Финансы предприятий и корпораций

Такой план включает в себя план доходов и затрат, план получения платежей и

уплаты налогов в бюджет и внебюджетные фонды, инвестиционный план, план

обеспеченности трудовыми ресурсами и т.д..

3 перспективный (стратегический) рассчитывается на 5-10 лет или на

программу. Законодательство не предусматривает формальное указание на

составление данный планов, но косвенно регулирует. Например, план движения

денежных средств в годовой отчетности, заполнение кассовой заявки при

расчете с банком, инвестиционный план при получении бюджетных ассигнований

и т.д.; через налоги и получение льгот определенным категориям предприятий.

Как правило, на МП разрабатываются только оперативные финансовые планы,

т.к. невозможно рассчитать на какую-либо перспективу состояние ресурсов,

производства выручки (можно рассчитать только на стабильном МП).

Оперативные и текущие планы начинают разрабатываться, как правило, со

средних предприятий целью развития является расширение сферы деятельности и

закрепление на рынке. Цель разработки: наиболее эффективное использование

прибыли и нахождение дешевых привлеченных или заемных ресурсов.

Перспективные планы разрабатываются ограниченно, только на конкретные

программы. Перспективные, текущие и оперативные разрабатываются на крупных

предприятиях, концернах и ТНК. Цель их составления: освоение рынков, как

внутренних, так и за рубежных; выпуск новых видов продукции, наиболее

эффективное использование свободных денежных средств или прибыли;

оптимизация системы налогообложения.

Основой для составления финансового плана является:

1 договоры с поставщиками ТМЦ и покупателями;

2 экономические нормативы, утвержденные законами (реклама,

представительские), ставки налогообложения (расчет налогооблагаемой базы и

применение ставок), нормы амортизации, ставки процентов за банковский

кредит. Т.о. разработанные финансовые планы являются увязкой общего объема

финансовых ресурсов, их источников и направлений использования.

Основной документ финансового планирования - план доходов и расходов

или расчет валовой прибыли и ее распределения. В общем виде этот план можно

составить в следующей форме (каждый показатель этого плана рассчитывается

по специальным формулам дополнительно: расчет потребности в оборотных

средствах, построение графика безубыточности, расчет валовой прибыли

и т.д.).

План доходов и расходов. ( см. приложение )

Расчет позволяет проверить правильность налоговых и неналоговых

платежей, определить

необходимую потребность в денежных ресурсах для уплаты налогов, в т.ч.

по авансам,

осуществить оперативный финансовый контроль, определить в целом

налоговый пресс на предприятие

и корректировать налоговую политику предприятия (минимизация прибыли

под налогообложение

. 23 - 25%).

План движения денежных средств на счетах в банках и в кассе.

Он отражает поток денежных ресурсов (нал. и безнал.). Этот план

необязателен, но

годовой отчетности предусматривается отчет о движении денежных средств

(форма 4).Составляется на год с разбивкой по кварталам и месяцам, с

делением на текущую, инвестиционную и финансовую деятельность.

Примерная схема:

1 все расходы и поступления;

2 все расходы и отчисления;

3 балансирующие статьи.

А также может быть составлен кассовый план (кассовая заявка) - план

оборота наличных денег (поступления или выплаты через кассу предприятия).

Включая поступления в кассу (кроме поступлений из банка), расходы наличкой,

расчет расходов на оплату труда.

Плановый бухгалтерский баланс на конец планируемого года (сводный

баланс активов и пассивов). Составляется по форме бухгалтерского баланса

отчетного периода с учетом плановых изменений и корректировок. Он

показывает какое было состояние активов и пассивов после окончания периода

деятельности. Этот баланс позволяет инвесторам и акционерам видеть

перспективу развития. Каждый раздел баланса (или финансового плана) может

иметь соответствующие расшифровки или дополнения.

Перечень предприятий дебиторов и кредиторов: позволяет выявить

динамику состояния дебиторской и кредиторской задолженности, реальность

получения денег, выявить неплатежеспособность дебиторов для последующего

списания затрат на финансовые результаты. План движения капитала:

составляется в разрезе УК, добавочного капитала, резервного капитала

(фонда), фондов целевого назначения (потребления, накопления, страховой),

нераспределенная прибыль. Остаток на начало, планируемое поступление (все

источники), планируемое использование, остаток на конец.

