2. Коэффициент оборачиваемости общей задолженности [29]
3. Количество оборотов привлеченного заемного капитала [9]
Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам)
Сколько требуется оборотов для оплаты задолженности по кредитам
Количество оборотов привлеченного финансового (банковского) капитала [9]
Приведенные в таблице коэффициенты характеризуют эффективность использования
предприятием своих совокупных активов или какого-либо их вида. Они
показывают, какой объем выручки обеспечивает каждый рубль активов, как быстро
активы оборачиваются в процессе деятельности предприятия. Коэффициенты
следует интерпретировать в их динамике, а также использовать для сравнения с
показателями аналогичных предприятий.
Формулы расчета показателей деловой активности приведены в таблице 2.3.
Таблица 2.3.
Расчет показателей деловой активности
Показатель
Расчет показателя
Формула расчета показателя по данным отчетности
Рекомендуемые значения, тенденции
1
2
3
4
Оборачиваемость активов (раз)
Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость активов
Стр.010 ф.2
Стр.399 ф.1
Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости
Оборачиваемость запасов (раз)
Себестоимость реализованной продукции / Средняя за период стоимость запасов
Стр.020 ф.2
Стр.210 ф.1
Тоже
Продолжение таблицы 2.3.
1
2
3
4
Фондоотдача
Выручка (нетто) от реализации / Средняя остаточная стоимость основных средств
Стр. 010 ф.2
Стр. 120 ф.1
Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз)
Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период сумма дебиторской задолженности
Стр.010 ф.2
(стр.230+ стр.240) ф.1
Время обращения дебиторской задолженности (дни)
Количество дней в году / Оборачиваемость дебиторской задолженности
365 /
[(стр.010 ф.2 / (стр.230 + стр.240) ф.1]
Средний возраст запасов
Количество дней в году / Оборачиваемость запасов
365 /
[(стр.020 ф.2 / стр.210 ф.1)]
Операционный цикл (дни)
Время обращения дебиторской задолженности + Средний возраст запасов
Оборачиваемость готовой продукции
Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость готовой продукции
Стр.010 ф.2
Стр.214 ф.1
Оборачиваемость оборотного капитала
Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость оборотных активов
Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период сумма собственного капитала
Стр.010 ф.2
Стр.490 ф.1
или
Стр.010 ф.2
(стр.490-стр.460)ф.1
Продолжение таблицы 2.3.
1
2
3
4
Оборачиваемость общей задолженности
Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период величина привлеченного заемного капитала
Стр.010 ф.2
(стр.590 + стр.690 -- стр.650 - стр.640) ф.1
Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам)
Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период величина задолженности по кредитам
Стр.010 ф.2
(стр.511 + стр.611) ф.1
2.7. Показатели рентабельности
Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать
доходы и прибыль судят по показателям рентабельности. Данные показатели
отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления
хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственниками
капиталом. Показатели данной группы, как и показатели деловой активности,
интересуют всех пользователей(64).
Показатели, используемые для оценки рентабельности, приведены в таблице 2.4.
Формулы расчета показателей рентабельности по данным бухгалтерской
(финансовой) отчетности приведены в нижеследующей таблице 2.5.
Таблица 2.4.
Показатели рентабельности
Показатель
Экономическое содержание
Иные наименования показателя, встречающиеся в экономической литературе
1
2
3
Рентабельность активов (коэффициент экономической рентабельности)
Насколько эффективно предприятие использует активы.
С точки зрения инвестиций, позволяет оценить возможную прибыль при осуществлении вложений
1. Коэффициент "прибыль/активы" [8,15]
2. Коэффициент рентабельности всех имеющихся активов [9]
3. Коэффициент прибыль на инвестиции (на общую сумму активов) [35]
Чистая прибыль / Сумма собственного и долгосрочного заемного капитала
Стр. 190 ф.2 (стр.490 -стр.510) ф.1
В дальнейшем для выявления резервов повышения рентабельности проводится
факторный анализ.
