Организация кредитования юридических лиц коммерческими банками (на основе информационно-аналитических материалов)

Т).

Оценка финансового состояния банка-заемщика может осуществляться на

основе анализа значений обязательных экономических нормативов, а также

репутации банка.

Письмом ЦБ РФ от 30.07.1999 г. №223-Т «Разъяснения по вопросам

инспекционных подразделений территориальных учреждений Банка России,

поступившим в I полугодии 1999 года» рекомендовано осуществлять анализ

финансового состояния предприятия-заемщика в соответствии с п. 5 Приложения

1 к Постановлению Правительства Российской Федерации от 20.05.1994 г. № 498

«О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности

(банкротстве) предприятий».

Как правило, для оценки кредитоспособности заемщика в банках проводят

анализ количественных показателей и расчет коэффициентов, которые могут в

той или иной мере характеризовать устойчивость финансового состояния

клиента. При этом каждый банк вырабатывает свой набор показателей, по

которым производят оценку финансового состояния потенциального заемщика.

Система таких показателей должна отвечать двум основным критериям:

рассчитанные на базе показателей коэффициенты должны определять

существенные (значимые) особенности деятельности предприятия;

эти коэффициенты должны в возможно меньшей степени дублировать друг

друга.

Рекомендуется использовать девять коэффициентов, характеризующих

финансовое состояние предприятия, объединенных в четыре группы:

достаточность собственных ресурсов, ликвидность активов, рентабельность

производства, оборачиваемость средств [32].

Коэффициенты, характеризующие достаточность собственных ресурсов:

- коэффициент обеспеченности собственными средствами (К1) - характеризует

наличие собственных оборотных средств у заемщика, необходимых для его

финансовой устойчивости. Коэффициент рассчитывается как отношение разности

между источниками собственных средств и фактической стоимостью основных

средств и прочих внеоборотных активов и стоимости оборотных средств

предприятия.

– коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент

финансового рычага) (К2) - позволяет оценить степень обеспеченности

заемщика собственным капиталом и его относительную зависимость от

привлеченных средств. Коэффициент рассчитывается как отношение общей

кредиторской задолженности к источникам собственных средств.

– коэффициент доли дебиторской задолженности (К3) показывает, какую часть

ликвидных активов составляет дебиторская задолженность. Он рассчитывается

как отношение суммы дебиторской задолженности и отгруженных товаров к

денежным средствам, расчетам и прочим активам. Данный коэффициент весьма

актуален для российской действительности, так как при возможных задержках

платежей со стороны дебиторов ликвидность этой части активов уменьшается

пропорционально доле дебиторской задолженности.

Коэффициенты, характеризующие ликвидность активов

– коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (К4) дает возможность

установить достаточность ликвидных активов для погашения краткосрочных

обязательств и может использоваться для оценки допустимых объемов

кредитования данного заемщика. Он рассчитывается как отношение оборотных

средств к срочным обязательствам (краткосрочным банковским кредитам,

краткосрочным займам и кредиторской задолженности).

– коэффициент срочной ликвидности (К5) предназначен для оценки способности

заемщика оперативно высвободить из оборота денежные средства и погасить

краткосрочные долговые обязательства. Он рассчитывается как отношение

наиболее ликвидных активов к срочным обязательствам.

Коэффициенты, характеризующие рентабельность

– коэффициент рентабельности продаж (К6) отражает эффективность

хозяйственной деятельности заемщика и рассчитывается как отношение

балансовой прибыли к выручке от реализации за вычетом налогов.

– коэффициент рентабельности производственных фондов (К7) отражает

относительную эффективность их использования и рассчитывается как отношение

балансовой прибыли к средней за отчетный период стоимости основных средств

и материальных активов. Снижение значения данного коэффициента может

свидетельствовать об ухудшении структуры основных средств, о затоваривании

готовой продукции и т.д.

Коэффициенты, характеризующие оборачиваемость средств

– коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К8) характеризует

эффективность использования оборотных активов и рассчитывается как

отношение выручки от реализации продукции за вычетом налогов к средней за

отчетный период стоимости оборотных средств.

– коэффициент оборачиваемости запасов (К9) показывает скорость, с которой

запасы переходят в разряд дебиторской задолженности и рассчитывается как

отношение затрат к средней за отчетный период стоимости запасов и затрат.

Как правило, чем выше оборачиваемость запасов, тем эффективнее ими

управляют.

