Анализ кредитоспособности заемщика

краткосрочном и среднесрочном кредитовании наибольшее значение имеют

показатели, характеризующие кредитоспособность и финансовую устойчивость

клиента. При долгосрочном кредитовании, проектом финансирования и

совместной деятельности приоритетными будут показатели структуры имущества

и эффективности деятельности предприятия.

По результатам ранжирования определяются веса эти групп показателей в

зависимости от поставленной кредиторами задачи. Внутри групп показатели

также ранжируются, и определяется вес каждого из них.

Завершающим этапом оценки кредитоспособности является определение

суммарной кредитоспособности. Для расчета кредитоспособности заемщика могут

быть использованы различные методы оценки: сумма балов, сумма мест,

индексный метод.

В нашей практике используется метод суммы балов. Сумма балов

рассчитывается как сумма произведений классности показателей и их доли в

совокупности.

Внутренний рейтинг по укрупненной группе определяется по формуле:

[pic] (11)

где Вср - средний бал по укрупненной группе показателей

bi - бальная оценка i- го показателя

d - вес (доля) i - го показателя в данной группе

Итоговая рейтинговая оценка финансового положения определяется

следующим образом:

( 12)

В зависимости от количества набранных балов предприятие заемщик

относят к определенному классу.

Высший класс образуют заемщики с абсолютно устойчивым финансовым

состоянием, что подтверждается высоким рейтингом, как общим, так и по

укрупненным группам показателей. К первому классу относятся заемщики,

финансовое состояние которых в общем устойчивое, но имеются незначительные

отклонения от нормы по отдельным показателям, ко второму классу - заемщики,

имеющие признаки финансовой напряженности, для преодоления которой у

предприятия есть потенциальные возможности, и к третьему - заемщики

повышенного риска, способные преодолеть напряженность своего финансового

состояния лишь за счет каких - либо радикальных преобразований

(приватизации, обновления продукции, реконструкции, диверсификации). и др.

) и четвертому классу - заемщики с неудовлетворительным финансовым

положением и отсутствием перспектив его стабилизации.

При использовании индексного метода производиться расчет индекса

каждого из показателей кредитоспособности. Расчет производиться

относительно первой исследуемой даты или среднего значения, рассчитанного

за ряд лет. От составления индексов по отдельным показателям переходят к

расчету комбинированных индексов. Расчет комбинированных индексов

проводиться путем взвешивания индивидуальных индексов по их доли в

совокупности.

Существует еще одна методика рейтинговой оценки кредитоспособности,

рассчитывается на основе баллов.

В основе определения класса кредитоспособности клиента лежит

материальный уровень показателей и их рейтинг. Особенности организации

оборотных средств в нашей стране не позволяют прямо использовать

критериальные уровни коэффициентов ликвидности и покрытия, применяемые в

мировой практике. Создание шкалы критериальных уровней в стартовой период

работы коммерческих банков может опираться на средние величины

соответствующих коэффициентов, рассчитанных на основе фактических данных

однородных предприятий ( одной отрасли или подотрасли ). Коэффициенты и

показатели на уровне средних величин являются основанием для отнесения

заемщика ко 2 - му классу, выше средних - к 1 - му, а ниже средних к 3 -

му.

Рейтинг, или значимость, показателя в системе определяется

экономистом индивидуального для каждого заемщика в зависимости от политики

данного коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности его баланса,

положения на ссудном рынке. Например, высокая доля краткосрочных ресурсов,

наличие просроченной задолженности по ссудам, неплатежей поставщикам

повышают роль коэффициента ликвидности, который оценивает способность

предприятия к оперативному высвобождению денежных средств. Втягивание

ресурсов банка в кредитование постоянных запасов, заниженность размера

собственных средств повышают рейтинг показателя обеспеченности собственными

средствами.

Общая оценка кредитоспособности дается в баллах. Баллы представляют

собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс

кредитоспособности. 1-й класс присваивается при 100-150 баллах, 2-й класс -

при 151-250 баллах и 3-й класс - при 251-300 баллах. Это шкала учитывает,

что при коэффициентах и показателях, все значения которых соответствует 1-

му классу, количество баллов равно 100, 2-му классу - 200, 3-му классу -

300.

