Управление деятельностью профессиональных участников регионального рынка ценных бумаг

Саморегулируемая организация передает в Федеральную комиссию или иной

лицензирующий орган не позднее 27 дней с даты регистрации документов в

саморегулируемой организации документы заявителя с приложением ходатайства

или уведомления об отказе выдачи ходатайства.

Федеральная комиссия или иной лицензирующий орган в срок не более 30

дней со дня регистрации полного комплекта документов, переданного

саморегулируемой организацией, в Федеральной комиссии или ином

лицензирующем органе должна принять решение о выдаче (продлении) лицензии

или об отказе в ее выдаче (продлении).

Профессиональный участник в случае, если он намеревается продолжать

осуществление профессиональной деятельности, обязан подать заявление о

продлении лицензии не позднее 60 дней до истечения срока действия лицензии.

Федеральная комиссия или иной лицензирующий орган вправе запрашивать

дополнительную информацию по содержанию документов, представленных

профессиональным участником для выдачи (продления) лицензии, а также

информацию о его участниках (акционерах, членах).

Федеральная комиссия или иной лицензирующий орган рассматривает

представленные документы на предмет соответствия их требованиям

законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, нормативных

правовых актов Российской Федерации, настоящего Положения и иных

нормативных актов Федеральной комиссии.

Необходимо также отметить, что лицензирование каждого отдельного вида

профессиональной деятельности имеет свои особенности. Это прежде всего

касается разных требований к размеру собственного капитала, к

организационно-правовой форме профессиональных участников рынка ценных

бумаг (см. таблицу 2).

С профессионалов взимаются также разные суммы лицензионного сбора за

рассмотрение заявления на выдачу (продление) лицензии (см. таблицу 3).

При совмещении различных видов профессиональной деятельности

лицензионный сбор взимается за каждый вид профессиональной деятельности.

Единовременный лицензионный сбор перечисляется на текущий счет ФКЦБ

России (80%) и в федеральный бюджет на § 88 «Поступления за лицензирование

отдельных видов деятельности» раздела 12 «Прочие налоги, сборы и другие

поступления» (20%).

Таблица 2.Требования к организационно-правовой форме профессиональных

участников рынка ценных бумаг

| | | |Некоммер|Индивидуа|

| | | |ческая |льный |

|Вид деятельности |ООО |ОАО |организа|предприни|

| | | |ция |матель |

|Брокерская |+ |+ |- |+/ если |

| | | | |исключите|

| | | | |льный вид|

| | | | |деят-ти |

|Дилерская |+ |+ |- |- |

|Доверительное управление |+ |+ |- |+/ если |

| | | | |исключите|

| | | | |льный вид|

| | | | |деят-ти |

|Депозитарная |+ |+ |+ |- |

|Клиринговая |+ |+ |+ |- |

|Организация торговли ценными|+ |+ |+ |- |

|бумагами | | | | |

Таблица 3Требования к размеру единовременного лицензионного сбора.

| |Единовременный лицензионный сбор |

|Вид деятельности |(мин. размеров оплаты труда) |

|Брокерская |150 |

|Дилерская |200 |

|Брокерская, включая операции с |250 |

|физическими лицами | |

|Доверительное управление |300 |

|Депозитарная |300 |

|Клиринговая |300 |

|Организация торговли ценными |1000 |

|бумагами | |

Сроки действия выданных лицензий:

1. на осуществление брокерской деятельности и/или дилерской

деятельности, и/или деятельности по управлению ценными бумагами –

до 3-х лет;

2. на осуществление деятельности по организации торговли на рынке

ценных бумаг – до 10 лет, а при совмещении с иными видами

деятельности – до 3-х лет;

3. на осуществление депозитарной деятельности – до 3-х лет;

4. на осуществление клиринговой деятельности – до 3-х лет.

Однако, кроме выдачи (продления) лицензий ФКЦБ занимается и

приостановлением их действия и аннулированием, что регулируется Положением

«О порядке приостановления действия и аннулирования лицензий на

осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг»,

утвержденным Постановлением ФКЦБ от 23 ноября 1998г. №52.