Определение кредитоспособности потенциального заемщика

Анализ финансового состояния клиента не может рассматриваться как

часть кредитного анализа до тех пор, пока по результатам расчета не будет

дан ответ на вопрос, можно ли клиенту давать ссуду и если да, то на какую

сумму. Для того, чтобы анализ финансового положения клиента стал элементом

кредитного анализа, банку необходимо не только сформировать систему

показателей, но и сравнить полученные значения коэффициентов с нормативными

значениями.

В качестве нормативных значений целесообразно использовать

среднеотраслевые коэффициенты, с помощью которых финансовое состояние

конкретного предприятия сравнивается с другими подобными предприятиями этой

же отрасли. Такой подход не идеален, но с точки зрения применимости для

кредитного анализа имеет преимущества. Во-первых, он позволяет получить

объективную картину финансового состояния предприятия на фоне всей отрасли.

Во-вторых, сами по себе среднеотраслевые коэффициенты могут стать

инструментом кредитного анализа с точки зрения рационального использования

финансовых ресурсов, направляемых банком в те или иные сферы экономики.

Информация, характеризующая финансово-экономическое положение

отраслей, в готовом виде отсутствует, хотя база для ее создания в стране

имеется. Госкомстат располагает информацией практически по всем показателям

балансов отраслей, а также отчетностью, характеризующей формирование и

распределение прибыли. В журнале "Банковское дело" № 10 за 2000 год

приведены динамические ряды среднеотраслевых коэффициентов, характеризующих

финансово-экономическое положение отраслей за 1997-2000 гг. построенные на

основе данных Госкомстата. (см. таблицу 1)

Таблица 1. Значение отраслевых коэффициентов и допустимое отклонение

[pic]

Определение кредитного рейтинга (класса) заемщика.

По мнению Н. Г. Типенко, Ю. П. Соловьева и В. Б. Панич – авторов

статьи в журнале "Банковское дело" 10/2000 для определения лимитов

кредитования достаточно распределить заемщиков по трем классам. Для этого

по каждому коэффициенту устанавливается величина отклонения расчетного

значения от нормативного. Таким образом, ко второму классу относятся

предприятия, значения коэффициентов которых совпадают со среднеотраслевыми

(с учетом допустимых отклонений), к первому – со значениями коэффициентов

выше средних, к третьему классу – ниже средних. Для коэффициента

финансового рычага (К2) действует обратная зависимость.

После классификационной оценки расчетных коэффициентов производится

их оценка в баллах. Количество баллов по каждому коэффициенту определяется

как произведение значений класса и удельного веса данного коэффициента. Вес

коэффициента является показателем его значимости в той доле суммарной

оценки класса заемщика, которую он будет занимать. При таком подходе

коэффициенты одной группы будут иметь одинаковые или близкие веса.

Суммарный же объем девяти показателей должен составить 100%.

При определении удельных весов коэффициентов отрасли лучше разделить

на две группы в зависимости от доли основных фондов в активах:

производственные предприятия с высоким удельным весом основных фондов

в активах;

предприятия и торгово-посреднические с высоким удельным весом

оборотных средств в активах.

Для второй группы предприятий значения коэффициентов оборачиваемости

выше, чем коэффициентов, связанных с характеристикой работы основных

фондов, а для первой группы предприятий – наоборот, значение коэффициентов,

связанных с характеристикой работы основных фондов выше, чем коэффициентов

оборачиваемости. Авторы статьи рассчитали значения удельных весов по

каждому коэффициенту на основе анализа коэффициентов по балансам реальных

предприятий, относящихся к различным отраслям промышленности (таблица 3).

Таблица 3

|Коэффициенты |Удельный вес (Ui) |Класс (К? |Баллы |

| | |Зi) |(K?Зi х Ui)|

| |Производственна|Торгово-посреднич| | |

| |я деятельность |еская | | |

| | |деятельность | | |

|К1 |12 |10 |[1;3] | |

|К2 |11 |10 |[1;3] | |

|К3 |8 |8 |[1;3] | |

|К4 |13 |11 |[1;3] | |

|К5 |11 |13 |[1;3] | |

|К6 |13 |15 |[1;3] | |

|К7 |13 |9 |[1;3] | |

|К8 |9 |12 |[1;3] | |

|К9 |9 |12 |[1;3] | |

| |( Ui = 100 | |( K?Зi х Ui|

Проведенная оценка по финансовым показателям позволяет определить по

количеству набранных заемщиком баллов его относительную кредитоспособность

и отнести заемщика к той или иной категории по степени надежности.

