Шпоры по краткосрочной финансовой политике

выявить возможности для ведения бизнеса и умение воспользоваться ими.

В условиях высокой инфляции предпринимательство может процветать в форме

спекулятивных операций. Ни о какой стратегии развития не может быть и речи.

Стратегия появляется тогда, когда предпринимателем и ФМ-ром движут интересы

производства и стимулирования потребления. Такая форма предпринимательства

требует концепции развития, постановки и достижения целей, распределения и

использования ресурсов с учетом накопления капитала и осуществления

инвестиций.

Особенностью нынешнего этапа развития является необходимость постоянной

«слежки» за государством. ФМ-р должен постоянно осуществлять мониторинг

«брешей» и пропусков в макроэкономической финансовой и денежно-кредитной

политике, изыскивая новые пути зарабатывания денег, которые временно не

известны центральным органам управления. То есть предприятие постоянно

находится в поиске все новых сфер и видов финансовой деятельности,

механизмов деловой активности и точек приложения ранее заработанного

капитала.

Целью финансовой деятельности является максимизация прибыли, поддержание

финансовой устойчивости на базе платежеспособности/ликвидности, повышение

стоимости предприятия, наиболее полное удовлетворение общественных

потребностей.

2. Определение величины средств, необходимых для финансирования

производства

Важнейшей функцией оборотных средств является производственная функция –

денежное обеспечение непрерывности процесса производства. Находясь

постоянно в обороте предприятия, оборотные средства являются источником

авансированного финансирования затрат на производство и реализацию

продукции с момента образования производственных запасов до момента

поступления средств за реализованную продукцию.

Одним из основных принципов организации оборотных средств является их

нормирование. Реализация этого принципа позволяет экономически обоснованно

установить необходимый размер собственных оборотных средств для успешного

осуществления ими своих функций. Не нормируются такие элементы оборотных

средств, как товары отгруженные, денежные средства и средства в расчетах.

Нормирование осуществляется на каждом предприятии исходя из конкретных

условий производства, снабжения сырьем, условий реализации продукции и

порядка расчетов. Оно начинается с разработки минимально необходимых норм

запаса по отдельным видам ТМЦ, необходимых для осуществления нормальной

производственной деятельности. Они определяются в днях/процентах к плановой

потребности 4-го квартала будущего года. Затем на основе этих норм, смет

затрат и прочих расходов, покрываемых за счет оборотных средств,

определяется потребность предприятия в собственных оборотных средствах в

денежном выражении, то есть устанавливается норматив оборотных средств.

3. Цена, ее роль и место в финансовом механизме управления предприятием

Цена – фундаментальная экономическая категория, подчиненная действию закона

стоимости. Присутствует на всех стадиях: пр-во, распр-е, обмен, потр-е.

Функционирование цены как экономической категории происходит во взаимосвязи

с другими категориями: з/п, с/ст, прибыль.

Предприятие должно учитывать общую ценовую ситуацию, сложившуюся в стране

систему цен – совокупность цен, функционирующих в хозяйстве, через которую

в практике хоздеятельности выражается меновая форма стоимости товаров, то

есть способность обмениваться опосредованно через деньги. Практическое

проявление – сделки купли-продажи.

Система цен выражает фундаментальные принципы построения цен:

1. Оптовая/отпускная цена предприятия

2. Оптовая/отпускная цена промышленности или оптово-сбытового звена

3. Розничная цена

Как правило, базовая цена реализации продукции предприятия почти всегда не

равна рыночной цене, а уж тем более – равновесной. Каждый производитель

определяет цену на свою продукцию индивидуально, проводя анализ собственных

издержек и выбирая метод ценообразования. Существует, т.о., зависимость от

нескольких факторов:

. Денежное выражение текущих издержек производителя;

. Запросы производителя по прибыльности его продукции: норма прибыли. В

зависимости от выбранного метода она может определяться пропорционально

полной или производственной себестоимости, матзатратам, стоимости

обработки товара и т.п.

. Факторы неопределенности в отношении изменения спроса и предложения.

Базовая цена, т.о., является ценой минимального запроса производителя по

прибыльности своей деятельности в данных фиксированных во времени условиях

рынка. Это не цена фактической сделки купли-продажи.

Управление предприятием ценами/тарифами может быть представлено как процесс

корректировки базовой цены в соответствии с целевыми установками

производителя и рядом рыночных условий: спрос/предложение, цены

конкурентов, ценовые ограничения госорганов.

То есть базовая цена присутствует в механизме финансового управления в

части планирования и прогнозирования предприятиями своих базовых цен?

4. Операционный рычаг и его воздействие

Операционный рычаг отражает влияние увеличения объема

производства/реализации на более сильное увеличение прибыли. Чем больше

изменение прибыли относительно изменения объема производства/реализации,

тем больше сила действия операционного рычага.

