Шпоры по краткосрочной финансовой политике

воздействия операционного рычага

1. Валовая маржа = выручка от реализации - переменные издержки

производства.

2. Коэффициент валовой маржи = валовая маржа / выручка от реализации.

3. Порог рентабельности (точки безубыточности) = сумма постоянных затрат

/ коэффициент валовой маржи.

4. Запас финансовой прочности:

а) в рублях = выручка от реализации - порог рентабельности;

б) в % к выручке от реализации = порог рентабельности в рублях / выручка

от реализации.

5. Прибыль = запас финансовой прочности ( коэффициент валовой маржи.

6. Сила воздействия операционного рычага = валовая маржа / прибыль.

Основное назначение операционного анализа сводится к поиску наиболее

выгодных соотношений между переменными затратами на единицу продукции и

постоянными издержками.

1. Валовая маржа. Одной из основных задач финансового менеджмента

является максимизация валовой маржи, поскольку именно она является

источником покрытия постоянных издержек и определяет величину прибыли.

2. Коэффициент валовой маржи. В операционном анализе он используется

только для определения прогнозной величины прибыли.

3. Порог рентабельности (точка безубыточности) - такая ситуация, при

которой п/п не несет убытков, но и не имеет прибыли. При этом количество

продаж, находящихся ниже точки безубыточности влекут за собой убытки,

продажи находящиеся выше точки безубыточности приносят прибыль. Чем выше

порог рентабельности, тем труднее его перешагнуть предприятию. П/п с низким

порогом рентабельности легче переживают падение спроса на продукцию и, как

результат, снижение цены реализации.

4. Запас финансовой прочности показывает превышение фактической выручки

от реализации над порогом рентабельности. Чем больше эта величина, тем

более финансово устойчивым является п/п.

5. Эта методика используется только для прогнозных расчетов

(краткосрочных и среднесрочных прогнозов).

6. Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение

выручки от реализации всегда влечет за собой более сильное изменение

прибыли. Этот эффект обусловлен различной степенью влияния динамики

постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов

деятельности п/п при изменении объемов производства. Чем больше уровень

постоянных издержек, тем больше сила воздействия операционного рычага.

Указывая на темпы падения прибыли с каждого снижения выручки, сила

воздействия операционного рычага свидетельствует об уровне

предпринимательского риска данного п/п.

Для п/п, имеющих на балансе большое количество неэффективно используемых

основных фондов, высокая сила воздейсствия операционного рычага

представляет значительную опасность. Она заключается в том, что в этом

случае каждый процент снижения выручки от реализации приводит к резкому

падению прибыли и достаточно быстрым вхождением предприятием в зону

убытков. В таких условиях сокращается число вариантов выбора продуктивных

управленческих решений.

Рассматривая прибыль как основной источник финансирования

предпринимательской деятельности среди собственных источников,

хозяйствующий субъект стремится получить как можно больше прибыли, то есть

в максимальных размерах. Получение максимальной величины прибыли возможно

при оптимальном сочетании объема реализации и цены на выпускаемую

продукцию. Существуют простые и эффективные приемы определения оптимального

соответствия цен и объема реализации, главным условием применения которых

является предварительное деление затрат на постоянные и переменные.

Задача максимизации прибыли сводится к нахождению равновесной цены и

соответственно общего объема продаж.

При принятии решений, нацеленных на увеличение прибыли п/п, необходимо

сопоставить предполагаемые величины предельного дохода и предельных

издержек.

Предельный доход - прирост выручки от реализации на единицу прироста

производимого продукта.

Предельные издержки - прирост затрат на производство, приходящийся на

единицу прироста количества продукта.

Чтобы прибыль была максимальной, необходимо равенство величины предельного

дохода и предельных издержек.

Билет № 12.

1.Планирование на п/п выручки от реализации работ, услуг.

Выручка от реализации представляет собой сумму денежных средств,

поступивших на счет предприятия за реализованную продукцию и оказанные

услуги. Она служит основным источником денежных доходов предприятия.

Планирование выручки необх. для опред-я плана прибыли от реал-ции,

исчисления сумм плановых платежей в бюджет (Н на прибыль, НДС, акциз и др.

платежи).

Для опред-я план. выручки прежде всего необх. знать кол-во и ассортимент

реализуемой прд. Кол-во реализуемой прд (Р):

Р=О1+В-О2

О1 – остатки нереализованной прд на начало планируемого года,

В – выпуск товарной прд по плану,

О2 – остатки нереализованной прд на конец планируемого года.

Ассортимент прд, намеченной к выпуску, берется за основу при расчете

выручки от реализации.

