Нетрадиционные банковские операции

уплаты налогов.

9. По характеру лизинговых платежей различают:

. ЛИЗИНГ С ДЕНЕЖНЫМ ПЛАТЕЖОМ - ВСЕ ПЛАТЕЖИ ПРОИЗВОДяТСя ДЕНЕЖНОЙ

ФОРМЕ;

. Лизинг с компенсационным платежом в форме товаров, произведенных на

данном оборудовании, или форме оказания встречной услуги;

. Лизинг со смешанным платежом.

Существующие формы лизинга можно объединить в два основных вида:

оперативный и финансовый лизинг. В то же время законодательство РФ, в

частности Закон «О лизинге», выделяет еще и третий вид лизинга, возвратный.

Однако данный вид является по сути лишь разновидностью финансового лизинга.

1) Оперативный лизинг (в трактовке ФЗ «О лизинге») – «вид лизинга,

при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и

передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за

определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях

во временное владение и в пользование. Срок, на который имущество

передается в лизинг, устанавливается на основании договора лизинга.

По истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты

лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга,

предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом

лизингополучатель не имеет права требовать перехода права

собственности на предмет лизинга. При оперативном лизинге предмет

лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного

срока амортизации предмета лизинга».

Таким образом для оперативного лизинга характерны следующие признаки:

- лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет

поступления лизинговых платежей от одного лизингополучателя;

- лизинговый договор заключается, как правило, на 2—5 лет, что

значительно меньше сроков физического износа оборудования, и может

быть расторгнут лизингополучателем в любое время;

- риск порчи или утери объекта сделки лежит в основном лизингодателе.

В лизинговом договоре может предусматриваться определенная

ответственность лизингополучателя за порчу переданного ему

имущества, но ее размер значительно меньше первоначальной цены

имущества;

- ставки лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге

Это вызвано тем. что лизингодатель, не имея полной гарантии

окупаемости затрат, вынужден учитывать различные коммерческими риски

(риск не найти арендатора на весь объем имеющегося оборудования;

риск поломки объекта сделки; риск досрочного расторжение договора)

путем повышения цены на свои услуги;

- объектом сделки являются преимущественно наиболее популярные виды

машин и оборудования.

При оперативном лизинге лизинговая компания приобретает оборудование

заранее, не зная конкретного арендатора. Поэтому фирмы, занимающиеся

оперативным лизингом, должны хорошо знать конъюнктуру рынка инвестиционных

товаров, как новых, так и бывших уже в употреблении. Лизинговые компании

при этом виде лизинга страхуют имущество, сдаваемое в аренду, и

обеспечивают его техническое обслуживание и ремонт.

По окончании срока лизингового договора лизингополучатель имеет

следующие возможности его завершения:

- продлить срок договора на более выгодных условиях;

- вернуть оборудование лизингодателю;

- купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения (опциона)

на покупку по справедливой рыночной стоимости. Поскольку при

заключении договора заранее нельзя достаточно точно определить

остаточную рыночную стоимость объекта сделки на момент окончания

лизингового контракта, то это положение требует от лизинговых фирм

хорошего знания конъюнктуры рынка подержанного оборудования.

Все варианты завершения лизингового договора не противоречат

законодательству.

Лизингополучатель при помощи оперативного лизинга стремится избежать

рисков, связанных с владением имуществом, например с моральным старением,

снижением рентабельности в связи с изменением спроса на производимую

продукцию, поломкой оборудования, увеличением прямых и косвенных

непроизводительных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования, и т.

д. Поэтому лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг в случаях,

когда:

- предполагаемые доходы от использования арендованного оборудования не

окупают его первоначальной цены;

- оборудование требуется на небольшой срок (сезонные работы или

разовое использование);

- оборудование требует специального технического обслуживания;

- объектом сделки выступает новое, непроверенное оборудование.

