Управление процентным риском в коммерческом банке

уровне.

Однако необходимо отметить, что вышеуказанные методы управления процентным

риском далеко не полностью учитывают воздействие динамики процентных ставок

на рыночную стоимость банковского капитала, более того, эти методы не могут

дать никакого количественного показателя, по которому можно определить,

насколько банк в целом подвержен риску изменения процентных ставок.

Учитывая эти сложности, предлагается осуществлять оценку и управление

процентным риском через показатель дюрации.

Дюрация- представляет собой взвешенный по текущей стоимости срок

погашения, учитывающий временной график всех поступлений по активам

(например, потоков ожидаемых банком выплат по его займам и ценным бумагам)

и выплат по пассивам (например, потоков процентных платежей банка по

процентным депозитам).

В процессе проведенного анализа установлено, что данные методики имеют как

достоинства, так и недостатки, поэтому управление процентным риском в

долгосрочном периоде предлагается осуществлять, опираясь на полученный

показатель при анализе длительности, в текущей же деятельности, используя

простоту и гибкость ГЭП менеджмента, можно активно проводить операции с

различными финансовыми инструментами, а также иные операции, следуя за

прогнозами процентных ставок.

Теперь произведем расчет эффективности применения на практике предложенной

методики управления процентным риском.

3 Практическое использование комплексной методики управления процентным

риском на примере ОАО «Уралвнешторгбанк»

3.1 Обзор финансовых результатов КБ «Уралвнешторгбанк»

По итогам 2002 года активы банка выросли почти в 2 раза (на 698

млн. руб.) и составили на 1 января 2003 года 1409 млн. руб. В течение 2002

года при проведении операций по размещению средств на депозиты в

Центральном Банке РФ Уралвнешторгбанк активно привлекал средства кредитных

организаций. К концу года сумма по статье “Средства кредитных организаций”

увеличилась в 4,3 раза и составила 235,8 млн. руб. Их доля в пассивах

увеличилась с 8% до 17%. В результате проведения операций по размещению

средств на депозиты в Центральном Банке РФ произошло увеличение сумм по

статье “Денежные средства и счета в ЦБ РФ” в 4,6 раза, объем средств достиг

к концу года 475,1 млн. руб. Банк активизировал работу по инвестированию

средств в реальный сектор экономики. Благодаря росту клиентской базы

удалось значительно увеличить объемы активных операций. Сумма выданных

кредитов, включая межбанковские кредиты и вложения в векселя, выросла на

88% и по состоянию на 1 января 2003 года составила 622,2 млн. руб. В

результате проведения краткосрочных депозитных операций с иностранными

банками суммы по статье “Средства в кредитных организациях” увеличилась в

2,4 раза и достигли 127,6 млн. руб. Объем вложений в государственные

долговые обязательства снизился на 22% и составил 71,8 млн. руб. на 1

января 2003 г. С целью уменьшения рыночных рисков в условиях нестабильности

фондовых рынков портфель ценных бумаг для перепродажи по итогам года был

уменьшен в 3,1 раза до 16,7 млн. руб. Средства клиентов выросли на 73% и по

состоянию на 1 января 2003 года достигли 727,3 млн. руб.

Банком был значительно увеличен объем средств, привлеченных за счет выпуска

долговых обязательств – к концу года сумма увеличилась до 303,6 млн. руб.,

что в 4 раза превышает уровень начала года. Собственные источники выросли

за год на 21% до 112,5 млн. руб. Доходы Уралвнешторгбанка за 2002 год

составили 504,9 млн. руб. Расходы в 2002 году составили 465,6 млн. руб.

Работающие активы на 1 января 2003 года достигли 714 млн. руб. По итогам

2002 года рентабельность работающих активов составила 5,5%. Балансовая

прибыль банка достигла 39,3 млн. руб.

Банк выполняет основные требования Банка России.

Сведения о выполнении основных требований, установленных нормативными

актами Банка России, на 1 января 2003 года

|Наименование обязательных нормативов или резервов |Значение |

|Фактическое значение показателя достаточности собственных |12,043 |

|средств (капитала) норматив Н1, в % | |

|Фактическое значение соотношения величины привлеченных |375,638 |

|денежных вкладов (депозитов) населения к собственным | |

|средствам (капиталу) норматив Н11, в % | |

|Величина расчетного резерва на возможные потери по ссудам,|43783 |

|рассчитанного в соответствии с требованиями, | |

|установленными нормативными актами Банка России (75% от | |

|расчетного резерва), тыс. руб. | |

|Величина фактически сформированных резервов на возможные | 44112 |

|потери по ссудам, тыс. руб. | |

|Расчетная величина резерва под обесценение ценных бумаг, |11921 |

|рассчитанного в соответствии с требованиями, | |

|установленными нормативными актами Банка России, тыс. руб.| |

|Величина фактически сформированных резервов под |11921 |

|обесценение ценных бумаг, тыс. руб. | |

3.2 Показатели деятельности банка в текущих условиях

3.2.1. Расчет процентного риска с использованием методики Гэп-

менеджемент

На первом этапе использования ГЭП-менеджемента необходимо собрать всю

соответствующую информацию. К ней относятся: прогноз движения рыночных

ставок на разные периоды времени, перечисление сумм активов и пассивов по

срокам ожидаемых платежей и способам формирования процентных ставок

(плавающие и фиксированные), а также размеры этих ставок.

