Как показывают данные таблицы, стоимость чистых активов к концу года уменьшилась
незначительно, тогда как валюта баланса (совокупные активы) сократилась на 2
,6 %. В целом же произошло увеличение доли чистых активов в общей сумме
совокупных активов (от 65,5 до 71,7 %). Наибольший удельный вес в чистых
активах занимают основные средства (66,62 %)
, затем незавершенное строительство (16,98 %),
пассивы, влияющие на величину чистых активов, изменились незначительно.
Оценка рентабельности предприятия.
Финансовое состояние предприятия зависит еще от одного фактора -уровня
доходности хозяйственного субъекта, которая помимо абсолютных показателей
(балансовая, чистая прибыль, прибыль от реализации товаров, работ, услуг, от
финансово-хозяйственной деятельности) характеризуется и относительными
показателями - коэффициентами рентабельности. Их расчет приведен в таблице
11.
Таблица 11
Анализ и оценка рентабельности различных направлений
производственно-финансовой деятельности, тыс. р.
Данные таблицы свидетельствуют о том, что в отчетном году произошло
уменьшение валовой прибыли на 17256 тыс. рублей, что привело к снижению
рентабельности всех анализируемых показателей. Это связано с резким
увеличением себестоимости продукции (в 4,5 раза), тогда как все оборотные
активы предприятия по состоянию на конец года уменьшились.
Охарактеризовать и оценить движение денежных средств, структуру их
поступления и расходования, выявить изменение остатков на конец года по
сравнению с началом, используя данные бухгалтерской отчетности формы №4
«Отчет о движении денежных средств».
Состав денежных средств, их поступление и расходование показано в таблице 12
Таблица 12
Более 70% денежных средств поступило от реализации
товаров, продукции, работ, услуг, основных средств и иного имущества, 7,8
% составили полученные кредиты и займы, 5,7%
поступило наличных денежных средств из банка в кассу организации. Средства
расходовались преимущественно на оплату приобретенных товаров, работ, услуг
(46,7%), сдавались в банк из кассы (23,2%), делались прочие выплаты и
перечисления (11,3%), на оплату труда использовано лишь 5,8% средств.
Израсходовано денежных средств меньше, чем поступило на 8157 тыс. рублей, а
остаток на конец года превысил остаток на начало в 2,15 раза.
На основе представленных в форме №2 «Отчет о финансовых результатах» данных
следует оценить состав, структуру и динамику элементов формирования
финансовых результатов организации (таблица 13).
Таблица 13
Динамика и факторы изменения структуры формирования
финансовых результатов, тыс. р.
Представленная в таблице 13 информация свидетельствует, что валовая прибыль
уменьшилась и составила 45,6% от итогов предыдущего
года, аналогично уменьшение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности и
прибыли от реализации (соответственно 60,1 и 60,5%)
. На уменьшение прибыли повлиял рост себестоимости продукции (а 5,5 раза)
тогда как объем выручки увеличился в 4,2 раза, увеличение коммерческих и
управленческих расходов. Прочие внереализационные расходы увеличились в 2,4
раза, тогда как прочие внереализационные доходы только в 1,3 раза. Все это
оказало влияние и значительно уменьшило прибыль предприятия.
Используя данные формы №2 «Отчет о финансовых результатах» можно рассчитать
ряд показателей оценки качественного уровня достижения определенных
финансовых результатов деятельности, порядок исчисления представлен в таблице
14.
Таблица 14
Исходные данные для расчета показателей оценки качественного
уровня достижения финансовых результатов
Данные таблицы 15 свидетельствуют, что маржинальный
доход в отчетном году по сравнению с предыдущим возрос в 3 раза, а объем продаж
в 4 раза. Критическая точка объема продаж (порог рентабельности в 1996 году
составляла 47179 тыс. рублей, а в 1997 году 431291 тыс. рублей, т.е. объем
продаж, превышающий этот порог был безубыточен и рентабелен. Запас
финансовой прочности предприятия значительно
уменьшился в связи с уменьшением прибыли от объема продаж.