Лицензия профессионального участника фондового рынка может быть

приостановлена при наличии одного из следующих оснований:

1. Несоблюдение профессиональным участником установленных Федеральной

комиссией требований к размеру собственного капитала.

2. Осуществление профессиональным участником видов

деятельности, совмещение которых не предусмотрено нормативными правовыми

актами Федеральной комиссии.

3. Осуществление профессиональным участником

недобросовестной рекламы.

4. Противодействие проведению Федеральной комиссией или лицензирующим

органом проверки деятельности профессионального участника.

5. Несвоевременное исполнение предписания Федеральной комиссии или

лицензирующего органа.

6. Непредставление отчетности и (или) информации, или нарушение

установленных нормативными правовыми актами Федеральной комиссии или

лицензирующих органов сроков, порядка и формы представления отчетности и

информации.

7. Наличие в отчетности или документах, представленных в Федеральную

комиссию или лицензирующий орган, недостоверной информации.

8. Приостановление деятельности на рынке ценных бумаг из-за наложения

ареста (производства выемки) на имущество организации, являющейся

профессиональным участником. Решение о приостановлении действия лицензии

принимается на время расследования, проводимого следственными органами.

9. Непредставление в установленный нормативными правовыми актами

Федеральной комиссии или лицензирующих органов срок заявления о

переоформлении лицензии в случае неосуществления профессиональным

участником в течение шести месяцев хотя бы одного вида профессиональной

деятельности, указанного в лицензии.

10. Иные нарушения требований законодательства Российской Федерации о

ценных бумагах, правовых актов Российской Федерации и нормативных правовых

актов Федеральной комиссии.

11. Заявление профессионального участника о приостановлении действия

выданной ему лицензии.

При наличии одного из следующих оснований лицензия может быть

аннулирована:

1. Признание арбитражным судом профессионального участника

неплатежеспособным (банкротом) или объявление профессиональным участником о

своей несостоятельности (банкротстве) (за исключением профессиональных

участников, являющихся некоммерческими партнерствами).

2. Неосуществление профессиональным участником всех видов

профессиональной деятельности, указанных в лицензии, в течение шести

месяцев.

3. Неоднократное или грубое нарушение требований законодательства

Российской Федерации о ценных бумагах и нормативных правовых актов

Федеральной комиссии. (Под неоднократностью нарушения в целях настоящего

Положения признается совершение организацией двух и более нарушений в

течение последних двух лет.)

4. Неисполнение предписаний Федеральной комиссии или лицензирующего

органа.

5. Признанный в судебном порядке факт манипулирования ценами на рынке

ценных бумаг.

6. Заявление профессионального участника об аннулировании выданной

ему лицензии.

Информация о принятии решения о приостановлении действия или

аннулировании лицензии подлежит раскрытию.

Не позднее дня, следующего после принятия решения о приостановлении

действия или аннулировании лицензии, Федеральная комиссия или лицензирующий

орган доводят до сведения профессионального участника принятое решение и в

течение 3 дней направляет профессиональному участнику (вручает его

уполномоченному лицу) копию документально оформленного решения.

Если действие лицензии было приостановлено, то, до применения ФКЦБ

решения о возобновлении действия лицензии, запрещается профессиональная

деятельность на рынке ценных бумаг.

ФКЦБ или лицензирующий орган осуществляют контроль за исполнением

решения о приостановлении действия лицензии и проверку исполнения

профессионалами рынка предписанных мер, направленных на устранение

допущенных нарушений.

В отношении профессионального участника, действие лицензии которого

приостановлено, Федеральная комиссия или лицензирующий орган вправе принять

решение:

о возобновлении действия лицензии;

об аннулировании лицензии.

В случае, если профессиональному участнику, действие лицензии

которого приостановлено, Федеральной комиссией или лицензирующим органом

было направлено предписание, решение о возобновлении действия лицензии

может быть принято только после получения письменного отчета

профессионального участника, представленного в соответствии с предписанием.

При принятии решения о возобновлении действия лицензии лицензирующий

орган уведомляет Федеральную комиссию о принятом решении в порядке,

устанавливаемом по согласованию с Федеральной комиссией, с обязательным

раскрытием в 3-дневный срок указанной информации в сети Internet.