Перечисленные особенности оперативного лизинга определили его

распространение в таких отраслях, как сельское хозяйство, транспорт,

горнодобывающая промышленность, строительство, электронная обработка

информации.

8) Финансовый лизинг – «вид лизинга, при котором лизингодатель

обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем

имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю

данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную

плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное

владение и в пользование. При этом срок, на который предмет лизинга

передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со

сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его.

Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по

истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при

условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной

договором лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга».

Итак, финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:

- участием третьей стороны (производителя или поставщика объекта

сделки);

- невозможностью расторжения договора в течение так называемого

основного срока аренды, т.е. срока, необходимого для возмещения

расходов арендодателя. Однако на практике это иногда происходит, что

оговаривается в соглашении о лизинге, но в этом случае стоимость

операции значительно возрастает;

- более продолжительным периодом лизингового соглашения (обычно

близким сроку службы объекта сделки);

- объекты сделок при финансовом лизинге, как правило, отличаются

высокой стоимостью.

Так же, как и при оперативном лизинге, после завершения срока контракта

лизингополучатель может:

- купить объект сделки, но по остаточной стоимости;

- заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке;

- вернуть объект сделки лизинговой компании.

О своем выборе лизингополучатель сообщает лизингодателю заранее. Если в

договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки,

то стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта. Обычно она

составляет от 1 до 10% первоначальной стоимости, что дает право

лизингодателю начислять амортизацию на всю стоимость оборудования.

Поскольку финансовый лизинг по экономическим признакам схож с

долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место

на рынке финансового лизинга занимают банки, финансовые компании и

специализированные лизинговые компании, тесно связанные с банками. В ряде

стран банкам разрешено заниматься только финансовым лизингом.

Законодательством этих стран установлены требования, которым должны

отвечать арендные отношения, для того, чтобы они были отнесены к

финансовому лизингу.

9) Возвратный лизинг (lease-back) – «разновидность финансового

лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга

одновременно выступает и как лизингополучатель».

Таким образом суть возвратного лизинга заключается в продаже

промышленным предприятием части его собственного имущества лизинговой

компании с одновременным подписанием договора об его аренде. В такой

операции только два участника: арендатор имущества (бывший владелец) и

лизинговая компания (новый владелец). Такая сделка дает возможность

предприятию получить денежные средства за счет продажи средств

производства, не прекращая их эксплуатацию, и использовать их для новых

капитальных вложений. Рентабельность данной операции будет тем выше, чем

доходы от новых инвестиций больше суммы арендных платежей. Операции

возвратного лизинга вызывают уменьшение баланса предприятия, т. к. они

ведут к изменению собственника имущества. К такой сделке можно прибегать и

тогда, когда у предприятия довольно низкий уровень доходов, и,

следовательно, оно не может полностью воспользоваться льготами по

ускоренной амортизации и налогообложению прибыли. Оно совершает сделку, и

лизинговая компания получает его налоговые льготы. В ответ она снижает

ставку арендной платы.

На практике же существует множество форм лизинговых сделок, однако их

нельзя рассматривать как самостоятельные типы лизинговых операций. Под

формами лизинговых сделок понимаются устоявшиеся модели лизинговых

контрактов. Наибольшее распространение в международной практике получили

следующие формы лизинговых операций:

1) Складывающийся на внутреннем рынке страны дефицит товарно-

материальных ценностей открывает перспективы такому виду лизинга,

как лизинг по остаточной стоимости. Он применяется на уже бывшее в

эксплуатации оборудование, поэтому объект лизинга оценивается не по

первоначальной, а по остаточной стоимости, что должно значительно

снижать стоимость лизинга. Обращение к лизингу по остаточной

стоимости выгодно как поставщику, так и получателю. Предприятие-

поставщик самостоятельно или через лизинговую компанию предоставляет

в пользование уже бывшее в употреблении, но в данный момент

простаивающее имущество. Тем самым компенсируются убытки от

вынужденных простоев. Предусмотрев в договоре лизинга сроки, в

которые ему может понадобиться имущество, предприятие получит его

обратно и сможет эксплуатировать его в дальнейшем. Пользователя в

данном виде лизинга может привлечь относительно невысокая стоимость

имущества, особенно если это сложное дорогостоящее оборудование,

которое по высокой первоначальной стоимости предприятие в силу

финансовых ограничений получить по лизингу или купить не имеет

возможности.

