Финансовый анализ в угледобывающем предприятии

результате переоценки (уценки) основных фондов.

Одной из самых «больных» статей ОАО «Хакасуглепром» является

кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность

поставщикам и подрядчикам (28,4% от суммы кредиторской задолженности) по

неоплаченным в срок расчетным документам, и не отгруженной продукции в

счет полученных авансов. Это свидетельствует о финансовых затруднениях,

хотя из приведенных данных мы видим, что предприятие непрерывно работает по

снижению кредиторской задолженности и расчетам с кредиторами.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора

баланса ОАО «Хакасуглепром» за 1998-2000 года, можно сделать вывод о

нормальной работе предприятия и уменьшении больных статей в 1999-2000

году.

3. Оценка формирования и распределения прибыли на основании отчета о

прибылях и убытках

Различные стороны сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности

предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей

финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели финансовых

результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о

прибылях и убытках». К ним относятся:

•прибыль (убыток) от реализации продукции;

•прибыль (убыток) от прочей реализации;

•операционные доходы и расходы;

•балансовая прибыль;

•чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную

эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются

показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике

составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт

финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение

проблем социальных и материальных потребностей трудового коллектива. За

счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед

бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом,

показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и

финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой

активности и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это

балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата

от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации;

сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в

качестве обязательных элементов исследование:

1. Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период

(«горизонтальный анализ» показателей финансовых результатов за отчётный

период).

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений

(«вертикальный анализ» показателей).

3. Исследование влияние факторов на прибыль («факторный анализ»).

4. Изучение в обобщённом виде динамики изменения финансовых показателей за

ряд отчётных периодов (то есть «трендовый анализ» показателей). Для

проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем таблицу

2.3. (приложение 3), используя данные отчётности предприятия из формы №2.

Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 1999 году

существенно уменьшилась по сравнению с 1998 годом на 19355 тыс. или в 13,6

раз. За полгода 2000 года балансовая прибыль значительно увеличилась и

составила 2 240 тыс. руб. Составив прогноз на 2 полугодие 2000 года увидим,

что при таком же порядке ведения хозяйственной деятельности сумма

балансовой прибыли будет в 3 раза больше по сравнению с аналогичным

периодом прошлого года. В отчетном году результат от прочих

внереализационных операций представляет собой убыток, который уменьшился по

сравнению с 1999 годом на 74%.

На снижение балансовой прибыли (по сравнению с аналогичным периодом

1998 г) оказало влияние:

Снижение объемов реализации при увеличении постоянных затрат 85% от выручки

в 1998 г. до 90% - в 2000 г.

Убыток от внереализационных операций в сумме 1048 тыс. руб., снизивший

балансовую прибыль на 27,6%;

Увеличение прочих внереализационных расходов на 5 371 тыс. рублей.

Основную долю в составе прочих внереализационных расходов в 1999г.

составили:

1. Дебиторская задолженность с истекшим сроком исковой давности (3

года);

2. Штрафы по хозяйственным договорам за невыполнение условий поставок;

3. Отрицательные курсовые разницы по обязательствам, выраженным в

иностранной валюте за счет резкого повышения курса американского

доллара по отношению к рублю.

Увеличение прочих операционных расходов на 68%, что в абсолютных

показателях составило 1 339 тыс.рублей в результате продажи «Хлебозавода»

ниже себестоимости.

Увеличению балансовой прибыли, по сравнению с аналогичным периодом

1999г, способствовало значительное снижение таких статей как прочие

операционные и прочие внереализационные расходы.

2.2. Оценка имущества и источников формирования средств предприятия

14. Оценка имущества предприятия

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в

распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные

(мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это

основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых

отражена в балансе. Данные аналитических расчётов приведены в приложении

1.

Анализируя в динамике показатели таблицы 2.1 (приложение 1) можно

отметить, что общая стоимость имущества предприятия уменьшилась за 6

месяцев 2000 года на 15567 тыс. руб. или на 19,4%, в то время как за

предыдущий год данный показатель уменьшился на 22634 тыс. руб., или на 22%.

Уменьшение имущества предприятия произошло за счет снижения основных

средств (продажи неликвидных зданий, сооружений, оборудования),

незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений и оборотных

активов (реализации запасов, и прочих активов, снижения дебиторской

задолженности). Этот факт можно охарактеризовать как положительный, так как

предприятие, являясь торговым не нуждается в «отягощающих» баланс основных

производственных средствах и «залеживании» оборотных средств в товарных

запасах на складах. А средства, полученные от реализации данных статей и

от расчетов с дебиторами, были направлены на расчеты с кредиторами.

Рассмотрим изменения в оборотных средствах: в составе имущества на

01.01.98 года оборотные средства составляли 77,4%, на 01.07.2000 года их

доля составила 78,2 %, однако в абсолютном выражении произошло уменьшение

на 12739 тыс. руб.

В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность

составила на 01.01.1998 года 77,8% в структуре оборотных средств, а на

01.07.2000 года 91,7%, такое увеличение можно охарактеризовать как

негативное, хотя в абсолютном выражении произошло уменьшение на 20031 тыс.