Покажем на примере определения класса кредитоспособности ОАО

Металлсервис, у которого уровень коэффициентов на конец года

характеризуется следующими данными:

- коэффициент ликвидности ( срочной ) = 0,219

- коэффициент текущий ликвидности ( покрытия ) = 6,804

- коэффициент обеспеченности собственными средствами = 0,853

т.е. К ликвидности = 3 класс

К покрытия = 1 класс

К о.с.с. = 1 класс

Значимость этих коэффициентов определена Московским Индустриальным

Банком следующим образом ( табл. 14 ):

К ликвидности = 30%, К покрытия = 30%, К о.с.с. = 40%

Таблица 14

Определение класса

кредитоспособности предприятия

|Показатель |1 класс |2 класс |3 класс |Некредитоспос|

| | | | |обен |

|К ликвидности|30 |60 |90 |200 |

|К порытая |30 |60 |90 |200 |

|К о.с.с. |40 |80 |120 |200 |

|Общая |менее |141-240 |241-300 |более 300 |

|кредитоспособ|141 | | | |

|ность (сумма | | | | |

|балов) | | | | |

Общее количество балов будет рассчитываться следующим образом:

3 кл * 30 = 90 баллов

1 кл * 30 = 30 баллов

1 кл * 40 = 40 баллов

Итого 160 баллов

Таким образом, ОАО “Металлсервис” относиться ко 2 - му классу

кредитоспособности.

В соответствии с критериями надежности клиентов, принятыми Правлением АКБ

МИнБ, ОАО “Металлсервис” относиться к высокой степени ( II ):

- позиция на рынке достаточно прочная

- финансовое положение хорошее

- высокое качество управления

- через расчетный счет в нашем банке проходит весь оборот

- высокое качество управление

- претензий к расчетному счету не имеется

- гарантии возврата кредита надежные

- с процентной политикой банка клиент не всегда согласен

От класса кредитоспособности зависит выбор вида кредитной линии (

лимита ), порядок - определения и размер процентной ставки, требования

банка ко вторичному источнику погашения долга ( например, к размеру

залоговой моржи). В результате анализа кредитоспособности и

платежеспособности клиента лежат определенные условия кредитования, которые

отражаются в кредитном договоре. При высоких темпах инфляции, экономической

и политической нестабильности организация кредитных отношений основывается

не только на классе кредитоспособности заемщика, но и на анализе делового

риска на момент выдачи ссуды. Анализ коэффициентов кредитоспособности

позволяет определить слабые звенья в управлении организацией, а на этой

основе - условия кредитования.

Не рекомендуется повышать класс кредитоспособности клиента банка или

оговаривать условия кредитования по данному классу при:

- улучшении коэффициента ликвидности только за счет роста дебиторской

задолженности или остатков готовой продукции;

- повышения коэффициента покрытия за счет роста остатков готовой продукции,

не обеспеченной договорами на сбыт, или труднореализуемых остатков сырья и

незавершенного производства;

- ухудшении структуры ликвидных средств;

- фактическое наличие собственных оборотных средств в размере менее

постоянной минимальной потребности в них;

- росте показателя обеспеченности собственными средствами малых

производственных структур за счет фондов, связанных с рисковой

деятельностью предприятия;

- улучшения показателя обеспеченности производственной деятельности

договорами за счет заключения договоров с некредитоспособными покупателями

и поставщиками;

- сокращение долговых обязательств банку в связи с непоставками

кредитуемого сырья.

3.2. Методы определения критических значений

оценочных показателей кредитоспособности.

Мы рассмотрим вопросы анализа кредитоспособности в том виде, который

универсален для всех предприятий, независимо от рода их деятельности.

Однако специализация предприятия накладывает свои особенности на результаты

анализа кредитоспособности заемщика. Что касается официальных

коэффициентов, оценивающих итоговую кредитоспособность, то вызывает

сомнение возможность применения ко всем предприятиям одних и тех же

критических значений.

Фактический уровень коэффициентов указывает не только неплохое или

хорошее финансовое состояние предприятия, но и отражает структуру активов и

пассивов, объективно различающуюся в зависимости от сферы деятельности

предприятия. Например, производственные предприятия промышленности и

строительства имеют большую долю внеоборотных активов, в торговых

предприятиях преобладают оборотные активы, в составе самих оборотных

активов производственных предприятий преобладают запасы и дебиторская

задолженность, а у торговых предприятий высок удельный вес денежных средств

и т.д. Соотношение капитала и заемных средств также может быть различным и

при плохом, и при хорошем финансовом состоянии предприятия. Оно зависит от

скорости оборота дебиторской и кредиторской задолженности: чем быстрее

поступают средства от покупателей, тем большую кредиторскую задолженность

может позволить себе предприятие. В зависимости от сроков погашения

задолженности, устанавливаемых кредиторами, предприятие должно регулировать

объем дебиторской задолженности путем установления покупателям обоснованных

сроков ее погашения.

