ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ.Н.К. Плотникова. План-конспект лекционного курса

разъяснений по полученной информации.

Для подготовки банковской и финансовой статистики, анализа экономической

ситуации Банк России имеет право запрашивать и получать необходимую

информацию у федеральных органов исполнительной власти.

Банк России регистрирует кредитные организации в Книге государственной

регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии

на осуществление банковских операций и отзывает их.

Банк России вправе в соответствии с федеральными законами предъявлять

квалификационные требования к руководителям исполнительных органов, а

также к главному бухгалтеру кредитной организации.

Банк России не позднее 30 дней с момента получения ходатайства сообщает

заявителю в письменной форме о своем решении - согласии или отказе. Отказ

должен быть мотивирован. В случае, если Банк России не сообщил о принятом

решении в течение указанного срока, сделка купли-продажи долей (акций)

кредитной организации считается разрешенной.

Банк России имеет право отказать в даче согласия на совершение сделки

купли-продажи более 20 процентов долей (акций) кредитной организации при

установлении неудовлетворительного финансового положения приобретателей

долей (акций).

Приобретение долей (акций) кредитной организации за счет средств

нерезидентов регулируется федеральными законами.

В целях обеспечения устойчивости кредитных организаций Банк России может

устанавливать им обязательные нормативы:

1) минимальный размер уставного капитала для вновь создаваемых кредитных

организаций, минимальный размер собственных средств (капитала) для

действующих кредитных организаций. Так, для вновь создаваемых КБ

минимальный размер уставного капитала должен быть не ниже:

на 1/1-97 г. - 3,0 млн.ЭКЮ;

на 1/1-98 г. - 4, 0 млн.ЭКЮ;

на 1/6-98 г. - 5,0 млн.ЭКЮ (ЭКЮ - европейская валюта, составленная на

основе валютной корзины стран, входящих в Европейское сообщество);

2) предельный размер неденежной части уставного капитала;

3) максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных

заемщиков;

4) максимальный размер крупных кредитных рисков;

5) максимальный размер риска на одного кредитора (вкладчика);

6) нормативы ликвидности кредитной организации;

7) нормативы достаточности капитала;

8) максимальный размер привлеченных денежных вкладов (депозитов)

населения;

9) размеры валютного, процентного и иных рисков;

10) минимальный размер резервов, создаваемых под высокорисковые активы;

11) нормативы использования собственных средств банков для приобретения

долей (акций) других юридических лиц;

12) максимальный размер кредитов, гарантий и поручительств,

предоставленных банком своим участникам (акционерам) и др.

Для осуществления своих функций в области банковского надзора и

регулирования Банк России проводит проверки кредитных организаций и их

филиалов, направляет им обязательные для исполнения предписания об

устранении выявленных в их деятельности нарушений и применяет

предусмотренные федеральным законом санкции по отношению к нарушителям.

В случае нарушения кредитной организацией федеральных законов, нормативных

актов и предписаний Банка России, непредставления информации,

предоставления неполной или недостоверной информации Банк России имеет

право требовать от кредитной организации устранения выявленных нарушений,

взыскивать штраф.

2. Организационно-правовые формы и функции коммерческих банков

Коммерческий банк - это предприятие, которое в условиях рынка строит свои

взаимоотношения с партнерами как обычные рыночные - на основе прибыльности

и риска.

В условиях рынка коммерческий банк выполняет важную роль финансового

посредника в следующих областях:

Во-первых, в области перераспределения временно свободных денежных средств

юридических и физических лиц на основе срочности, платности и

возвратности.

Во-вторых, при осуществлении платежей между хозяйствующими субъектами,

когда особенно важна ответственность банков за своевременное и полное

выполнение платежных поручений своих клиентов.

В-третьих, при совершении операций с ценными бумагами, когда банк

выступает в качестве инвестиционного брокера, инвестиционного

консультанта, инвестиционной компании или фонда.

Виды банков.

Все многообразие банков можно классифицировать следующим образом:

Прежде всего выделяется Центральный банк страны или банковские структуры,

выполняющие его функции, и коммерческие банки.

По видам собственности выделяются государственные и частные банки.

В зависимости от организационно-правовой формы деятельности коммерческие

банки бывают акционерными обществами, обществами с ограниченной

ответственностью, коммандитными обществами и т.д.

