|
|
|
Управление рисками инвестиционных проектов в пищевой промышленности |
0,2 |
0,2 |
|||||||||||||||||||
|
Легкая |
0,2 |
0,1 |
||||||||||||||||||||
|
Пищевая |
3,3 |
4,2 |
||||||||||||||||||||
|
Мукомольно-крупяная и комбикормовая |
0,2 |
0,2 |
||||||||||||||||||||
|
Медицинская |
0,2 |
0,2 |
||||||||||||||||||||
|
Полиграфическая |
0,2 |
0,1 |
||||||||||||||||||||
Таблица 1.1.3
Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования (в % к итогу)
Таким образом, предприятия смогли расширить спектр источников финансирования капитальных вложений, что крайне важно для дальнейшего экономического развития.
Другим важным обстоятельством является значительная доля бюджетных средств в структуре финансирования инвестиций (см. диаграмму 1.1.1).
Диаграмма 1.1.1
За период с 1999 по 2001гг. удельный вес бюджетных средств вырос с 34,8 до 37,3% при среднем уровне 32,5%. Таким образом, государственная поддержка инвестиционного процесса явилась одним из важнейших факторов экономического роста.
Вместе с тем, положительная динамика, наметившаяся в 1999 – 2001гг., наблюдается на фоне длительного спада в предшествующие годы. Так, в 1995 – 1997 гг. доля ресурсов национальных сбережений, используемых на цели инвестирования в основной капитал, снизилась до 68 – 75% [111], что значительно ниже уровня экономически развитых стран.
Развитие инвестиционного кризиса в предшествующие годы привело к снижению уровня валового накопления в ВВП, сопровождавшемуся оттоком капитала из страны [123]. Согласно официальным статистическим данным, к 1998 г. доля валового накопления основного капитала в ВВП снизилась с 28,7% (в докризисный период) до 18,6%.
За 1990 – 1997 гг. более чем в 2 раза сократилась доля инвестиций в ВВП (с 16,8 до 6,8%). В динамично развивающихся странах данный показатель достигает 40% [32]. В кризисном 1998 году общий объем инвестиций в основной капитал снизился по сравнению с 1997 годом на 12,4% (по крупным и средним предприятиям и организациям) [42].
Негативное влияние на инвестиционные ресурсы в российской экономике оказала мобилизация значительной части сбережений государственными заимствованиями для финансирования дефицита бюджета. В 1995 г. объемы первичного размещения ГКО и ОФЗ составили 8,9% ВВП страны, в 1996 г. – 18,2%, в 1997 г. – 17,4%. При этом в 1996 – 1997 гг. вложения в государственные долговые обязательства обеспечивали инвесторам номинальную доходность на уровне 100 – 180% годовых, что соответствует реальной доходности 60 – 80% в год. Такая доходность существенно превышала прибыльность производства в реальном секторе экономики. Так, в пищевой промышленности рентабельность продукции снизилась в 1995 – 1997 гг. с 16,3% до 7,7%, а рентабельность активов – с 13,2% до 3,9% [111]. В этих условиях инвестирование в производственные проекты в сравнении с инвестированием в финансовые активы представлялось нецелесообразным.
Итогом жесткой денежной политики явилось ухудшение ликвидности и финансового положения реального сектора экономики, рост масштабов убытков и числа убыточных предприятий, в том числе и в АПК.
По данным Госкомстата РФ, убыток предприятий и организаций пищевой промышленности по состоянию на 1 декабря 1998 г. составил 566 млн. рублей против прибыли в 8877 млн. рублей в 1997 г., 9925 млн. рублей в 1996 г. и 14812 млн. рублей в 1995 г. Ухудшение финансовых результатов деятельности было зафиксировано практически во всех сегментах пищевой промышленности (за исключением маслосыродельной и молочной промышленности). Количество убыточных предприятий и организаций пищевой промышленности увеличилось с 35,7% от общего количества в 1996 г. до 41,6% в 1997 г. и 43,6% по состоянию на 1 декабря 1998 г. По отдельным сегментам этот показатель на 1 декабря 1998 г. составил:
Сахарная промышленность
48,0%
Кондитерская промышленность
46,7%
Винодельческая промышленность
46,0%
Плодоовощная промышленность
65,5%
Мясная промышленность
61,4%
Рыбная промышленность
66,7%
Доля убыточных предприятий мукомольно-крупяной и комбикормовой отраслей в общем их количестве на 01.12.99г. составила 31,4% [101].