Не позднее дня, следующего после принятия решения о возобновлении

действия лицензии, Федеральная комиссия или лицензирующий орган доводит до

сведения профессионального участника принятое решение и в течение 3 дней

направляет профессиональному участнику (вручают его уполномоченному лицу)

копию документально оформленного решения.

Аннулирование лицензии означает запрет на осуществление

профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Юридическое (физическое) лицо, лицензия которого аннулирована,

обязано:

прекратить осуществление профессиональной деятельности на рынке

ценных бумаг;

возвратить подлинный экземпляр лицензии органу, осуществившему

его выдачу;

осуществлять по требованию владельца ценных бумаг, клиента

действия по возврату полученных денежных средств и ценных бумаг или

связанные с погашением ценных бумаг.

Юридическое (физическое) лицо, лицензия которого аннулирована, вправе

подать заявление на получение лицензии не ранее чем через два года после

аннулирования лицензии.

Юридическое (физическое) лицо, лицензия которого аннулирована на

основании задолженности учредителей по оплате уставного капитала, вправе

подать заявление на получение лицензии не ранее чем через три года после

аннулирования лицензии.

Решение о приостановлении действия или аннулировании лицензии,

принятое Федеральной комиссией или лицензирующим органом, может быть

обжаловано в порядке, установленном законодательством Российской Федерации

для обжалования актов государственных органов, органов местного

самоуправления.

2.2. Региональные особенности лицензирования профессиональных

участников рынка ценных бумаг.

Российский рынок ценных бумаг возник в результате массовой

приватизационной программы, реализация которой привела на практике к

распределению акций компаний между работниками, инвесторами и государством.

Современное состояние рынка ценных бумаг в России характеризуется:

1) небольшими объемами;

2) низкой ликвидностью и низкой доходностью, замедляющими оборот

ценных бумаг. Среднедневной оборот за период с начала 1998 года до

14 августа составил 242, 3 млн.руб. в Российской торговой системе

(РТС) и 68,3 млн.руб. на ММВБ. После 17 августа среднедневной

оборот по акциям на ММВБ составил порядка 16 млн.руб., в РТС –

22,4 млн.руб. Это весьма скромные показатели. Инвестиционные

возможности рынка не используются.

3) значительными пробелами в законодательстве и неоформленностью в

макроэкономическом смысле (неизестны пропорции между различными

видами ценных бумаг на рынке;

4) неразвитостью материальной базы, технологий торговли, депозитарной

и клиринговой сетей;

5) отсутствием долгосрочной фондовой политики государства,

непродуманной системой налогообложения (особенно доходов от

торговли новыми видами ценных бумаг.

Депрессивные тенденции, главенствовавшие на фондовом рынке в начале

осени 1998 года, привели также к ухудшению его инфраструктуры. На

инфраструктурном уровне отсутствие общей линии поведения участников рынка

выразилось, в частности, в том, что функции первичных дилеров, обязанных

покрывать минимальные рыночные риски на уровне 200 тыс. долл. и

обеспечивать не менее 2% от общего объема рынка, не выполнялись,

свидетельством чего может служить резкое падение среднедневного

сентябрьского оборота – до 1,25млн.долл. (11млн.долл/день в августе).

Наиболее опасным проявлением нынешнего фондового кризиса стало

обострение противостояния ведомств, призванных регулировать деятельность

данного финансового сегмента, – ЦБ РФ и ФКЦБ. (Зарождение этого конфликта

связывают с расширением фондового рынка весной 1997г. Произошедший в марте

прошлого года коньюктурный подъем впоследствии завершился обострением

конкуренции двух указанных госструктур в сфере управления этим финансовым

сектором. Неопределенность статуса Центробанка и подотчетных ему кредитных

организаций применительно к рынку корпоративных ценных бумаг обусловила

полтора года назад интенсификацию процесса вывода с него средств

коммерческими банками.) Осенью 1998 г. борьба между ЦБ РФ и ФКЦБ за право

контролировать один из немногих более или менее ликвидных национальных

финансовых рынков завершилась применением ФКЦБ репрессивных санкций к

Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), а именно решением запретить

с 13 октября 1998г. ММВБ проведение торгов негосударственными ценными

бумагами и их производными в связи с невыполнением требования не включать

в руководство биржи (как и любого другого участника рынка) государственных

чиновников и служащих Центробанка.*

Таким образом, перед рынком стоят серьезные проблемы, над которыми

придется работать в перспективе как участникам рынка, так и государственным

структурам.

