Диплом: Анализ финансового состояния ОАО Рязаньагрохим

Продолжение таблицы 9

Коэффициент оборачиваемости собственного капи- тала (Коск)	7,93	8,78	11,02	+ 0,85	+ 2,24
Продолжительность одного оборота собственного капитала (Пск), дни	45,4	41,0	32,7	- 4,4	- 8,3
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КОкз)	2,09	1,36	1,75	- 0,73	+ 0,39
Продолжительность одного оборота кредиторской Задолженности (Пкз)	172,2	264,7	205,7	+ 92,5	- 59

что может привести к росту как расходов, так и рисков, что и произош-

ло с предприятием в анализируемый период.

Перечень организаций – дебиторов, имеющих наибольшую задолжен-

ность по ОАО «Рязаньагрохим»

Таблица 10

Наименование организации	Величина задолженности тыс.руб.
2000 год ОАО «Алдабьевское» ООО «Восход» ООО «Высокое» ТОО «Вышегородское» ОАО «Новая жизнь» ОАО «Нива» ОАО «Победа» ОАО «Россия» ОАО «Киселевский» ООО «Колос» 2001 год ОАО «Авангард» ОАО «Большевик» ТОО «Вышегородское» ОАО «Дружба» ОАО «Киселевский» ООО «Высокое» ОАО «Кривкое» ОАО «Нива» ООО «Мещерское»	269 223 847 125 653 146 541 290 376 148 367 135 125 154 152 600 449 347 131

Рассмотрим организации – дебиторы, имеющие наибольшую задолженность перед ОАО

«Рязаньагрохим» за последние два года (таб-

лица 10 ).

Анализ данных показывает, что многие предприятия, имеющие самую высокую

задолженность, остаются дебиторами в течении ряда лет. То

есть фактически они расплачиваются за полученную в прошлом периоде продукцию

за счет создания новой дебиторской задолженности, такой же

по величине или даже возрастающей. Список должников пополняется все новыми

именами и общая сумма дебиторской задолженности из года

в год растет.

Соответственно назрела острая необходимость разработки и реализации

мер по управлению дебиторской задолженностью ОАО «Рязаньагрохим»

Вариантов может быть несколько:

1. Отказ от взыскания задолженности.

Что же произойдет, когда предприятие откажется от взыскания задол-

женности ? Понятно, что если предприятие отказалось от взыскания дебиторской

задолженности, оно рано или поздно спишет ее на убытки

[ 19 ].

Например, на убытки предприятия кредитора может быть списана дебиторская

задолженность, по которой истек срок исковой давности. Такая задолженность

списывается отдельно по каждому дебитору на основании проведенной

инвентаризации, письменного обоснования и приказа руководителя. Причем,

согласно Гражданскому кодексу РФ, это

делается по истечении трех лет с последнего дня, установленного для

оплаты по договору.

А чтобы списать дебиторскую задолженность до окончания срока исковой давности

предприятие должно обосновать невозможность ее взыскания. Это прежде всего

задолженность организаций, признанных

банкротами в судебном порядке (если имущества предприятия-банкрота

не хватает для погашения задолженности), и вообще любая задолжен-

ность, в отношении которой предприятие уверено, что взыскать ее невозможно.

Нереальные для взыскания долги учитываются в составе внереализа-

ционных расходов, а следовательно, они уменьшают налогооблагаемую прибыль.

Если же предприятие решило списать задолженность, которую

теотерически взыскать можно, но нецелесообразно, налогооблагаемая прибыль на

сумму такого долга не уменьшается [ 25 ].

В случае в ОАО «Рязаньагрохим» дебиторской задолженности, которую

можно списать нет. Однако, это не означает, что данная рекомендация не

действительна.