Ограниченными в этот период оказались и возможности инвестиционного финансирования за счет амортизации. Ресурсы начисляемой амортизации из-за неплатежей были жестко «связаны» оборотом огромной дебиторской задолженности и их вынужденным использованием на финансирование оборотного капитала и текущих (неинвестиционных) потребностей действующего производства.
Ограниченными для инвестиций предприятий являлись и ресурсы кредитного рынка. В силу дороговизны кредитов они в подавляющей части были недоступны для предприятий, а из-за высоких рисков долгосрочного вложения средств в производство банки практически не кредитовали инвестиционные проекты реального сектора. Так, в 1997 году активы Сбербанка России, аккумулирующего основную долю вкладов населения, на 60% состояли из вложений в государственные ценные бумаги, а доля кредитов экономике равнялась лишь 18% [30].
Низкий уровень инвестиционной активности и постоянное недофинансирование реального сектора экономики привели к накоплению в действующем производстве значительной массы морально и физически изношенного капитала, ухудшению воспроизводственных параметров основных фондов и производственных мощностей (см. таблицу 1.1.4) [124, 125].
Таблица 1.1.4
Состояние основных фондов в российской экономике
1996
1997
1998
1999
Износ основных фондов
в % от общей стоимости основных фондов на конец года
40,9
51,5
53,6
55,6
Коэффициент обновления
ввод в действие основных фондов в % от общей стоимости основных фондов на конец года, в сопоставимых ценах
1,2
1,0
0,9
1,0
Коэффициент выбытия
ликвидация основных фондов в % от общей стоимости основных фондов на конец года, в сопоставимых ценах
1,1
1,5
1,5
1,5
Как видно из таблицы 1.1.4, критическое состояние производственного аппарата и его интенсивное старение привели к ускоренному выбытию основного капитала производственного сектора. Коэффициент обновления основного капитала в промышленности снизился с 7,5% в 1985 г. и 6,0% в 1990 г. до 1,0% в 1999 г. [111, 124, 125]. При этом в 1999 году доля производственного оборудования в возрасте свыше 15 лет составила 46% [31]. Инвестиционная активность в большинстве отраслей снизилась до уровня, не обеспечивающего даже простое воспроизводство основного капитала.
Аналогичная ситуация сложилась и в агропромышленном комплексе РФ.
По данным Минсельхоза РФ, в 1997 г. обеспеченность хозяйств основными видами техники от нормативной составила: по тракторам – 56%, зерноуборочным и кормоуборочным комбайнам – соответственно 61% и 66,5%. При этом практически половина машинотракторного парка выработала свой срок службы и требовала значительных затрат на поддержание его в работоспособном состоянии.
В 1998 году в сравнении с 1997 годом закупки техники сократились на 70%; в сравнении же с 1992 годом приобретение тракторов уменьшилось в 10, а зерноуборочных комбайнов – в 25 раз [22].
По итогам 1997 г. в 22 регионах России снизилось по сравнению с предыдущим годом производство зерна при сокращении посевной площади сельскохозяйственных культур во всех категориях хозяйств.
Несмотря на тяжелое финансовое положение агропромышленного комплекса, бюджетное финансирование являлось неудовлетворительным. Так, в 1997 г. предприятиям и организациям Минсельхоза РФ из федерального бюджета по статье «Сельскохозяйственное производство» было выделено 6,9 трлн. Рублей, или 52% от годового лимита (без учета секвестра). Особенно большая задолженность федерального бюджета сложилась по финансированию дотаций, компенсаций и лизинговых операций. Так, в 1997 г. целевые дотации и субсидии были профинансированы на 24%, а лизинговый фонд сформирован лишь на 30%.
Ухудшение финансового состояния предприятий и организаций АПК, снижение государственной поддержки и другие негативные факторы парализовали инвестиционную деятельность в аграрной сфере, в результате чего резко снизились объемы строительства и ввода в действие производственных мощностей и объектов социальной инфраструктуры.
По оценке Минсельхоза РФ, общий объем инвестиций в АПК за счет всех источников финансирования сократился в 1997 г. по сравнению с 1991 г. в 17 раз (по Российской Федерации в целом – только в 4 раза). Удельный вес АПК в общем объеме инвестиций РФ за этот период снизился с 31 до 7%.
Отмеченные тенденции и процессы, свойственные экономике России в целом и АПК в частности, нашли свое отражение и в пищевых отраслях, являющихся одним из главных звеньев в структуре АПК России [87].
К 1998 году 70% оборудования, производимого для мясной промышленности, устарело и подлежало замене. Почти 1000 предприятий молочной промышленности были размещены в зданиях с износом более 70%. В среднем по 95 российским сахарным заводам износ основных фондов составил 50% при сроке эксплуатации многих зданий и сооружений 80-100 лет [45, 110].