Категория заемщика, по сути дела, является итоговой классификацией

(группировкой) заемщиков на основании оценки финансовых показателей.

Подобная градация заемщиков необходима для снижения рисков путем

дисконтирования балансовой стоимости активов заемщиков.

Авторами статьи были определены диапазоны значений дисконтирующих

коэффициентов для двух видов деятельности по группам ликвидности (таблица

4).

Таблица 4

Коэффициенты дисконтирования активов

|Класс |Группа ликвидности активов |

|заемщика | |

| |ГЛ1 |ГЛ2 |ГЛ3 |ГЛ4 |

|Производственная деятельность |

|1 |0,750 |0,650 |0,550 |0,050 |

|2 |0,700 |0,600 |0,450 |0,045 |

|3 |0,650 |0,500 |0,400 |0,040 |

|4 |0,600 |0,450 |0,380 |0,030 |

|Торгово-посредническая деятельность |

|1 |0,800 |0,700 |0,600 |0,150 |

|2 |0,750 |0,650 |0,550 |0,130 |

|3 |0,700 |0,600 |0,500 |0,110 |

|4 |0,650 |0,550 |0,450 |0,090 |

Определение лимита кредитования.

Расчет лимита кредитования заемщика производится на основе данных

баланса предприятия, в котором отражены ликвидные активы, являющиеся

основным источником погашения задолженности. Для определения суммы

ликвидных средств активы заемщика делятся на четыре группы (ГЛ): быстро-,

средне-, медленно- и труднореализуемые. Для каждой группы к сумме ликвидных

средств применяются свои поправочные коэффициенты, определяемые исходя из

класса заемщика с учетом его отраслевой принадлежности. Расчет лимита

кредитования заемщика производится в форме, указанной в таблице 5.

При этом сумма краткосрочных обязательств (Sко), учитывающая кредиты

банков, прочие займы и кредиторскую задолженность предприятия в

анализируемом отчетном периоде, рассчитывается по строкам баланса в

соответствии с выражением Sко = 690–(640+650+660).

Таблица 5

| |Группа ликвидности |Краткосрочные |Лимит |

| |активов |обязательства |кредито-вания|

| | |Sко |ЛК |

| |ГЛ1 |ГЛ2 |ГЛ3 |ГЛ4 | | |

|Стоимость активов | | | | | | |

|по балансу Sa | | | | | | |

|Коэффициент | | | | | | |

|дисконтирования D | | | | | | |

|Дисконтированная | | | | | |([SD]-Sко |

|стоимость активов | | | | | | |

|SD = Sa x D | | | | | | |

В дополнение к анализу балансовых показателей модель

предусматривает возможность корректировки лимита кредитования в зависимости

от факторов, которые трудно поддаются формализации. Оценка влияния

указанных факторов на кредитоспособность и лимит кредитования потенциальных

заемщиков производится эмпирически путем классификации этих факторов,

присвоения им числовых значений, выраженных в баллах, и включения их в

модель.

Зарубежный опыт оценки кредитоспособности заемщика.

Помимо расчета и анализа множества финансовых коэффициентов в мировой

практике выработан простой, оперативный и достаточно точный метод

заблаговременного выделения компаний, которым грозит банкротство, или, что

не менее важно, подтверждение отсутствия этого риска. Речь идет о модели

предсказания платежеспособности, разработанной на основе "коэффициента Z"

(z-score technique) - коэффициента вероятности банкротства. Такие модели

сейчас широко используются в США, Великобритании и других странах

банкирами, кредитными менеджерами, бухгалтерами, инвесторами и местными

властями. Данная модель анализа кредитного риска выглядит следующим

образом:

Z = СО + С 1Х1 + С2Х2 + СЗХЗ - С4Х4 + ....

где XI - прибыль до уплаты налога/текущие обязательства (53%);

Х2 - текущие активы/общая сумма обязательств (13%);

ХЗ - текущие обязательства/общая сумма активов (18%);

Х4 - отсутствие интервала кредитования (16%);

СО.....С4 - коэффициенты (проценты в скобках указывают на пропорции

модели).

XI измеряет прибыльность, Х2 - состояние оборотного капитала, ХЗ -

финансовый риск и Х4 - ликвидность.