Денежные потоки.

1 Цели задачи управления денежными потоками.

2 Денежные потоки, возникшие в текущей деятельности предприятия.

3 Денежные потоки, формируемые в инвестиционной сфере.

4 Прогнозирование денежных потоков по предприятию.

1. Вся совокупность финансовых отношений на предприятии

обуславливает использование денег денежных отношений. Для обеспечения

непрерывности процесса производства и реализации в соответствии с

целями развития данного предприятия они будут систематически

восстанавливать и пополнять, используя денежные средства, свои

производственные запасы, производственные фонды, выплачивать заработную

плату, производить расчеты с другими предприятиями, бюджетом и

внебюджетными фондами, реализовывать свою продукцию и т.д.. Т.е. при

наличии денежных средств совершается кругооборот средств на

предприятии.

В экономической литературе существует несколько толкований денежных

потоков:

1 Движение только наличных денег;

2 Движение только безналичных денег;

3 Денежные потоки связанные с обслуживанием только оборотного

капитала;

4 Денежные потоки связанные с обеспечением предприятия основным и

оборотным капиталом. Система денежных отношений, денежные потоки на

предприятии можно подразделить на денежные потоки:

1 между предприятием и другими предприятиями по поводу оплаты

поставок, оборудования,

материалов, сырья, реализация продукции, с работниками по выплате

заработной платы;

2 между предприятием и собственниками, учредителями или акционерами,

по выплате процентов,

дивидендов, вкладов в УК, дополнительных взносов и т.д.;

3 между предприятием и подразделениями (самост. и завис. юридически)

по нераспределенной

прибыли, оборотному капиталу и т.д.;

4 между предприятием и бюджетом, внебюджетными фондами по уплате

налогов и сборов,

получению бюджетных ассигнований и т.д;

5 между предприятием и банками по осуществлению расчетов, получению и

возврату кредита;

6 между предприятием и инвестиционными фондами, страховыми компаниями

и т.д. по получению и возврату инвестируемых средств;

7 между предприятием гражданами, как юридическими лицами, по получению

и возврату ссуд,

благотворительным взносам и т.д..

Потоки:

1 наличные;

2 безналичные: включающие непосредственно безналичные расчеты;

оплату векселями ; ценными бумагами; бартерные операции и т.д..

В зависимости от условий договоров по расчетам денежные потоки

могут иметь различные временные периоды осуществления :

1 предоплата;

2 оплата по аккредитивам;

3 оплата в кредит (краткосрочный кредит; среднесрочный кредит;

долгосрочный кредит и т.д.).

Основная цель управления денежными потоками – максимизация прибыли;

которая в части использования денежных средств (собственных; привлеченных;

заемных) включает в себя обеспечение предприятия необходимыми денежными

ресурсами для непрерывного процесса воспроизводства ; увеличения доходов

собственников (учредителей).

В соответствии с этой целью на предприятии решаются следующие

задачи:

1) формирование источников денежных фондов ( денежных потоков);

2) использование денежных средств и фондов;

3) контроль за формированием и использованием денежных средств и фондов.

Во временном периоде ( перспективная, текущая, оперативная

деятельность ) задачи управления денежными потоками различны и иногда

противоречат друг другу, что не является критическим. Задачей оперативного

формирования денежных потоков является необходимость обеспечения

непрерывности производственного процесса и рациональности.

Основными источниками информации о денежных потоках являются данные

баланса предприятия, данные отчета об использовании денежных средств и

другие разработочные таблицы и схемы. Но данные этой таблицы могут только

проследить изменения в общей структуре источников и расходование денежных

средств за период, следовательно основной раздел в формировании системы

управления – анализ движения денежных потоков.

Цель формирования денежных потоков – обеспеченность денежными

ресурсами, которая зависит от многих факторов:

1) организация производства;

2) структура производства;

3) наличие ресурсов;

4) грамотность управления;

5) система налогообложения;

6) уровень состояния учета ( оперативный и бухгалтерский ).

Формирование денежных потоков в текущей деятельности не должно

противоречить общей направленности формирования стратегических потоков.

