Коммерческий кредит

установленный учетный срок. В этом случае кредитные условия обозначаются,

например, как «2/10, нетто 30» Число 2 означает 2% скидки от суммы счета,

если платеж осуществлен в течение 10 дней со дня выписки счета. В противном

случае, платеж должен быть произведен в течение 30 дней. Предлагая скидку,

корпорация готова отказаться от 2% цены товара для ускорения поступления

наличного платежа. Кроме того, так как скидка является добровольной, она

может привлечь новых клиентов с коротким денежным циклом, рассчитывающих

получить прибыль за счет скидки от цены сделки.

Принятие решения о предоставлении кредита имеет две стороны. Первая -

надо ли предоставлять кредит потенциальному клиенту. В этом случае

необходимо заняться кредитным анализом. Вторая сторона - если решение о

предоставлении кредита принято, должен ли быть установлен лимит и если да,

то какой?

Кредитный анализ - это процесс принятия решения о предоставлении или не

предоставлении коммерческого кредита данному потенциальному клиенту. При

кредитном анализе сначала надо выяснить желание и возможность клиента

платить за купленные товары или оказанные ему услуги. Индивидуальные

характеристики клиента, изучаемые при кредитном анализе, получили жаргонное

название «5С» кредита»:

1. customer’s character (характер клиента)

2. capacity to pаy (платежеспособность)

3. collateral (обеспечение)

4. capital (капитал)

5. current business condition (текущее деловое положение).

Изучение характера клиента помогает определить его желание платить.

Чтобы получить эту информацию можно организовать личную встречу с клиентом

одного из менеджеров фирмы или запросить справку в различных

государственных или частных экономических учреждениях, обязательно включая

банк клиента. Определение платежеспособности клиента, его реального

капитала и обеспечения ссуды включает в себя, прежде всего, анализ

финансовых отчетов (балансов), предоставленных клиентом или официально

опубликованных. Состояние всей экономики тоже может играть свою роль. Так,

если в экономике наблюдается спад, то фирма может себе позволить

предоставление лишь ограниченного числа кредитов.

Кроме финансовых отчетов клиента имеются другие многочисленные

источники информации, доступные для использования при анализе. Банки,

другие фирмы, предоставлявшие кредиты клиенту, местные кредитные

организации, обычно входящие в состав Национальных ассоциаций кредитного

управления США или аналогичные организации в других странах предоставляют,

как правило, наиболее общую информацию, так как детали кредитных соглашений

составляют коммерческую тайну и охраняются законом.

Так, широко используемым источником информации в США служит фирма Dun

and Bradstreet. (D.В.). Она снабжает информацией о предполагаемой оценочной

финансовой силе потенциального клиента, делает сложную кредитную

экспертизу. D.В. нанимает команду аналитиков, которые посещают фирмы по

определенному графику и составляют доклады с очень подробной информацией.

Для потребителей этой информации особо важны сведения о предыдущих

платежах, финансовом положении, указанные в сводных финансовых отчетах

клиентов. Доклад отмечает любую текущую официальную проблему клиента и его

краткую историю. Таким образом, доклад D.В. стал стандартным источником

информации, необходимой для принятия решения о предоставлении и размерах

кредита.

Нужно особо подчеркнуть, что в течение всего процесса анализа

исследование кредитоспособности клиента вызвано не только необходимостью

принятия мер предосторожности от предоставления кредита ненадежному

клиенту, но в равной мере и желанием фирмы оказать максимум кредитных услуг

уважаемому покупателю. В равной степени плохим считается решение о

кредитовании не заслуживающих этого клиентов и решение не предоставлять

кредит клиенту, который гарантированно заплатит. В обоих случаях продавец

несет убытки.

Корпорация идет на определенные расходы для предохранения себя от

ошибочных кредитных решений. Такие расходы включают в себя зарплату и

гонорары за консультации специалистов, оплату кредитных докладов,

вступительные и членские взносы в кредитные ассоциации. Корпорация, также,

должна нести и внутренние расходы для осуществления качественного

кредитного анализа, разработки методик и материально-технического

обеспечения анализа.

Предел кредита - максимальный объем кредита, который будет предоставлен

клиенту единовременно. Этот объем обычно устанавливается на относительно

низком уровне для новых, незнакомых клиентов и, затем, поднимается на

основе положительной практики платежей и потребностей клиента. Кредитные

лимиты (пределы) не должны быть стабильными, а всегда служить объектом

пересмотра, основанного на опыте и изменении условий рынка. Устанавливая

кредитный лимит, фирма отталкивается от информации, полученной в результате

кредитного анализа и суммы планируемых закупок клиентами.

