Диплом: Организационно-правовая форма И структура управления предприятием

росте наблюдается в 1998 г. – оборотные активы увеличились почти на 10000

тыс.руб., что может гарантировать увеличение прибыли. В течении 3 лет оао

молочный комбинат ²ставропольский ² не имел убытков.

Анализируя пассивную часть баланса, можно считать, что несмотря на то, что в

течении 1997 года собственный капитал немного уменьшился, за счет снижения

добавочного капитала и целевого финансирования , за 3 года собственный

капитал предприятия увеличился на 25 тыс.руб. как видно из таблицы 2.4

внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств, а оборотные

активы за счет собственных и заемных средств. Рассматривая заемные средства

предприятия можно заметить, что краткосрочные обязательства незначительно

увеличились по сравнению с собственным капиталом , за анализируемые 3 года

это увеличение составило, примерно, 9000 тыс.руб. к неблагоприятной тенденции

можно отнести появление у предприятия в 1997 году долгосрочных обязательств ,

но на 1.01.1999 г. эта задолженность погашена. Соответственно валюта баланса

с каждым годом возрастала и максимального значения достигла в 1998 г. – 13140

тыс.руб.

из приведенного анализа можно сделать вывод, что в течении анализируемого

периода на предприятии кмс наблюдается значительное улучшение большинства

показателей бухгалтерского баланса , в т.ч. и валюты баланса.

1.4.2.Анализ ликвидности баланса.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи

с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности

предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия

обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную

форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов -

величина, обратная ликвидности баланса во времени превращения активов в

денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов

обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса

заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их

ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами

по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке

возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности средств, т.е. скорости превращения в

денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и

краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2 – легко реализуемые активы - дебиторская задолженность предприятия за

исключением просроченной и сомнительной.

А3 - медленно реализуемые активы – запасы и затраты, за исключением

иммобилизованных оборотных средств.

А4 - труднореализуемые активы - внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская

задолженность , а также ссуды, не погашенные в срок.

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы.

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные обязательства предприятия.

П4 - постоянные пассивы – к ним относится собственный капитал и резервные

фонды предприятия.

Значения вышеприведенных группировок представлено в таблице 6.:

Таблица 6.

Анализ ликвидности баланса.

актив	На 01.01.96.	на 01.01.97.		на 01.01.98.		на 01.01.99.
1	2	3		3		4
1. наиболее ликвидные активы.	817	1531		1514		4457
2. легко реализуемые активы.	2684	4521		12419		16708
3. медленно реализуемые активы.	19191	19130		14914		17322
4. трудно реализуемые активы.	82597	88466		86467		91653
баланс.	105289	113648		115314		130140
пассив	На 01.01.96.		На 01.01.97.		На 01.01.98.		На 01.01.99.
1.наиболее срочные обязательства.	13827		14886		11971		13684
2.краткосрочные пассивы.	6373		3730		9898		9950
3.долгосрочные пассивы.	-		440		453		-
4.постоянные пассивы.	85089		94592		92992		106542
баланс.	105289		113648		115314		130140

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных

групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют

место соотношения:

А1П1

А2П2

А3П3

А4П4

Как видно из таблицы 6, для оАО мкс первые неравенства не выполняется, т.е.

имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте,

ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

При этом второе неравенство не выполняется только на 01.01.96.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с

наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяют

выяснить текущую ликвидность (сроки до трех месяцев). Текущая ликвидность

свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к

рассматриваемому моменту промежуток времени.

Таким образом, данные таблицы 6. свидетельствуют о нормальной текущей

ликвидности, что свидетельствует о нормальной платежеспособности за

анализируемый период. Несопоставимость отношения п1 и а1 знаку

зафиксированному в оптимальном варианте объясняется следующими вышеуказанными

причинами: тем, что по законодательству РФ и договору с банком предприятиям

запрещается иметь в кассе предприятия большие наличные денежные суммы , а

также в условиях рыночной экономики предприятия должны стремится рационально

использовать свободные денежные средства и поэтому денежные средства с

расчетного счета оАО мкс находятся в постоянном обороте. Сравнение же

медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами

отражает перспективную ликвидность. Данный вид прогноза является

приближенным, но по данным таблицы 6. можно увидеть, что перспективная

ликвидность является высокой, что говорит о высокой будущей

платежеспособности оАО мкс.

Таким образом возникает такая ситуация, при которой предприятие может

погасить свои долги, но не в кратчайший срок, а в более

долгосрочной перспективе.

1.4.3.Анализ финансовых коэффициентов.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели

финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений

абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может

быть подразделена на ряд характерных групп:

-показатели оценки рентабельности предприятия

-показатели оценки деловой активности

-показатели оценки рыночной устойчивости

-показатели оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности.

Оценка рентабельности предприятия.

Показатели оценки рентабельности предприятия - характеризуют прибыльность

работы предприятия и рассчитываются как отношение полученной прибыли к

затраченным средствам или объему реализации.

Показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой

эффективности хозяйственной деятельности. В зависимости от базы сравнения

различают рентабельность всего капитала, производственных фондов.

собственного капитала и т.д.

1) Коэффициенты рентабельности всего капитала показывают, сколько балансовой

или чистой прибыли получено на 1000 рублей стоимости имущества:

Балансовая прибыль

Общая рентабельность капитала= ______________________ х 100% (1)

Стоимость имущества

Чистая прибыль

Чистая рентабельность капитала = ____________________ х 100% (2)

Стоимость имущества

.

