Управление вексельным обращением в коммерческом банке

является не получателем платежа, а плательщиком. Как домицилянт банк не

несет никакого риска, поскольку оплачивает вексель только в том случае,

если на счете должника по данному векселю есть необходимая сумма. В

противном случае он отказывает в платеже, и вексель протестуется обычным

порядком. В рекомендациях Центрального банка РФ по использованию векселей в

хозяйственном обороте допускается возможность оплаты векселя банком-

домицилянтом как с расчетного счета клиента, так и с отдельного счета,

открытого для оплаты векселей, на который должник в предварительном порядке

перечисляет необходимую для погашения своих обязательств сумму. При этом за

оплату векселя в качестве особом плательщика (т. е. с отдельного счета)

банкам рекомендуется взимать определенную комиссию с лиц, чьи векселя

оплачиваются. Оплата векселей с расчетного (текущего) счета должна

производиться бесплатно.

На практике отечественные коммерческие банки могут производить оплату

векселей исключительно с расчетных счетов своих клиентов, поскольку ни с

какого другого счета клиента текущие платежи производиться не должны. Это

требование, продиктованное необходимостью соблюдать определенную

очередность платежей при недостатке средств на расчетном счете клиента,

являясь оправданным с точки зрения соблюдения интересов бюджета и

поставщиков, тем не менее ограничивает применение расчетов векселями,

поскольку затрудняет во многих случаях получение платежа по векселю.

1.10 Функционирование вексельного рынка России

Наибольшее распространение в России получили банковские векселя. Они

эмитируются обычно для двух целей - для получения инвесторами дохода от их

покупки и для выполнения расчетных функций между предприятиями. Некоторые

векселя сочетают в себе обе эти функции.

Операции коммерческих банков с векселями регулируются письмом

Центрального банка РФ. Согласно этому документу при выпуске собственного

векселя коммерческий банк может выступать в качестве либо векселедателя

простого векселя, либо векселедателя неакцептованного переводного векселя,

либо акцептанта переводного, либо одновременно и векселедателя, и

акцептанта одного и того же переводного векселя, либо векселедателя

переводного векселя, воспрещаемого им для предъявления к акцепту.

Собственные векселя банков включаются в расчет суммы обязательных

резервов, подлежащих депонированию в Банке России. Введено также

требование, что если на вексельную сумму начисляются проценты, то их

выплата происходит единовременно при погашении векселя.

Банки выпускают рублевые, валютные векселя и смешанные рублево-валютные

векселя.

Рублевый вексельный рынок российских банков достаточно диверсифицирован.

Основная масса векселей эмитируется на срок от 1 до 3 месяцев, однако

существуют долговые обязательства как со сроками 3 - 7 дней («Битца-банк»,

«Базис», «Глория-банк»), так и до 1 года. В срочных векселях с большими

сроками погашения некоторые банки («Промстройбанк» г. Санкт-Петербург)

включают в текст векселя сетку цен выкупа при досрочном его погашении, т.

е. клиент может планировать доходность своих вложений на срок меньший, чем

срок выпуска данного долгового обязательства. «Российский национальный

коммерческий банк», «Тверьуниверсалбанк» выпускают векселя со сроком

оплаты «по предъявлении», удобные, например, для немедленной оплаты

закупаемого товара.

Некоторые банки для увеличения ликвидности своих векселей и расширения

территории их распространения образуют объединения, например Эмиссионный

синдикат, банковское объединение "Инвесткредит". Векселя Эмиссионного

синдиката в составе «Автовазбанка», «Инкомбанка», «Конверсбанка» и

Российского Брокерского Дома «C. A. & Co Ltd» выпускаются уже более двух

лет как в дисконтном, так и в процентном виде.

Векселя выпускаются каждые две недели сериями, срок обращения которых

составляет 16 недель. Синдикат устанавливает для различных серий различную

доходность в зависимости от конъюнктуры денежного рынка. Устойчивый спрос

на данный финансовый инструмент обеспечивается его высокой надежностью,

достаточно высокой доходностью, а также тем, что, например, эти векселя

принимаются в качестве залога расчетными палатами на фьючерсных торгах и

досрочно учитываются другими банками («Глория-банк»).

Сберегательный банк РФ предлагает своим клиентам простой рублевый

вексель для юридических лиц. Доход по нему формируется за счет процентов,

начисляемых на вексельную сумму.

Преимуществом этого векселя является то, что, купив его в одном

отделении Сбербанка РФ, погасить его можно в любом другом. Предусмотрено и

досрочное предъявление векселя к оплате, но проценты в этом случае будут

начисляться по ставке по вкладам до востребования. Если держатель векселя

просрочил дату его погашения, то оплата его производится по предъявлении в

течение 1 года со дня платежа, указанного в векселе. При утере векселя

расчеты с векселедержателем производятся по его заявлению, но спустя год

после указанной в векселе даты платежа.

