Диплом: Оборотные средства в сфере деятельности предприятия
Как мы видим по данным таблицы предприятие имеет недостаток собственных
оборотных средств, в 1996 году - 148690 млн.руб; в 1997г -173773 млн.руб; в
1998г - 357479 млн.руб.
В процессе анализа необходимо изучить дебиторскую задолженность, установить
ее законность и сроки возникновения, выявить нормальную и неоправданную
задолженность. Дебиторская задолженность не всегда образуется в результате
нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние.
Различают нормальную и неоправданную задолженность. Неоправданная дебиторская
задолженность представляет собой нарушение финансовой дисциплины.
Таблица 4.10
АНАЛИЗ СОСТАВ И ДВИЖЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
Виды дебиторской
задолженности
1996
1997
1998
97 к 96
98к 97
1.Расчеты с дебиторами :
- покупатели и заказчики
-по векселям получен
-с дочерними предприятиями
-авансы, выданные поставщикам и подрядчикам
-прочие дебиторы
ИТОГО :
15990
19123
73520
108633
11158
15123
61752
88033
60470
18158
85934
164563
-4832
-4000
-11768
-20610
+49313
+3035
+24182
+76530
Как мы видим по данным табл. 4.10 дебиторская задолженность в 1997 году
понизилась на 20610 млн. руб (с108633 м.р. до 88033м.р.) или на 18.96%.
Снижение произошло по всем статьям; расчеты с покупателями и заказчиками
снизились на 4832 млн. руб. (с15990м.р. до 11158м.р.) или на 30.33млн.руб. с
дочерними предприятиями на 4000 млн. руб (с19123м.р. до 15123м.р) или на
20.92%; сумма аванса - на 20610 млн. руб. (с108633 до 88033 млн. руб) или на
18.96%.
В 1998 году дебиторская задолженность увеличилась на 76 530млн.руб.
Увеличение произошло по всем статьям : покупатели и заказчики - на
49313м.р., или на 5,42%; с дочерними предприятиями - на 3035м.р., или на
1,20%; авансы - на 24182м.р, или на 1,39%.
Фактическая сумма дебиторской задолженности в 1997 году составляет 55920 млн.
руб. (-20610+76530).
Дебиторская задолженность Предприятия это важнейший компонент оборотного
капитала предприятия.
Состояние дебиторской задолженности, ее размеры и качество оказывают
существенное влияние на финансовое состояние предприятия.
В то же время дебиторская задолженность не всегда образуется в результате
нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние
предприятия. Поэтому ее нельзя считать в полной сумме отвлечением собственных
средств из оборота, т.к. гость ее служит объектом банковского предприятия и
не влияет на платежеспособность хозяйствующего объекта. В нашем случае это "
Авансы выданные" под выполнение работы оказанные услуги.
По данным баланса на 01.01.99г, на 01.01.98г и на 01.01.99года видим, что
дебиторская задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками относится
к просроченной, платежи по ней ожидаются более чем через 12 месяцев. Такая
дебиторская задолженность могла возникнуть либо из за ненадежности и
неплатежеспособности партнеров и отсутствия контроля за качеством расчетно-
финансовых операций и платежной дисциплины.
Кроме того Предприятие должно помнить, что правильное и своевременное
списание дебиторской задолженности играет значительную роль при формировании
финансовых результатов деятельности организации.
Согласно постановлению правительства РФ от 18.08.95 г №817 по истечению 4
месяцев со дня фактического получения организацией-должником товаров, работ
или услуг невостребованное дебиторская задолженность должна быть в
обязательном порядке списана по финансовым результатом деятельности
предприятия и с нее должны быть начислены налоги, налогооблагаемой базой для
которых является выручка от реализации продукции (работ, услуг)
Таким образом, дебиторская задолженность Предприятия превращается в его
убыток и естественно ухудшает его финансовое состояние.
