости |стр. 010 отчет/стр. |1,11 |1,42 |

|капитала |700баланс | | |

|7. Оборачиваемости мобильных |Стр. 010 отчет/стр. |1,38 |1,79 |

|средств |290баланс | | |

|8. Оборачиваемости |стр. 010 отчет/стр. 210 |2,8 |3,71 |

|материальных оборотных |баланс | | |

|средств | | | |

|9. Оборачиваемости готовой |Стр.010 отчет/стр215 |496,16 |449,77 |

|продукции |баланс | | |

|10. Оборачиваемости |Стр. 010 отчет/стр. |3,13 |4,78 |

|дебиторской задолженности |240баланс | | |

|11. Среднего срока оборота |стр240баланс/стр. 010 |116,78 |76,44 |

|дебиторской задолженности, в |отчет | | |

|днях | | | |

|12. Оборачиваемости |Стр.010 отчет/стр. 620 |1,47 |1,87 |

|кредиторской задолженности |баланс | | |

|13. Среднего срока оборота |стр620 баланс/стр. 010 |248,30 |194,69 |

|кредиторской задолженности, в|отчет | | |

|днях | | | |

|14. Фондоотдачи внеоборотных |Стр.010 отчет/стр. 190 |5,78 |6,87 |

|активов |баланс | | |

|15. Оборачиваемости |Стр. 010 отчет/стр 490 |4,66 |5,98 |

|собственного капитала |баланс | | |

Коэффициент рентабельности продаж не изменился (0,03) - низкая прибыль

на рубль реализованной продукции свидетельствует о недостаточном спросе на

продукцию предприятия.

Коэффициент рентабельности всего капитала повысился (с 0,03 до 0,05),

несмотря на это, имеет очень низкое значение, что говорит о недостаточной

эффективности использования имущества предприятия.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств повысился (с 1,38 до

1,79), но недостаточен для эффективного использования мобильных средств.

Одновременно повысилась эффективность использования материальных

оборотных средств (коэффициент оборачиваемости материальных оборотных

средств на начало года составлял 2,8 , а на конец - 3,71), в основном за

счет увеличения выручки предприятия. В данном случае, при исчислении

коэффициента оборачиваемости предложено выручку-нетто разделить на среднюю

величину оборотных средств за рассматриваемый период. То есть в оборот по

производству продукции предприятие авансирует необходимую сумму оборотных

средств, которые, пройдя все стадии кругооборота, возвращаются на

предприятие в виде выручки от реализации, состоящей из стоимости средств,

затраченных на производство продукции и прибыли. Таким образом, мы должны

рассчитывать оборачиваемость именно авансированных средств. Прибыль

находится в составе денежного потока непродолжительный период до его

распределения, а затем используется на различные цели, изымаясь из оборота.

В знаменателе формулы расчета оборачиваемости используется величина

оборотных средств. Но выручка от реализации несопоставима со стоимостью

оборотных средств, принимаемой по себестоимости, поскольку выручка

предприятия содержит в себе долю прибыли, которая находится в составе

денежного потока непродолжительный период до его распределения, а затем

используется на различные цели, изымаясь из оборота. Но выручка от

реализации несопоставима с со стоимостью оборотных средств, принимаемой по

себестоимости. Кроме того, в реальной экономической ситуации, на

производственный процесс оказывают влияние инфляция и риск неплатежей,

поэтому российские предприятия стоят перед необходимостью дополнительного

финансирования каждого последующего производственно-сбытового цикла. В

состав полной себестоимости входит, наряду с затратами, и амортизация,

которая может служить источником восполнения оборотных средств. Но при этом

нарушается ее экономическая сущность, то есть она должна использоваться для

восполнения выбывающих основных фондов. Поэтому существует другой метод

нахождения коэффициента оборачиваемости (Ко), согласно которому в качестве

числителя дроби стоит показатель полной себестоимости (ПС) за вычетом

амортизации (А) с учетом инфляции (И). В 2002 году величина инфляции

составила 16 % [8].