10) Под формой лизинга «СТАНДАРТ» понимается ситуация, когда поставщик

продает объект сделки финансирующему обществу, которое через свои

лизинговые компании сдает его в аренду потребителям.

11) В этом случае лизинга «ПОСТАВЩИКУ» продавец оборудования также

становится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но

арендованное имущество используется не им, а другими арендаторами,

которых он обязан найти и сдать им объект сделки в аренду. Субаренда

является обязательным условием в контрактах подобного рода.

12) В случае когда арендные платежи осуществляются поставками продукции,

изготовленной на оборудовании, являющемся объектом лизинговой

сделки, имеет место КОМПЕНСАЦИОННЫЙ лизинг.

13) В лизинговом соглашении при ВОЗОБНОВЛЯЕМом лизинге предусматривается

периодическая замена оборудования по требованию арендатора на более

совершенные образцы.

14) Одной из форм лизинга стали сделки “дабл дин”, применяемые в

международной сфере. Их смысл заключается в комбинации налоговых

выгод в двух и более странах. Например, в начале 80-х годов

приобретение ряда самолетов было кредитовано через “дабл дин” между

США и Великобританией. Выгоды от налоговых льгот в Великобритании

больше, если арендодатель имеет право собственности, а в США - если

арендодатель имеет только право владения. Лизинговая компания в

Великобритании покупает самолет, отдает его в аренду американской

лизинговой компании, а та, в свою очередь - местным авиакомпаниям.

Такого рода сделки могут осуществляться между Францией и ФРГ,

Францией и США, Японией и США и т. д.

15) В последнее время получила распространение практика заключения

соглашения между производителями оборудования и лизинговыми

компаниями. В соответствии с этими соглашениями производитель от

лица лизинговой компании предлагает клиентам финансирование поставок

своей продукции с помощью лизинга. Таким образом, лизинговая

компания использует торговую сеть поставщика, а поставщик расширяет

границы сбыта продукции. Эти сделки получили название “помощь в

продаже” (sales-aid).

16) Так как часто лизинговой компании не хватает собственных средств для

осуществления лизинговых операций, то она может привлекать их. Такая

операция получила название лизинга с дополнительным привлечением

средств. Арендодатель берет долгосрочную ссуду у одного или

нескольких кредиторов на сумму до 80% стоимости сдаваемых в аренду

активов (без права регресса на арендатора). Кредиторами в таких

сделках обычно являются крупные коммерческие и инвестиционные банки,

располагающие значительными ресурсами, привлеченными на

долговременной основе.

Финансирование лизинговых сделок банками осуществляется в основном

двумя способами:

. Заем. Банк кредитует лизингодателя, предоставляя ему кредит на одну

лизинговую операцию или, что бывает чаще, на целый пакет лизинговых

соглашений. Сумма кредита зависит от репутации и кредитоспособности

лизингодателя;

. Приобретение обязательств. Банк покупает у лизингодателя

обязательства его клиентов без права на регресс (обратное

требование), учитывая при этом репутацию лизингополучателей и

эффективность проекта. Этот способ применяется при крупных разовых

сделках с участием надежных заемщиков. Банковские учреждения при

организации финансирования проекта с участием лизинговой компании

выступают также в качестве гарантов. Обеспечением банковской ссуды

при получении ее лизингодателем (без права обратного требования к

лизингополучателю) являются объекты лизинговой сделки и лизинговые

платежи.