Практически все крупные банки эмитируют и валютные векселя на разные

сроки и разных номиналов. Ставки по таким долговым обязательствам

колеблются от 10 до 24% годовых в валюте. Однако Центральный банк РФ своими

нормативными документами существенно сузил круг владельцев валютных

векселей. Эмитировать их могут только банки, имеющие генеральную валютную

лицензию, покупать же - либо банки, имеющие, как минимум, расширенную

валютную лицензию, либо нерезиденты, либо резиденты, имеющие специальное

разрешение Центрального банка РФ.

Своеобразным способом уклонения от требований Банка России явился выпуск

коммерческими банками так называемых антиинфляционных векселей. Смысл их

состоит в том, что, хотя предприятие покупает вексель за рубли, сумма его

все время индексируется в зависимости от роста курса доллара. Схема

распространения и погашения антиинфляционных векселей такова. Предприятие

за рубли по курсу Центрального банка РФ на дату покупки приобретает вексель

с валютным номиналом и по окончании срока его обращения получает валютный

номинал плюс начисленные проценты, в рублях, но уже по курсу на дату

погашения. Минимальная сумма такого векселя в «Инкомбанке» составляет 50

000$, а минимальный срок обращения - 1 месяц.

То, что вексель является безусловным денежным обязательством, не

связанным с породившей его сделкой, делает его особенно удобным для

«расшивки» кризиса неплатежей. С его помощью можно производить взаимозачет

задолженности предприятий. Впервые такая схема на региональном уровне была

удачно апробирована в Татарстане, и Правительство РФ своим постановлением М

907 рекомендовало ее к внедрению по всей России. Следует, однако, заметить,

что, так как проведение взаимозачета означает фактическую реализацию

продукции без получения денег, то проблема взаимозадолженности предприятий

может перейти в проблему задолженности по налогам перед бюджетом.

Взаимозачет между предприятиями может происходить на основе векселей

одного или нескольких из них. Такого рода цепочки строит Акцептный Дом РАО

«ЕЭС России». Об эффективности погашения кредиторской задолженности с

помощью вексельных платежей свидетельствует пример Юго-Восточной железной

дороги. Выписав в феврале 1994 г. векселей на 26 млрд. рублей, она

расплатилась ими с рядом энергосистем. Последние, в свою очередь, передали

их РАО «ЕЭС России». Далее в цепочке были Черепетская ГРЭС, Красногорский

угольный разрез, Кемеровская железная дорога, Министерство путей сообщения.

МПС же погасило этими векселями свою задолженность перед Юго-Восточной

железной дорогой, т. е. векселедателем.

Другой пример такого рода связан с АО «Магнитогорский металлургический

комбинат», которое расплатилось за поставленную электроэнергию с РАО «ЕЭС

России» дисконтными векселями на сумму 20 млрд. рублей. Номинал векселей

составляет 10 000 рублей, а срок оплаты - по предъявлении в течение года со

дня выписки. Регулярные торги этими долговыми обязательствами проводит

Акцептный Дом РАО «ЕЭС России». (Например, в декабре 1994 г. их продажная

цена составляла 8975 рублей). Всего АО «Магнитогорский металлургический

комбинат» собирается эмитировать векселей на 90 млрд. рублей, что позволит

покрыть примерно 15% его задолженности.

Однако при использовании товарных векселей предприятий возникает вопрос

доверия контрагентов к таким долговым обязательствам. Использование при

взаиморасчетах векселей солидного банка снимает эту проблему.

«Тверьуниверсалбанк», «Инкомбанк», «Европа», «Менатеп», «Уникомбанк», и

ряд других выпускают расчетные векселя, используемые на всей территории

России. Наибольшую известность получила вексельная программа

«Тверьуниверсалбанка». Прежде всего банк позаботился о защите бланков

своих векселей от подделки. Они имеют 12 степеней защиты.

Банк выпускает два типа векселей - со сроком платежа «в пять дней по

предъявлении» и на конкретную дату. Схема погашения задолженности

предприятий выглядит следующим образом. Предприятие покупает вексель и

расплачивается им по своим долгам с другим предприятием с помощью

передаточной надписи, второе предприятие аналогичным образом расплачивается

со следующим и т. д., пока какое-либо из них не захочет обратить вексель в

деньги, предъявив его к оплате в «Тверьуниверсалбанк» либо в один из его

банков-корреспондентов, которые расположены по всей России. Первичному

покупателю векселя это выгодно, т. к. он может приобрести его с дисконтом

или получить вексельный кредит. В случае вексельного кредита при

подписании договора предприятие может получить:

- бессрочные векселя с погашением в пять дней по предъявлении на всю

сумму кредита. Проценты за его использование определяются следующим

образом: по ставке примерно в 3 раза ниже, чем ставка по межбанковским

кредитам, на соответствующий срок за время до погашения векселя и по

ставке, близкой к рыночной, за время от момента погашения до окончания

срока кредита;

- срочные векселя с процентной ставкой по кредиту также примерно в три

раза более низкой, чем ставка по МБК. В этом случае срок платежа по

векселю совпадает с датой погашения кредита или имеет более позднюю

дату.