Использовать модель, выявляющую компании со сложным финансовым

положением, просто. Ключевые величины счета прибылей и убытков и

балансового отчета анализируемых компаний закладываются в систему. Искомые

соотношения автоматически подсчитываются, и вычисляется Z-коэффициент. Если

Z-коэффициент ниже "критического уровня платежеспособности", рассчитанного

по данным обанкротившихся компаний, то риск кредитования такой компании

очень велик. Если Z-коэффициент положителен, то компания не подвержена

такому риску. Очевидно, что чем выше Z-коэффициент, тем лучше положение

компании и наоборот. Важно отметить, что используемые финансовые данные

могут быть как отчетными, так и прогнозируемыми. Таким образом, будущий

риск, связанный с компанией, можно оценить на основе как ее прошлой, так и

настоящей деятельности. Фактические данные свидетельствуют, что 98%

банкротств в развитых странах за последние 15 лет точно предсказаны при

помощи различных моделей.

Можно усилить прогнозирующую роль моделей, трансформировав Z-

коэффициент в PAS-коэффициент (Performance Analisys Score - коэффициент

анализа деятельности), позволяющий отслеживать деятельность компании во

времени. PAS-коэффициент - это просто относительный уровень деятельности

компании, выведенный на основе Z-коэффициента за определенный год и

выраженный в процентах. Например, PAS-коэффициент, равный 10,

свидетельствует, что лишь 10% компаний находятся в худшем положении, что

говорит о неудовлетворительной работе данного клиента. Сильной стороной

такого подхода к оценке платежеспособности и анализу деятельности является

его способность сочетать ключевые характеристики отчета прибылей и убытков

и баланса в единое представительное соотношение. Таким образом, рассчитав

PAS-коэффициент, каждый, даже имея слабую финансовую подготовку, может

быстро оценить финансовый риск, связанный с данной компанией, и принять то

или иное решение в отношении ее кредитования.

2.3 Кредитный договор – правовая основа кредитования.

Сущность кредитного договора.

Одним из важнейших условий успешной предпринимательской деятельности

является возможность своевременного получения банковского кредита.

Отношения клиента и банка при этом регулируются условиями кредитного

договора.

По кредитному договору банк или иная кредитная организация (кредитор)

обязуются предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на

условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить

полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее. Кредитный договор в

банковской практике называют еще договором банковской ссуды, используя

термин "ссуда" как равнозначный словам "кредит" и "заем".

В отличие от договора займа по кредитному договору закон устанавливает

особые требования к субъектам данного отношения. Кредитором может выступать

только банк или иная кредитная организация. Если по договору займа возможна

передача заемщику не только денег, но и заменимых вещей, то по договору

банковского кредита допускается передача только определенной суммы денежных

средств.

Как следует из определения кредитного договора пользование полученным

капиталом всегда является возмездным. По договору займа стороны могут

исключить необходимость начисления процентов, а в ряде случаев

безвозмездность предполагается в силу прямого указания закона.

Договор займа является односторонним и реальным. Права и обязанности у

сторон возникают лишь в момент передачи заемщику денег или вещей. В

кредитном договоре обязанности кредитора по выдаче кредита возникают при

заключении договора [31].

Кредитный договор всегда оформляется в письменной форме. Статья 820 ГК

РФ устанавливает, что несоблюдение письменной формы кредитного договора

влечет его недействительность. Такой договор считается ничтожным.

Кредитные договоры с юридическими лицами заключаются на основании так

называемой кредитной заявки с приложением документов (технико-экономическое

обоснование, предполагаемое обеспечение и т. д.), в которой содержится

просьба рассмотреть возможность заключения кредитного договора. При этом

сами условия кредитного договора обычно не рассматриваются. На заявке

ставится разрешительная надпись лица, имеющего соответствующие полномочия,

однако это не обязательно лицо, имеющее право заключать договоры от имени

юридического лица. Указанная надпись предназначена для внутреннего

использования, а не для клиента. В судебной практике имел место случай,

когда суд не признал факт продления кредитного договора, так как

положительная резолюция одного из руководителей банка на письме заемщика

была адресована другому руководителю банка и не являлась ответом заемщику

[20].

Кредит может выдаваться с помощью так называемой кредитной линии, под

которой понимается договор о максимальной сумме, которую заемщик сможет

использовать в течение обусловленного срока при соблюдении определенных

условий.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9