Кроме того, сами оборотные активы могут быть качественно разными по

своему составу, в зависимости от того, присутствуют ли в них неликвидные

или труднореализуемые запасы, безнадежная дебиторская задолженность.

Существенно влияет на необходимый уровень коэффициентов наличие или

отсутствие у предприятия долгосрочных заемных средств, являющихся

дополнительным источником покрытия внеоборотных активов.

Это обстоятельства свидетельствуют о том, что едва ли экономически

целесообразно подходить ко всем предприятиям с одной и той же меркой

минимально необходимого уровня коэффициентов текущий ликвидности и

обеспеченности собственными средствами.

Даже если пока не принимать во внимание отраслевые особенности, о

которых говорилось выше, на одном и том же предприятии в разные периоды его

деятельности в зависимости от структуры и оборачиваемости активов и

пассивов нормальный уровень коэффициентов может существенно различаться.

Покажем это на динамике показателей ОАО “Металлсервис” за 4 квартал

1997 года.

В таблице 15 содержаться данные балансов и формы № 2, а так же

расшифровка некоторых из этих данных на основе первичных документов

бухгалтерского учета. По материалам таблице 15 составим другую таблицу,

содержащую информацию, которую можно непосредственно использовать для

оценки необходимых предприятию уровней коэффициентов текущий ликвидности и

обеспеченности собственными средствами.

Таблица 15

Исходные данные для определения нормального уровня

коэффициентов текущей ликвидности и

обеспеченности собственными средствами.