Если руководство не примет меры по ужесточению контроля за уровнем

дебиторской задолженности, то в будущем периоде существует вероят-

ность возникновения просроченной задолженности. Необходимо иметь ввиду, что в

отношении некоторых предприятий в скором времени может быть начата процедура

банкротства в связи с кризисным финансо-

вым положение, в котором они находятся. Это такие организации – дебиторы, как

ООО «Высокое» (задолженность перед ОАО «Рязаньагро-

хим» в 2000 году – 847 тыс.руб., в 2001 году - 600 тыс.руб.) по всем

признакам оно находится на грани банкротства;

ОАО «Победа» – задолженность перед ОАО «Рязаньагрохим» 541 тыс.

руб.;

ОАО «Кривское» - задолженность перед ОАО «Рязаньагрохим»–449 тыс.

руб.

То в скором времени эти долги станут нереальными для взыскания. Сле-

довательно их можно будет списать в ближайшем периоде.

2. Продажа дебиторской задолженности.

предъявить ее к погашению по полной стоимости.

Одним из самых распространенных способов продажи дебиторской задолженности

является договор переуступки права требования (так называемая цессия). Это

переоформление первоначального договора,

где в качестве одной из его сторон будет выступать другое предприятие.

В этом случае предприятие приобретает не только право требовать пога-

шения долга, но и другие права и обязанности первоначального креди-

тора, вытекающие из договора, по которому возникла дебиторская задол-

женность. Причем для того, чтобы переуступить право требования деби-

торской задолженности, не требуется согласия должника.

К самому договору цессии следует прилагать документа, подтверждаю-

щие как сам факт задолженности, так и ее размер. В идеале таким доку-

ментам может служить акт сверки взаимной задолженности кредитора

и должника [ 28,46 ] .

В отношении ОАО «Рязаньагрохим» реализация этой рекомендации

затруднительна в связи с его отраслевой принадлежностью. Дело в том,

что предприятие относится к агропромышленному комплексу, т.е. как

правило и дебиторы, и в свою очередь их должники находятся в нелуч-

шем финансовом положении. Поэтому очень проблематично найти

предприятие согласное купить такую дебиторскую задолженность. Хотя

это не означает, что нельзя рассматривать такой вариант, как способ выхода из

сложившейся ситуации.

3. Оформление дебиторской задолженности векселем.

Здесь возможно два варианта:

- оформление простого векселя;

- оформление переводного векселя.

Передача задолженности, оформленной простым векселем, - процедура

довольно простая. Задолженность можно легко переуступить, сделав на

векселе только передаточную надпись (индоссамент). Именно эта над-

пись и подтверждает, что новый кредитор имеет право получить сумму по векселю.

Процедура истребования задолженности по векселю не должна вызывать

затруднений, так как обязательство должника является безусловным. При этом

согласие на передачу векселя по индоссаменту не требуется.

В переводном векселе содержится поручение векселедателя платель-

щику уплатить указанную сумму предъявителю документа. Таким образом, кредитор

может выписать вексель, в котором должник будет являться плательщиком, и

продать его заинтересованному покупателю.

ОАО «Рязаньагрохим» вполне может воспользоваться этой реккомен-

дацией. ОАО «Скопинагрохим», находящееся в городе Скопине, имеет довольно

большую задолженность перед анализируемым предприятием.

В свою очередь ОАО «Рязаньагрохим» должно ООО «Аграрий», находящемуся в

Скопинском районе поселок Заречный – 17000 рублей за оказанную

посредническую услугу. Расплатиться за эту услугу можно, выписав переводной

вексель на сумму сделки ООО «Аграрий» будет

заинтересовано в получении такого векселя, т.к. в свою очередь является

должником ОАО «Скопинагрохим».

4. Взыскание задолженности через суд.

Перед тем как обратиться в суд, кредитору следует испробовать все способы

досудебного взыскания задолженности. Досудебное взыскание задолженности может

состоять из переговоров в дебитором, в ходе кото-

рых кредитор должен предложить ему погасить задолженность в максимально

короткие сроки.

Для ОАО «Рязаньагрохим» можно предложить такой способ взыскания

как претензия.

Претензия – это письменное уведомление, которое один участник дого-

вора направляет другому в случае, если тот нарушил свои обязательства по

договору.

Претензия состоит из двух частей. В первой, содержательной, части подробно

излагается история возникновения долга и перечисляются первичные документы

(акты, накладные и пр.), которые служат основа-

нием и подтверждением факта задолженности.