Об эффективности использования векселей «Тверьуниверсалбанка»

свидетельствует тот факт, что зачастую предъявляемые к оплате векселя имеют

до 7 индоссаментов. Интересен проект по замене на долговые обязательства

«Тверьуниверсалбанка» Казначейских обязательств.

С большой эффективностью для взаиморасчетов используются также векселя

Эмиссионного синдиката. По сообщениям журнала «Коммерсантъ», на 1 октября

1994 г. синдикат способствовал погашению взаимозадолженности на сумму около

300 млрд. рублей при выписке векселей всего на 74,5 млрд. рублей, т. е.

коэффициент погашения неплатежей составил почти 4.

Некоторые банки (например «Инкомбанк») применяют схемы по обмену своих

векселей на акции предприятий, а «Уникомбанк» выдает краткосрочные кредиты

под залог векселей.

Глава 2. ВЕКСЕЛЬНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ В КОММЕРЧЕСКОМ БАНКЕ

2.1 Банковские операции с векселями

Операции с векселями - одна из старейших банковских операций, которая

занимает важное место в деятельности коммерческих банков. Реабилитация

векселя как особой формы долгового обязательства и формирование в России во

многом новой нормативной базы для его обращения создали условия для

возрождения вексельных операций в российских коммерческих банках.

Центральный банк Российской Федерации рекомендует коммерческим банкам

совершать следующие операции с векселями:

- учет векселей;

- выдачу ссуд до востребования по специальному ссудному счету под

обеспечение векселей;

- принятие векселей на инкассо для получения платежей и для оплаты

векселей в срок.

Наряду с выдачей ссуд до востребования под обеспечение векселей, банки

могут предоставлять и срочные ссуды под залог векселей. В России в

настоящее время довольно широкое распространение получила эмиссия

коммерческими банками собственных векселей, которые используются как

средство привлечения дополнительных ресурсов.

Особая правовая природа векселей определяет привлекательность для банков

операций с ними. В отличие от операций с другими ценными бумагами и иными

инструментами обеспечения ссуд, вексельные операции наименее рискованны

именно в силу безусловности и бесспорности вексельного требования.

Вексельные операции достаточно ликвидны, а широкое развитие операций

Центрального банка по переучету и перезалогу векселей коммерческих банков

еще более повышая их ликвидность. Операции с векселями клиентов, как

правило, приносят банкам устойчивые доходы и обеспечивают углубление

партнерских взаимоотношений с клиентами.

Вексельно-кредитные операции в банке начинаются с получения клиентом

вексельного кредита.

Этот кредит может быть получен в форме учета векселей и в форме

специального ссудного счета под залог векселей. При этом они делятся на

единовременные и постоянные.

2.2 Вексельный кредит в форме учета векселей

Учет векселей состоит в том, что векселедержатель передает векселя банку

по индоссаменту до наступления срока платежа по ним и получает за это

вексельную сумму, уменьшенную на определенный процент. Этот процент

называется учетным процентом, или дисконтом.

Поскольку векселедержатель, предъявивший векселя к учету, платеж по ним

получает немедленно, не дожидаясь истечения срока платежа по векселю, то

для него это означает фактически получение кредита от банка. Поэтому учет

векселей банками традиционно рассматривается как один из способов

предоставления ссуд. За такую операцию банк взимает определенный процент -

дисконт. Процентная ставка по учету векселей устанавливается самим банком,

а сумма дисконта рассчитывается по формуле:

[pic]

где С - сумма дисконта;

В - сумма векселя;

Т - срок (в днях) до наступления платежа по векселю;

П - годовая процентная ставка по учету векселей;

360 - количество дней в году.

В банковской практике при исчислении дисконта сначала определяют

процентные числа [pic] по каждому векселю, затем вычисленные процентные

числа по всем учитываемым в этот день векселям складываются и сумма

умножается на однодневную учетную ставку [pic].

Дисконт удерживается банком из суммы векселя сразу же в момент его

учета. По векселям с платежом не в месте учета взимается также порто

(почтовые расходы) и дампо (комиссия иногородним банкам за инкассирование

иногородних векселей).

Кредиты по учету векселей могут быть предъявительскими и

векселедательскими. Предъявительский кредит открывается для учета

передаваемых клиентом банку векселей, выданных различными векселедателями.