Для опред-я плановой выручки необходимо знать цены, по которым будет

реализована данная прд. При этом для тех видов прд, по которым действуют

надбавки и скидки за качество прд, сортность, посторонние компоненты,

зольность, необходимо при расчете выручки наряду с основной ценой учитывать

эти надбавки и скидки.

Выручка может быть рассчитана двумя методами.

1.Методом прямого поассортиментного счета.

2.Исходя из выпуска товарной прд в ценах реализации, скорректированного

на изменение остатков нереализованной прд на начало и на конец расчетного

периода.

В зависимости от того, по каким ценам осуществляется реализация

продукции, различают след. виды выручки.

1.По гос. регулированным ценам с учетом НДС.

2.По свободным оптовым ценам с учетом НДС.

3.По свободным (отпускным) ценам с добавлением НДС и акцизов.

4.По расчетным ценам, регулируемым из бюджета.

Расчет плановых затрат для опред-я размера плановой прибыли от

реализации.

Величина плановых затрат на реализуемую в планируемом году прд не

совпадает с величиной плановых затрат на производство товарной прд за счет

переходящих остатков нереализованной прд на начало и на конец года и

внепроизводственных расходов, которые полностью относятся на стоимость

реализованной прд.

Размер план. затрат на реализуемую прд (Зр):

Зр=О1+Т-О2+В,

О1 – остатки нереализованной прд на начало года по фактич. (ожидаемой)

с/ст прошлого года,

Т – плановая производственная с/ст товарной прд в планируемом году,

О2 – остатки нереализованной прд на конец планируемого года по плановой

производственной с/ст,

В – внепроизводственные расходы.

На практике размер остатков нереализ. прд на начало года принимается в

размере фактич. (ожидаемого) наличия готовой прд на складе п/п, товаров

отгруж-ых, срок оплаты кот-ых не наступил, и товаров отгруж-ых, но не

оплаченных покупателями в срок.

На конец планируемого года остатки опред-ся из плановых норм запаса

готовой прд на складе и нормально сложившегося размера товаров, отгруж-ых

покупателям, срок оплаты кот-ых не наступил.

В сезонных отраслях пром-ти учитываются также сверхнормативные запасы

готовой прд на конец года, покрываемые кредитами банка.

2.Эффективность затрат и обеспечение рентабельной работы на п/п.

Существует методика, позволяющая в ходе оперативного и стратегического

планирования отслеживать зависимость финансовых результатов от величины

издержек производства и выручки от реализации. Анализ, позволяющий

проследить цепочку показателей "объем продаж – издержки – прибыль",

называется операционным анализом.

Операционный анализ служит поиску наиболее выгодных комбинаций между

переменными затратами на единицу продукции, постоянными затратами, ценой и

объемом продаж.

Постоянные затраты включают в себя:

- постоянную з/п;

- арендные платежи;

- расходы за пользование водой, телефоном, почтовые услуги;

- страхование;

- ремонт;

- расходы на рекламу;

- проценты за кредит;

- амортизационные отчисления.

Переменные издержки включают в себя:

- расходы на сырье и материалы;

- покупные п/ф;

- дополнительную з/п;

- издержки по приобретению товаров (в торговле).

Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы

воздействия операционного рычага

1. Валовая маржа = выручка от реализации - переменные издержки

производства.

2. Коэффициент валовой маржи = валовая маржа / выручка от реализации.

3. Порог рентабельности (точки безубыточности) = сумма постоянных затрат

/ коэффициент валовой маржи.

4. Запас финансовой прочности:

а) в рублях = выручка от реализации - порог рентабельности;

б) в % к выручке от реализации = порог рентабельности в рублях / выручка

от реализации.

5. Прибыль = запас финансовой прочности ( коэффициент валовой маржи.

6. Сила воздействия операционного рычага = валовая маржа / прибыль.

Основное назначение операционного анализа сводится к поиску наиболее

выгодных соотношений между переменными затратами на единицу продукции и

постоянными издержками.

1. Валовая маржа - результат от реализации продукции после возмещения

переменных затрат. В зарубежной практике показатель валовой маржи называют

суммой покрытия или вклада. Одной из основных задач финансового менеджмента

является максимизация валовой маржи, поскольку именно она является

источником покрытия постоянных издержек и определяет величину прибыли.

2. Коэффициент валовой маржи является промежуточным показателем. Он

определяет долю валовой маржи в выручке от реализации. В операционном

анализе он используется только для определения прогнозной величины прибыли.