Причиной процентного риска является изменчивость процентных ставок,

поэтому те активы и пассивы, которые не подвергнуты процентному риску (на

самом деле подвергнуты, но не в рамках данных методик) можно исключить из

расчета.

Процентный риск является комплексным риском, поэтому при его расчете

необходимо учитывать результаты анализа частных рисков. Например, суммы

кредитов, по которым платежи уже не ожидаются, не участвуют в расчетах.

Суммы кредитов, платежи по которым просрочены, переносятся на более

отдаленный срок. Также вносятся корректировки, если происходят задержки или

другие осложнения в связи с выполнением каких-либо операций.

Итогом должен стать документ, в котором перечислены все активы и пассивы по

суммам, срокам и ставкам, а также движение рыночной процентной ставки.

Данный документ представлен в приложении 4. Рассчитаем дисбаланс (гэп)

между активами и пассивами для каждого периода. Получим:

Таблица 3.1

Расчет ГЭП

|ГЭП(Дисбаланс) |189094|26081,0|-286976|134046|180592 |135351 |

|тыс.руб. | |2 | | | | |

|Накопленный |*** |26081,0|-260895|-12684|53743,0|189094,0|

|дисбаланс(ГЭП) тыс.руб.| |2 | |9 |2 |2 |

|Соотношение |120,69|116,04 |54,07 |230,50|1521,17|1300,00 |

|чувствительных к | | | | | | |

|изменению процентных | | | | | | |

|ставок активов и | | | | | | |

|пассивов | | | | | | |

|Характеристика | |По |По |по |По |по |

|состояния | | | | | | |

|Банка |*** |активам|пассива|актива|активам|активам |

|(чувствительность) | | |м |м | | |

|Чистый процентный доход| |% |% |% |% |% ставки|

|банка будет | |ставки |ставки |ставки|ставки | |

|сокращаться, если | | | | | | |

| |*** |падают |растут |падают|падают |падают |

Строка “ГЭП” в этой таблице показывает, в какой степени активы и

пассивы банка подвержены процентному риску в данном периоде. По ней видно,

каким образом разные периоды подвержены движению процентной ставки. Строка

“накопленный ГЭП” показывает сумму ГЭП по предшествующим периодам. Она

показывает состояние активов и пассивов в целом до данного периода, а не в

этом конкретном периоде, как в строке “ГЭП”. Как видно из таблицы, у банка

на горизонте планирования от 1 до 3 месяцев сохраняется отрицательный

дисбаланс активов и пассивов (ГЭП). На данном горизонте банк чувствителен

по пассивам. Краткосрочных активов меньше, чем краткосрочных пассивов.