Сила действия операционного рычага=валовая маржа/прибыль. Поскольку в

состав валовой маржи, кроме прибыли, входят и постоянные издержки, не

изменяющиеся с изменением объема производства, то уже этим объясняется

действие операционного рычага. Однако не только этим.

Увеличение объема производства, сопровождающееся повышением

производительности труда, снижением себестоимости и увеличением прибыли в

результате:

. Экономии МЗ за счет увеличения фондоотдачи, что приводит к снижению

размера амортизации в расчете на руб ТП

. Экономии за счет снижения норм расхода матресурсов

. Экономии за счет ликвидации перерасхода матресурсов против норм расхода

. Экономии от снижения/ликвидации потерь от брака и повышения степени

утилизации возвратных отходов

. Экономии з/п, так как ее рост всегда отстает от роста производительности

. Экономия на условно-постоянных расходах в расчете на руб ТП

То есть воздействие операционного рычага объясняется совместным

воздействием постоянных и переменных издержек

Билет № 11.

1.Организация фин. службы предприятия.

Под финслужбой п/п. Понимается самостоятельное структурное подразделение,

выполняющее определенные функции в системе управления п/п. Обычно такое

подраздел-е – финотдел. Его структура и численность зависят от ОПФ п/п, хар-

ра хоз. деятельности, объема пр-ва и общего кол-ва работающих на п/п.

Хар-р хоз. деят-ти и объем пр-ва определяют вел-ну ден. оборота, кол-во

платежных документов, связанных с расчетами с другими п/п – поставщиками и

покупателями (заказчиками), с коммерческими банками , другими кредиторами,

бюджетом. Кол-во рабочих влияет на объем кассовых операций и расчетов с

рабочими и служащими.

Осн. напр-я фин. работы на п/п – фин. планирование, операт. и контрольно-

аналит. работа.

Виды фин. служб:

1)небольшие п/п – фин. сектор в составе фин.-сбыт. отдела или

бухгалтерии.

2)крупн. п/п – фин. отдел состоит из нескольких групп (бюро), за кот-ыми

закреплены опред-ые функции. Начальник отдела подчинен непоср-но

руководству п/п.

Схема. Фин. отдел:

1.Планово-эк. бюро

1.1.группы

1.1.1.фин.-кредитного планирования

1.1.2.оперативного планир-я и контроля

1.1.3.экономического анализа

2.Бюро банковских и кассовых операций

3.Расчетное бюро

3.1.Группы

3.1.1.расчетов с покупателями

3.1.2.расчетов с поставщиками

3.1.3.претензионная.

На МП (индивидуальных частных или ООО) с небольшими оборотами и незначит.

численностью работающих функции финансиста могут быть объединены с

функциями бухгалтера, но на более крупных п/п, особенно в форме ОАО или

ЗАО, наличие фин. службы в системе упр-я п/п необходимо.

Важнейшие задачи фин. служб:

выполнение обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками,

работниками п/п, всех остальных обязательств,

организация расчетов,

контроль за использованием собственных и заемных средств,

организация фин. менеджмента , который включает все перечисленные задачи

и содержит качественно новые.

Фин. менеджмент – организация управления фин. потоками в целях наиболее

эффективного использования собственного и привлеченного капитала и

получения максимальной прибыли. ФМ предполагает разработку определенной

фин. стратегии и тактики на основе анализа фин. отчетности с помощью

системы показателей и прогнозир-я доходов в зависимости от изменения

структуры активов и пассивов п/п.

На крупных п/п создается фин. дирекция во главе с фин. директором или

главным фин. менеджером. Ее структура зависит от хар-ра хоз. и фин.

деятельности, ОПФ хоз. субъекта. Подразделениями фин. дирекции могут быть,

напр., фин. отдел, бухгалтерия, бюро или сектор эк. анализа, отдел валютных

операций и др.

Функции фин. дирекции:

обеспеч-е финансир-я хоз. деят-ти п/п,

разработка фин. программы развития хоз. субъекта,

разработка инвест. политики,

опред-е кредитной политики,

устан-е смет расходов ден. средств для всех подразделений п/п,

разработка валютной политики и обеспеч-е валютной деятельности,

фин. планир-е, участие в составлении бизнес-планов,

осущ-е расчетов с поставщиками, покупателями, подрядчиками, банком,

бюджетом,

обеспечение страхования от фин. рисков,

проведение залоговых, трастовых, лизинговых и др. операций,

анализ фин.-хоз. и внешнеэк. деят-ти,

ведение фин. учета, сост-е бух. баланса и фин. док-тов.

В осущ-ии этих функций главная роль отводится фин. менеджеру как професс.