Вторая, претензионная, часть должна содержать конкретные требования

к должнику6 сроки погашения задолженности, предложение выплатить штраф, пени

или неустойку в соответствии с договором или на основа-

нии Гражданского кодекса РФ.

Обращение к дебитору в форме претензии не желательно, можно

использовать более приемлемый способ досудебного взыскания задол-

женности – переговоры. Однако, учитывая сложившуюся ситуацию, переговоры мы

считаем малоэффективным способом и предлагаем обратиться с претензией к

следующим должникам и предлагаем обра-

титься с претензией к следующим должникам:

ОАО «Новая жизнь» – сумма долга 653 тыс.руб.;

ОАО «Авангард» – сумма долга 367 тыс.руб;

ОАО «Нива» - сумма долга 347 тыс.руб.

Обращение с претензией именно к этим должникам объясняется тем,что

по оценкам специалистов ОАО «Рязаньагрохим» эти организации нахо-

дятся в удовлетворительном финансовом состоянии и имеют возможность погасить

долги.

Возможно три варианта развития событий.

Вариант первый. Должник может предложить приемлемую и необреме-

нительную для него схему оплаты как задолженности, так и санкций.

Вариант второй. Должник может погасить долг, но не признать штраф-

ные санкции. Тогда после погашения задолженности кредитор вправе обратиться в

арбитражный суд с иском о взыскании штрафных санкций.

Однако арбитражные суды, как правило, не удовлетворяют иски об уплате санкций

в большем размере, чем это предусмотрено Гражданским

кодексом РФ.

Вариант третий. В течении месяца с того дня, когда кредитор предъяв-

ляет претензию, дебитор не высказывает намерение погасить долг. В этом случае

кредитор может направить в арбитражный суд по месту своей регистрации или

месту регистрации должника иск о взыскании суммы долга и суммы санкций. Копию

иска предприятие – кредитор направляет должнику. Если суд удовлетворит

требования кредитора, то

должник обязан уплатить сумму долга, санкции и судебные расходы истца.

А если суд отказал в удовлетворении иска то кредитор может подать

иск в суд более высокой инстанции. Тогда на основании решения суда долг можно

признать безнадежным и списать на финансовые результаты

организации или за счет резерва сомнительных долгов.

Несомненно преимущество взыскания задолженности через суд –

возможность получить не только полную сумму дебиторской задолжен-

ности, но и суммы штрафных санкций. Однако у подобного способа

взыскания долга есть и недостатки.

Во – первых, в настоящее время уровень предпринимательской культуры

достаточно невысок, поэтому многие предприятия не обращают должно-

го внимания на документальное оформление сделок. В результате этого очень

часто на основании имеющихся документов просто невозможно

определить не только какие-то нюансы сделки, но и сам факт существо-

вание задолженности. В связи с этим можно порекомендовать ужесто-

чить договорную дисциплину, ввести в систему договоров штрафные санкции.

Во-вторых, большей частью неплательщики являются потенциальными или

фактическими банкротами, по их расчетному счету движение

средств не происходит, а имущество чаще всего абсолютно неликвидно.

В случае обращения с претензией конечно, был бы наиболее желателен

первый вариант развития событий. Однако учитывая сложившуюся ситуацию более

вероятны второй или третий варианты. Естественно, это

приведет к возникновению определенных сложностей, однако все равно остается

вероятность относительно благоприятного исхода.

Несомненно вероятность благоприятного исхода будет выше, если

документация, представленная в суд истцом, правильно оформлена.

Поэтому мы предлагаем разработать форму фирменного бланка договора о

поставках продукции, в которой в обязательном порядке кроме суммы

и сроков оплаты должны быть оговорены следующие условия.

Если происходит задержка платежа на срок 30 дней, то величина штрафа равна

или больше, чем месячная ставка по кредиту. Среднюю ставку банковского

кредита определяет ставка рефинансирования. Она равна 18% годовых.