Для этого, на наш взгляд, необходимо:

- обеспечить организационное единство государственного регулирования

фондового рынка;

- восстановить рынок государственных ценных бумаг России;

- существенно развить работу с отечественными эмитентами;

- осуществить комплекс специальных мер по привлечению инвестиций в

регионы;

- расширить спектр используемых на фондовом рынке финансовых

инструментов;

- реализовать меры по привлечению через фондовый рынок инвесторов;

- осуществить меры по привлечению инвестиций мелких частных

инвесторов.

В целях обеспечения единства государственной политики регулирования

финансового рынка необходимо создать единую систему регулирующих органов.

Для этого необходимо четкое распределение обязанностей, чтобы

исключить дублирование функций регулирующих органов, таких, как

Правительства РФ, Министерство финансов, Государственный антимонопольный

комитет, и, особенно, Центральный банк и Федеральная комиссия по ценным

бумагам.

В этой связи было бы целесообразно создать рабочую группу

Правительства РФ по координации деятельности государственных органов,

регулирующих фондовый рынок, в целях согласования ведомственных позиций.

Для создания целостной системы регулирования фондового рынка важно

четко распределить полномочия и сферы ответственности между

государственными органами и саморегулирующими организациями

профессиональных участников.

РО ФКЦБ и саморегулируюемые организации должны не конкурировать между

собой, а взаимно дополнять друг друга. Но для этого мало одних формальных

контактов. В настоящее время ПАРТАД сотрудничает с некоторыми отделениями

ФКЦБ, в частности с Московским, Петербургским, Новосибирским и

Екатеринбургским. В этих регионах много организаций – членов ПАРТАД, и

совместная работа с представительствами ФКЦБ (подготовка и проведение

совместных проверок, тематических семинаров ит.д.) отвечает интересам обеих

структур.

На сегодняшний день часть функций ФКЦБ России по регулированию

фондовых рынков отдана региональным отделениям. Их сейчас 15:

Екатеринбургское, Иркутское, Красноярское, Московское, Нижегородское,

Новосибирское, Омское, Орловское, Приморское, Татарстан, Ростовское,

Самарское, Санкт-Петербургское, Саратовское, Челябинское.

РО ФКЦБ переданы вопросы регистрации проспектов эмиссий большинства

эмитентов, вопросы лицензирования, аттестации специалистов, контроля за

деятельностью профессиональных участников на региональных рынках.

ФКЦБ подписало соглашения о сотрудничестве в области развития

региональных рынков с администрациями Москвы, Санкт-Петербурга,

Екатеринбурга и Омска. Это позитивно сказывается на развитии рынка ценных

бумаг в данных регионах.*

Активно включены в процесс регулирования рынка ценных две

саморегулируюемые организации ПАРТАД и НАУФОР, филиалы которых есть в

Саратове.

ПАРТАД и НАУФОР объединяют профессиональных участников рынка, которые

решают свои собственные проблемы эффективнее, чем это делают

государственные чиновники. Например, ФКЦБ приходится иметь дело с

множеством индивидуальных правил ведения реестров регистраторами. ПАРТАД же

полагает, что разумнее было бы создать типовые правила такого рода. Потому,

что различные регистраторы могут по-разному толковать требования

нормативных актов. Ассоциацией подготовлен предварительный вариант типовых

правил ведения реестров.

В настоящее время каждый профессионал фондового рынка должен стать

членом саморегулируемой организации, т.к. именно через саморегулируемую

организацию строится процесс лицензирования (см. рисунок 2).

ФКЦБ России

9

8

Региональное 7

Управление

отделение

ФКЦБ России *

ФЦКБ России

10

4

6 12

3

Филиал

Центральный аппарат

НАУФОР 13

НАУФОР

5,2

11

1

14

Организация

заявитель

Рис.2 Схема взаимодействия ФКЦБ России и саморегулируемой организации на

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8