3. Порог рентабельности (точка безубыточности) - такая ситуация, при

которой п/п не несет убытков, но и не имеет прибыли. При этом количество

продаж, находящихся ниже точки безубыточности влекут за собой убытки,

продажи находящиеся выше точки безубыточности приносят прибыль. Чем выше

порог рентабельности, тем труднее его перешагнуть предприятию. П/п с низким

порогом рентабельности легче переживают падение спроса на продукцию и, как

результат, снижение цены реализации.

4. Запас финансовой прочности показывает превышение фактической выручки

от реализации над порогом рентабельности. Чем больше эта величина, тем

более финансово устойчивым является п/п.

Эта методика используется только для прогнозных расчетов прибыли

(краткосрочных и среднесрочных прогнозов).

5. Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение

выручки от реализации всегда влечет за собой более сильное изменение

прибыли. Этот эффект обусловлен различной степенью влияния динамики

постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов

деятельности п/п при изменении объемов производства. Чем больше уровень

постоянных издержек, тем больше сила воздействия операционного рычага.

Указывая на темпы падения прибыли с каждого снижения выручки, сила

воздействия операционного рычага свидетельствует об уровне

предпринимательского риска данного п/п.

Для п/п, имеющих на балансе большое количество неэффективно используемых

основных фондов, высокая сила воздейсствия операционного рычага

представляет значительную опасность. Она заключается в том, что в этом

случае каждый процент снижения выручки от реализации приводит к резкому

падению прибыли и достаточно быстрым вхождением предприятием в зону

убытков. В таких условиях сокращается число вариантов выбора продуктивных

управленческих решений.

Рассматривая прибыль как основной источник финансирования

предпринимательской деятельности среди собственных источников,

хозяйствующий субъект стремится получить как можно больше прибыли, то есть

в максимальных размерах. Получение максимальной величины прибыли возможно

при оптимальном сочетании объема реализации и цены на выпускаемую

продукцию. Существуют простые и эффективные приемы определения оптимального

соответствия цен и объема реализации, главным условием применения которых

является предварительное деление затрат на постоянные и переменные.

Задача максимизации прибыли сводится к нахождению равновесной цены и

соответственно общего объема продаж.

При принятии решений, нацеленных на увеличение прибыли п/п, необходимо

сопоставить предполагаемые величины предельного дохода и предельных

издержек.

Предельный доход - прирост выручки от реализации на единицу прироста

производимого продукта.

Предельные издержки - прирост затрат на производство, приходящийся на

единицу прироста количества продукта.

Чтобы прибыль была максимальной, необходимо равенство величины

предельного дохода и предельных издержек.

Увеличение объема производства, сопровождающееся увеличением

производительности труда, снижением себестоимости и увеличением прибыли

п/п, осущ-ся по след. 6 направлениям:

1)экономия мат. затрат за счет роста фондоотдачи, что приводит к

уменьшению размера амортизации на 1 руб. товарной продукции,

2)экономия за счет снижения нормы расхода мат. ресурсов,

3)экономия за счет ликвидации перерасхода матер. ресурсов,

4)экономия от снижения или ликвидации потерь от брака, а также более

высокая утилизация возвратных отходов,

5)экономия зарплаты, т.к. последняя всегда отстает от увеличения объема

производства и увеличения производительности труда,

6)экономия на условно-постоянных расходах, приходящихся на единицу

выпущенной продукции.

Суть вопроса, т.о., в том, что прибыль увел-ся в рез-те увел-ия

производительной силы труда, а более сильную динамику прибыли против темпов

роста объема реал-ции и пр-ва продукции двигают совместно пост. и перем.

изд-ки.

3.Формы безналичных расчетов. То же № 24-1.

Конкретные формы расчетов, платежные инструменты, способы платежа

предусматриваются п/п в договоре. Условие о расчетах является одним из

наиболее важных. Формы расчетов отличаются друг от друга видом платежного

инструмента и порядком документооборота.

1.Расчеты платежными поручениями. Платежное поручение – поручение п/п

обслуживающему банку о перечислении определенной суммы со своего счета.

Поручения действительны в течение 10 дней, не считая дня выпмски.

1)плательщик дает поручение своему учреждению банка,

2)документы из банка плательщика направляются в учреждение банка,

обслуживающее получателя. При этом с расчетного счета плательщика снимается

сумма средств, которая направляется в банк для зачисления на расчетный счет

получателя. Далее зачисленные на счет клиента-получателя деньги могут быть

выданы последнему либо наличными, либо осуществлены платежи по его

поручениям,

3)деньги поступили на расчетный счет получателя,

4)операции оплаты,

5)отгрузка товара.

Расчеты платежными поручениями могут быть:

срочными – платежи сразу после отгрузки, т.е. путем прямого акцепта

товара, а также частичные платежи при крупных сделках,

досрочными и отсроченными – возможны в рамках договорных отношений без

ущерба для финансового положения сторон.