В некоторых западных странах до 85% сделок по финансовому лизингу

относятся к изложенной выше форме лизинга. Она получила также название

аренды инвестиционного типа или аренды с участием третьей стороны. Для

снижения риска неплатежа кредиторы лизингодателя включают в лизинговые

контракты специальное условие, которое предусматривает абсолютное и

безусловное обязательство производить платежи в установленные сроки и в

случаях выхода из строя оборудования по вине лизингодателя. Платежи не

приостанавливаются, а лизингополучатель предъявляет претензии

лизингодателю.

17) При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий с лизинговыми

компаниями возможно заключение соглашений по предоставлению

«лизинговой линии» (lease-line). Эти соглашения аналогичны

банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать

дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз

нового контракта. Еще эту форму называют ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ЛИЗИНГ.

18) Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника.

Основной арендодатель получает преимущественное право на получение

арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае

банкротства третьего звена (посредника) арендная плата будет

поступать основному арендодателю непосредственно. Подобные сделки

получили название сублизинг. Законодательство РФ выделяет его в

особую группу и четко фиксирует его основные характеристики:

. Сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой

прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется

договором сублизинга.

. При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет

лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во

временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга.

. Переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по

выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается.

. При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным является

согласие лизингодателя в письменной форме.

. Международный сублизинг - разновидность международного лизинга,

регулируемого настоящим Федеральным законом. Отличительной

особенностью международного сублизинга является перемещение предмета

лизинга через таможенную границу Российской Федерации только на срок

действия договора сублизинга.

5 Методика проведения лизинговых операций

Организация и техника проведения лизинговых операций определяются

особенностями законодательства отдельных стран. В этой связи нам будут

рассмотрены наиболее распространенные способы осуществлении лизинговых

сделок.

Условно можно выделить три этапа лизинговой сделки. На первом

предварительном этапе осуществляется подготовительная работа,

предшествующая заключению ряда юридических договоров, проведение которой

обусловлено сложным характером многосторонних отношений при лизинге,

необходимостью подробного изучения всех условий и особенностей каждой

сделки; решается вопрос об источниках финансирования сделки. На данном

этапе арендатор с целью получения необходимого оборудования от лизинговой

компании представляет последней заявку на аренду, в которой указываются

наименование оборудования, поставщик (предприятие-изготовитель), тип,

марка, цена оборудования или другого имущества, приобретаемого для

арендатора, и срок пользования им. В заявке также содержатся данные,

характеризующие производственную "и" финансовую деятельность арендатора.

Последние включают:

• общие сведения о предприятии (наименование, адрес, объем основных и

оборотных средств и др.);

• характер основной деятельности (вид производимой продукции, рынки

сбыта, основные потребители, данные об экспортной деятельности);

• наличие используемого на предприятии оборудования, в том числе

принадлежащего предприятию и арендованного им;

• назначение оборудования, испрашиваемого арендатором;

• подробные сведения о финансовом положении предприятия.

После тщательного анализа представленных сведений лизинговая компания

делает заключение о кредитоспособности клиента, рассчитывает эффективность

лизингового проекта, принимает окончательное решение и доводит его до

сведения лизингополучателя письмом, к которому прилагаются общие условия

лизингового контракта, а поставщик оборудования информируется о намерении

лизинговой компании приобрести оборудование. В этом случае лизингодатель

согласовывает с поставщиком цену оборудования, а при необходимости может

проверить надежность, производительность и эффективность объекта сделки.

Главную роль в организации управления лизингом играет второй этап. На

этом этапе производится юридическое закрепление лизинговой сделки.

Лизингополучатель, ознакомившись с общими условиями лизингового

соглашения, высылает лизингодателю письмо с подтверждением-обязательством и

подписанным экземпляром общих условий контракта, приложив к нему бланк

заказа на оборудование. Этот документ составляется фирмой-поставщиком и

визируется лизингополучателем.

Получив перечисленные документы, лизингодатель подписывает заказ и

высылает его поставщику оборудования.

