Кредитные риски: Их факторы и пути снижения в современных условиях

потенциальных потерь пропорциональна квадратному корню из длительности

контракта. Например, потенциальные потери по 4- месячному форварду в два

раза выше потенциальных потерь по одномесячному форварду.

Оценка вероятности несостоятельности выполняется на основе имеющейся

кредитной истории. При этом поскольку кредитная история, как правило,

недостаточна для надежной оценки каждого клиента, приходится использовать

"объединенную" кредитную историю для группы всех клиентов с аналогичным

рейтингом. Так, на ММВБ для оценки вероятности несостоятельности

клиринговых членов используется вся история платежей по нетто-

обязательствам в секции срочного рынка и определяется вероятность

несостоятельности клирингового члена, общая для всех клиринговых членов.

Точность оценки риска банка при кредитовании отдельного заемщика

зависит от качества информации, на которой основана оценка. Банк должен

организовать и обеспечить отбор необходимой информации, ее обновление и

хранение при максимальной доступности. Источниками достоверной информации

являются проведение банком теоретических и практических исследований

(экспериментов), получение своевременной и квалифицированной консультации.

Учет всех разнонаправленных и многообразных факторов даст возможность верно

определить степень допустимости общего риска по отдельному заемщику и в

целом по банку.

Кредитная политика банка определяется, во-первых, общими, установками

относительно операций с клиентурой, которые тщательно разрабатываются и

фиксируются в меморандуме о кредитной политике, и, во-вторых, практическими

действиями банковского персонала, интерпретирующего и воплощающего в жизнь

эти установки. Следовательно, в конечном счете способность управлять риском

зависит от компетентности руководства банка и уровня квалификации его

рядового состава, занимающегося отбором конкретных кредитных проектов и

выработкой условий кредитных соглашений.

Рассмотрим международный опыт анализа кредитного риска банка, т.к он

в достаточной мере может быть обобщен.

В процессе управления кредитным риском коммерческого банка можно

выделить несколько общих характерных этапов:

- разработка целей и задач кредитной политики банка

- создание административной структуры управления кредитным риском и системы

принятия административных решений

- изучение финансового состояния заемщика

- изучение кредитной истории заемщика, его деловых связей

- разработка и подписание кредитного соглашения

- анализ рисков невозврата кредитов

- кредитный мониторинг заемщика и всего портфеля ссуд

-мероприятия по возврату просроченных и сомнительных ссуд и по реализации

залогов.

Анализ финансовых отчетов заемщика

Банки используют материалы финансовых отчетов клиента не только для

определения обоснованности заявки на кредит с точки зрения потребности

фирмы в дополнительных денежных ресурсах, но и с учетом перспектив развития

фирмы в будущем, получения ею прибыли и степени вероятности неплатежа по

ссуде.

Приоритетным при классификации выданных ссуд и оценке кредитных рисков

согласно Письму ЦБ РФ от 22.01.1999 г. №33-Т являются финансовое состояние

заемщика, его возможности по погашению основной суммы долга и уплаты в

пользу банка обусловленных договором процентов, комиссионных и иных

платежей.

В соответствии с п.2.3 Инструкции ЦБ РФ от 30.06.1997 г. №62А оценка

финансового состояния производится «с применением подходов, используемых в

отечественной и международной банковской практике».

Учитывая, что в Инструкции №62А отсутствует жесткий перечень

критериев, в соответствии с которым производится оценка финансового

состояния заемщика, на кредитную организацию возлагается особая

ответственность за принятие решения об адекватной классификации ссуды.

Ссуда (в том числе ссуда, по которой договором предусмотрена

единовременная выплата основной суммы долга и процентов по окончании срока

действия договора), выданная заемщику, финансовое состояние которого

препятствует возврату полученной от банка ссуды, классифицируется как

безнадежная независимо от наличия иных критериев, которые формально

свидетельствуют о безнадежности ссуды (Письмо ЦБ РФ от 22.01.1999 г. №33-

Т).

Оценка финансового состояния банка-заемщика может осуществляться на

основе анализа значений обязательных экономических нормативов, а также

репутации банка.