Рассмотрим пример. Представьте, что потенциальный клиент обращается за

кредитом. Кредитор выясняет, что клиент имеет хорошее финансовое положение,

и что он собирается покупать ежегодно материалов на 360,0 тыс. рублей.

Основываясь на этой информации и принятом кредитном решении «нетто ЗО»,

кредитор может установить начальный лимит приблизительно 30,0 тыс. рублей в

месяц (т.е. 360,0 тыс. рублей в год). Клиент должен будет оплатить закупки

прошлого месяца перед тем, как выставить новую кредитную заявку. После

практики нескольких месяцев работы с клиентом кредитор может поднять

кредитный лимит и разрешить клиенту быть более свободным в кредитных

заявках, если его платежи поступают в соответствии с графиком.

Некоторые менеджеры ставят кредитный лимит в зависимость от

собственного капитала клиента. Например, кредитный лимит может быть

установлен как определенный процент от собственного капитала покупателя

(например, 5 или 10%). Наряду с собственным, оборотный капитал также может

быть использован для установления лимита. Многие менеджеры даже

предпочитают основываться на оборотном капитале, так как он более тесно

связан с платежеспособностью клиента.

Очень важной проблемой является оценка последствий изменения кредитной

политики. Прежде, чем корпорация меняет свою кредитную политику, ее

специалисты должны установить связь предполагаемых изменений с современным

объемом притока капитала корпорации. Изменение кредитной политики обычно

связано с колебаниями объемов продажи, изменением доли клиентов, берущих

денежные скидки, времени денежных поступлений и индекса изменяющейся

себестоимости относительно объема проданных товаров.

Как только корпорация начинает предоставлять кредит своему клиенту,

менеджер, ответственный за данную сделку, обязан тщательно контролировать

итоги дебиторской задолженности. Если бы корпорация имела всего одного

клиента, это было бы очень простой задачей. Но на практике типичная большая

корпорация может иметь тысячи клиентов. Невозможно контролировать каждый

индивидуальный счет, а поэтому система должна быть развита так, чтобы дать

менеджеру возможность вычислить соответствие остатка дебиторской

задолженности кредитным условиям корпорации.

Важным элементом всей системы мероприятий по коммерческому кредитованию

является процедура получения денег по счетам, подлежащим оплате.

Специалисты в этой области советуют не позднее, чем за 10 дней до срока

платежа послать клиенту письмо. Такое послание может быть отпечатано и на

следующем счете. В письме напоминается число и доля остатков, подлежащих

оплате.

Если остаток остается неоплаченным в срок, то полезно связаться или

лично встретиться с клиентом, чтобы точно выяснить причину такого

нарушения. Как можно скорее надо понять, не вызвана ли задержка платежа

проблемами, связанными с поставкой товара (качество, ассортимент и т.д.),

спорными вопросами по предоставленным платежным документам или финансовыми

трудностями клиента.

Нужно все время иметь в виду, что процесс сбора средств может дорого

обойтись продавцу как из-за прямых расходов с ним связанных, так и из-за

испорченных отношений с клиентами. Тем не менее, для того, чтобы

предотвратить необоснованное затягивание денежного цикла и свести к нулю

уровень несобранных средств с последующим списанием со счетов безнадежных

долгов, менеджеру необходима твердость и хладнокровие.

Интересная ситуация возникает, когда клиент, пользующийся скидкой,

неожиданно не платит в льготный период. В таком случае не будет ошибкой не

учитывать скидку в счете и ждать платежа на всю сумму счета. Можно даже,

если это единичный случай, а клиент очень солидный, и вовсе не обратить на

это внимание и не портить отношений. Наиболее же гибким путем решения

проблемы неполученных скидок будет разрешение клиенту сохранить скидку даже

в случае несвоевременного платежа в льготном периоде, если клиент

согласится на досрочную оплату следующего счета. Квалифицированные

менеджеры всегда ищут пути удовлетворения потребностей в кредите своих

клиентов, достигая собственные цели и выполняя обязанности по поддержанию

притока денежных средств.

1.2.Достоинства и недостатки коммерческого кредита

Коммерческое кредитование имеет определенные недостатки и сопряжено с

кредитными и валютными рисками, связывает оборотные средства (хотя и не

отвлекает их!) и ухудшает балансовые показатели и платежеспособность

кредитора. Оно предполагает существование доверительных отношений между

контрагентами (что не столь существенно при вексельном кредитовании).

Отсюда другое название коммерческого кредита – фирменный кредит. Фирменный

кредит, как правило, гибко сочетается с банковским[1]. Банки производят

акцепт, учет, переучет коммерческих векселей, принимают их в залог.