Вместо бланка заказа может использоваться договор купли-продажи

оборудования, заключаемый поставщиком и лизинговой фирмой, или наряд на

поставку, в котором излагаются общие условия поставки.

Поставщик оборудования отгружает его лизингополучателю, который

возлагает на себя обязанности по приемке оборудования. Поставщик, как

правило, осуществляет монтаж и ввод в эксплуатацию объекта сделки. По

окончании работы составляется протокол приемки, свидетельствующий о

фактической поставке оборудования, его монтаже и вводе в действие без

претензий к поставщику. Протокол приемки подписывается всеми участниками

лизинговой операции, и лизингодатель оплачивает стоимость объекта сделки

поставщику.

Таким образом к обязательным документам лизинговой сделки относятся

следующие:

- лизинговый договор;

- договор купли-продажи или наряд на поставку объекта сделки;

- протокол приемки объекта сделки.

Кроме обязательных при заключении лизинговой сделки могут быть

подписаны следующие сопутствующие документы:

- договор о привлечении денежных средств;

- договор залога;

- договор гарантии;

- договор поручительства;

- договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг

имущества;

- договор на страхование объекта лизинга.

Следует отметить, что на основании Закона «О лизинге» «договор

квалифицируется как договор лизинга, если он содержит указания на наличие

инвестирования денежных средств в предмет лизинга и на наличие передачи

предмета лизинга лизингополучателю. При осуществлении международного

финансового лизинга договор лизинга обязательно должен содержать ссылку на

договор купли - продажи, в соответствии с которым передача предмета лизинга

лизингополучателю должна производиться не позднее чем через шесть месяцев с

момента пересечения предметом лизинга таможенной границы Российской

Федерации, за исключением случаев транспортировки предмета лизинга по

территории Российской Федерации в течение срока, превышающего шесть

месяцев. Несоблюдение этих условий не позволяет классифицировать договор

как договор лизинга».

Третий этап лизингового процесса - период собственно использования

объекта лизинга. Он сопровождается отражением лизинговых операций в

бухгалтерском учете и отчетности. На данном этапе производится выплата

лизингодателю лизинговых платежей и после окончания срока лизинга

оформляются отношения по дальнейшему использованию объекта лизинга.

6 Содержание договора лизинга

Договор лизинга независимо от срока всегда заключается в письменной

форме. Договором лизинга обязательства сторон, которые исполняются

сторонами других договоров, образуются путем заключения с другими

субъектами лизинга обязательных и сопутствующих договоров.

1) В названии договора лизинга определяются его форма, тип и вид.

2) Договор лизинга должен содержать следующие существенные положения:

- точное описание предмета лизинга;

- объем передаваемых прав собственности;

- наименование места и указание порядка передачи предмета лизинга;

- указание срока действия договора лизинга;

- порядок балансового учета предмета лизинга;

- порядок содержания и ремонта предмета лизинга;

- перечень дополнительных услуг, предоставленных лизингодателем на

основании договора комплексного лизинга;

- указание общей суммы договора лизинга и размера вознаграждения

лизингодателя;

- порядок расчетов (график платежей);

- определение обязанности лизингодателя или лизингополучателя

застраховать предмет лизинга от связанных с договором лизинга

рисков, если иное не предусмотрено договором.

3) На основании договора лизинга лизингодатель обязуется:

- в случае осуществления финансового или смешанного лизинга приобрести

у определенного продавца (поставщика) в собственность определенное

имущество для его передачи за определенную плату или передать ранее

приобретенное имущество на определенный срок, на определенных

условиях в качестве предмета лизинга лизингополучателю;

- выполнить другие обязательства, вытекающие из содержания договора

лизинга.

4) По договору лизинга лизингополучатель обязуется:

- принять предмет лизинга в порядке, предусмотренном указанным

договором лизинга;

- возместить лизингодателю его инвестиционные затраты и выплатить ему

вознаграждение;

- по окончании срока действия договора лизинга возвратить предмет

лизинга, если иное не предусмотрено указанным договором лизинга, или

приобрести предмет лизинга в собственность на основании договора

купли - продажи;

- выполнить другие обязательства, вытекающие из содержания договора

лизинга.