Письмом ЦБ РФ от 30.07.1999 г. №223-Т «Разъяснения по вопросам

инспекционных подразделений территориальных учреждений Банка России,

поступившим в I полугодии 1999 года» рекомендовано осуществлять анализ

финансового состояния предприятия-заемщика в соответствии с п.5 Приложения

1 к Постановлению Правительства Российской Федерации от 20.05.1994 г. №498

«О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности

(банкротстве) предприятий».

Методика оценки финансового состояния в соответствии с указанным

Постановлением определена в Распоряжении Федерального управления по делам о

несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. №31-р.

С учетом введения Приказом Минфина РФ от 12.11.1996 г. новой формы

бухгалтерского баланса (ф. №1) с годовой отчетности за 1996 г. анализ и

оценка финансового состояния заемщика осуществляется в следующем порядке.

Коэффициенты, применяемые в практике кредитного анализа

Их можно разделить на пять групп:

- показатели ликвидности;

- показатели задолженности;

- показатели погашения долга;

- показатели деловой активности;

- показатели рентабельности.

1. Показатели ликвидности (liquidity rations) применяются для оценки

того, как соотносятся наиболее ликвидные элементы баланса фирмы, ее

оборотный капитал (кассовая наличность, дебиторы, запасы товарно-

материальных ценностей) и краткосрочные обязательства (выданные векселя,

краткосрочные долговые обязательства и т. д.). Чем выше покрытие этих

обязательств за счет быстрореализуемых активов, тем надежнее положение

фирмы, тем больше у нее шансов на получение кредита у банка.

К числу наиболее важных и широко используемых показателей указанной

группы относится коэффициент ликвидности (current ratio):

Краткосрочные активы

К-т ликвидности = ----------------------------------------

Краткосрочные обязательства

Ранее считалось, что числовое значение этого показателя должно быть

равно 2 или выше. Ныне не менее важным, чем величина показателя, считается

состав и качество активов, используемых при расчете коэффициента. Если при

высокой числовой величине показателя (скажем, 3,5) в активах высока доля

нереализуемых товарных запасов, коэффициент не свидетельствует о

благополучии компании. И напротив, коэффициент может быть меньше 2, но если

в активах преобладает наличность, ценные бумаги и другие ликвидные статьи,

можно говорить о прочном финансовом положении.

2. Показатели задолженности (leverage ratios) показывают, как

распределяется риск между владельцами компании (акционерами) и ее

кредиторами. Активы могут быть профинансированы либо за счет собственных

средств (акционерный капитал), либо за счет заимствований (долг). Чем выше

отношение заемных средств к собственности акционеров, тем выше риск

кредиторов и тем осторожнее должен относиться банк к выдаче новых кредитов.

В случае банкротства компании с высокой задолженностью шансы на возврат

кредиторам вложенных ими средств будут весьма низки. Для оценки

задолженности рассчитывается прежде всего коэффициент покрытия основных

средств (fixed assets-to-net worth ratio), который выражается следующей

формулой:

Основные

средства

К-т покрытия основных средств = --------------------------------------

Собственный

капитал

Он показывает, какая часть основных средств профинансирована за счет

собственного капитала. В принципе здания, оборудование и другие

долгосрочные активы должны покрываться либо за счет средств акционеров,

либо с помощью долгосрочных займов. Нормальным считается отношение 0,75 –

1, так как более высокая цифра может означать, что в основные средства

вложена часть оборотного капитала, и это может негативно сказаться на

производственной деятельности фирмы. Второй показатель этой группы –

коэффициент краткосрочной задолженности (current debt-to-het worth ratio) :

Краткосрочные обязательства

К-т долгосрочной задолженности = -------------------------------------------

---

Собственный капитал

Еще один показатель в указанной группе – коэффициент покрытия общей

задолженности (total debt-to-net worth ratio):

Общая сумма

обязательств общей

задолженности

Коэффициент покрытия = ------------------------------------------------

--

Собственный капитал

Он показывает, какая часть всех активов компании покрыта за счет

средств кредиторов, а какая за счет акционеров. Если показатель превышает

1, доля кредиторов выше.