Из таблицы 4.10. видно, что состояние дебиторской задолженности в 1998 году
по сравнению с 1997годом ухудшилось, а именно на 10.9 дня увеличился средний
срок погашения дебиторской задолженности; доля дебиторской задолженности в
общем объеме текущих актов выросла в 1998 году по сравнению с 1997 на 2,52% и
составила 66,86%. Следовательно у предприятия снизилась ликвидность текущих
актов, что характеризует ухудшение финансового положения предприятия.
Из всего вышесказанного следует что одним из важных факторов в улучшении
эффективности использовании оборотных средств является контроль за
оборачиваемостью средств в расчетах. Большое значение в этом имеет:
1) отбор потенциальных покупателей.
Для отбора потенциальных покупателей Предприятию следует проверить соблюдение
платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые покупателя по оплате
запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень
финансовой устойчивости.
2) определение условий оплаты товаров, предусмотренных в договорах.
По данным баланса делаем вывод, что Предприятие отгружает продукцию без
предоплаты, то есть в кредит.
Рекомендуем использовать в своей деятельности схему расчетов "2/10 полная
30", широко используемую в экономически развитых странах.
Это означает, что
а) покупатель получает 2%-ую скидку в случае оплаты полученного товара в
течении 10 дней сначала периода кредитования (например, момент получения
товара);
б) покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в
период с одиннадцатого по тридцатый день кредитного периода;
в) в случае предоплаты в течении месяца покупатель будет вынужден
дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьировать в
зависимости от момента оплаты.
3) образование резерва по сомнительным долгам.
Для образования резерва по сомнительным долгам предприятию следует
осуществлять четкий контроль за каждым безнадежным долгом.
В нашей стране еще не накоплен опыт в исчислении резерва по сомнительным
долгам. В экономически развитых странах компании в процессе подготовки
отчетности чаще всего начисляют резерв в процентах по отношению к общей сумме
дебиторской задолженности.
Проведенные Министерством торговли США исследования показали, что доля
безнадежных долгов находится в прямой зависимости от продолжительности
периода в течение которого дебитор обязуется погасить свою задолженность.
Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и
поступления средств с платежами первой необходимости. Платежеспособность
выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой
отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на
определенную дату или на предстоящий период. Если коэффициент меньше единицы,
то предприятие имеет недостаток платежных средств. Если коэффициент больше
единицы или равен, то это значит, что предприятие платежеспособно.
Таблица 4.11.
АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Виды денеж.
Средств
1996
1997
1998
Виды пред-стоящих платежей
1996
1997
1998
Касса
1.4.
0.3
0.4
Налоги
221
228
489
Расчет.счет
13
15
5
Расчеты с органами
соц.страх
пенс.фонд
385
236
420
Валют.счет
1281
1173
2399
Погашени
ссуд
10
12
9
Прочие денеж
средства
20
22
23
Оплата
товаров
Оплата коммун.услуг и услуг стороних
организаций
430
560
1203
Плата труда
250
285
306
ВСЕГО
1315
1210
2427
1296
1321
2415
По данным таблицы 4.11. в 1996 году поступление денежных средств превышает
предстоящие платежи на 19млн.руб; в 1997 году - наоборот, предстоящие платежи
превышают денежные средства на 111млн.руб; в 1998 году вновь произошло
превышение предстоящих платежей на 12 млн. руб. Следовательно в 1996 году и в
1998 году предприятие являлось платежеспособным, чего не скажешь об итогах за
1997 год.
Рассчитаем коэффициент платежеспособности :
1996г Кпл.=1315/1296 = 1.015
1997г Кпл.=1210/1321 = 0.916
1998г Кпл.=2427/2415 = 1.005
Как мы видим в 1997 году коэффициент уменьшился на 0.099%, а в 1998году
возрос на 0.089%. Следовательно, на дату следующей регулировки финансовое
состояние предприятия будет устойчивым.
