Кредитный риск и способы его снижения

NPV отрицательный - проект будет отклонен.

При расчете NPV, который является главным показателем эффективности

капитальных вложений, учитываются только новые затраты и новые выгоды по

проекту, т.е. рассматривается концепция прироста.

Для приведенных ниже двух гипотетических примеров при стоимости

капитала 10 %, размере первоначальной инвестиции 1000 и при таком

недисконтированном потоке наличности значения будут следующими:

|Год |Проект A |Проект B |

|0 |(1000) |(1000) |

|1 |500 |200 |

|2 |400 |300 |

|3 |300 |400 |

|4 |200 |500 |

|Недисконтированный поток |400 |400 |

|наличности | | |

|NPV (при 10%) |142 |72 |

|IRR |18% |13% |

В этом случае необходимо выбрать проект А, так как дисконтированный

поток наличности выше, чем в проекте В, а причиной этого является факт, что

в проекте А поток наличности проекта появляется в первых годах, а в проекте

В - последующих годах.

Внутренняя норма прибыльности (IRR) - это такое значение ставки

дисконтирования, при которой разница предполагаемого приведенного значения

ожидаемых денежных потоков проекта и предполагаемого значения ожидаемых

оттоков (расходов) по проекту (NPV) равно нулю. Формула для IRR имеет

следующий вид:

[pic], где

Cft - чистый денежный поток за период t

r - искомая ставка IRR

Для расчета IRR необходимо решить следующее уравнение с одним

неизвестным:

[pic]

В этом случае r=14,5%, следовательно, проект будет принят (значение

IRR выше, чем стоимость капитала: 10%). Расчет IRR для проектов А и В, где

такие же недисконтированные потоки наличности появляются в разных годах и

показаны в Таблице приведенной выше.

NPV и IRR может быть легко рассчитан с помощью соответствующих формул

в Excel. Важно не сделать ошибки при выборе денежного потока для расчета

NPV и IRR. В случае кредитной линии EБРР для средних и малых предприятий,

это чистая прибыль после налогообложения плюс амортизация, плюс остаточная

стоимость приобретенного оборудования, плюс возврат оборотного капитала

после окончания проекта.

Использование NPV в текущий момент обязательно при оценке проектов,

которые предполагается финансировать по Кредитной линии ЕБРР. NPV еще не

используется в оценке кредитов, финансируемых из других источников. Но Банк

стремится к тому, чтобы NPV и IRR в обязательном порядке применялись в

оценках всех кредитов длительностью более 1 года и на сумму более $100’000.

Оценка проекта при финансировании краткосрочных коммерческих сделок

должна включать следующие составляющие экспертизы:

1) анализ обоснования планируемой выручки от реализации продукции;

2) анализ обоснования возврата кредита;

3) объект кредитования (цель кредита);

4) срок кредита;

5) субъект кредитования (где Заемщик имеет счета?);

6) размер кредита (соотношение размера собственных средств и суммы

кредита);

7) порядок погашения кредита;

8) срок окупаемости кредитуемого проекта;

9) местоположение контрагента и заемщика;

10) анализ возможности контроля со стороны Банка.

При выборе проектов коммерческий банк особое внимание должен уделять

проверке соответствия бизнес-плана фактическому состоянию дел, а также

учитывать независимость от исполнителя факторов, т.е. рисков проектов. К

важнейшим рискам, которые должны оцениваться, могут принадлежать

технические и коммерческие.

Технические риски инвестиционных проектов включают возможность:

задержки научно-исследовательских работ, которые входят в инвестиционный

проект и составляют его сущность, неполучение запланированных технических

параметров в ходе конструкторских и технологических разработок и т.д.

К коммерческим рискам инвестиционных проектов относятся риски:

. неправильного выбора экономических целей проекта,

. неправильной оценки необходимых финансовых ресурсов,

. несоблюдения сроков проекта,

. необеспечения текущих поставок по проекту,

. неправильной оценки рынка сбыта, взаимодействий с контрагентами и

партнерами,

. непредвиденных расходов и превышения сметы проекта,

. риски, связанные с обеспечением прав собственности по проекту,

. риски непредвиденной конкуренции и т.д.

Анализ юридических аспектов

Анализ юридических аспектов запрашиваемого кредита выделен Банком в

отдельный этап кредитного анализа ввиду сложности и изменчивости

украинского законодательства и заключается в следующем:

1) юридическая экспертиза документов Клиента;

2) экспертиза условий кредитования внесение предложений по корректировке

условий кредитования с целью снижения кредитного риска;

3) юридическая экспертиза предполагаемой схемы кредитования.