Если все ставки одновременно повышаются на одну и ту же величину, то

затраты по выплате процентов возрастут больше, чем доход в виде процентов,

поскольку больше пассивов переоценивается. Чистый процентный доход в данном

случае уменьшается. Когда же процентные ставки падают, то уменьшение затрат

на выплату процентов превосходит уменьшение процентных доходов, и поэтому

чистый процентный доход увеличивается. На других промежутках ситуация

обратная-наблюдается положительный ГЭП. В данном случае у банка больше

чувствительных активов, чем пассивов. При росте процентных ставок чистый

процентный доход увеличивается, а при уменьшении ставок снижается. Такую

ситуацию можно объяснить тем, что банк привлекает средства на

краткосрочном рынке, на котором они дешевле, и вкладывает их на

долгосрочном рынке, на котором они дороже. Это довольно распространенная

стратегия поведения. Такая политика управления абсолютно нормальна, но

только в стабильной экономике, когда процентная ставка не совершает особых

скачков. Кривая доходности в большинстве случаев имеет тенденцию к подъему,

при ставках по краткосрочным фондам более низким, чем при долгосрочным,

банк как правило получает прибыль, заимствуя фонды на рынках краткосрочных

средств и выбрасывая их на рынок долгосрочного капитала. Но кривая

доходности не может быть бесконечно восходящей, и процентные ставки тоже

меняются. Именно этот эффект потенциального изменения процентной ставки и

направления процентного цикла и является источником большого риска. В

условиях инфляции и постоянно растущих процентных ставок такая политика

может оказаться губительной и может привести к банкротству по весьма

простой причине: краткосрочные ресурсы, за счет которых финансируются

длинные кредиты будут становиться все дороже, в то время как проценты,

получаемые банками от долгосрочных вложений, остаются постоянными. То есть

когда актив будет погашен, доход может оказаться меньшим и даже

отрицательным. Но необходимо отметить, что номинальные ставки в

«Уралвнешторгбанке» определены с учетом инфляционных ожиданий и реальной

ставки инфляции, а также с учетом возможного риска. Однако с целью

минимизации процентного риска нашему банку необходимо предпринять следующие

меры. Прежде всего необходимо проанализировать рыночную конъюнктуру на

финансовых рынках и на основе полученных данных произвести прогнозирование

процентной ставки в будущем. Учитывая результаты прогноза мы можем оценить

какое действие окажет движение процентных ставок в будущем на чистую

процентный доход банка в каждом периоде.

Предположим, что аналитический отдел банка провел анализ рынка

экономической ситуации. Рассмотрим следующий вариант развития событий:

а)на денежном рынке прогнозируется дальнейшее снижение процентных

ставок на 2 пункта, соответственно ставки нашего банка тоже имеют тенденцию

к снижению.

В результате мы можем получить таблицу возможных движений процентных

ставок с вероятностью этих изменений. Возьмем ее из приложения 5.

Банк может настраивать свою чувствительность по активам и по пассивам в

зависимости от степени доверия к собственным прогнозам изменения уровня

процентных ставок. Конечно, банк, принимая определенный прогноз, идет на

риск. Движение процентных ставок в направлении, отличном от предсказанного,

будет наращивать потери банка. Проанализируем как это отразиться на

эффективности работы нашего банка. Для этого рассчитаем чистый процентный

доход и чистую процентную маржу банка в каждом периоде до, и после

изменения процентных ставок.Расчеты представлены в приложении 6

Таблица 3.2

ЧПД и ЧПМ банка

|Показатель |До 1 мес.|1-3 |3-6 мес.|6-12мес |Более |Итого |

| | |мес. | | |года | |

|ЧПД, тыс. руб. |15814,65 |-5051.8|29978,12|31590.15|23799,22|96130,32|

| | |2 | | | | |

|ЧПД после |15293,03 |687.7 |27297,20|27978.31|21092,20|92348,44|

|изменения | | | | | | |

|процентных | | | | | | |

|ставок, тыс. | | | | | | |

|руб. | | | | | | |

|ЧПМ, % |1,12 |-0,36 |2,13 |2.24 |1,69 | |

|ЧПМ после |1,09 |0,05 |1,94 |1.99 |1,50 | |

|изменения | | | | | | |

|процентных | | | | | | |

|ставок, % | | | | | | |

В результате снижения уровня процентных ставок наблюдается снижение

уровня процентного дохода в периодах чувствительности банка по активам, то

есть возможны потери. Это подтверждает также то, что ЧПМ банка уменьшается.

На горизонте чувствительности банка по пассивам наблюдается напротив

увеличение чистого процентного дохода. Как уже известно, гэп менеджмент

является методикой, оценивающей влияние движения процентных ставок на ЧПД

банка.

Так как процентная ставка снизилась одинаково и для активов и для

пассивов, то:

(ЧПД = (i*гэп = 2%*гэп

Таблица 3.3

Расчет изменения ЧПД при изменении процентных ставок

|Изменения |До 1 |1-3 мес. |1-3 |6-12мес |Более |Итого |

| |мес. | |мес. | |года | |

|Изменение ЧПД,|-521,62 |5739.52 |-2680,9|-3611,84 |-2707,02 |-3781,88 |

|тыс. руб. | | |2 | | | |

|Изменение ЧПМ,|-0,03 |+0,41 |-0,19 |-0,25 |-0,19 |-0,25 |

|% | | | | | | |

Как видно изменение ЧПД полностью соответствует изменению ЧПД

приведенном в предыдущей таблице. Что и требовалось доказать. В данном

примере использовалось упрощение, ставки по активам и пассивам изменялись

одинаково. В первом случае общий процентный доход в результате снижения

ставок на 2 % снизился на 3781,88 тыс.руб.

Это обусловлено тем, что пассивов, чувствительных к изменению процентной

ставке меньше, чем активов. Проделаем расчет показателя средневзвешенного

срока погашения для данного примера.