2.Расчеты чеками. Чек – ценная бумага, выполненная владельцем счета в

банке (чекодателем) на бланке установленной формы, содержащая поручение

этому банку (плательщику) произвести платеж по ее предъявлении указанной

суммы третьему лицу (чекодержателю) или лицу, давшему это поручение.

Расчетный чек используется при платежах за товары и оказанные услуги и

оплачивается за счет средств, депонированных, т.е. специально отложенных,

на отдельном счете. Чеки могут быть оплачены также с расчетного счета

чекодателя, но не выше суммы, гарантированной банком.

1)подается заявление о выдаче чека или чековой книжки,

2)могут депонироваться средства на счете,

3)плательщик получает чеки или чековую книжку,

4)плательщик вручает поставщику чек за отобранный товар или полученную

услугу,

5)поставщик отпускает товар,

6)поставщик сдает чек в свой банк,

7)получив чек, банк зачисляет соответствующую сумму на расчетный счет

получателя средств,

8)передача документов для списания средств со счета, открытого в

учреждении банка плательщика, т.е. происходит движение документов в банк

плательщика,

9)списание средств на оплату чека со счета.

3.Расчеты аккредитивами. Аккредитив – обязательство банка, возникающее по

поручению клиента, произвести поставщику платеж на основании

предоставленных документов, подтверждающих выполнение условий договора. При

данной форме расчетов платеж производится не в учреждении банка,

обслуживающем покупателя, а по месту нахождения поставщика.

1)представление заявления банку-эмитенту о выставлении аккредитива,

2)банк перечисляет с расчетного счета плательщика на отдельный счет в

исполняющем банке,

3)исполняющий банк извещает поставщика о том, что деньги приготовлены для

оплаты,

4)поставщик, уверенный, что деньги приготовлены, отгружает товар,

5)одновременно поставщик обращается в свой исполняющий банк с требованием

о зачислении на счет денег после представления документов об отгрузке

(реестр счетов),

6)банк проверяет документы, убеждается в том, что все условия аккредитива

соблюдены, и перечисляет деньги на расчетный счет поставщика.

Виды аккредитивов:

1)депонированный аккредитив – банк-эмитент перечисляет собственные

средства плательщика или выдаваемый ему кредит в распоряжение банка-

поставщика, где эти средства учитываются на опред. счете.

2)непокрытый, но в то же время гарантированный аккредитив может прим-ся,

если 2 банка, обслуживающие рассчитывающихся клиентов, имеют

корреспондентские счета друг у друга. Тогда аккредитив может открываться в

исполняющем банке путем предоставления этому банку права списать всю сумму

аккредитива с ведущегося у него счета банка-эмитента.

3)отзывной аккредитив прим-ся в расчетах редко, поскольку его условия

могут быть изменены или он может быть аннулирован банком-эмитентом без

предварит. согласования с поставщиком.

4)безотзывные аккредитивы обеспечивают твердое обязательство банка

осуществлять выплаты по аккредитиву при выполнении всех его условий.

Безотзывной аккредитив не может быть изменен или аннулирован без согласия

поставщика, в пользу которого он открыт. Поставщик может досрочно

отказаться от использования аккредитива, если это предусмотрено.

4.Расчеты платежными требованиями-поручениями. Поставщик предъявляет

требование к покупателю оплатить на основании направленных ему расчетных

документов стоимость поставленной продукции или выполненных работ.

Платежные требования-поручения выписываются на бланках установленной формы

и вместе с документами об отгрузке и счетами направляются в банк

покупателя. Банк передает документы плательщику, который ставит на

требовании-поручении свою печать на всех экземплярах и передает их в банк.

Банк, получив эти по существу акцептованные документы, списывает средства

со счета плательщика.

5.Расчеты платежными требованиями. Платежные требования применяются при

акцептной форме расчетов, когда платежи совершаются не сразу после отгрузки

товара и выписки товарных документов. Отгрузив товар, поставщик выписывает

платежные требования и сдает их на инкассо. Платеж за товар или услугу

осуществляется в учреждении банка, обслуживающем покупателя.

Платежное требование содержит все необходимые реквизиты, позволяющие

определить, какой товар отгружен, каковы его сортность, цена, время

отгрузки и т.д. Поставщик не сам направляет эти документы плательщику, а

поручает своему банку взыскать платеж. След-но, составленные документы

поставщик передает в свой банк с поручением взыскать средства с

плательщика. Это поручение и есть инкассо. Банк берет на себя обязательство

вовремя переслать их в учреждение банка, обслуживающее покупателя, взыскать

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10