До 1999 года наблюдалось падение производства практически всех основных видов продовольствия (см. таблицу 1.1.5) [79, 80].
В целом индекс производства пищевой промышленности снизился с 76,0 в 1992 году до 49,0 в 1998 году (1990 год принят за 100,0) [84]. Как следствие, к 1999 году самообеспеченность России продовольствием составила примерно 65-70%, а 30-35% продукции на продовольственном рынке были импортными [12]. По отдельным продуктам питания (например, по сахару, растительному маслу, рыбе и рыбопродуктам) доля импорта в общем объеме потребления превысила 40% [112].
Анализ рассмотренных выше тенденций показывает, что к августу 1998 года российская промышленность в целом и пищевой подкомплекс АПК в частности находились в состоянии глубокого системного кризиса. Особенно острой являлась проблема нехватки инвестиций.
После финансового кризиса августа 1998 г. в пищевой промышленности наметились позитивные сдвиги. Многократная девальвация рубля резко снизила эффективность импорта продуктов питания и стимулировала насыщение потребительского спроса за счет импортозамещения (в 1999 году объем импорта продовольствия снизился на
Таблица 1.1.5
Производство основных видов продукции пищевой промышленности
1990г.
1991г.
1992г.
1993г.
1994г.
1995 г.
1996 г.
1997 г.
1998 г.
1999 г.
2000 г.
Мясо, тыс. т.
6496
5700
4686
3970
3224
2370
1905
1510
1315
1113
1150
Колбасные изделия, тыс. т.
2256
2077
1547
1493
1545
1293
1296
1146
1113
948
1058
Масло животное, тыс. т.
833
729
761
732
488
421
323
292
276
262
265
Цельномолочная продукция, тыс. т.
20800
18600
9800
8400
7200
5500
5305
5198
5574
5700
6000
Сыр жирный, тыс. т.
458
394
299
312
285
218
193
174
185
185
210
Сахар-песок, всего, тыс. т.
3758
3425
3923
3918
2736
3146
3285
3778
4812
6808
5550
Сахар-песок из сахарной свеклы, тыс. т.
2630
2052
2248
2497
1655
2064
1711
1337
1274
1520
1450
Кондитерские изделия, тыс. т.
2869
2641
1825
1746
1497
1339
1262
1370
1403,5
1508
1580
Папиросы и сигареты, млрд. ед.
150,5
144,4
148,5
146,9
136,4
140
137
176,1
211
270
285
Пищевые концентраты, тыс. т.
226
201
142
85
48
34
26,2
24,7
46,6
36,2
34,1
Пиво, млн. дал
336
333
279
247
194
177
208
252,5
335
446
547
Безалкогольные напитки, млн. дал
288
228
79
77
65
80
154,4
116,2
215
189
219
Минеральные воды, млн. полулитров
884
752
432
308
398
538
606
821
1019
1377
1867,2
Масло растительное, всего, тыс. т.
1159
1165
994
1127
909
773
880
687
782
881
1200
Маргариновая продукция, тыс. т.
808
627
560
429
277
198
200
222
238,7
379
400
Мыло хозяйственное, тыс. т.
326
259
226
174
116
99
88
80
50
73
80
Мыло туалетное, тыс. т.
190
151
114
82
56
61
51
52,8
51
91
100
Спирт-сырец из пищевого сырья, млн. дал
76
73
75
86
69
74
46
53
48
63
62
Водка и ликеро-водочные изделия, млн. дал
138
154
152
157
123
121
71
82,2
87
134
117
Вино виноградное, млн. дал
76
65
40
25
17
12
11
11,8
13
18,3
23,5
Шампанское, млн. дал
8,3
7,4
7,6
8,6
8,5
8,2
9,2
9,7
9,2
7,3
7
Коньяк, млн. дал.
5,9
3,7
1,8
1,7
1,2
1,2
0,6
0,9
1,1
1,4
1,75
Плодоовощные консервы, муб
4449
3821
2950
2500
1031
785
798
896
938
965
1457
Продукты из картофеля, тыс. т.
26,9
24,3
13
8,8
6,5
5,3
4,1
5,1
5,5
5,7
8,2
Макаронные изделия, тыс. т.
1038
1115
1102
836
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15
 |
||
| НОВОСТИ |  |
|
|
||
| ВХОД | |
|
|
|||||
Рефераты бесплатно, курсовые, дипломы, научные работы, реферат бесплатно, сочинения, курсовые работы, реферат, доклады, рефераты, рефераты скачать, рефераты на тему и многое другое. |
||
При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна. |
||