По видам осуществляемых операций различаются:

* собственно депозитные банки, занимающиеся приемом депозитов и выдачей

краткосрочных кредитов;

* инвестиционные банки - кроме депозитных операций они занимаются

размещением собственных и заемных средств в ценные бумаги, выступают

посредниками между предпринимателями, нуждающимися в средствах для

средне- и долгосрочных вложений, и вкладчиками средств на длительный

срок;

* ипотечные банки - подобно другим банкам аккумулируют средства

юридических и физических лиц путем выпуска акций и облигаций, но

особенность их состоит в том, что они обеспечиваются недвижимостью,

внесенной в банк в качестве уставного капитала и залога, что является

одним из испытанных механизмов принятой в мире системы обеспечения

гарантий возвратности кредита.

Коммерческий банк обладает полной экономической самостоятельностью, т.е.

он самостоятелен в распоряжении собственными и привлеченными ресурсами,

доходами, остающимися после уплаты налогов, самостоятелен в выборе

клиентов и вкладчиков. Регулирование деятельности коммерческого банка

осуществляется экономическими методами. Административные меры применяются

только в случае нарушения банком соответствующих законов.

Но экономическая самостоятельность в условиях рынка предполагает и

экономическую ответственность банка за результаты своей деятельности, т.е.

в соответствии с определенной в Уставе банка организационно-правовой

формой его функционирования банк отвечает по своим обязательствам всеми

своими средствами и имуществом, на которые, по действующему

законодательству, может быть наложено взыскание.

При создании коммерческого банка ему выдается лицензия на совершение

банковских операций в валюте РФ. Если банк формирует уставный капитал в

рублях и иностранной валюте, то он должен получить две лицензии - на

проведение операций в рублях и валютных операций. При этом банковская

лицензия на ведение валютных операций может быть нескольких видов:

1) генеральная лицензия - право на совершение банковских операций в

иностранной валюте на территории РФ и за границей;

2) внутренняя лицензия - право на совершение валютных операций на

территории РФ;

3) разовая лицензия - право на проведение конкретной операции в

иностранной валюте.

Операции коммерческих банков:

1. Пассивные операции.

2. Активные операции банков.

1. Пассивные операции - это операции по привлечению денежных средств.

Результатом проведения пассивных операций банка является формирование

банковских ресурсов, которые отражаются в пассиве баланса банка.

Источниками банковских ресурсов могут быть собственные, заемные и

привлеченные средства. Основным источником формирования банковских

ресурсов являются вклады клиентов (привлеченные средства).

Депозиты клиентов и их виды: бессрочные (до востребования), срочные

(обязательства, имеющие определенный срок), условные (средства могут быть

изъяты при наступлении заранее оговоренных условий).

Средства, хранящиеся на счетах до востребования, предназначаются для

осуществления текущих платежей. По этим счетам банки выплачивают или

крайне низкие проценты, или не выплачивают их вообще. Это связано с тем,

что депозиты до востребования практически не оставляют банкам возможности

рефинансирования средств и использования их в течение длительного времени,

а также с тем, что банки берут на себя работу по ведению

расчетно-кассового обслуживания клиентов.

Другой вид депозита - срочные вклады, т.е. привлекаемые банком на

определенный срок. По этим вкладам выплачиваются более высокие проценты,

зависящие от срока вклада, поскольку банки могут более длительное время

распоряжаться средствами вкладчика и имеют возможность реинвестировать их.

Чаще всего на срочные вклады помещаются средства целевого назначения,

например, суммы, предназначенные для покупки оборудования через шесть

месяцев.

Промежуточное положение между срочными и бессрочными депозитами занимает

сберегательный вклад, открываемый с целью накопления или сохранения

денежных сбережений (обычно это операции с населением).

Межбанковский кредит. К пассивным операциям коммерческого банка относятся

кредиты, полученные от других банков, за счет которых образуются заемные

кредитные ресурсы коммерческого банка. Объектом межбанковского кредита

(МБК) являются свободные кредитные ресурсы устойчивых в финансовом

отношении банков. Чтобы эти ресурсы приносили доход, банки размещают их в

других банках-заемщиках. Сроки возвращения кредитных ресурсов колеблются

от одного месяца до нескольких лет. В России наиболее распространенные

сроки МБК - 3 - 4 месяца. Ставка по МБК ниже ставок по кредитам,

предоставляемым иным (кроме банковских) заемщикам.

Источником кредитных ресурсов коммерческого банка могут быть и кредиты

Центрального банка как кредитора “в последней инстанции”.

Собственные средства банка. Пассивные операции коммерческих банков связаны

с формированием и развитием собственного капитала банка. К собственным

средствам банков относятся уставный фонд, резервный фонд, другие фонды,

образуемые за счет отчислений от прибыли банка, страховые резервы, а также

не распределенная в течение года прибыль. Образование уставного капитала

банка происходит по-разному, в зависимости от его организационно-правовой

формы. Резервные фонды коммерческих банков предназначены для возмещения

убытков от активных операций. Формируется резервный фонд за счет ежегодных

отчислений от прибыли в размере от 25 до 100% величины уставного фонда.