1. Одним из источников денежных потоков в текущей деятельности является

выручка от реализации продукции, работ, услуг ( первое исключается ),

выручка от реализации имущества.

Этот объем выручки зависит от производственного графика, уровня

издержек в производстве и обращении, объем продаж, времени и условий

реализации, затрат капитального характера и финансирования расходов (

которые не возмещаются ).

В Российской практике расчеты затруднены возможностями сокрытия,

искажения выручки из-за нечеткости законодательства.

Факторы, влияющие на величину источников денежных потоков могут быть

различны:

- независимыми от системы оперативного управления:

*уменьшение объема выручки при условии использования в данный период

амортизационных отчислений на капитальные затраты;

*финансирование расходов непроизводственного характера

(инфраструктуры);

*уровень налоговых отчислений и т.д.

- зависимые ( частично или полностью управляемые ):

*уровень затрат на производство и реализацию продукции ( организация

системы бюджетирования и центров ответственности );

*оптимальное регулирование наличия запасов;

*правильность расчетов и минимизация налоговых отчислений в бюджеты и

внебюджетные фонды;

*организация расчетов за сырье, материалы, реализацию продукции и т.д.

В каждом конкретном случае состав и набор факторов различен. Например,

на уровне малого предприятия, специализирующегося на выпуске одного – двух

видов продукции, влияние всех факторов носит упрощенный и прямолинейный

характер. На уровне крупного предприятия, когда на величину выручки

оказывают влияние структурные факторы и взаимоотношения внутри

подразделений, влияние одних факторов усиливается, а других – нивелируется.

Для предприятий-монополистов особое значение имеет установление монопольных

цен.

1. Другой источник – совокупность средств, временно свободных для целевого

использования: средства по выплате заработной платы, средства предстоящих

расходов, средства в бюджеты и внебюджетные фонды, средства дебиторов и

кредиторов и т.д.

2. Важный источник – заемные средства – краткосрочные ссуды банков и

краткосрочный коммерческий кредит. Особенность использования заемных

средств для различных предприятий – возможность привлечения этих средств

на различных условиях. Как правило, крупные предприятия используют

незначительное количество заемных средств, а т.к. суммы большие, то

проценты по ним небольшие.

3. Часть источников в текущей деятельности: средства начисленной

амортизации, долгосрочные кредиты, которые по своей сути имеют целевую

направленность, но как временный источник могут быть направлены на другие

цели ( кроме бюджетных средств ).

4. Дополнительные источники – средства эмиссионных доходов, средства от

увеличения УК и т.д. Т.к. предприятия имеют в своем распоряжении ряд

разных источников, разрабатывают графики поступления наличных и

безналичных средств.

Все денежные источники имеют самостоятельную направленность. Из

основного денежного источника ( выручка ) идет:

1) пополнение оборотных средств, израсходованных на производство и

реализацию продукции ( покупка сырья, материалов, топлива, коммерческие

расходы, оплата за выполненные работы );

2) изъятие денежных средств в бюджетные и внебюджетные фонды. На основании

планов развития производства, планов выплат доходов собственникам и

использование других источников составляются различные варианты планов. В

зависимости от целей деятельности: МП – на расширение производства,

средние и крупные – на расширение сфер деятельности, крупные – на

завоевание рынка ( в основном – мирового ).

В зависимости от форм собственности такое распределение на частных

предприятиях производится по окончании года ( по окончании программы ), на

частных акционерных предприятиях – ежеквартально или по году; но

предприятия с государственными или смешанными формами собственности –

ежеквартально. В части воспроизводства направление денежных потоков носит

упорядоченный характер, а в части увеличения или приложения нового капитала

– направление зависит от агрессивности характера деятельности. Такие

изменения анализируются ежемесячно, ежеквартально и ежегодно на основании

общепризнанных методик сравнительного анализа.

В отличие от текущей деятельности, которая требует регулярного

использования денежных средств в сравнительно небольшом объеме,

инвестиционная деятельность требует больших объемов денежных средств,

сформированных, главным образам, из собственного капитала, с привлечением в

некоторых случаях заемного капитала.

1. Основной источник, который формирует денежные фонды и потоки,

направленные на инвестирование – прибыль до и после налогообложения.

Несмотря на то, что прибыль – составная часть выручки, она формирует

инвестиционные фонды предприятия, а другая масса выручки идет на

возмещение и операционные расходы.