Оценка риска

С целью усовершенствования и унифицирования системы управления

кредитными рисками, Банк использует Рейтинговую систему оценки рисков по

кредитам юридических лиц. Рейтинговая система оценки кредитных рисков

предназначена для получения коэффициента риска по конкретному кредиту.

Расчет рейтинга по кредиту и является экспертным заключением по оценке

риска кредита. Переоценка рейтинга кредитов производится ежемесячно, но

пересмотр рейтинга кредитов и заемщиков может быть также вызван следующими

обстоятельствами:

. Новая заявка на кредит;

. Получение новой финансовой информации;

. Какие-либо изменения в обеспечении;

. По усмотрению менеджера по рискам.

Результаты кредитного анализа должны быть включены в кредитное досье

Заемщика и использоваться в качестве исходных данных для возможного

будущего мониторинга Клиента, в случае предоставления кредита.

5 Привлечение достаточного обеспечения

Такой метод практически полностью гарантирует банку возврат выданной

суммы и получение процентов. При этом важным моментом является тот факт,

что размер обеспечения должен покрывать не только саму сумму выданного

кредита, но и сумму процентов по нему. Однако все же приоритет при защите

от кредитного риска должен отдаваться не привлечению достаточного

обеспечения, предназначенного для покрытия убытков, а анализу

кредитоспособности заемщика, направленному на недопущение этих убытков. Тем

не менее, в сложившейся на Украине ситуации вопрос достаточности и

ликвидности обеспечения является чрезвычайно актуальным для коммерческих

банков.

Под формой обеспечения возвратности кредита следует понимать

конкретный источник погашения имеющегося долга, юридическое оформление

права кредитора на его использование, организацию контроля банка за

достаточностью и приемлемостью данного источника.

Банк требует от Заемщика обеспечение кредита в соответствии с

украинским законодательством и в приемлемой для Банка форме. В качестве

обеспечения кредита Банк принимает залог, поручительство, гарантию и другие

формы обязательств, принятые банковской практикой. Обеспечение по кредиту

используется для уверенности, что сумма кредита будет возмещена в случае

потери Заемщиком кредитоспособности до погашения кредита. Наличие

обеспечения дисциплинирует заемщика, заставляет его серьезнее относиться к

своим обязанностям.

Банк в качестве обеспечения кредита рассматривает следующие виды

обеспечения:

. Залог недвижимости;

. Залог целостного имущественного комплекса;

. Залог оборудования;

. Залог транспортных средств;

. Залог товара (товара в обороте);

. Залог имущественных прав;

. Переуступка дебиторской задолженности;

. Переуступка долгов;

. Ценные бумаги, в т.ч. векселя;

. Депозитные счета Заемщика в Банке;

. Гарантии и поручительства платежеспособных предприятий;

. Банковские гарантии от приемлемых банков и др.

Залог имущества является одной из наиболее распространенных форм

обеспечения возвратности банковского кредита. Залог имущества вытекает из

залогового обязательства, выдаваемого заемщиком кредитору и подтверждающего

право последнего при неисполнении платежного обязательства получить

преимущественное удовлетворение претензий из стоимости заложенного

имущества.

Предметом залога может выступить любая вещь или другое имущество,

принадлежащее заемщику, на которые в соответствии с законодательством

допускается обращение взыскания. В тоже время это имущество для отнесения

его к объекту залога должно отвечать двум критериям: приемлемости и

достаточности.

Приемлемость товарно-материальных ценностей для залога определяется

двумя моментами: качеством ценностей и возможностью кредитора осуществлять

контроль за их сохранностью. Критериями качества товарно-материальных

ценностей является: быстрота реализации, относительная стабильность цен,

возможность страхования, долговременность хранения. Поэтому скоропортящиеся

продукты, как правило, не используются для залога. Важно не только

определить критерий качества, но и обеспечить их сохранность. Только в этом

случае залог ценностей может быть гарантией возврата кредита.

В этой связи наиболее надежным способом обеспечения сохранности

заложенных ценностей выступает передача их кредитору, т.е. банку. В данном

случае заемщик остается собственником заложенного имущества, с

опосредованным владением. Он не может распоряжаться и использовать

заложенные ценности. Указанный вид залога называется закладом.