5) В договоре лизинга в обязательном порядке должны быть оговорены

обстоятельства, которые стороны считают бесспорным и очевидным

нарушением обязательств и которые ведут к прекращению действия

договора лизинга и имущественному расчету, а также процедура изъятия

(возврата) предмета лизинга.

6) Договор лизинга может предусматривать право лизингополучателя

продлить срок лизинга с сохранением или изменением условий договора

лизинга.

Договор квалифицируется как договор лизинга, если он содержит указания

на наличие инвестирования денежных средств в предмет лизинга и на наличие

передачи предмета лизинга лизингополучателю.

При осуществлении международного финансового лизинга договор лизинга

должен содержать ссылку на договор купли-продажи, в соответствии с которым

передача предмета лизинга лизингополучателю должна производиться не позднее

чем через шесть месяцев с момента пересечения предметом лизинга таможенной

границы Российской Федерации, за исключением случаев транспортировки

предмета лизинга по территории Российской Федерации в течение срока,

превышающего шесть месяцев.

При несоблюдении этих условий нельзя классифицировать договор как

договор лизинга, и он не подлежит регулированию Федеральным законом "О

лизинге".

7 Риски лизинговых сделок

Лизинговые операции являются рискованными, как и другие банковские

операции. В зависимости от вида лизинговые риски можно классифицировать

следующим образом.

1 Нефинансовые риски

Маркетинговые риски - риск не найти арендатора на все имеющееся

оборудование. Он присущ в основном оперативному лизингу. Способом

страхования является увеличение рисковой премии в лизинговом платеже;

использование для сделок наиболее популярных видов оборудования и другой

техники; продажа объекта сделки по окончании лизингового договора с учетом

конъюнктуры рынка.

Риск ускоренного морального старения объекта сделки. Поскольку

объектами лизинговых сделок выступает продукция наукоемких отраслей, то они

часто "подвержены влиянию научно-технического прогресса". В этой связи при

появлении на рынке более совершенного аналога объекта лизинговой сделки

лизингополучатель стремится к замене устаревшего оборудования и досрочному

расторжению лизингового договора либо заключению контракта по форме

возобновляемого лизинга. Основным способом минимизации этого риска является

установление безотзывного периода, т.е. периода, в течение которого договор

не может быть расторгнут.

ЦЕНОВОЙ РИСК - риск потенциальной потери прибыли, связанный с

изменением цены объекта лизинговой сделки в течение срока действия

лизингового контракта. Лизингодатель теряет потенциальную прибыль при

повышении цен на объекты лизинговых сделок, заключенных по старым ценам.

Лизингополучатель, напротив, терпит убытки при падении цен на арендованное

по старым ценам оборудование. Взаимная минимизация этого риска

осуществляется путем установления фиксированной суммы каждого лизингового

платежа на протяжении всего периода лиза. Сумма лизинговых платежей

рассчитывается исходя из рыночной стоимости объекта сделки на момент

заключения контракта.

Риск гибели или невозможности дальнейшей эксплуатации минимизируется

путем страхования объекта сделки. При оперативном лизинге объект сделки

страхует лизингодатель, при финансовом - лизингополучатель.

2 Финансовые риски

РИСК НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ - возможность финансовых потерь,

возникающих в случае неспособности лизингодателя покрыть свои обязательства

по пассиву баланса требованиями по активу. Этот риск возникает, когда

лизингодатель не в состоянии рефинансировать свои активные операции, сроки

платежей по которым не наступили, за счет привлечения средств на рынке

ссудных капиталов. Минимизация этого риска достигается путем: увязки

потоков денежных средств во времени и по объемам; создания резервного

фонда; диверсификации пассивных операций.

РИСК НЕПЛАТЕЖА - риск неуплаты лизингополучателем лизинговых платежей.