Специальные фонды формируются за счет прибыли для производственного и

социального развития самого банка. Страховые резервы образуются банком при

совершении конкретных операций (например, резервы под обесценение вложений

в ценные бумаги).

2. Активные операции банков. Банковские активы состоят из капитальных и

текущих статей. Капитальные статьи активов - земля, здания, принадлежащие

банку: текущие - денежная наличность банков, учтенные векселя и другие

краткосрочные обязательства, ссуды и инвестиции.

До 80% банковских активов приходится на учетно-ссудные или кредитные

операции и операции с ценными бумагами.

** Литература

1. Закон РФ «О Центральном банке РФ (Банке России)» - в ред. от 26.04.95

г.

2. Закон РФ «О банках и банковской деятельности в РФ» - в ред.от 03.02.96

г.

3. О порядке регулирования деятельности кредитных организаций (с

изменениями и дополнениями). Инструкция ЦБ РФ № 1 от 30.01.1996 г.

Тема 14. Рынок ценных бумаг как неоъемлемая часть рынка капиталов

Основные вопросы темы

1. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Доходность ценных бумаг.

2. Акции и облигации, их разновидности и рыночная оценка.

3. Вспомогательные ценные бумаги.

4. Портфель ценных бумаг и управление им.

1. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Доходность ценных бумаг

В РФ эмиссия и обращение ценных бумаг регулируются Федеральным законом “О

рынке ценных бумаг” от 20 марта 1996 г. и законом “Об акционерных

обществах” от 25 ноября 1995 г.

Ценные бумаги - это денежные документы, удостоверяющие право собственности

или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему

такой документ (эмитенту).

Выражая правовые отношения, ценные бумаги подразделяются на:

* долевые (с правом участия в работе предприятия);

* долговые (свидетельства о предоставлении займа);

* товарные (свидетельства о праве на имущество, залог).

В зависимости от целей выпуска следует выделить:

* коммерческие ценные бумаги (чеки, векселя, коносаменты);

* фондовые - для накопления капитала.

Из них к основным относятся акции и облигации, к производным - опционы,

фьючерсы, варранты (они удостоверяют право на куплю-продажу основных

ценных бумаг).

Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный. Первичный -

обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг.

Вторичный - организует оборот ранее выпущенных ценных бумаг.

По организационным формам: биржевой и внебиржевой рынок. Внебиржевой рынок

- для бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. Здесь же

размещаются новые выпуски. Этот рынок организуется дилерами, продажа

производится по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.

Фондовая биржа - это организованный и регулярно функционирующий рынок по

купле-продаже ценных бумаг. Биржа - это некоммерческое партнерство, не

занимающееся другой какой-либо деятельностью. Она предоставляет помещение,

оказывает расчетные и информационные услуги, дает гарантии, накладывает

ограничения и получает комиссионные от сделок с ценными бумагами.

Участниками фондовой биржи являются продавцы, покупатели и посредники -

брокеры и дилеры. Брокер - заключает сделки по поручению и за счет

клиентов (получает комиссионные); должен заключать с клиентами договора

или контракты.

Дилер - посредник (физическое или юридическое лицо), занимающийся

перепродажей ценных бумаг от своего имени, за свой счет и на свой страх и

риск. Доход дилера - разница в курсах ценных бумаг.

К торгам на фондовой бирже допускаются только проверенные акции и

облигации. Проверка их качества производится с помощью процедуры листинга.

Листинг - включение конкретных ценных бумаг в котировальный лист и

контроль хозяйственно-финансового положения эмитента на предмет его

соответствия требованиям фондовой биржи.

Быть занесенным в котировальный лист биржи - очень престижно для любого

АО, это подтверждение его устойчивости, доходности, это дополнительная

реклама.

Операции с ценными бумагами проводят также инвестиционные институты -

юридические или физические лица - это: финансовые брокеры, инвестиционные

консультации, инвестиционные компании, фонды. Все они (кроме

консультантов) должны иметь лицензию и не совмещать свою деятельность с

другой.

Субъектами рынка ценных бумаг выступают эмитенты и вкладчики. Эмитенты -

те, кто выпустили в обращение ценные бумаги (государство, банки, АО).

Вкладчики (инвесторы) - те, кто купили эти бумаги, - юридические и

физические лица.