специалисту в области финансов.

Организация фин. работы строится на основе элементов системы управления и

принципов организации финансов.

Элементы системы управления финансами п/п:

1.наличие спец-х подразделений по управлению финансами и штатов

высококвалифицир-х сотрудников,

2.тех. оснащение,

3.планово-прогнозн. деят-ть, оптимизирующая принятие решений и

формализующая их в планы и балансы,

4.полномочия и ответ-ть начальников фин. отделов или фин. директоров.

Фин. работа д.б. построена по принципу разумной достаточности работников

фин. служб, не смешивания операт. фин. работы с инвест. аспектом деят-ти

п/п, принцип разделения функций и специализации. Принцип не смешения тек.

деят-ти с процессом фин. планир-я. Принцип разделения функций и

специализации, перемещения сотрудников по разным отделам.

2.Цена и рыночное равновесие.

Система цен гос-ва предст. собой совокупность разновидностей цен, функц-

их в хоз-ве, через которую в практике хозяйствования выр-ся меновая форма

стоимости товаров, т.е. способность их обмениваться опосредовано через

деньги.

Цена вообще – денежная оболочка отношений мены, стоимость – их

содержание.

Практическое проявление действия системы цен выражается в актах купли-

продажи, оплаты выполненных работ, услуг.

Цена – фундаментальная эконом. категория товарного производства,

подчиненная действию закона стоимости.

Функционирование цены как эконом. категории в условиях товарно-денежных

отношений происходит во взаимосвязи с другими эк. категориями: зарплата,

себестоимость, прибыль.

Базовые цены:

1)оптовые цены п/п,

2)оптовые цены оптово-сбыт. звена,

3)розничные цены.

Это базовые цены любой экономики, т.к. последовательно характеризуют

общую для всех эк. систем механику товародвижения: от стадий производства к

оптово-сбытовому звену и в розничную торговлю.

В общем виде производитель товара формирует цену его реализации под

влиянием соотношения спроса и предложения (график)

По графику: обратная связь между ценой товара и величиной спроса; цена

реализации товара и величина предложения товара на рынке находятся в прямой

зависимости.

Точка пересечения кривых спроса и предложения на товар – рыночная цена

нашего товара, она называется ценой рыночного равновесия, или цена с теми

или иными отклонениями реально существующая на рынке данного товара.

Равновесная рыночная цена – рын. цена такого уровня, при котором решение

о продаже и купле товара синхронизируются в масштабах рынка данного товара.

Способность конкурентных сил спроса и предложения устанавливать цену на

таком уровне есть уравновешивающая функция цен.

Установленное рыночное равновесие при ограниченном кол-ве имеющегося в

обществе данного товара, распределенного между возможными его

потребителями, - лишь частичное равновесие на единичном рынке. Надо

учитывать, что цены на рынке находятся в постоянном движении вследствие

изменений в предложении или спросе товаров. Эти изменения не являются

независимыми друг от друга, а взаимосвязаны. Каждое изменение цены одного

товара приводит к изменениям в цене других товаров. Существует целая

система цен, которая может оказаться в равновесии, если рассматривать ее в

определенный момент и одновременно в ее совокупности. В этом случае говорят

об общем равновесии рынка.

3.Факторинг.

Факторинговые операции являются одним из методов финансового обеспечения и

регулирования денежного оборота предприятий и коммерческих организаций. По

сути это разновидность расчетных операций.

Факторинг — переуступка факторинговой компании неоплаченных долговых

требований (счетов-фактур и векселей), возникающих между контрагентами в

процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в

сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового,

страхового, юридического и другого обслуживания поставщика.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних

предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за

несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для

них источников кредитования.

Поставщик должен производить товары или оказывать услуги высокого

качества, иметь перспективы быстрого расширения производства и увеличения

прибыли (только в этом случае предприятию будет выгодно оплачивать

достаточно высокую стоимость услуг факторинговой компании), сугубо

временные причины нехватки денежных средств — из-за несвоевременного

погашения долгов дебиторами, а также недостаточного уровня прибыли,

чрезмерных товарных запасов и трудностей в производственном процессе.

Классификация факторинговых операций:

1. внутренние, если участники факторинговой операции находятся в одной

стране, или международные;

2. открытые, если должник уведомлен об участии в сделке факторинговой

компании, или закрытые.

3. с правом регресса (обратного требования к поставщику возместить

уплаченную сумму) или без подобного права.

4. с условием о кредитовании поставщика в форме предоплаты (до 80%

переуступаемых им долговых требований) или оплаты требований к

определенной дате. Размер предоплаты представляет собой

фиксированный процент от суммы долговых требований, поэтому

поставщик автоматически получает больше средств при увеличении

объема своих продаж.