3. Показатели погашения долга позволяют оценить способность компании

оплатить текущую задолженность путем генерирования наличных денежных

средств в процессе операционной деятельности. Главный показатель финансовой

устойчивости предприятия – его способность выплатить проценты и основной

долг по полученным кредитам. Для детального анализа необходимо составить

таблицу денежных потоков (cash flow statment). Но более простым и

оперативным является метод расчета коэффициентов погашения долга. Это

прежде всего коэффициент денежного потока (cash flow-to-current maturities

ratio):

Прибыль после

уплаты

налогов+Амортизация-

Дивиденды

К-т денежного потока = -----------------------------------------------------

-----

Долгосрочные

займы со

сроком погашения в

пределах года

Показатель показывает, какая часть денежных поступлений компании от

операций будет необходима для покрытия основного долга и процентов по

займам со сроком погашения в течение ближайшего года. Чем ниже коэффициент,

тем меньше «маржа безопасности» при погашении долгов. Теоретически

коэффициент, равный 1, обеспечивает компании финансовую стабильность.

Еще один показатель – коэффициент процентных выплат (times interest

earned ratio):

Прибыль до уплаты налогов

+

Процентные платежи

Коэффициент процентных выплат = --------------------------------------------

-

Процентные платежи

Коэффициент показывает, во сколько раз прибыли компании превышают сумму

процентных платежей по займам.

4. Показатели деловой активности (activity ratios) позволяют оценить

эффективность использования руководством компании ее активов. Обычно

применяется три вида коэффициентов указанного типа, которые представляют

отношения дебиторской задолженности, счетов к оплате (аccounts payable) и

запасов к показателю продаж. Цель коэффициентов состоит в том, чтобы

определить быстроту оборачиваемости задолженности и запасов.

Первый показатель – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

(ассоunts receivable turnover ratio):

Средняя сумма

дебиторских счетов х 365

К-т оборачиваемости дебиторских счетов = -----------------------------------

Сумма продаж в кредит

Он позволяет определить средний срок в днях инкассации средств по

поставкам продукции покупателям с предоставлением отсрочки платежа. Средняя

сумма дебиторских счетов рассчитывается путем суммирования их на начало и

конец периода и деления на два. Вместо продаж в кредит часто используют

общую сумму продаж, так как кассовые сделки, как правило, незначительны.

Разумеется, значения указанного показателя имеют смысл только в

сравнении с аналогичными коэффициентами других предприятий отрасли. Если

показатель относительно высок, то это может указывать на задержки в оплате

счетов покупателями или на слишком льготные условия кредитования, чтобы

стимулировать сбыт продукции.

Следующий показатель – коэффициент оборачиваемости запасов (inventory

turnover ratio):

Запасы х 365

К-т оборачиваемости запасов = ----------------------------------------------

-----

Себестоимость

проданных товаров

В знаменателе указываются издержки на производство проданных товаров

(продажи минус прибыль и накладные расходы Высокая скорость

оборачиваемости запасов говорит об эффективности использования ресурсов, но

может быть сигналом скорого истощения ресурсов.

Третий коэффициент – коэффициент оборачиваемости кредиторской

задолженности (accounts payable turnover ratio):

К-т оборачиваемости Счета к оплате х 365

кредиторской задолженности = ----------------------------------------------

Cебестоимость

продукции

Коэффициент позволяет определить, насколько быстро компания оплачивает

счета поставщиков. Резкое повышение показателя может указывать на проблемы

с притоком денежной наличности, а снижение – на досрочную оплату счетов с

целью получения скидки.

После оценки финансовых коэффициентов необходимо проанализировать

денежный поток клиента, заключающийся в оценке кредитного риска на основе

оборотных отчетных показателей. Он построен на сопоставлении притока и

оттока средств за данный период.

Элементами притока средств являются:

• прибыль;

• начисленная амортизация;

• высвобождение средств из запасов, дебиторской задолженности и основных

фондов;

• прирост кредиторской задолженности;

• высвобождение средств из прочих активов и рост прочих пассивов;

• привлечение в оборот новых ссуд;

• прирост акционерного капитала.

Элементами оттока средств являются:

• дополнительное вложение средств в запасы, основные фонды;

• рост дебиторской задолженности;

• сокращение кредиторской задолженности и прочих пассивов;

• погашение ссуд;

• уменьшение акционерного капитала;

• уплата налогов, процентов и дивидендов.

Устойчивое превышение притока над оттоком средств в течение периода

позволяет оценивать клиента как кредитоспособного. При резких колебаниях

такого превышения или в случае обратного соотношения — превышения оттока

над притоком средств — риск невозврата кредита повышается.