рублей (в 1,4 раза). На ОАО «Хакасуглепром» в структуре дебиторской

задолженности основную часть составляет краткосрочная задолженность

(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты),

что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской

задолженности на конец 1999 года в сумме 55447 тыс. рублей свидетельствует

об отвлечении значительной части текущих активов на кредитовании

потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов,

фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из

хозяйственной деятельности.

Большими темпами снижались материальные оборотные средства, которые

уменьшились по сравнению с 01.01.98г. в 6 раз и составили на 01.07.2000

года 2 339 тыс. рублей. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 2000

году возросла с 2,4% до 4,6%. Необходимо отметить, что доля запасов в

составе имущества на 01.01.98 года составляла 13%, т.е. имела величину,

которая для торгового предприятия была великовата. Причиной такого

положения являлись затруднения со сбытом угля, из-за жесткой конкуренции

угольных предприятий, высоких железнодорожных тарифов, сезонного спроса на

уголь, а также затруднений, связанных с реализацией товаров, поступающих в

обмен на уголь, которые не пользовались спросом на рынке потребителей.

Товары при длительном хранении теряют свои потребительские качества, после

чего цена их реализации значительно снижается, а в это время фирма

затрачивает значительные средства на их хранения. Однако, тот факт, что

произошло резкое уменьшение запасов, как в абсолютном, так и в

относительном выражении тоже нельзя назвать положительным, т.к. у

предприятия практически не остается запасов и товаров для продолжения

торговой деятельности и расчета по долгам.

ОАО "Хакасуглепром" необходимо наиболее эффективно управлять запасами:

рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения

потребностей рынка и нормального обеспечения жизнедеятельного процесса.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств ухудшилась по

сравнению с предыдущим годом, т. к. наиболее ликвидные средства не

присутствуют (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а

доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) увеличилась.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде

всего, их оборачиваемостью.

Таким образом, перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных

средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём

сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по

анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

1. Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых

средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без

НДС к средней стоимости оборотных средств.

2. Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в

днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации

и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

3. Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов характеризует

эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных

активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости

средств.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в

таблице 2.4.

Таблица 2.4.

Показатели оборачиваемости оборотных средств за 1998-2000.