Плата, уплачиваемая факторинговой компании поставщиком, состоит из двух

элементов. Во-первых, платы за управление, т.е. комиссии за собственное

факторинговое обслуживание — ведение учета, страхование от появления

сомнительных долгов и т.д. Рассчитывается как процент годового оборота

поставщика, и его величина варьируется в зависимости от масштабов и

структуры производственной деятельности поставщика, оценки компанией объема

работ, степени кредитного риска, кредитоспособностей покупателей, а также

от специфики и конъюнктуры рынка финансовых услуг той или иной страны. В

большинстве стран скидка находится в пределах от 0,5-3,0 %. При наличии

регресса делается скидка на 0,2-0,5 %. Плата за учет (дисконтирование)

счетов-фактур составляет 0,1-1,0% годового оборота поставщика.

Во-вторых, платы за учетные операции, которая взимается факторинговой

компанией с суммы средств, предоставляемых поставщику досрочно (в форме

предварительной оплаты переуступаемых долговых требований), за период между

досрочным получением и датой инкассирования требований. Ее ставка обычно на

2 — 4 % превышает текущую банковскую ставку, используемую при краткосрочном

кредитовании клиентов с аналогичным оборотом и кредитоспособностью, что

обусловлено необходимостью компенсации дополнительных затрат и риска

факторинговой компании.

Факторинговые операции не производятся:

по долговым обязательствам частных лиц,

по требованиям, предъявляемым бюджетным организациям,

по обязательствам хозорганов, снятых банком с кредитования или объявленных

неплатежеспособными,

по обязательствам филиалов или отделений хозорганов,

если оплата работы производится поэтапно или авансом в случае

компенсационных или бартерных сделок по договорам о продаже, в соответствии

с которыми покупатель имеет право возвратить товар в течение определенного

времени, а также при условии послепродажного обслуживания.

Факторинг обеспечивает следующие преимущества:

осуществляется финансирование клиента сразу же, не дожидаясь срока

платежа;

дает 100%-ную гарантию на получение всех платежей, уменьшая финансовый

риск предприятия;

предприятие уменьшает свои расходы за счет сокращения персонала

бухгалтерии, т.к. фактор- фирма берет на себя обязательства по ведению

дебиторского учета;

факторы – фирмы (банки) могут регулярно информировать своих клиентов о

платежеспособности покупателей, т. к. банки связаны между собой и через

компьютерную систему могут круглосуточно получать сбытовую, финансовую

информацию покупателей.

4.Структура доходов и управление доходностью.

Процесс материального производства завершается доведением готового

продукта до потребителя, т.е. реализацией изготовленной продукции.

Выручка от реализации представляет собой сумму денежных средств,

поступивших на счет предприятия за реализованную продукцию и оказанные

услуги. Она служит основным источником денежных доходов предприятия. ВР

включает в свой состав валовый доход и маржинальный доход, т.е. валовую

маржу, на которой строится ФМ.

Валовый доход – фундаментальная экономическая и финансовая категория,

важнейший источник фин. ресурсов п/п и государства, хар-т фин. рез-т

деятельности п/п, выступает категорией обществ. воспр-ва, результатом

взаимодействия всех его стадий: производства, распределения, обмена и

потребления; воплощением необх. и прибав. труда. Натур. форма –

общественный продукт, произведенный товар. Матер. основа – вновь созданная

в процессе производства стоимость, которая представлена в виде стоимости

необх. продукта (оплаты ьруда) и стоимости прибавочного продукта (чистого

дохода). Воспроизводственный аспект: стоимость валового продукта за «-»

части стоимости произведенного продукта, возмещающей вложенный в

производство и потребленный в нем постоянный капитал. Денежная форма

валового дохода – ФОТ и денежные накопления.

Валовая маржа в отличие от ВД п/п не является фундамент. эк-кой

категорией, это счетная величина. ВМ – разность между ВР и переменными

затратами на производство и реализацию продукции. Она включает пост.

издержки и прибыль от реализации товарной продукции.

Коэф-т ВМ опред-ся как частное от деления ВМ на ВР. Он выражает идею

максимизации экономии на постоянных затратах на производство, а также

полученной прибыли на 1 руб. реализации.

След-но, задача максимизации прибыли при прочих равных условиях может быть

представлена как задача максимизации полученной п/п ВМ за счет минимизации

матер. затрат и расходов на оплату труда в рубле реализованной продукции.

Величина прибыли от реал-ции товарной продукции п/п в составе ВМ в

основном зависит от:

1)рыночной цены реализации продукции,

2)объема и структуры производства и реализации продукции,

3)факторов экономии переменных издержек,

4)уровня постоянных издержек на производство прд, их объем м.б.

максимизирован лишь теоретически.

Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10