Анализ денежного потока показывает и предел выдачи новых ссуд. Такой

границей является сложившаяся в прошлые периоды или прогнозируемая в новый

период величина превышения притока над оттоком средств.

Таким образом, анализ денежного потока существенно дополняет

заключение о кредитоспособности клиента на основе финансовых коэффициентов.

Финансовая отчетность является лишь одним из каналов получения

информации о заемщике. К другим источникам относятся также архивы банка,

отчеты специализированных кредитных агентств, обмен информацией с другими

банками и финансовыми учреждениями, изучение финансовой прессы.

Банки хранят всю информацию о прошлых операциях со своими клиентами.

Архивы кредитного отдела позволяют установить, получал ли заявитель в

прошлом займы у банка, и если получал, были ли задержки с платежами,

нарушения условий договора и т. д. Бухгалтерия сообщает о всех случаях

неразрешенного овердрафта.

Банковские отделы кредитоспособности изучают отчеты кредитных

агентств, которые содержат базовую информацию о фирмах, историю их

деятельности, сведения о финансовом положении за ряд лет. Это особенно

важно, если банк ранее не имел контактов с заемщиком. Агентства могут

выпускать специализированные отчеты о компаниях в определенной отрасли или

группе отраслей, что также представляет интерес для банка.

Наконец, банки и другие финансовые учреждения обмениваются

конфиденциальной информацией о компаниях. Банк просит заявителя представить

список других банков и финансовых учреждений, с которыми он ведет дела или

имел отношения в прошлом. Затем банк проверяет представленную информацию по

почте или по телефону. Он просит другие банки охарактеризовать заявителя на

основе прошлого опыта работы с ним.

Безусловно, требует проверки кредитная история заемщика, личные

качества руководителей фирмы и оценка целей, на которые компания просит

предоставить кредит. Кроме этого, для банка будет иметь значение сумма

кредита, срочность, порядок погашения основной суммы и уплата процентов, а

также обеспечение. С большой долей вероятности можно утверждать, что если

компания является клиентом банка, то кредит будет предоставлен ей на более

льготных условиях, чем в случае, если ее основной счет находится в другом

банке.

После сбора всей информации по вышеизложенной схеме английский банкир

интервьюирует заемщика, посещает его офис и производство. Такова технология

первого этапа кредитного процесса в английских банках, которая вполне

доступна для отечественной практики. Отдельные элементы этой технологии уже

активно используются в наших банках.

Резерв на возможные потери по ссудам

Резерв на возможные потери по ссудам (РВПС) представляет собой

специальный резерв, необходимость формирования которого обусловлена

кредитными рисками в деятельности банков. Резерв на возможные потери по

ссудам формируется за счет отчислений, относимых на расходы банков. Резерв

на возможные потери по ссудам используется только для покрытия непогашенной

клиентами (банками) ссудной задолженности по основному долгу. За счет

указанного резерва производится списание потерь по нереальным для взыскания

ссудам банков.

РВПС формируется (корректируется) ежемесячно в последний рабочий день

месяца в валюте РФ. По ссудам, одновременно отвечающим всем положениям

Указания ЦБ РФ от 02.08.1999 г. №619-У, резерв создается одновременно с

предоставлением ссуды.

В Российской Федерации Классификация ссуд исходя из формализованных

критериев оценки кредитных рисков, производится следующим образом:

Таблица 3

Классификация ссуд исходя из формализованных

критериев оценки кредитных рисков [4]

|Группа риска |Характеристика ссуды |Величина |

| | |резерва |

| | |(в %) к сумме |

| | |задолженности |

|1 |2 |3 |

|Стандартные ссуды |1 |

|1) Текущие ссуды независимо от обеспечения при | |

|отсутствии просроченной уплаты процентов: кроме | |

|льготных текущих ссуд и ссуд инсайдерам. | |

|2) Обеспеченные ссуды: | |

|текущие при наличии просроченной уплаты процентов до| |

|5 дней включительно; | |

|при наличии просроченной задолженности по основному | |

|долгу до 5 дней включительно; | |

|переоформленные один раз без изменения условий |20 |

|договора. | |

| | |

|Нестандартные | |

|Обеспеченные ссуды: | |

|текущие при наличии просроченной уплаты процентов от| |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8