Он используется теми клиентами, которые предоставляют своим покупателям

отсрочку платежа и поэтому имеют в обороте большое количество векселей,

срок оплаты которых не наступил.

Эти векселя передаются в банк для учета и оплачиваются в счет открытого

предъявительского кредита.

Под векселедательский кредит клиент выдает свои векселя, которыми

рассчитывается за поставленные товары и услуги. Получатели таких векселей

затем представляют их в свои банки, которые, в свою очередь, пересылают их

в банк векселедателя для погашения за счет открытого кредита.

Вексельные кредиты обычно выдаются банками клиентам, у которых в них

открыты расчетные (текущие) счета.

Рис.2.1 Схема учета процентного векселя

Векселедательский кредит может иметь и другие формы. Например,

векселедатель выставляет на банк вексель, который последний заранее

акцептует. Такой кредит называется акцептным. Банк оплачивает предъявленный

вексель либо из покрытия, предоставляемого клиентом, либо за счет открытого

кредита.

Возможен вариант выдачи банком в рамках кредита простых векселей на имя

клиента. Как правило, такие векселя выписываются со сроком оплаты «через

столько-то дней после предъявления» или «по предъявлении не ранее

определенной даты». Удобство этого кредита для банка состоит в том, что при

его выдачи не происходит реального движения денег.

При рассмотрении возможности открытия вексельного кредита банк оценивает

платежеспособность клиента. Для этого в банк предоставляются финансовые

документы предприятия, описание его основных и оборотных фондов, информация

о наличии в прошлом просроченной задолженности, производственно-

хозяйственные планы, страховые полисы, если они есть, устав предприятия.

Банк может использовать данные о предприятии, полученные от других банков и

специальных фирм. Если предприятие раньше допускало свои векселя до

протеста, то получить вексельный кредит ему будет проблематично.

Векселя и в предъявительских, и в векселедательских кредитах принимаются

к учету только в размере свободного остатка кредита.

2.3 Обоснование процентной ставки по вексельному кредиту

При согласовании размера процентной ставки (Пв) целесообразно

придерживаться следующих соотношений:

1. при ежемесячном либо при равномерном графике погашения основного долга

и процентов по нему уровень ставки должен быть ниже, чем при графике,

предусматривающем погашение суммы основного долга по истечении срока

кредита, примерно на 10%;

2. при погашении суммы основного долга по истечении срока кредита уровень

ставки должен быть ниже при единовременной (в момент подписания

договора) выплате процентов, чем при выплате процентов вместе с

основной суммой долга, примерно на 4%;

3. при увеличении срока погашения векселей по сравнению со сроками

истечения кредитного договора уровень процентной ставки, уменьшается

вплоть до беспроцентного кредита.

Максимальный уровень процентной ставки определяется следующим образом.

Банк, выдавая вексель, начисляет по нему проценты. Но в кредитном договоре

учитывается, что для выдачи такого кредита сам банк не должен привлекать

депозитные вклады, платить по ним проценты. И вычитая величину этих

процентов из процентной ставки по ссудам, банки получают Пв, то есть банк

привлекает ресурсы, не увеличивая свои резервы.

Процентная ставка (Пк) за предоставленный кредит равна 43%, а ставка по

депозитным вкладам (Пд) равна 22%. Отсюда:

[pic]

Из этих расчетов видно, что Пв находится в диапазоне от 0% до 21%

годовых, что в любом случае меньше учетной ставки ЦБ РФ. Следовательно

плату за кредит в полном объеме можно отнести на себестоимость выпускаемой

продукции.

2.4 Переучет векселей банками

Коммерческий банк, учитывая вексель клиента, может переучесть его в

другом кредитном учреждении. Однако во всем мире наиболее распространенной

является практика переучета векселей в Центральном банке страны.

Схема проведения переучетных операций выглядит следующим образом:

Рис.2.2 Схема проведения переучетных операций

В России Центральный банк кредитует коммерческие банки либо по их

заявкам (по ставке рефинансирования), либо через кредитные аукционы. Но

наиболее цивилизованный путь распределения кредитных средств - это переучет

векселей, аккумулированных банками.

Банк России разработал требования к векселям, принимаемым им к

переучету.

Прежде всего Банк России принимает к переучету только простые векселя

предприятий-поставщиков, выписанные на коммерческий банк. То есть векселя

переучитываются тогда, когда предприятие-поставщик (а не покупатель) берет

кредит в банке и оформляет свою задолженность векселем.

Вексель, переучитываемый Банком России, кроме этого должен удовлетворять

следующим требованиям:

1. предприятие-поставщик должно быть резидентом;

2. номинал векселя не должен быть менее 100 000 рублей;

3. вексель должен быть составлен на русском языке, и все надписи и сумма

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8