О = (ПС-А+ПС Ч И)/ОС,

(29)

где О - оборачиваемость; ПС - полная себестоимость, руб.; А - амортизация,

руб.; И - инфляция, %; ОС - средняя величина оборотных средств за период,

руб.

Расчет показателя оборачиваемости оборотных средств по данной методике

дает возможность более точно оценить эффективность их использования

предприятием. Необходимые данные и скорректированный показатель

оборачиваемости приведены в табл. 2.13.

Таблица 2.13. Расчет показателя оборачиваемости

|Название |Размер |

| |на начало |на конец |

| |2002г. |2002г. |

|Полная себестоимость, тыс. руб. |5239 |5584 |

|За вычетом амортизации 1%, тыс. руб. |4715 |5026 |

|Величина оборотных средств, тыс. руб. |2148 |3435 |

|Полная себестоимость с учетом инфляции |6077 |6477 |

|(ПС*И), тыс.руб. | | |

|Скорректированная себестоимость, тыс. руб. |5470 |5829 |

|Коэффициент оборачиваемости оборотных средств|1,6 |1,57 |

| | | |

Инфляционный фактор вносит увеличение расчетной себестоимости

предприятия на конец года на 893 тыс. руб. Это связано с предполагаемым

инфляционным увеличением стоимости сырья и материалов, как основного

слагаемого себестоимости на 16% в год. Таким образом, с учетом фактора цен

себестоимость на конец года должна была составить 5584 тыс. руб. Реальная

себестоимость же составила 6477 тыс. руб., что больше расчетной на 893 тыс.

руб. Таким образом, учитывая в числителе себестоимость за вычетом

амортизационных отчислений при расчете формулы оборачиваемости, можно

отметить, что коэффициент оборачиваемости снизится с 1,6 до 1,57. Это будет

вызвано отсутствием влияния такого фактора, как доля прибыли, поскольку,

кроме наращивания оборотных средств, она может быть использована на другие

«нужды» предприятия, например в фонд социального поощрения.

Общие выводы по финансовому анализу предприятия ООО ФТЦ «Нарспи» за

2002 год:

Предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии:

- велика зависимость предприятия от краткосрочных займов (в основном

от кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам);

- возросла кредиторская и дебиторская задолженность, что говорит о

снижении платежеспособности предприятия и его клиентов;

- в целом ликвидность предприятия увеличилась за счет возрастания в

составе активов наиболее ликвидной их части (денежные средства на расчетном

счете);

- возросла прибыль предприятия, увеличилась рентабельность всего

капитала, внеоборотных активов.

2.5. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА НА ООО ФТЦ «НАРСПИ»

Анализ структуры капитала проводится с целью определения его структуры,

процентного соотношения собственных и заемных источников финансирования

предприятия.

Таблица 2.14. Анализ структуры собственного капитала ООО ФТЦ "Нарспи"

|Показатели |Абсолютные |Удельные веса|Изменения |

| |величины |(%) в общей | |

| | |величине | |

| | |собственного | |

| | |капитала | |

| |2001 |2002 |2001 |2002 |в |в |в % к |

| | | | | |абсолют|удельны|измене-|

| | | | | |величии|х весах|нию |

| | | | | |-нах | |общей |

| | | | | | | |величин|

| | | | | | | |ы собст|

| | | | | | | |капитал|

| | | | | | | |а |

|Уставной капитал |12 |12 |0,01 |0,02 |- |0,01 |0,0 |

|Добавочный капитал |53 211|51 500|26,06 |86,13 |- 1 711|60,07 |1,2 |

|Фонды накопления |689 |689 |0,34 |1,15 |- |0,81 |0,0 |

|Фонд социальной |146 |5 615 |71,89 |9,39 |- 141 |-62,49 |97,8 |

|сферы |790 | | | |175 | | |

|Нераспределенная | |52 |0,00 |0,09 |52 |0,09 |0,0 |

|прибыль | | | | | | | |

|Фонды потребления |3 498 |1 926 |1,71 |3,22 |- 1 572|1,51 |1,1 |

|Итого реальный |204 |59 794|100 |100 |- 144 |0 |100 |

|собственный капитал|200 | | | |406 | | |

На основе анализа, выполненного в таблице, вычисляется коэффициент

накопления собственного капитала, показывающий долю источников собственных

средств, направленных на развитие основной деятельности:

В данном случае положительная динамика коэффициента свидетельствует о

поступательном накоплении собственного капитала.