Поскольку за каждым таким векселем стоят определенные товары, продажа

которых позволяет погасить обязательства по нему, то эти операции с

векселями считаются для банков наиболее безопасными и ликвидными.

Существенный недостаток кроется в реальной возможности выписки «бронзовых»,

«дружеских» (смотрите Главу2) векселей. Они не имеют товарного обеспечения

и выписываются только лишь для того, чтобы дисконтировать их в банке или

получить под них ссуду. Предъявляя такие векселя различным банкам, партнеры

стремятся учесть их. При наступлении срока платежа по векселям операция

повторяется, и новыми суммами, полученными в банках, погашаются старые

долги. Так, в XIX веке предоставление предприятиями взаимных кредитов,

оформляемых дружескими и фиктивными (бронзовыми) векселями, было довольно

широко распространенным явлением. Предотвращению выписки таких векселей

может служить информирование банков о взаимоотношениях между векселедателем

и векселедержателем, об их хозяйственных связях. С этой целью в большинстве

развитых стран центральные банки переучитывают лишь первоклассные

коммерческие векселя, т.е. такие, которые выставляются на основе реально

совершенных сделок купли-продажи, и по которым отвечают как минимум три

лица, известных этим банкам безупречной платежеспособностью.

Одна из особенностей коммерческого кредита – возможность включения в

себестоимость выпускаемой предприятием продукции процентов по данному

кредиту. В состав себестоимости включаются затраты на оплату процентов за

отсрочки оплаты (коммерческие кредиты), предоставляемые поставщиками

(производителями работ, услуг) по поставленным товарно-материальным

ценностям (выполненным работам, оказанным услугам) (подп. «с» п.2

«Положения о составе затрат по производству и реализации продукции (работ,

услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при

налогообложении прибыли»[2]). Действующее законодательство не содержит

каких-либо требований к форме оплаты коммерческого кредита и процентов по

нему, а это означает, что возможно отнесение на себестоимость процентов,

которые были оплачены путем предоставления отступного не в денежной форме

(например, поставки товаров и т.п.), а также путем зачета взаимных

требований.

Коммерческий кредит в большой степени способствует укреплению связей

между продавцом и покупателем. Продавец, располагая временно свободными

средствами, передает их покупателю на относительно короткий срок путем

коммерческого кредитования, получая от него довольно большое вознаграждение

(в виде процентов), большее, чем, скажем, ставка по депозитам на такой же

срок, но меньшее, чем по прямому банковскому кредиту (что очень важно для

покупателя). Таким образом, коммерческий кредит обеспечивает более выгодное

размещение временно свободных средств, хотя и не может исключить

определенного риска в связи с возможностью задержки платежа по векселю.

Покупатель, воспользовавшись такой формой кредитования, может направить

имеющиеся у него средства на другие цели. При прямом банковском

кредитовании такое маневрирование собственными средствами затруднено.

Среди преимуществ коммерческого кредита как инструмента краткосрочного

кредитования, пожалуй, главное – его доступность. Ведь кредиторская

задолженность большинства фирм представляет собой форму непрерывного

кредитования. В этом случае нет необходимости формально организовывать

кредитование, оно уже имеет место. Если в настоящее время фирма использует

скидку, возможно дополнительное кредитование посредством уплаты по счетам

точно в установленный срок. При этом не нужно вести переговоры с

поставщиками, решение принимает фирма.

Использование механизма договора банковского кредита влечет за собой

трудности, связанные, прежде всего, со значительно более высокими

издержками и, как правило, необходимостью изъятия из оборота определенного

объема имущества (например, при залоге). Кредитор может устанавливать некие

ограничения и требовать гарантий. При коммерческом кредите тоже возможны

ограничения, но практически они маловероятны. Коммерческий кредит –

наиболее гибкая форма кредитования. Как правило, поставщик к сбоям в

выплатах относится менее категорично, чем банкир или иной кредитор.

1.3.Развитие коммерческого кредитования

В конце XIX века основной формой кредитования внешнеторговых сделок

служили иностранные облигационные займы, размещаемые правительствами,

муниципалитетами и крупными фирмами на рынках частных капиталов других

«богатых стран». К числу таких стран относилась и Россия. В условиях

свободного движения капиталов и беспрепятственного обмена валют на золото

такие займы были очень удобным средством для внешнеторгового кредитования.

Сроки таких займов достигали 10-15 лет и более. Прямые кредиты

долгосрочного характера частных фирм были тогда скорее исключением, чем

правилом. Основная масса внешнеторговых сделок осуществлялась на базе

краткосрочных кредитов банков, акцептных или учетных домов (со сроками не

более 1 года, а обычно в пределах 3-6 месяцев).