2.8. Определение неудовлетворительности структуры баланса
предприятия и его неплатежеспособность
Признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия –
неплатежеспособным осуществляется на основании критериев, установленных
постановлением Правительства Российской Федерации от 25 мая 1994 года №498 “О
некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности
(банкротстве) предприятий”, в соответствии с Методическими положениями по
оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной
структуры баланса.
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной,
а предприятия – неплатежеспособным является выполнение одного из следующих
условий(5):
ü коэффициент текущей ликвидности (покрытия) на конец отчетного периода
имеет значение менее 2;
ü коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного
периода имеет значение менее 0,1;
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической
стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде
производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских
задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам
предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и
различных кредиторских задолженностей.
.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как
отношение разности между величиной капитала и резервов и фактической стоимостью
основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости
находящихся в наличие у предприятия оборотных средств в виде производственных
запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств,
дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия
восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного
периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
В том случае, если хотя бы один из коэффициентов имеет значение менее
указанных выше ограничений, рассчитывается коэффициент восстановления
платежеспособности за период, равный шести месяцам.
,
где – значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;
– значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;
– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 – период восстановления платежеспособности, в месяцах;
Т – отчетный период, в месяцах.
2.9. Диагностика возможного банкротства и масштабов
кризисного состояния
Оценка финансово-экономического состояния предприятия проводится в двух
аспектах:
1) с точки зрения функционирования предприятия, как хозяйствующего субъекта;
2) с позиции его ликвидации (возможного банкротства, возбуждения
процедуры банкротства).
Финансовый анализ позволяет выявлять угрозу банкротства и своевременно
проводить систему мер по финансовому оздоровлению предприятия.
Прогнозирование вероятности банкротства предприятия основано на оценке
финансового состояния предприятия с использованием различных подходов:
политики антикризисного финансового управления, официальной методики оценки
удовлетворительности структуры баланса, диагностики угрозы банкротства по
модели Альтмана.
Реализация политики антикризисного управления предприятием предполагает
оценку финансового состояния на основе совокупности неформальных показателей
и критериев. С этой целью в анализе определяется группа показателей, по
которым судят о возможной угрозе банкротства. Такими показателями являются
показатели платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и
рентабельности. Кроме того, для оценки жизнеспособности предприятия в
перспективе и его способности уйти от проблемы банкротства за счет
внутренних резервов производится оценка производственных факторов и анализ с
использованием факторных моделей, в частности модели Дюпона.
В эту систему включают также оценку влияния внешней среды. Уровень текущей
угрозы банкротства определяют с помощью показателей платежеспособности, при
помощи которых оценивают перспективы удовлетворения требований кредиторов по
денежным обязательствам и исполнения обязательств по платежам в бюджет и во
внебюджетные фонды в соответствии с предусмотренными законодательством о
банкротстве сроками нарушения финансовых обязательств.
В основе зарубежной практики диагностики угрозы банкротства лежит модель
Альтмана, или Z-счет Альтмана. Модель Альтмана определяет интегральный
показатель угрозы банкротства. В основе расчета лежит пятифакторная модель,
представляющая комплексный коэффициентный анализ. Альтман определил
коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности
банкротства. Модель Альтмана имеет следующий вид:
,
где показатели рассчитываются по следующим алгоритмам:
; ;
; ;
.
Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана оценивается следующим образом
(таблица 2.7):
Таблица 2.7.
Степень вероятности банкротства
Значение Z-счета
Характеристика вероятности банкротства
1) 1,8 и менее
Очень высокая
2) 1,81 – 2,7
Высокая
3) 2,71 – 2,9
Существует возможность
4) 3 и выше
Очень низкая
С целью прогнозирования банкротства часто используют двухфакторную модель
Таффлера:
Уровень угрозы банкротства в модели Таффлера оценивается следующим образом
(таблица 2.8):
Таблица 2.8.