Доход от распоряжения ценной бумагой - это доход от продажи ее по рыночной

стоимости, когда она превышает ее номинальную или первоначальную стоимость

приобретения.

Доход от владения ценной бумагой может быть получен следующим образом:

* фиксированный процентный платеж;

* ступенчатая процентная ставка;

* плавающая процентная ставка;

* доход от индексации номинальной стоимости ценной бумаги;

* доход за счет дисконта (скидки) при покупке ценной бумаги;

* доход в форме выигрыша по займу;

* дивиденд.

Фиксированный процентный платеж - ежегодно выплачиваемая стабильная сумма.

В условиях инфляции обесценивается.

Ступенчатая ставка - устанавливается несколько дат погашения ценной

бумаги. Владелец либо погашает в соответствующий срок, либо пропускает его

до следующей даты; доход при этом возрастает.

Плавающая ставка - изменяется регулярно, в соответствии с динамикой

учетной ставки Центрального банка. Применяется при инфляции.

В качестве антиинфляционной меры могут выпускаться ценные бумаги с

номиналом, индексируемым с учетом индекса потребительских цен.

Дисконтные ценные бумаги - доход является разницей между номиналом и ценой

покупки ниже номинала.

Выигрыш - в случае проведения розыгрыша по выпущенному тиражу; только

победители получают доход.

Дивиденд - доход на акцию за счет прибыли АО, эмитировавшего ценную

бумагу.

2. Акции и облигации, их разновидности и рыночная оценка

Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении средств на развитие АО

и дающая право ее владельцу на получение части прибыли АО в виде

дивидендов.

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении АО (одна акция -

один голос) и участие в распределении чистой прибыли после пополнения

резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям и облигациям. В

случае ликвидации общества владелец имеет право на часть его имущества.

Контрольный пакет акций дает возможность контроля над всем капиталом АО.

Теоретически это 50% акций плюс одна, а практически значительно меньше.

Привилегированные акции не дают право на участие в управлении, но приносят

фиксированный доход и имеют преимущество перед обыкновенными акциями при

распределении прибыли и ликвидационной стоимости имущества АО.

В соответствии с законом РФ все акции размещаются выпусками и имеют равные

объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска. Они могут быть

именными (что практикуется в РФ) или на предъявителя. В настоящее время в

отношении акций и других ценных бумаг используется:

* документарная форма, при которой владелец устанавливается простым

предъявлением оформленного надлежащим образом документа (самой акции

или ее сертификата, если акция находится на хранении в депозитарии).

Подобная ценная бумага была изобретена более 400 лет назад;

* бездокументарная форма, при которой владелец устанавливается на

основании записи в реестре владельцев ценных бумаг соответствующего АО

или, в случае депонирования, на основании записи по счету “депо” в

депозитарии.

Схема 6

0x01 graphic

Кумулятивные акции - дивиденды накапливаются и выплачиваются впоследствии.

Эта форма используется при плохом финансовом состоянии компании.

С ордером - дают право на покупку акций того же АО по фиксированной цене.

Возвратные - могут отзываться фирмой с выплатой премии.

Конвертируемые - можно обменять на обыкновенные акции того же АО.

С плавающим дивидендом - учитывают инфляцию.

Акция имеет номинальную и рыночную стоимость. Номинальная стоимость

обозначена на самой акции и не может быть меньше определенной

законодательством суммы. Совокупная номинальная стоимость всех выпущенных

акций составляет уставной капитал АО; при его учреждении они размещаются

только среди учредителей. Номинал акций одного выпуска одинаков.

Рыночная цена (или курсовая стоимость) - та цена, по которой акции

котируются на вторичном рынке. Курс акции находится в прямой зависимости

от размера получаемого по ним дивиденда и в обратной зависимости от уровня

банковского процента.

0x01 graphic

Облигация - ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение

от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный срок ее номинальной

стоимости или иного имущественного эквивалента. Кроме того, держатель

облигации имеет право на фиксированный процент от номинальной стоимости

или иные имущественные права. Виды облигаций следующие:

Схема 7

0x01 graphic

По срокам займа различаются: краткосрочные (несколько недель),

среднесрочные (1-7 лет), долгосрочные (до 30 лет) облигации.

По способу выплаты дохода: доходные (процент выплачивается при наличии

прибыли); беспроцентные (продаются по цене ниже номинала); с плавающим

процентом в случае возрастающей инфляции. Выплата доходов в виде

процентов, как правило, производится по купонам.

Купон - это вырезной талон с напечатанной на нем цифрой купонной ставки.

При выплате дохода изымается соответствующий купон.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20