4.3.АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА
Анализ ликвидности баланса характеризует ту часть собственного капитала
предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия
(т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Он зависит как от
структуры активов, так и от структуры источников средств. Основным и
постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является
прибыль. Не следует смешивать понятия “оборотные средства” и ”собственные
оборотные средства”. Первый показатель характеризует активы предприятия (2
раздел актива баланса), второй – источники средства, а именно часть
собственного капитала предприятия, рассматриваемого как источник покрытия
текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна
превышению текущих активов над текущими обязательствами. Если величина
превышает величину текущих активов, то финансовое положение предприятия
рассматривается как неустойчивое (одним из источников покрытия основных
средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская
задолженность) и поэтому нужно немедленно принять меры по его устранению.
Маневренность функционирующего капитала характеризует ту часть собственных
оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств,
имеющих абсолютную ликвидность. Ориентировочное значение использования
денежных средств устанавливается предприятием самостоятельно и зависит
оттого, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных
денежных ресурсах.
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов,
показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один
рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается
в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за
счет текущих активов, следовательно, если текущие активы превышают по
величине текущие обязательства, предприятие можно считать успешно
функционирующим( по крайней мере теоретически).
Размер превышения и задается коэффициентом ликвидности.
Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности.
Однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчетов
исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Логика
состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но , и в том,
что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации
производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их
приобретению. Анализируя динамику этого коэффициента следует обращать
внимание и на факторы обуславливающие его изменения. Если рост коэффициента
был связан в основном с ростом дебиторской задолженности , то вряд ли это
характеризует деятельность предприятия с положительной стороны.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее
жестким критерием ликвидности предприятия; показывая , какая часть
краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена
немедленно. Рекомендуется граница – 0.2%.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть
стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами.
Рекомендуется нижняя граница показателя – 50%.
В зависимости от степени ликвидности , т.е. скорости превращения в денежные
средства, активы предприятия разделяются на следующие группы: А1 – наиболее
ликвидные активы(все денежные средства) и краткосрочные финансовые вложения
(ценные бумаги).
По данным табл. 4.11 составляют
1996 год А1= 28915 млн.руб.
1997 год А1= 28900 млн.руб.
1998 год А1= 36347 млн.руб.
А2 – быстро реализуемые активы (сюда входят дебиторская задолженность и
прочие активы)
1996 год А2= 108633 млн.руб.
1997 год А2= 88033 млн.руб.
1998 год А2= 164563 млн.руб.
А3 – медленно реализуемые активы.
К ним относятся статья «Запасы и затраты», за исключением статьи «Расходы
будущих периодов», «Долгосрочные финансовые вложения», «Расчеты с
учредителями».
1996 год А3= 19593 млн.руб.
1997 год А3= 19969 млн.руб.
1998 год А3= 45557 млн.руб.
А4 – трудно реализуемые активы – «Основные средства», «Нематериальные
активы», «Незавершенные капитальные вложения».
1996 год А4= 4331616 млн.руб.
1997 год А4= 4395695 млн.руб.
1998 год А4= 4803844 млн.руб.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные пассивы (кредиторская задолженность и прочие пассивы)
составляют
1996 год П1 = 305660 млн.руб.
1997 год П1 = 312606 млн.руб.
1998 год П1 = 543702 млн.руб.
П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства)
1996 год П2 = 300940 млн.руб.
1997 год П2 = 307890 млн.руб.
1998 год П2 = 638984 млн.руб.
П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства),
они также отсутствуют.
П4 – постоянные пассивы («источники собственных средств»; для
сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму
статьи «Расходы будущих периодов»)
1996 год П4 = 4248118 млн.руб.
1997 год П4 = 4286276 млн.руб.