Следовательно, среднемесячная ставка кредита равна 1,5%

К примеру, если применить штрафные санкции к ООО «Мещерское»,

величина долга у которого составила 131 тыс.рублей, то в случае

задержки платежа на 30 дней величина штрафа составит 1965 рублей.

Если же ввести прогрессивную систему штрафов , т.е. за 2 месяца задол-

женности величина штрафа составит не 3%, а 4%, то это приведет к увеличению

штрафных санкций с увеличением срока задолженности.

Если за 3 месяца задержки платежа размер штрафных санкций равен 5%,

то к примеру ОАО «Нива» с задолженностью 347 тыс.руб. заплатит штраф в

размере 17350 рублей.

Большие размеры санкций должны подстегнуть должников к упорядо-

чению расчетов, а для ОАО «Рязаньагрохим» соответственно снизить

степень риска не возврата долга.

Кроме того, мы предполагаем ввести систему скидок тем предприятиям,

которые покупают с предоплатой (осуществляя авансовые платежи).

5. Ужесточение контроля за состоянием дебиторской задолженности.

Финансовая устойчивость любого предприятия, оказывающего услуги или

производящего продукцию определяется платежеспособностью его

покупателей, т.е. возможностью предприятия своевременно и в полном объеме

получить плату за отгруженную покупателям продукцию.

Поэтому особое место должно быть отведено контролю за состоянием

дебиторской задолженности, который рекомендуется осуществлять посредством

ежемесячного составления актов сверок. Акт сверки явля-

ется своего рода напоминанием дебитору о числящейся за ним задолжен-

ности и подтверждением правильности осуществляемых между сторона-

ми договора расчетов. Акт должен содержать все необходимые данные,

которые бы служили обоснованием суммы задолженности – это номера и даты

выписки первичных учетных документов, подтверждающих стои-

мость отгрузки (счета, счета-фактуры, накладные, акты выполненных

работ и др.), и расчетных документов, подтверждающих сумму оплаты

(в основном, платежные поручения), а также номера и даты других доку-

ментов, подтверждающих погашение задолженности (договоры, акты

взаимозачетов и др.).

Кроме того, составляя акт сверки, необходимо напоминать должнику о

предусмотренных в договоре санкциях.

3.3 Совершенствование управления запасами готовой продукции.

По оценкам специалистов, занимающихся консультированием в области

финансового менеджмента,из общей экономии, которую может получить

предприятие при рациональном управлении финансами, 40% может дать управление

материально-производственными запасами, 50% - управление запасами готовой

продукции и дебиторской задолженностью и остальные 10% - управление

собственным технологическим циклом.

Поэтому имеет смысл сосредоточить наше внимание в управлении фи-

нансами на оптимизации запасов.

Одним из важнейших факторов повышения эффективности управления

оборотными активами является увеличение скорости оборота запасов.

Это возможно достичь двумя путями:

1) установить норму запаса;

2) укрепить договорную дисциплину.

Нормы оборотных средств – это объем запаса по важнейшим товарно-материальным

ценностям, необходимым предприятию для обеспечения нормальной ритмичной

работы. Нормы показывают длительность перио-

да, обеспеченного данным видом запасов материальных ресурсов.

Норма в днях по запасам включает время, необходимое для :

- выгрузки, приемки, складирования и лабораторного анализа (подгото-

вительный запас);

- нахождения на складе в виде запаса для текущего производственного

процесса (текущий запас, страховой и гарантийный запас страховой запас);

- нахождение продукции в пути и времени документооборота (транс-

портный запас).

Основным является текущий складской запас, т.е. время нахождения

производственных запасов на складе предприятия между двумя очеред-

ными поставками. Его величина прямо связана с частотой и равномер-

ностью поставок (циклом снабжения) и периодичностью запуска в производство.

Величина этого запаса устанавливается в размере 50% среднего цикла снабжения.

По ОАО «Рязаньагрохим» в среднем состав-

ляет 52 дня.

К следующему по значимости относится страховой запас, необходимый в тех

случаях, когда происходят сбои в условиях и сроках поставки, поступают

некомплектные партии, нарушается качество поставляемой

продукции.