2) Коэффициенты эффективности использования собственных средств отражают долю

балансовой или чистой прибыли в собственных средствах предприятия:

Общая рентабельность Балансовая прибыль

собственного капитала = _____________________ х 100%

(3)

Собственные средства

Чистая рентабельность Чистая прибыль

собственного капитала = ______________________х 100%

(4)

Собственные средства

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько прибыли получено с

каждой 1000 рублей, вложенной собственниками предприятия. Этот показатель

характеризует эффективность использования инвестированного акционерного

капитала и служит важным критерием оценки уровня котировки акций. Коэффициент

позволяет оценить потенциальный доход от вложения средств в ценные бумаги

различных предприятий.

Коэффициент общей рентабельности предприятия сравнивается с коэффициентом

общей рентабельности собственных средств. Разность этих показателей

характеризует привлечение внешних источников финансирования.

3) Рентабельность производственных фондов исчисляется отношением суммы

прибыли к стоимости основных средств и материальных оборотных средств:

Общая рентабельность балансовая прибыль

производственных фондов=___________________________ х100%

(5)

Основные средства + материальные

оборотные средства

Чистая рентабельность чистая прибыль

производственных фондов =_________________________ х 100%

(6)

Основные средства + материальные

оборотные средства

В российской практике имеет большое значение именно эти показатели, так как

отражают долю прибыли на каждую тысячу производственных фондов.

4) Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов

(фондорентабельность):

Балансовая прибыль

Общая фондорентабельность= ____________________________________ х 100% (7)

Средняя за период величина основных

средств и прочих внеоборотных активов

Чистая прибыль

Чистая фондорентабельность= ____________________________________ х 100% (8)

Средняя за период величина основных

средств и прочих внеоборотных активов

Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов отражает

эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов,

измеряемую величиной прибыли, приходящийся на единицу стоимости средств. Рост

этого показателя свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств,

что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных

ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса,

чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств

5) Рентабельность продаж (различие этих показателей в числителе формул, т.е.

в финансовых результатах, отражающих определенную сторону хозяйственной

деятельности):

Чистая прибыль на Чистая прибыль предприятия

1000 рублей выручки =_________________________________х100%

(9)

Выручка от реализации

Прибыль от реализации прибыль от реализации продукции

Продукции на =__________________________________

х100% (10)

1000 рублей выручки Выручка от реализации

Общая прибыль на балансовая прибыль

1000 рублей выручки =_________________________________х100%

(11)

Выручка от реализации

Эти коэффициенты показывают сколько прибыли приходится на единицу

реализованной продукции. Рост этого показателя является следствием роста цен

при постоянных затратах на производство и реализацию товаров и услуг или

снижения затрат при постоянных ценах. Уменьшение рентабельности продаж

свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство и

реализацию продукции или о росте затрат при постоянных ценах, т.е. о снижении

спроса на продукцию предприятия.

6) Рентабельность финансовых вложений исчисляется отношением доходов,

полученных по ценным бумагам и от долевого участия в уставном фонде других

предприятий, к стоимости финансовых вложений:

Доходы по + доходы от

Рентабельность ценным бумагам долевого участия

финансовых вложений =_____________________________________ х100%

(12)

Стоимость финансовых вложений

7) Рентабельность собственного и долгосрочного заемного (перманентного)

капитала служит для оценки эффективности использования всего долгосрочного

капитала предприятия:

Общая рентабельность балансовая прибыль

перманентного=_____________________________________ х100%

(13)

капитала Собственные + Долгосрочные

средства заемные средства

Общая рентабельность чистая прибыль

перманентного=_____________________________________ х100%

(14)

капитала Собственные + Долгосрочные

средства заемные средства

Расчетные показатели рентабельности за 1996 – 1998 года показаны в таблице 7.

Таблица 7.

Показатели рентабельности.

№	Наименование показателя	Значение показателей ,%%
		1996г.	1997г.	1998г.
1.	Общая рентабельность капитала	12,3	10,2	16,1
	Чистая рентабельность Капитала	10,0	8,4	11,0
2.	Общая рентабельность собственного капитала	15,0	13,0	20,8
	Чистая рентабельность собственного капитала	12,5	11,0	14,2
3.	Общая рентабельность производственных фондов	23,0	25,0	39,0
	Чистая рентабельность производственных фондов	18,8	21,0	27,0
4.	Общая фондорента- бельность	16,0	13,5	23,4
	Чистая фондорента -бельность	13,3	11,0	16,0
5.	Чистая прибыль на 1000 рублей выручки	10,4	7,1	8,6
	Прибыль от реализации продукции на 1000 рублей выручки	13,3	9,4	13,7
	Общая прибыль на 1000 рублей выручки	12,8	8,7	12,6
7.	Общая рентабельность перманентного капитала	15,9	12,9	21,9
	Чистая рентабельность перманентного капитала	12,9	10,6	15,0

Данные таблицы 7. позволяют сделать следующие выводы. В целом, по

анализируемому предприятию наблюдается улучшение эффективности использования

его имущества. С каждого рубля стоимости имущества предприятие в 1996 г.

имело следующие результаты: по балансовой прибыли 12,3%; по чистой прибыли

10,0%. Это говорит о том, что на 1 рубль стоимости имущества оао кмс получило

12 копеек балансовой прибыли и 10 копеек чистой прибыли. Соответственно, за

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12