Активизация вексельного обращения в России в начале XX века объяснялась

утверждением капиталистических отношений как в промышленности, так и в

торговле, в том числе мелкооптовой. Развитие вексельного коммерческого

кредита характеризовались следующими данными:

Таблица 1. Доля вексельного обращения в общем объеме товарооборота

(млрд. руб.)

|Год |Товарооборот |Вексельное обращение|Доля ВО в Т (%)|

|1901 |11,6 |6,20 |54 |

|1908 |13,1 |7,65 |58 |

|1913 |18,5 |13,25 |71 |

Вексельная дисциплина в России предусматривала суровые последствия за

нарушение срока оплаты векселя, что закреплялось в уставах русских

коммерческих банков.

В первые годы Советской власти вексельное обращение на время

прекратилось. Это был период военного коммунизма, который ликвидировал все

товарно-денежные отношения. Но с возвращением экономики к мирной жизни, с

введением новой экономической политики (НЭП) вексель возродился. В тот,

восстановительный после Первой мировой войны период эта форма кредита

занимала значительный удельный вес. Но сохранилось коммерческое вексельное

кредитование в молодом Советском государстве лишь до 1930 года. Его

использование в то время предопределялось многоукладностью экономики,

неразвитостью централизованного планирования и снабжения, ограниченными

кредитными ресурсами банков[3].

Постановлением ЦИК и СНК СССР от 30 января 1930 года «О кредитной

реформе» государственным органам, кооперативным организациям и смешанным

акционерным обществам без участия иностранного капитала запрещалось

оказывать услуги и отпускать товары друг другу в кредит. В числе

предпосылок для отмены коммерческого кредита в постановлении называется

«быстрое развитие социалистических начал в народном хозяйстве СССР и

достигнутый уровень его планирования». Необходимость ликвидации взаимного

кредитования и замена его прямым банковским объяснялась «усложнением путей

прохождения кредита» и «затруднениями его планирования». Такое положение

сохранялось почти 60 лет, а изменил его принятый в июне 1987 года закон о

государственном предприятии. Он четко определил правомерность коммерческого

кредитования. Согласно этому Закону, предприятия могут поставлять

продукцию, оказывать услуги в кредит с уплатой покупателями процентов как

за пользование заемными средствами. Для оформления таких сделок Закон

разрешает предприятиям применять в хозяйственном обороте вексель[4].

Законы РСФСР «О предприятиях и предпринимательской деятельности» от 25

декабря 1990 года, «О банках и банковской деятельности в РСФСР» от 2

декабря 1990 года, Постановление Президиума Верховного Совета Российской

Федерации и Правительства Российской Федерации от 25 мая 1992 года «О

неотложных мерах по улучшению расчетов в народном хозяйстве и повышении

ответственности предприятий за их финансовое состояние» поручают

Центральному банку разработать меры по широкому внедрению в народном

хозяйстве вексельного и чекового обращения. Законом РФ «О простом и

переводном векселе» №48-ФЗ от 11 марта 1997 года вводится в действие

«Положение о переводном и простом векселе» от 7 августа 1937г.

№104/1341[5], а также устанавливается порядок обращения простых и

переводных векселей на территории Российской Федерации.

Но обратимся теперь к мировому опыту развития коммерческого

кредитования.

Мировой экономический кризис 1929-1933 г.г. привел к ограничению

возможностей использования «классических» средств финансирования

международных торговых операций и резкому ухудшению положения на мировом

рынке. Кризис дал толчок для развития среднесрочных банковских и

коммерческих (фирменных) кредитов. Именно в этот период наметились две

основные особенности создаваемых систем финансирования экспорта, которые в

дальнейшем, главным образом с начала 50-х годов, стали особенно четкими.

Система экспортного финансирования США стала развиваться в основном по

линии предоставления иностранным заемщикам прямых государственных кредитов.

Основной формой такого финансирования в странах Западной Европы стали

фирменные кредиты.

Их значение стало возрастать сразу после первой мировой войны. Однако

лишь после кризиса 1929- 1933 г. г. эти кредиты стали одним из основных

средств финансирования экспорта. При этом, если раньше фирменные кредиты

использовались исключительно для краткосрочного кредитования экспортных

поставок, то постепенно сфера их влияния расширилась. Все чаще их стали

применять при кредитовании сделок, требующих долгосрочных займов.

Международная торговля вплоть до начала второй мировой войны так и не

смогла выйти из состояния кризиса, что сказалось на абсолютном размере

кредитных операций такого рода. Война же практически парализовала

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7