Величина страхового запаса устанавливается в пределах сроков срочной

внеочередной поставки. Для ОАО «Рязаньагрохим» это 22 дня.В среднем

транспортный запас, образуемый в случае расхождения в сроках движе-

ния документооборота и оплаты по ним и времени нахождения в пути, составляет

5 дней [ 9,72 ].

В итоге норма запаса по готовой продукции в ОАО «Рязаньагрохим» равна 79 дней.

Уменьшить величину фактических запасов до нормативных мы можем предложив

сокращение величины одного из видов запасов.

Сократить величину текущего складского запаса довольно проблема-

тично, т.к. в основном условия поставок, их ритмичность зависят от

поставщиков. Однако можно попытаться реализовать эту меру за счет укрепления

договорной дисциплины.

Страховой запас напрямую зависит от той скорости, с которой может быть

осуществлена срочная внеочередная поставка. Поэтому с его уменьшением могут

возникнуть аналогичные проблемы.

Наиболее реальным представляется сокращение транспортного запаса за счет

уменьшения сроков движения документооборота, а также времени

нахождения в пути.

Таким образом появляется возможность сокращения продолжительности оборота

запасов до нормативной.

В 1999 году оборачиваемость запасов составила 148,2 дней.

В 2000 году – 165,14 дней.

в 2001 году оборачиваемость сократилась до 81,45 дня.

Такие резкие колебания продолжительности оборота (за год на 83,69 дня)

показывают наличие резервов ее дальнейшего сокращения до норматива.

Если сократить оборачиваемость до нормативного, то можно получить следующую

экономию. Фактическая продолжительность оборота запа-

сов в 2001 году составила 81,45 день. Если бы оборачиваемость была равна

нормативной, т.е. 79 дням, то коэффициент оборачиваемости будет

равен:

360

КО норм.= 79 = 4,6

В 2001 году фактическое значение коэффициента оборачиваемости равно 4,42.

Таким образом, скорость оборота запасов возрастет на 0,18.

СРТ

По формуле КО запасов = З

СРТ

З= КО запасов

Величина запасов при нормативном коэффициенте оборачиваемости равна 26837,6

тыс.руб.,т.е. есть возможность сократить запасы на 1074,4 тыс.руб., т.е.

абсолютный эффект от внедрения рассчитанной нормы запаса равен 1074,4

тыс.руб.

Специалисты ОАО «Рязаньагрохим», рассчитали, что предполагаемая себестоимость

реализации продукции в 2002 году = 145095 тыс.руб.

В таком случае средняя величина запасов в 2002 году при коэффициенте

оборачиваемости, равным 4,42 будет равна 32826,9 тыс.руб. Если коэф-

фициент оборачиваемости будет равен нормативному, то величина запасов будет

равна:

145095

З = 4,6 = 31542 т.р.

Относительный эффект будет равен 32826,9 – 31542 = 1284,9 тыс.руб.

Таким образом, если руководство ОАО «Рязаньагрохим» примет меры по ускорению

оборачиваемости запасов до нормативной предприятие сможет добиться

значительной экономии средств.

Кроме того, можно также порекомендовать ужесточить систему конт-

роля за качеством и количеством поступающих материальных ценностей

Это поможет предотвратить возможные потери, порчу и бесконтрольное

использование ценностей.

В связи с тем, что спрос на некоторые наименования продукции носит сезонный

характер имеет смысл порекомендовать реализовать одну из мер маркетингового

комплекса. ОАО «Рязаньагрохим» может использо-

вать рыночную ситуацию, в частности тот факт3, что спрос является

неэластичным, т.к. предприятие - монополист в этой сфере деятельности.

Поэтому можно использовать политику изменения цен в зависимости от сезона.

Т.е в весенний период цены можно несколько повышать, а в не сезон снижать.,

используя систему скидок для покупателей, приобретаю-

щих крупные партии продукции в этот период.

Оценить эффективность этой меры крайне можно, однако все же имеет

смысл использовать рыночную конъюнктуру.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6