Так как за анализируемый период предприятие перешло на выпуск новой, более
дорогой продукции, снижение прибыли, ухудшение финансовых результатов можно
объяснить трудностями переходного периода. Однако, при всех сложностях
рассматриваемого периода, снижение темпов работы предприятия не наблюдается,
так как растет объем продаж, значительно увеличились обороты запасов,
дебиторской и кредиторской задолженности, что говорит о перспективном будущем
предприятия.
Другие критерии оценки кредитоспособности предприятия
Помимо в всестороннего анализа финансового состояния предприятия, для
определения кредитоспособности проводится количественный и качественный
анализ рисков на основе «Регламента предоставления кредитов юридическим
лицам Сбербанком России и его филиалами» ~285-р от 08.12.1997 г.
Целью проведения анализа рисков является определение возможности, размера и
условий предоставления кредита.
При расчете показателей (коэффициентов) используется принцип осторожности,
то есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основании
экспертной оценки.
Для оценки финансового состояния предприятия используются три группы оценочных
показателей:
• коэффициенты ликвидности;
• коэффициент соотношения собственных и заемных средств;
• показатели оборачиваемости и рентабельности.
Коэффициенты ликвидности
Характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения
хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.
Коэффициент абсолютной ликвидности К1 характеризует способность к моментальному
погашению деловых обязательств и определяется как отношение денежных средств и
высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг (государственные ценные бумаги,
ценные бумаги Сбербанка России) к наиболее срочным обязательствам предприятия в
виде краткосрочных кре
дитов банка, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей
:
Кратк.фин.влож + Прочие кратк.фин.влож. 15227 + 314
К1=
----------------------------------------------------------------------------- =
------------------- = 0,16
Итог по разделу VI - (доходы буд.периодов + фонды
потребления + резервы предст.расходов и платеж.) 99589
Промежуточный коэффициент покрытия К2 характеризует способность предприятия
оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить
деловые обязательства, определяется как отношение :
Ден.средства + Кратк.фин.влож.
+ Дебит.задолженость(в теч.12мес.) 15227+314+16146
К2 =
----------------------------------------------------------------------------------------------
= ----------------------------- =
0,32
Итог по разделу VI - (доходы буд.периодов + фонды
потребления + резервы предст.расходов и платеж.) 99589
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) КЗ является
обобщающим показателем платеже способности предприятия, в расчет которого в
числителе включаются все оборотные активы, в том числе материальные (итог
раздела II баланса) :
Итог по разделу II 62908
КЗ=
-----------------------------------------------------------------------------
=-------------
= 0,63
Итог по разделу VI - (доходы буд.периодов + фонды
потребления + резервы предст.расходов и платеж.) 99589
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К4.
Является одной из характеристик финансовой устойчивости предприятия и
определяется как отношение собственных средств, за вычетом убытков, ко всей
сумме обязательств по привлеченным заемным средствам :
Итого по разделу IV – Итого по разделу Ш 298899
К4 =
--------------------------------------------------------------------------------------------
= ------------------------- =
3,0
Итог по разделу V+Итог по разделу VI - (доходы буд.периодов +
фонды потребления + резервы предст.расходов и платеж.) 99589
Показатели оборачиваемости и рентабельности
Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской
задолженности рассчитывается в днях, исходя из объема дневных продаж
(однодневной выручки от реализации). Объем дневных продаж рассчитывается
делением выручки от реализации на число дней в периоде (360).
стр. 010 гр. 3 формы №2 473754
------------------------------------------------ =
-----------------= 1316 тыс. р.
360 360
Среднее (за год) величины оборотных активов и кредиторской задолженности
рассчитываются как суммы половин величин на начало и конец года.
Оборачиваемость оборотных активов:
(Итого по разделу II начало года+ Итого по разделу
II конец года ): 2 (126298 + 62908)
: 2
-------------------------------------------------------------------------------------------
=---------------------------------
= 72 дня
объем дневных продаж 1316
Оборачиваемость дебиторской задолженности:
( Деб.задолж. (платеж.более чем через 12 мес.(гр.3+гр.4)+
+Деб.задолж.(платеж.в течение 12мес.(гр.3
+гр.4)):2
(20830+16146):2
--------------------------------------------------------------------------------------------------
=------------------------------= 14 дней
объем дневных продаж 1316
Оборачиваемость кредитной задолженности:
Кредиторская задолженность(гр.3+гр.4):2 (138288+99589):2
-------------------------------------------------------------=------------------------------
= 90 дней
объем дневных продаж 1316
Оборачиваемость запасов:
(Запасы(гр.3 +гр.4)):2 (85845+30435):2
—————————————= ———————————= 44 дня
объем дневных продаж 1316
Показатели рентабельности определяются в процентах или долях.