3.2.2. Расчет процентного риска при помощи показателя дюрации

При расчете необходимы данные о потоках входящих и исходящих

платежей. Их нельзя взять из таблицы с исходными данными для расчета гэп,

потому что в ней указаны суммы активов и пассивов по их стоимости без учета

выплачиваемых процентов. Для расчета дюрации необходима таблица кэш-фло.

Кэш-фло отражает все поступления и оттоки денежных средств, то есть при

этом учитываются как выплаты основных долгов, так и процентов по ним. Кроме

того, возьмем середины интервалов как средние сроки притока и оттока

средств. Получим таблицу исходных данных для расчета дюрации.

Таблица исходных данных для расчета средних сроков погашения приведена

в приложении 7. Для расчета ставок дисконтирования будем использовать

следующие данные: в качестве ставок размещения возьмем значение доходности

высоко ликвидного финансового инструмента, а в качестве ставок привлечения

значение доходности векселей ведущих российских банков.

Для начала рассчитаем текущую стоимость активов и пассивов, используя

ф.1.5 Сначала найдем каждое слагаемое, а затем подсчитаем всю сумму.

Таблица 3.4

Расчет текущей стоимости активов/пассивов

|Срок |0,0417г.|0,1667г.|0,375г. |0,75г. |1,5г. |Итого |

|Текущая стоимость |189007,2|341221,0|240749,4 |198937,8|146726,|1116642,12|

|Активов, тыс. руб.| |2 | |5 |6 | |

|Текущая стоимость |162601,3|631244,6|105083,42|13440,77|12566,6|924936,9 |

|Пассивов, тыс. |8 |8 | | |4 | |

|руб. | | | | | | |

Теперь найдем показатели средневзвешенного срока погашения активов и

пассивов.

Таблица 3.5

Расчет средневзвешенного срока погашения активов/пассивов

|Срок |0,0417г. |0,1667г. |0,375г. |0,75г. |1,5г. |Итого |

|Средневзвеше|7875,29 |56870,17 |90281,03 |149203,3|220090 |524319,8|

|нный срок | | | |9 | |6 |

|погашения | | | | | | |

|активов, | | | | | | |

|тыс. руб. | | | | | | |

|Средневзвеше|6775,06 |105207,4 |39406,286 |10080,57|18849,9|180319,3|

|нный срок | | | | |7 | |

|погашения | | | | | | |

|пассивов, | | | | | | |

|тыс. руб. | | | | | | |

|Дюрация |0,4696 |*** |*** |*** |*** |*** |

|активов | | | | | | |

|Дюрация |0,195 |*** |*** |*** |*** |*** |

|пассивов | | | | | | |

Как видно дюрация активов равна 0,4696 года, а пассивов 0,195 года. То

есть активы более подвержены процентному риску, чем пассивы. Их стоимость

будет изменяться медленнее, чем стоимость пассивов.

Так как мы прогнозируем снижение процентных ставок, то текущая стоимость

банка при таких условиях будет повышаться. Текущая стоимость банка равна

разнице между текущей стоимостью активов и пассивов.

PVбанка = PVактивов - PVпассивов

( PVбанка = (PVактивов - (PVпассивов

Рассчитаем прогнозируемый рост стоимости банка в связи со снижением

процентных ставок как по активам, так и по пассивам на 2%.

(PV = -D*(R/(1+R) ,

где R - процентная ставка по активам (пассивам).

Тогда относительное изменение по активам равно

(PVактивов = -D*(R/(1+R) = - 0,4696*(-2%)/(1+22,85%) = 0,0076451 %

(PVпассивов = -D*(R/(1+R) = - 0,195*(-2%)/(1+9,05%) = 0,0035755 %

Абсолютное изменение:

(PVактивов = 0,0076451*1116642,12 =8536,84 тыс. руб.

(PVпассивов = 0,0035755*924936,9=3307,09тыс. руб.

Таким образом, текущая стоимость банка вырастет на 5229,75 тыс. руб.

Для минимизации риска, также необходимо выравнивание средневзвешенных

сроков погашения по активам и пассивам с учетом их текущей стоимости.

Рассчитаем, какую дюрацию должны иметь пассивы, если дюрация активов

останется прежней.

Dпассивов = Dавтивов * стоимость активов/стоимость пассивов

Dпассивов = 0,4696 * 1116642,12/924936,9= 0,5669 года

Таким образом, для минимизации процентного риска с использованием

показателя дюрации надо чтобы средневзвешенный срок погашения пассивов был

равен 0,5669 года.

3.3 Применение эффективной методики управления процентным риском на

примере КБ «Уралвнешторгбанк»

В периоды, когда банк чувствителен по активам, при снижении процентной

ставки наблюдается снижение прибыли. Это можно объяснить следующим образом:

снижение процентной ставки вызывает большее снижение доходов от активов,

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8