1998 год П4 = 4511362 млн.руб.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных
групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если :
А1≥П1 А3≥П3
А2≥П2 А4≤П4
Анализ ликвидности приведен в таблице 4.12
В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям
целесообразно также рассчитать ряд аналитических показателей – коэффициентов
ликвидности. Основой для расчетов послужит таблица 4.13.
ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ДЛЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ (уплотненный баланс-нетто)
Таблица 4.13
Статья
идентифи
катор
1996
1997
1998
АКТИВ
1 Оборотные активы
Денежные средства и их эквиваленты
ДС
28840
28900
36347
Расчеты с дебиторами
ДБ
108633
88033
164347
Запасы и прчие оборотнные активы
ЗЗ
19503
19899
45423
Итого по разделу I
ТА
156976
136832
246117
2 Вне оборотные активы
Основные средства
ОС
4331616
4395695
4803844
Прочие вне оборотные активы
ПВ
65234
66391
65005
Итого по разделуII
ВА
4396850
4462086
4808995
Всего активов
БА
4553826
4598918
5055072
ПАССИВ
1. Привлеченный капитал
Краткосрочные пассивы
КП
300940
307896
538984
Долгосрочные пассивы
ДП
--
--
--
Итого по разделу I
ПК
300940
307896
538984
2 Собственный капитал
Уставной капитал
УК
3400
3405
3405
Фонды и резервы
ФР
4249486
4287623
4512683
Итого по разделу II
ПК
4252886
4291026
4516088
Всего пассивов
БП
4553826
4598918
5055072
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия-
стабильность его деятельностьи в свете долгосрочной перспективы.
Рассчитаем коэфициент концентрации собственного капитала:
Ккс=СК/БГ (4.3.)
К=4252886/4553826=0.934
К=4291022/4598918= 0.933
К=4516088/5055072=0.893
В мировой учетно-аналитической практике считается, что минимальное значение
показателя должно быть 60%. В нашем примере доля собственного капитала
больше, значит предприятие не считается рисковым для кредиторов и
потенциальных инвесторов.
Для анализа полезен также коэффициент соотношения привлеченного и
собственного капитала, характеризующий, сколько заемных средств приходится на
один рубль собственного капитала (максимально нормативное значение-1). Для
нашего предприятия значения показателя составило:
1996г.-0,070;
1997г.-0,071;
1998г.-0,119;
Как мы видим значения показателя в 1998году незначительно увеличилось с 0,071
(1997г.) до 0,119, что указывает на некоторое ухудшение финансовой
устойчивости предприятия с позиций долгосрочной перспективы.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности рассматриваемого предприятия по
годам . Он рассчитывается по формуле :
Клт=ТА/КП (4.4)
1996г. Клт=156976/300940=0,52
1997г. Клт=136832/307896=0,44
1998г. Клт=246117/538984=0,46
Как мы видим на один рубль текущих обязательств приходится:
1996г.-0,52%;
1997г.-0,44%;
1998г.-0,46%;
текущих активов. Следовательно наше предприятие считается недостаточно
функционирующим.
Далее рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности:
Клб=ДС+ДБ/КП (4.5.)
1996г. К=28840+108633/300940=0,46;
1997г. К=28900+88033/907896=0,58;
1998г. К=36347+164347/538984=0,37.
Коэффициенты быстрой ликвидности аналогичны коэффициентам текущей ликвидности.
Теперь рассмотрим коэффициент абсолютной ликвидности:
Кла=ДС/КП (4.6)
1996г. К=28840/300940=0,09;
1997г. К=28900/307896=0,09;
1998г. К=36347/538984=0,07.
Как мы видим коэффициенты абсолютной ликвидности за все три года примерно
одинаково 0.1%, следовательно предприятие могло немедленно погасить часть
краткосрочных заемных обязательств примерно на одну и ту же сумму. Но так как
рекомендуемая граница составляет 0.2%; то рассматриваемое предприятие обладает
недостаточными средствами для более полного погашения задолженности по
обязательствам.
4.4. ОЦЕНКА УРОВНЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели
финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений
абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.
Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния
предприятия, его независимости от заемных источников собственных средств.
Коэффициент автономии рассмотрен выше.
Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных
средств, он отражает превышение величины заемных средств над собственными
источниками их покрытия. Его определяют по формуле:
Кзк=П2-ДК/П1 (4.7.)
Где П2-долгосрочные и краткосрочные кредиты и другие заемные средства из
радела 2 пассива баланса ;
ДК-долгосрочные кредиты.
Поскольку из балансовой модели следует, что ИСС+П2+ДК=ИБ,
Где ИСС-источник собственных средств;
ИБ- итог баланса;
То можно получить:
Кз/с=(1/Кавт)-1 , Кз/с 1 (4.8)
1996г. Кз/с=0,86;
1997г. Кз/с=0,19;
1998г. Кз/с=0,19.
Коэффициент соотношения мобильных и мобилизированных средств. Значение
данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями
кругооборота фондов анализирующего предприятия.
Км/и=33+ДС/ОС+ПВ, (4.9)
Где ЗЗ-запасы и затраты ;
ДС- денежные средства;
ОС- основные средства;
ПВ- прочие вне оборотные активы.
1996г. Км/и=0.04
1997г. Км/и=0.03
1998г. Км/и=0.05
Из расчетов мы видим, что в 1998году кругооборот фондов предприятия улучшился
по сравнению с предыдущими годами.
Коэффициент маневренности высчитывается отношением собственных оборотных
средств к общей величине источников собственных средств.
Км=СОС/ИСС , Км=0.5 (4.10)
Где СОС- собственные оборотные средства
Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние
предпреятия
1996г. Км=0.13
1997г. Км=-0.15
1998г. Км=-0.15
По данным вычислениям мы можем сказать, что финансовое состояние предприятия
неудовлетворительно.
Коэффициент иммобилизации показывает обеспеченность предприятия источниками
формирования запасов и затрат .
Ким=ОС+ПВ/ИСС или Ким=1-Км (4.11)
1996г. Ким=1.13 или Ким=1-(-0.14)=1.13;
1997г. Км=1.15 или Км=1-(-0.15)=1.15;
1998г. Км=1.15 или Км=1-(-0.15)=1.15;
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками
формирования .
При значении коэффициента ниже нормативного предприятия не обеспечивает
запасы и затраты собственными источниками финансирования .
Ко=СОС/ЗЗ=ИСС-(ОС+ПВ)/ЗЗ К»0.6 0.8 (4.12)
1996г. Ко=-25.33
1997г. Ко=-29.11
1998г. Ко=-13.96
Коэффициент имущества производственного назначения равен:
Кпим=ОС1+ОС2+ОС3+ЗЗ1+ЗЗ2/ИБ; Кпнм »0.5; (4.13)
Где ОС1-основные средства;
ОС2-незавершенные капитальные вложения;
ОС3-оборудование к установке;
ЗЗ1-производственные запасы и М.Б.П.
ЗЗ2-незавершенное производство.
Имеем:
1996г. Кп.им=1.26
1997г. Кп.им.=1.23
1998г. Кп.им.=2.04
По расчетам можно сказать что предприятие считается нормальным , т.е. вполне
обеспеченным имуществом производственного назначения.
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат.
aа.з.=СОС/СОС+ДК+КП=,ИСС-(ОС+ПВ)/СОС+ДК+КП, (4.14)
где КП-краткосрочные пассивы
1996г. aаз=0.62
1997г. aаз=0.65
1998г. aаз=0.54
Как видно из вычислений предприятие испытывает недостаток собственных
оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и
затрат.
Таблица 4.13
Анализ финансовых коэффициентов
Рефераты бесплатно, курсовые, дипломы, научные работы, реферат бесплатно, сочинения, курсовые работы, реферат, доклады, рефераты, рефераты скачать, рефераты на тему и многое другое.