Рентабельность продукции (или рентабельность продаж) К5:
прибыль от реализации
--------------------------------, или
выручка от реализации
Прибыль(убыток) от реализации 18657
К5 =---------------------------------------------------=--------------= 0,04
Выручка (нетто)от реализации 47375
Рентабельность вложений в предприятие :
балансовая прибыль
---------------------------, или
итог баланса
Прибыль (убыток) от фин.-хоз. деят. 14488
---------------------------------------------------- = ----------------------
= 0,04
Баланс 410720
Основными оценочными показателями являются коэффициенты К 1, К2, КЗ, К4 и К5.
Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей
характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти
показателям.
На основании результатов расчетов Заемщику присваиваются категории по
каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с
установленными достаточными. Далее, по этим показателям определяется сумма
баллов и определяется рейтинг Заемщика.
Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений:
Формула расчета суммы баллов S имеет вид : S=0,l
*Категория К1+0,05*Категория К2+0,42*Категор
ия K3+0,21*Категория К4+0,21 ""Категория К5
Для остальных показателей (оборачиваемость и рентабельность) не
устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой
зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой
принадлежности и других конкретных условий.
Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом :
• S=l или 1,05 - соответствует первому классу кредитоспособности;
• S больше 1, но меньше 2,42 - соответствует второму классу;
• S равно или больше 2,42 - соответствует третьему классу.
Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с
учетом других показателей и качественной оценки Заемщика.
Кредитование заемщиков третьего класса кредитоспособности связано с
повышенным риском.
Заключение
Предприятие производит продукцию производственно-технического назначения,
является единственным производителем данной продукции в Центрально-
Черноземном регионе, конкурентов на территории не имеет.
Обслуживается тремя банками, где имеет расчетные и валютные счета, аккуратно
в выполнении своих обязательств, руководство предприятия имеет хорошую
деловую репутацию, влиятельно в деловых и финансовых кругах.
Выше приведенный финансовый анализ показал следующее :
1. Несмотря на ухудшение показателей по прибыли и
рентабельности, предприятие увеличило выпуск продукции и значительно увеличило
объем продаж, хотя себестоимость продукции гораздо выше, чем в предыдущий
период.
2. Увеличение объема продаж было проведено только за счет мобилизации
внутренних резервов, включения в оборот собственных активов, увеличения
оборачиваемости всего состава активов, добросовестной работой с кредиторами
по оплате поставленных сырья, товаров и выполненных работ.
3. Возросшие обороты денежных средств свидетельствую о возможности предприятия
пользоваться различными видами краткосрочных кредитов (кредитная линия,
вексельный, овердрафт), что при необходимости позволит пополнить недостаток
оборотных средств или оплатить поставку нужного сырья или продукции по
выгодному контракту и своевременно и в полном объеме погасить задолженность по
кредиту.Список использованной литературы.
1. БакановМ. И
.,Шеремет А. Д.
Теория экономического анализа.-М.: Финансы и
статистика, 1995.
2. Гиляровская Л. Т.,
Ендовицкий Д. А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих
организаций. - Воронеж. :ИздательствоВГУ, 1997.
3.Ефимова О.В. Финансовый анализ. – Москва. Издательство “Бухгалтерский
учет”, 1998 .
4.Ковалев Н.Т. Финансовый анализ. – Москва.Издательство “Инфо”, 1998.
5. «Регламент предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его
филиалами» №285-р от 8 декабря 1997 года.
Рефераты бесплатно, курсовые, дипломы, научные работы, реферат бесплатно, сочинения, курсовые работы, реферат, доклады, рефераты, рефераты скачать, рефераты на тему и многое другое.