[pic]

|Показатель |2001 |2002 |

|[pic] |0,34% |1,24% |

2.6. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Показатели рентабельности дают представление об эффективности

хозяйственной деятельности предприятия. Они включают показатели

рентабельности продаж, рентабельность активов, рентабельность капитала .

Рентабельность продаж. Рентабельность продаж является одним из

важнейших показателей эффективности деятельности компании. Этот коэффициент

показывает, какую сумму операционной прибыли получает предприятие с каждого

рубля проданной продукции. Иными словами, сколько остается у предприятия

после покрытия себестоимости продукции. Он рассчитывается следующим

образом:

Таблица 2.15. Показатели рентабельности продаж ООО ФТЦ "Нарспи", %

|Показатель |Расчетная формула |2001 |2002 |

|Рентабельность |[pic] |11,8% |17,4% |

|продаж | | | |

Рост рентабельности продаж ООО ФТЦ "Нарспи" характеризует важнейший

аспект деятельности компании - реализацию продукции (увеличение), а также

оценивает долю себестоимости в продажах. Данный показатель отражает только

операционную деятельность предприятия.

|[pic] |

Рис 1. Динамика рентабельности продаж за период 2001-2002гг.

Рентабельность активов и собственного капитала. Рентабельность активов

- это комплексный показатель, позволяющий оценивать результаты основной

деятельности предприятия. Он выражает отдачу, которая приходится на рубль

активов компании.

Рентабельность чистых активов - это показатель эффективности

оперативной деятельности предприятия. Он показывает тот возврат, который

генерируется фондами (собственным капиталом и кредитами банков),

используемыми в бизнесе.

Этот показатель связывает баланс и отчет о прибылях и убытках, он

разделяет операционную и финансовую деятельность предприятия.

Данный показатель является наиболее важным для акционеров компании. Он

характеризует прибыль, которая приходится на собственный капитал.

Рентабельность собственного капитала включает в себя такие важные

параметры, как платежи по процентам за кредит и налог на прибыль. Данный

показатель является наиболее важным для акционеров компании. Этот

коэффициент включает в себя такие важные параметры, как платежи по

процентам за кредит и налог на прибыль.

Таблица 2.16. Показатели рентабельности активов и собственного капитала

ООО ФТЦ "Нарспи", %

|Показатель |Расчетная формула |2001 г. |2002 г. |

|Рентабельность|Операционная прибыль/Активы |1,27% |1,92% |

|активов | | | |

|Рентабельность|Рентабельность продаж Ч |1,44% | |

|чистых активов|оборачиваемость чистых | |2,2% |

| |активов[pic] | | |

|Рентабельность|Чистая прибыль / собственный |0,3% | |

|собственного |капитал | | |

|капитала | | |0,8% |

| | | | |

Анализ таблицы 2.16. и графика позволяет сделать следующие выводы:

За отчетный период рентабельность активов и рентабельность чистых активов

выросли, что является положительной тенденцией.

Низкие значения рентабельности активов и рентабельности чистых активов

характеризуют низкую эффективность использования активов компании.

Рентабельность собственного капитала характеризует прибыль, которая

приходится на собственный капитал и в данном случае эта прибыль очень мала.

|[pic] |

Рис. 2. Динамика рентабельности активов предприятия за период

2001-2002гг.

2.7. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Коэффициенты (показатели) деловой активности позволяют оценить

эффективность использования собственных средств предприятия и выражаются в

оценке оборачиваемости активов компании. Показатель оборачиваемости активов

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7