Минимизация этого риска основана на:

- тщательном анализе финансового положения лизингополучателя;

- лимитировании суммы одного лизингового контракта;

- получении гарантий от третьих лиц;

- страховании риска неплатежа.

ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК - опасность потерь, возникающих в результате превышения

процентных ставок, выплаченных лизинговой компанией по банковским кредитам,

над ставками, предусмотренными в лизинговых контрактах. Снижение

процентного риска осуществляется путем купли-продажи финансовых фьючерсов

или заключения сделки "процентный своп".

ВАЛЮТНЫЙ РИСК - возможность денежных потерь в результате колебания

валютных курсов. Эти риски минимизируются подобно процентному риску.

ПОЛИТИЧЕСКИЕ И ЮРИДИЧЕСКИЕ РИСКИ тесно связаны между собой. Наиболее

ярко проявляются при осуществлении международных лизинговых операций.

Политический риск представляет опасность финансовых потерь, связанных с

изменением политической ситуации в стране, забастовками, изменением

государственной экономической политики, аннулированием государственного

заказа и т.п.

Юридический риск связан с потерями, возникающими в результате изменения

законодательных актов.

При осуществлении международных лизинговых сделок целесообразно

использовать следующие способы управления юридическими и политическими

рисками:

- анализ особенностей политической ситуации и налогового

законодательства страны пребывания лизингополучателя;

- увеличение рисковой премии пропорционально предполагаемой величине

рисков;

- межправительственные соглашения по гарантии инвестиций.

- Список используемой литературы

1. Д. М. Михайлов, С. В. Барсукова «Трастовые операции: международный и

российский опыт». Учебное пособие. - М.: Финансовая академия при

Правительстве РФ, 1998. - 94 с.

2. А.С. Генкин «Эффективный траст: опыт Западной Европы и российская

практика». М.: Альпина. 1999. 220 с.

3. Кипрос Матридис «Трасты в оффшорных зонах.» Практ. руководство по

использованию трастов на Кипре. Белгород: Крестьянское дело. 1997. 122 с.

4. «Офшорные зоны и трастовое законодательство». Справочник. М.: 1996. 430

с.

5. М.В. Карп «Финансовый лизинг на предприятии». - М.: ЮНИТИ, 1998. 119 с.

6. С.А. Силинг «Лизинг в вопросах и ответах». - М.: Гиппократ, 1999. 140 с.

7. В.Д. Газман «Рынок лизинговых услуг». - М. : Фонд "Правовая культура",

1999. 372 с.

8. Н.М. Васильев «Лизинг как механизм развития инвестиций и

предпринимательства». Торгово-пром. палата Рос. Федерации, Центр

междунар. част. предпринимательства - CIPE. - М., 1999. - 279с.

9. Ю.Н. Самохвалова «Лизинг в России: правовые основы, бухучет,

налогообложение». - М.: Современная экономика и право, 1999. 108с.

10. Журнал «Лизинг ревю». - М.: Деловая пресса, 1999. Номера 1-6.

11. А.И. Ольшаный «Банковское кредитование. Российский и зарубежный опыт».

- М.: 1998. 352с.

12. Указ Президента РФ от 24.12.93 № 2296 «О доверительном управлении

(трасте)»

13. Федеральный Закон РФ "О лизинге" от 29.10.98 № 164-ФЗ

14. http://www.leasing.ru/Leasing_in_Russia/01-97/Razdel-1.htm

15. http://www.leasing.ru/Leasing_in_Russia/01-97/Razdel-3-1.htm

16. http://www.leasing.ru/Leasing_in_Russia/01-97/Razdel-4-1.htm

17. http://www.binec.ru/press/lizrev/7/blum1.htm

18. http://www.chelyabinsk.ru/sme/lising/3.shtm

19. http://members.aa.net/~russia/trade/whatisforfait.html

20. http://www.burnet.ru/Tori/urr9739.htm

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8