Кредитор приобретает при закладе право пользования заложенным

имуществом. Одновременно на него переходит обязанность надлежащим образом

содержать и хранить предмет заклада, нести ответственность за утрату и

порчу.

Более распространенным видом залога являются залог товаров в обороте и

залог товаров в переработке.

Залог товаров в обороте применяется в настоящее время при кредитовании

торговых организаций. Торговые организации постоянно должны иметь у себя

запас ценностей для выставления их на продажу. В этом случае предмет залога

находится не только во владении, но и в распоряжении и пользовании

заемщика. При данном виде залога организация может заменить одни заложенные

ценности на другие, но условием использования товаров является обязательное

их возобновление в сумме израсходованных ценностей.

Близок по содержанию к залогу товаров в обороте залог товаров в

переработке. Он применяется при кредитовании промышленных предприятий, в

частности перерабатывающих сельскохозяйственное сырье.

Самая предпочтительная форма залога в настоящее время - депозитная или

наличная валюта, которая передается в банк.

При выборе вида обеспечения Банк отдает предпочтение наиболее

ликвидному обеспечению и в случае его реализации не влияющему отрицательно

на имидж Банка.

Заемщик должен вносить предложения по обеспечению в заявке на кредит.

Форма и метод обеспечения кредита должны быть согласованы с Заемщиком до

выдачи кредита и должны быть включены в кредитный договор. Согласно

требованиям действующего законодательства, обеспечение по кредиту

оформляется отдельным договором. В случаях, предусмотренных

законодательством Украины, договор залога должен быть заверен нотариусом.

По установленным в Банке требованиям стоимость обеспечения должна

перекрывать сумму выданного кредита, включая проценты и другие выплаты с

учетом коэффициента ликвидности (K = 1,5). Для определения стоимости

предмета залога в Банке разработана специальная методика.

В соответствии с условиями кредитного договора заемщик должен

представить приемлемое обеспечение по кредиту к согласованной дате и

подписать Договор залога (поручительства и т.д.) не позднее первого платежа

по кредиту. В противном случае Банк может отказаться от выдачи кредита или

пересмотреть его условия, что должно быть отражено в кредитном договоре с

Заемщиком.

При осуществлении залоговых операций Банк руководствуется законом “О

залоге”, Гражданским Кодексом Украины и другими законодательными актами и

нормативными документами Украины.

Оценка предлагаемого залога выполняется сотрудниками отдела залоговых

операций, которые представляют результаты своего анализа и осмотра залога в

Экспертном заключении, которое является неотъемлемой частью кредитной

оценки.

Оценка залога включает следующие компоненты :

. установление предмета залога, прав собственности Заемщика, достоверности

и полноты документов, требуемых для оформления данной формы залога;

. проверка, не является ли предмет залога национальной и культурной

ценностью, не является ли он собственностью государства и может ли

согласно действующему законодательству быть предметом залога;

. визуальный осмотр предмета залога, если это недвижимость, транспортные

средства или другой физический объект;

. получение подтверждения от Заемщика, что предмет залога не использовался

в качестве залога для другой стороны;

. установление рыночной и залоговой стоимости предложенного обеспечения;

. определение возможной суммы кредита.

“Полезная жизнь” предмета залога должна быть соразмерна со сроком

погашения запрашиваемого кредита.

Предмет залога должен быть застрахован в пользу Банка в страховой

компании, приемлемой для Банка. Заемщик оплачивает стоимость оформления

договора залога, а также издержки по страхованию предмета залога.

В соответствии с условиями кредитного договора Банк имеет право

регулярно инспектировать предмет залога и Заемщик должен предоставлять ему

эту возможность. Банк осуществляет контроль наличия и сохранности предмета

залога в течение всего срока действия кредитного договора.

Заемщик должен содержать объект залога в хорошем состоянии. Предмет

залога не может быть передан в аренду или реализован третьему лицу без

письменного согласия Банка.

Банк может потребовать от Заемщика увеличить сумму залога в течение

действия кредитного договора, если Банк установит, что стоимость залога

уменьшилась и/или своевременная выплата кредита сомнительна. Если же

Заемщик не выполняет обязательства по кредитному договору, Банк в порядке,

определенном действующим законодательством, обращает взыскание на предмет

залога с целью возмещения суммы задолженности.