|№ |Показатели |Значение показателей по годам |

| | |1998 |1999 |% к|1 |2000г.|% к|

| | | | |199|п/год|с |199|

| | | | |8 |2000 |учетом|9 |

| | | | | | |прогно| |

| | | | | | |за | |

|1 |Средняя стоимость материальных | 16 | |63 | | |46 |

| |оборотных средств, тыс.руб. |179 |10 216| |4 960|4 749 | |

|2 |Средняя стоимость основных | 22 | |81 | | |72 |

| |фондов, тыс.руб. |843 |18 602| |7 485|13 451| |

|3 |Средняя стоимость оборотных | 83 | |87 | | |68 |

| |средств, тыс.руб. |889 |72 891| |57 |49 662| |

| | | | | |054 | | |

|4 |Средняя дебиторская | 66 | |92 | | |72 |

| |задолженность, тыс.руб. |344 |60 814| |50 |43 950| |

| | | | | |961 | | |

|5 |Средняя кредиторская | 70 | |85 | | |63 |

| |задолженность, тыс.руб. |360 |59 760| |44 |37 350| |

| | | | | |146 | | |

|6 |Выручка от реализации без НДС, | 236 | 135|57 | | 136|101|

| |тыс.руб. |620 |447 | |68 |400 | |

| | | | | |200 | | |

| |Расчетные показатели | | | | | | |

|7 |Коэффициент оборачиваемости | | |91 | | |217|

| |материальных оборотных средств |14,6 |13,3 | |13,8 |28,7 | |

| |(стр.6/стр.1) | | | | | | |

|8 |Время оборота материальных | | |110| | |46 |

| |оборотных средств, дни |25 |28 | |13 |12,7 | |

| |(365хстр.1/стр.6) | | | | | | |

|9 |Фондоотдача (стр.6/стр.2) | | |70 | | |139|

| | |10,4 |7,3 | |9,1 |10,1 | |

|10 |Время оборота основных средств, | | |142| | |72 |

| |дни (365х стр.1/стр.6) |35 |50 | |40 |36,0 | |

|11 |Коэффициент оборачиваемости | | |62 | | |139|

| |дебиторской задолженности |3,6 |2,2 | |1,3 |3,1 | |

| |(стр.6/стр.4) | | | | | | |

|12 |Время оборота дебиторской | | |160| | |72 |

| |задолженности, дни |102 |164 | |136,4|118 | |

|13 |Коэффициент оборачиваемости | | |67 | | |161|

| |кредиторской задолженности |3,4 |2,3 | |1,5 |3,7 | |

| |(стр.6/стр.5) | | | | | | |

|14 |Время оборота кредиторской | | |148| | |62 |

| |задолженности, дни |109 |161 | |118,1|100 | |

|15 |Коэффициент оборачиваемости | | |66 | | |148|

| |оборотных средств (стр.6/стр.3) |2,8 |1,9 | |1,2 |2,7 | |

|16 |Время оборота оборотных средств, | | |152| | |68 |

| |дни |129 |196 | |153 |133 | |

Из данных таблицы видно, что произошло снижение оборачиваемости всех

приведённых показателей. Для сопоставления данных разных периодов составим

прогноз на 2 полугодие 2000 года. Оборачиваемость дебиторской задолженности

(с учетом прогноза) увеличилась по сравнению с 1999 годом с 2,2 оборотов в

год до 3,1 оборотов, что является положительным моментом. Время оборота

дебиторской задолженности составляет 102 дня в 1998г, 164 - в 1999 г. Это

говорит о том, что дебиторская задолженность погашалась не достаточно

быстро, что привело к увеличению времени оборота кредиторской задолженности

с 109 дней в 1998г до 148 дней - в 1999 году. В 1 полугодии 2000 г была

проведена большая работа с дебиторами - время оборота дебиторской

задолженности снизилось и составило 136 дней (а с учетом прогноза 118

дней), что позволило рассчитаться по долгам и снизить время оборота

кредиторской задолженности до 118 дней (до 100 дней с учетом прогноза).

Не существенно уменьшилась оборачиваемость материальных оборотных

средств с 14,6 оборотов в 1998 году до 13,3 оборотов в 1999 году, однако

при правильном управлении материальными средствами коэффициент

оборачиваемости в 2000 году увеличится и составит 28,7 оборотов. Уменьшение

оборачиваемости в 1999 году произошло за счёт затруднений со сбытом

продукции, которые в свою очередь вызваны недостаточным исследованием

фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей расширения каналов

сбыта.

Оценим изменение внеоборотных активов.

Величина внеоборотных активов в течение 3,5 лет снижалась (приложение

1). В 1998 году это уменьшение составило 4 437 тыс. руб., а в целом за весь

период - 10873 тыс. руб. или 99%. Их доля в имуществе также снижалась. Так

она упала с 22,6 в 1998 году до 21% в 2000 году.

Снижение стоимости внеоборотных активов обусловлено сокращением такого

элемента, как «Основные средства», которые за 3 года уменьшились почти в 2

раза, это можно объяснить и тем, что в результате выполнения плана внешнего

управления было реализовано ненужное и неликвидное имущество. Статья

«Незавершенное строительство» также постепенно снижается.

Долгосрочные финансовые вложения в составе внеоборотных активов

составляют почти 30% к началу 1998 года и 35% на 01.07.2000 года. Их

удельный вес увеличивается (при уменьшении абсолютной величины равной на

01.07.2000 года 5 220 тыс. рублей) за счет изменения доли других статей

внеоборотных активов.

В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового

состояния по итогам работы за 6 месяцев 2000 года ОАО «Хакасуглепром»,

увеличение доли оборотных средств, сокращение дебиторской задолженности.

Оценка источников средств предприятия

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и

нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых)

источников (собственного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что

уменьшение итога баланса само по ce6e не всегда является показателем

негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов

необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если

рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая

прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант.

Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты

годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых

лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот,

уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения

или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.

Данные таблицы (приложение 2) показывают, что общее уменьшение

источников составило 15567 тыс. руб. или 19,4%. Это снижение произошло за

счет снижения кредиторской задолженности и появления такой статьи в

структуре пассива баланса как непокрытый убыток, который, в свою очередь,

также уменьшает величину собственных средств.

Оценка источников средств предприятия состоит из анализа собственных и

заемных средств.

1. Анализ собственных средств

Удельный вес собственных средств предприятия в 2000 году уменьшился на

17,3 % и в структуре баланса по состоянию на 01.07.2000 года составляют

около 43,3%, т.е. предприятие обеспечено собственными средствами лишь на 43

%.

Для оценки данных пассива баланса составляется аналитическая таблица

2.5. (приложение 4).

Анализируя собственные оборотные средства видно, что наличие

собственных оборотных средств за приведенный период непрерывно возрастало с

(- 6 815) тыс. рублей на 01.01.98 года до 11961 тыс. рублей в 2000 году.

Это говорит о том, что на начало 1998 года у предприятия отсутствовали

собственные источники для покрытия материальных оборотных средств, а на

01.07.2000 года стоимость собственных оборотных средств составила 11961

тыс. руб., что говорит о достаточной величине собственных оборотных

средств.

Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения

имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно

изучить образующие его факторы.

Рассмотрим изменение собственных оборотных средств. Из данных таблицы

(приложение 4) видно, что на увеличение собственных оборотных средств

более чем в 2 раза (по сравнению с 1999 годом) в наибольшей степени

повлияло уменьшение стоимости основных средств на 2391тыс. руб. или на 14%.

Данное снижение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение

собственных оборотных средств.

Из приведённых данных можно сделать вывод о том, что, несмотря на

кажущееся значительное увеличение собственных оборотных средств (в 2 раза)

изменение произошло за счёт уменьшения статей, которые при расчёте

исключаются из стоимости собственных средств предприятия при одновременном

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7