|№ |Показатель |1.04 |1.07 |1.10 |1.01 |

|1 |Внеоборотные активы |65247232 |64794744 |65324037 |65666778 |

|1.1|Основные средства |39461312 |40491277 |47093154 |47137322 |

|2. |Оборотные активы |79552121 |77231483 |79758692 |83190868 |

|2.1|Сырье и материалы |633976 |669482 |683437 |590075 |

|2.2|Запасы в т.ч. |74288997 |73593284 |77297990 |81142284 |

|2.2|Неликвидные и |- |- |- |- |

|.1 |труднореализуемые запасы| | | | |

|2.3|Дебиторская |4365377 |2286723 |1104616 |976533 |

| |задолженность в т.ч. | | | | |

|2.3|Безнадежная дебиторская |- |- |- |- |

|.1 |задолженность | | | | |

|2.4|Денежные средства и |263771 |681994 |672649 |481976 |

| |краткосрочные финансовые| | | | |

| |вложения | | | | |

|3 |Собственные средства |123571828|126662405|131860349|136630699|

|4 |Долгосрочные займы |- |- |- |- |

|5 |Краткосрочные займы в |3000000 |850000 |40000 |1200000 |

| |т.ч. | | | | |

|6 |Кредиторская |18227525 |14513822 |13182380 |11026947 |

| |задолженность в т.ч. | | | | |

|6.1|За товары, работы, |9691698 |5473112 |3478260 |4531021 |

| |услуги | | | | |

|7 |Выручка от реализации |20501503 |44733491 |78477323 |110892219|

|8 |Себестоимость, |16979597 |34738465 |59285413 |52432080 |

| |коммерческие и | | | | |

| |управленческие расходы | | | | |

|9 |Прирост запасов (+) |-1640126 |-1461705 |+2858680 |+7168312 |

| |Уменьшение (-) | | | | |

Таблица 16

Исходные данные для определения нормального уровня

коэффициентов текущий ликвидности

и обеспеченности собственными средствами

|№|Показатель |Ед. |1.04 |1.07 |1.10 |1.01 |

| | |изм. | | | | |

|1|Объем дневных |тыс.ру|227795 |248519 |290657 |308034 |

| |продаж |б. | | | | |

|2|Объем дневных |тыс.ру|170439 |184871 |230163 |165557 |

| |затрат и прироста|б. | | | | |

| |запасов | | | | | |

|3|Средняя величина:| | | | | |

|а|оборотных активов|тыс.ру|81453965 |79922883 |79446951 |79953909 |

|)| |б. | | | | |

|б|запасов |тыс.ру|75583547 |74762344 |74990108 |76047615 |

|)| |б. | | | | |

|в|сырья и |тыс.ру|635833 |643781 |654674 |650194 |

|)|материалов |б. | | | | |

|г|дебиторской |тыс.ру|5005849 |4165950 |3342523 |2767036 |

|)|задолженности |б. | | | | |

|д|кредиторской |тыс.ру|23732081 |21013877 |18773619 |17011380 |

|)|задолженности и |б. | | | | |

| |займов | | | | | |

|4|Оборачиваемость |дни | | | | |

|а|оборотных активов|дни |357,6 |321,6 |273,3 |259,6 |

|)|(стр3а/стр1) | | | | | |

|б|Запасов |дни |443,5 |404,4 |325,8 |459,3 |

|)|(стр3б/стр2) | | | | | |

|в|сырья и |дни |3,7 |3,48 |2,8 |3,9 |

|)|материалов | | | | | |

| |(стр3в/стр1) | | | | | |

|г|дебиторской |дни |22,0 |16,8 |11,5 |9,0 |

|)|задолженности | | | | | |

| |(стр3г/стр1) | | | | | |

|д|кредиторской |дни |104,2 |84,6 |64,6 |55,2 |

|)|задолженности и | | | | | |

| |запасов | | | | | |

| |(стр3д/стр1) | | | | | |

Пояснения к таблице 16:

1. Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации

на число дней в периоде ( соответственно на 90,180,270 и 360 дней).

Аналогичным образом определяется объем дневных затрат и прироста запасов. В

предыдущей таблице прирост запасов рассчитан нарастающем итогом с начала

года.

2. Средние величины оборотных активов и отдельных их элементов

определены общепринятым статистическим методом: половины величин на

начальную и конечную даты плюс полные величины на остальные даты, деленные

на число слагаемых минус 1. В расчет включены и данные на 1,01.97г., не

показанные в таблице. Например, средняя сумма оборотных активов на 01.01.98

г. равна:

[pic] тыс.руб.

3. Оборачиваемость в днях разных элементов оборотных активов и

кредиторской задолженности рассчитывается исходя либо из однодневной

выручки от реализации, либо из однодневного объема затрат и прироста

запасов, в зависимости от характера использования той или оной части

оборотных активов. Все виды материальных запасов сопоставимы с

себестоимостью и производят обороты в составе затрат дебиторская

задолженность - это задолженность по выручке от реализации, а кредиторская

- это задолженность поставщикам и подрядчикам, материалы, работы и услуги

которых включаются в себестоимость.

Некоторые методические подходы к расчетам:

Как правило, оборачиваемость оборотных активов и краткосрочной

задолженности рассчитывается исходя из выручки от реализации. С нашей точки

зрения, это дает неточные результаты.

Оборачиваемость дебиторской задолженности, бесспорно, должна

рассчитываться исходя из выручки от реализации, т.к. в основной своей части

дебиторская задолженность состоит из долгов покупателей продукции

предприятия. Оборачиваемость всех видов запасов точнее рассчитывать исходя

из себестоимости и прироста запасов, поскольку запасы в своем большинстве

либо включаются в материальные затраты на производство продукции либо

увеличиваются (уменьшаются) как складские запасы. Кредиторская

задолженность в основной своей части является задолженностью по оплате

труда и социальному страхованию, т.е. сопоставима с себестоимостью и

изменением размера складских запасов.

Конечно, в составе дебиторской и кредиторской задолженности есть

долги, не связанные с производством и реализацией продукции предприятия,

однако ими можно пренебречь по двум причинам: во - первых, величина таких

долгов незначительна ( это подтверждается данными балансов, см.

приложения); во - вторых, технически очень сложно и экономически не

целесообразно такое скрупулезное деление долгов и расчет их оборачиваемости

по каждому элементу. Информацию для столь точного расчета оборачиваемости

можно получить лишь из первичных документов бухгалтерского учета. Просто

надо иметь в виду, что названный допуск в расчете оборачиваемости имеет

место. В исключительных случаях, когда суммы дебиторской или кредиторской

задолженности, не связанные с основной деятельностью предприятия, являются

значительными, их целесообразно выделять при расчете оборачиваемости.

Например, оборачиваемость кредиторской задолженности перед бюджетом надо

рассчитывать делением общей суммы причитающихся платежей в бюджет на эту

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8