Итак, при решении вопроса о залоге необходимо принимать во внимание

следующие факторы:

. ликвидность, т.е. возможность реализации залога, наличие на него спроса,

качество залога - насколько устарело или повреждено оборудование;

. каково соотношение рыночной стоимости залога и размера кредита и как

часто оно должно пересматриваться. Следует подчеркнуть, что для банка

важна ликвидационная стоимость залога;

. как залог защищен от инфляции;

. в случае невыполнения обязательств заемщиком легко ли будет взыскать

залог в законном порядке;

. проверить подконтрольность залога, то есть возможность кредитора вступить

во владение залогом. Например, проще вступить во владение деньгами,

землей, строениями, чем грузовиками, местонахождение которых трудно

установить;

. проверить до предоставления кредита активы, предполагаемые в качестве

залога, на наличие уже имеющихся претензий и других исков на них;

. проводить периодические проверки местонахождения и состояния залога.

Поручительство также есть форма обеспечения возвратности кредита.

Поручительство - способ обеспечения исполнения обязательств, который

оформляется договором, в котором поручитель обязывается перед кредитором

другого лица (должника) отвечать за исполнение последним своего

обязательства в полном объеме или частично. Поручитель, уплативший

кредитору долг по договору, имеет право предъявить требование к должнику о

возмещении уплаченной суммы.

Поручитель и должник несут солидарную ответственность. Поручительство

дает право банку использовать поручителя так, как если он последний был сам

основным ответчиком по обязательствам. Однако обязательства поручителя

выступают дополнением к основной задолженности. Это означает, что

ответственность поручителя ограничивается только обязательствами, которые

признаются самим должником, именно поэтому рекомендуется подписание

договора поручительства тремя сторонами: Банком, Поручителем и Заемщиком.

Использование этой формы обеспечения возвратности кредита требует

тщательного анализа кредитоспособности поручителя. Поручительство является

наиболее приемлемой формой обеспечения, когда поручитель обладает

безупречной платежеспособностью и не вызывают сомнения ни объем, ни

юридическая обоснованность гарантированных им обязательств.

Банки также принимают в качестве обеспечения по кредитам гарантии.

Гарантия отличается от поручительства тем, что не является актом,

дополняющим основную сделку. Гарантия - это обязательство гаранта выплатить

за гарантируемого определенную сумму при наступлении гарантийного случая.

Гарантия оформляется в установленном порядке и предусматривает обязательные

реквизиты. В гарантийном письме обязательно указывается в обеспечение

какого договора выдана гарантия, срок обязательства о погашении и сумма

гарантии.

В качестве субъекта гарантированного обязательства могут выступать

финансово устойчивые предприятия или специальные учреждения, располагающие

средствами, например, банки.

Гарантии могут выдавать финансово устойчивые предприятия, с которыми

предприятие-заемщик имеет систематические производственные связи (например,

поставщик или покупатель данного предприятия). Однако в этом случае

необходима информация о кредитоспособности предприятия-гаранта. Если

указанное предприятие обслуживается в том же банке, что и заемщик, такая

задача решается просто. Сложнее, если предприятие-гарант обслуживается

другим банком.

Гарантии могут выдаваться другими банками. В нашей стране в настоящее

время широко применяется предоставление гарантии одним банком другому при

выдаче последним кредита клиенту первого банка. Такая ситуация возникает в

связи с отсутствием у банка свободных ресурсов для предоставления кредита

своему клиенту, или выдача крупной суммы кредита может нарушить ликвидность

его баланса. При выдаче гарантии банк не утрачивает связи с клиентом, хотя

и не кредитует его, одновременно имеет определенный доход.

В сложившейся экономической ситуации для банка важную роль играет

определение весов различных видов обеспечения в составе кредитного

портфеля:

|Наименование вида залога |Реальная доля, % * |Предлагаемая доля, %|

|Финансовое покрытие |0,26 |>=10 |

|Здания, сооружения, жилые |12,89 |=4 |

|Целостный имущественный |7,14 |>=18 |

|комплекс | | |

|Складское помещение |0,30 |<=2 |

|Квартира |0,21 |<=3 |

|Дом жилой |0,46 |<=2 |

|Другое |0,02 |<=1 |

|Отдельное оборудование |10,77 |<=5 |

|(промышленное, торговое и | | |

|т.д.) | | |

|Транспортные средства |3,08 |<=5 |

|Продукты питания |7,20 |<=3 |

|Промышленные товары |36,13 |<=25 |

|ТНП |0,02 |<=9 |

|Имущественные права |28,78 | |

|Иное |0,87 |<=3 |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9