Оценка вероятности банкротства по международным стандартам
Показатель
Вероятность банкротства
Двух факторная модель Таффлера
Z> 0 - большая
Z< 0 – маленькая
Глава 3. Анализ бухгалтерской и налоговой
отчетности в ОАО “Никсквик”
3.1. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса
Анализ бухгалтерской и налоговой отчетности начнем с оценки динамики и
структуры статей бухгалтерского баланса открытого акционерного общества
“Никсквик”.
Для этого следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические
группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств
(статьи пассива). Анализ структуры имущества предприятия производится, исходя
из данных аналитического баланса-нетто, который представлен в таблицах 3.1.-
3.5.
Таблица 3.1.
Бухгалтерский баланс ОАО “Никсквик” за 2002 год, тыс.руб.
Рефераты бесплатно, курсовые, дипломы, научные работы, реферат бесплатно, сочинения, курсовые работы, реферат, доклады, рефераты, рефераты скачать, рефераты на тему и многое другое.
.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как
отношение разности между величиной капитала и резервов и фактической стоимостью
основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости
находящихся в наличие у предприятия оборотных средств в виде производственных
запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств,
дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия
восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного
периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
В том случае, если хотя бы один из коэффициентов имеет значение менее
указанных выше ограничений, рассчитывается коэффициент восстановления
платежеспособности за период, равный шести месяцам.
,
где 
– значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;
– значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;
– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 – период восстановления платежеспособности, в месяцах;
Т – отчетный период, в месяцах.
2.9. Диагностика возможного банкротства и масштабов
кризисного состояния
Оценка финансово-экономического состояния предприятия проводится в двух
аспектах:
1) с точки зрения функционирования предприятия, как хозяйствующего субъекта;
2) с позиции его ликвидации (возможного банкротства, возбуждения
процедуры банкротства).
Финансовый анализ позволяет выявлять угрозу банкротства и своевременно
проводить систему мер по финансовому оздоровлению предприятия.
Прогнозирование вероятности банкротства предприятия основано на оценке
финансового состояния предприятия с использованием различных подходов:
политики антикризисного финансового управления, официальной методики оценки
удовлетворительности структуры баланса, диагностики угрозы банкротства по
модели Альтмана.
Реализация политики антикризисного управления предприятием предполагает
оценку финансового состояния на основе совокупности неформальных показателей
и критериев. С этой целью в анализе определяется группа показателей, по
которым судят о возможной угрозе банкротства. Такими показателями являются
показатели платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и
рентабельности. Кроме того, для оценки жизнеспособности предприятия в
перспективе и его способности уйти от проблемы банкротства за счет
внутренних резервов производится оценка производственных факторов и анализ с
использованием факторных моделей, в частности модели Дюпона.
В эту систему включают также оценку влияния внешней среды. Уровень текущей
угрозы банкротства определяют с помощью показателей платежеспособности, при
помощи которых оценивают перспективы удовлетворения требований кредиторов по
денежным обязательствам и исполнения обязательств по платежам в бюджет и во
внебюджетные фонды в соответствии с предусмотренными законодательством о
банкротстве сроками нарушения финансовых обязательств.
В основе зарубежной практики диагностики угрозы банкротства лежит модель
Альтмана, или Z-счет Альтмана. Модель Альтмана определяет интегральный
показатель угрозы банкротства. В основе расчета лежит пятифакторная модель,
представляющая комплексный коэффициентный анализ. Альтман определил
коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности
банкротства. Модель Альтмана имеет следующий вид:
,
где показатели 
рассчитываются по следующим алгоритмам:
; 
;
; 
;
.
Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана оценивается следующим образом
(таблица 2.7):
Таблица 2.7.
Степень вероятности банкротства
Уровень угрозы банкротства в модели Таффлера оценивается следующим образом
(таблица 2.8):
Таблица 2.8.
Оценка вероятности банкротства по международным стандартам