В соответствии с планами уже в оперативной деятельности прибыль

отделяется от операционных расходов и использование прибыли на

инвестирование прибыли связанной с порядком расчета амортизационных

отчислений. Сумма отделенная на инвестиции рассчитывается в таблице, где

собираются и дополнительные источники. Такое требование заложено в

законодательстве РФ, т.к. от полноты расчетов зависит возможность

использования льгот по налогообложению на предприятии. Внешнее

использование таких расчетов и сопоставление их с выручкой приводит к тому,

что в определенный момент вся поступающая выручка может быть равна прибыли

с учетом фонда амортизации ( в таких ситуациях предприятие должно

изыскивать дополнительные источники денежных потоков для покрытия

операционных расходов, которые необходимо производить ). В этом случае

привлекают дополнительные средства инвесторов или краткосрочные кредиты.

Для определения величины убытков, связанных с привлечением заемных средств

проводят сравнительный анализ учетного процента и рентабельности денежных

средств за предыдущий период ( т.е. период накопления средств на

инвестирование ).

2. Сумма денежных фондов, сформированных из бюджетных ассигнований как

источник, имеющий свою специфику на предприятии:

- можно сформировать весь денежный поток, направленный на инвестирование;

- время поступления денежных средств может не совпадать с временем их

использования. Получение денежных средств связано с большими трудностями

и ограничениями ( для крупного предприятия, работающего на стратегических

направлениях, а МП и средние могут использовать их только как часть

денежного потока со значительным опозданием по срокам).

5. Бюджетный ( налоговый ) кредит – выгоден для предприятия совпадением

сроков предоставления и использования, и низкими процентными ставками, с

отсрочкой платежей по ним. Т.к. формирование таких денежных потоков

производится из выручки, отрицательным является то, что не хватает

средств на операционные расходы.

В практике формирования денежных потолков на инвестирование основной

проблемой является увязка оперативного, текущего и перспективного планов

и графиков, что связано с невозможностью полного учета нарушения

договоров, сроков поступления выручки, предоставления ссуд.

6. При определенных условиях источником денежных потоков может быть сумма

средств, полученная от собственника ( учредителя ) в качестве взносов с

целевым назначением. Эти средства поступают на счет " добавочный капитал"

и учитываются там до момента перерегистрации. Привлечение такого

источника связано, например, с переводом наличного оборота в безналичный

оборот, инфляционным влиянием. Такое привлечение средств жестко

регламентируется государством.

7. Долгосрочные кредиты банков.

8. Иностранные инвестиции ( Закон об иностранных инвестициях в РФ, Закон о

валютном регулировании и валютном контроле ). Такой источник возможен

только для крупных предприятий ( это связано с желанием инвесторов ).

Направление денежных средств и фондов характеризуются некоторыми

понятиями: реальные инвестиции, краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные

инвестиции, капитальные вложения и закупка оборудования. Если предприятие

проводит одну линию инвестирования – составляет одну общую схему, если

несколько направлений – несколько взаимоувязанных схем. Одно из направлений

реальных инвестиций – капитальные вложения. Сложность: в соответствии с

условиями оплата может производиться в различных формах расчетов (

взаимозачетом, бартером, векселями и т.д. ), могут использоваться

лизинговые и трастовые операции. При вложении в ОФ или НМА оплата носит

разовый характер.

Практика использования бюджетных ассигнований и бюджетных кредитов

требует отделения данных денежных потоков. При вложении в финансовые

инструменты используют на предприятии только свободные денежные средства.

Характерная особенность использования денежных потоков на МП такие

схемы очень просты, а на крупных – сложность заключается в взаиморасчетах

между текущей деятельностью и инвестиционной.

Планирование денежных потоков производится на основании анализа

планируемых и отчетных данных о наличии и движении денежных средств,

отраженных в бухгалтерском балансе, отчете о движении денежных средств с

точки зрения отчета и в финансовых планах. Этот анализ позволяет отделить

существенные операции от несущественных, несбалансированность в

использовании денежных средств, подтвердить обоснованность изменений в

составе производственных запасов и затрат, активов и пассивов и обосновать

сумму выручки при всех формах расчетов.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9