Диплом: Оценка бизнеса

Оценка динамики и структуры пассива баланса.

Оценка динамики и структуры актива баланса.

Анализ основных финансовых коэффициентов

В целях наглядности представления из исходного баланса были исключены статьи,

имеющие нулевое значение Копии исходного бухгалтерского баланса представлены

в Приложении 1 к настоящему отчету. Форма о прибылях и убытках представлена в

таблица 6.

Таблица 6. Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Наименование статьи	код	01.01.01	01.01.02	01.01.03
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	62 342,0	87 244,0	59 182,0
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	020	63 995,0	85 299,0	55 392,0
Валовая прибыль	029	-1653	1945	3790
Коммерческие расходы	030	553,0	622,0	256,0
Управленческие расходы(010-020-030-040)	040
Прибыль (убыток) от реализации продукции	050	-2206,0	1324,0	3534,0
II. Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	060	12	9
Проценты к уплате	070
Доходы от участия в других организациях	080	1
Прочие операционные доходы	090	81898	12575	37416
Прочие операционные расходы	100	81012	13285	39934
III. Внереализованные доходы и расходы
Прочие внереализационные доходы	120	1846	396	874
Прочие внереализационные расходы	130	80	760	366
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	459	3059	1524
Налог на прибыль	150	280	680	1113
Прибыль (убыток) о обычной деятельности	160	179	2379	411
Отвлеченные средства	170+180
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток)) отчетного периода	190	179	2379	411

Таблица 7. Анализ платежеспособности и ликвидности

Показатели	Формула	Начало года	Конец года
1. Собственный капитал	СК	117917	13425
2. Внеоборотные активы	ВА	86711	89499
3. Собственные оборотные средства	СОС	+31206	+48926
4. Долгосрочные обязательства	ДП	–	–
Итого средств (3+4)		31206	48926
5. Краткосрочные займы	КП	36737	63763
Итого средств (5+6)		67943	112689
6. Производственные запасы +НДС	ПЗ+НДС	53327	104844
7. Излишек( недостаток ) средств (3-7)	Х1 0	-22121	-55918
8. Излишек ( недостаток ) средств (5-8)	Х2 0	-53327	-55918
9. Излишек( недостаток ) средств(7-8)	Х3 1	+14616	+7845
Тип финансовой устойчивости	S (001)

ТИПЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ:

SХ = 1, если Хi больше или равно 1;

SХ= 0, если Хi меньше или равно 0

S (111) – абсолютная финансовая устойчивость;

S (011) – нормальная финансовая устойчивость;

S (001) – неустойчивое финансовое состояние;

S (000) – кризисное финансовое состояние.

Таблица 8. Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	Формула	Начало года	Конец года	Отклонение	Примечание
Коэффициент капитализации	Ккап = ПК/СК	0,312	0,461	+0,149	На 1 рубль собственных средств приходится 0,46 рубля заемных средств
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	Коб=СОС/ТА	0,459	0,434	-0,025	На 1 рубль текущих активов приходится 0,43 рубля собственных оборотных средств
Коэффициент финансирования	КФ=1/Ккап	3,21	2,17	-1,04	Снижение показателя (на 1 рубль заемных средств приходится 2,17 рубля собственных средств (норма 1)
Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу = (СК+ДП)/Б	0,762	0,685	-0,077	Показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников (норма 0,8–0,9)

Таблица 9 Коэффициенты ликвидности

Показатели	Формула	Начало года	Конец года	Отклонение	Примечание
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал = (ДС+КФВ)/КП	0,05	0,02	–	0,2 – 05 –норма
Коэффициент быстрой ликвидности	Кбл=(ДС+КФВ+ДБ)/КП	0,398	0,123	–	0,7 –1 – норма
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл=ТА/КП	1,849	1,767	–	2 – норма

Исходя из рассмотренной отчетности за год, можно сделать следующие основные

выводы:

1. За 2002 год валюта баланса увеличилась на 47 534 тыс. руб. В основном рост

имущественного комплекса предприятия отразился в увеличении следующих статей

баланса:

– незавершенное строительство – 4 758 тыс. руб.

– запасы – 50 532 тыс. руб.,

Изменение валюты баланса произошло за счет следующих основных источников

финансирования:

– за счет увеличения доли заемных средств

– за счет увеличения кредиторской задолженности на 56,6 % от величины

общего изменения валюты баланса.

Задолженность по кредитам, отраженная в бухгалтерском балансе, представляет

собой краткосрочное заимствование предприятием денежных средств, для оплаты

сырья и материалов. Исходя из практики хозяйствования, предприятие производит

единовременные закупки крупных партий сырья и материалов, для осуществления

которых необходимы значительные денежные ресурсы.

Задолженность перед бюджетом является текущей задолженностью по налогам,

начисленным и планируемым к перечислению в бюджет в соответствии с

установленными законодательством сроками. Просроченная задолженность по

платежам в бюджет отсутствует.

Анализ финансовых коэффициентов

Дополнительную информацию о финансовом состоянии предприятия с точки зрения

краткосрочной и долгосрочной перспектив можно получить из анализа

коэффициентов, характеризующих ликвидность, платежеспособность, а также

финансовую устойчивость предприятия. Рассмотрим более подробно некоторые из

этих коэффициентов.

В таблицах с 6 по 9 представлен расчет основных финансовых показателей.

Наиболее важными из них являются показатели ликвидности. Коэффициенты

ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои

краткосрочные обязательства. Как правило, все рассчитанные коэффициенты

сравниваются с нормативными значениями. В целях данной работы исполнитель

счел целесообразным и обоснованным подробно становиться лишь на анализе

коэффициентов ликвидности. Остановимся на каждом из них.

1. Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть

собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия

текущих активов предприятия, т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее

одного года. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению

текущих активов над текущими обязательствами. Как видно из таблицы,

собственные оборотные средства за рассматриваемый период равны 48 926 тыс.

руб.

КСОС =	Собственные оборотные средства
	Текущие активы

2. Коэффициент абсолютной ликвидности денежных средств характеризует

страховой резерв платежеспособности предприятия. Для нормально

функционирующего предприятия этот показатель может изменяться от 0,2 до 0,7.

В нашем случае этот показатель соответствует 0,002, что является

недопустимым, и свидетельствует о невысокой маневренности собственных

денежных средств.

К абс. ликвидности =	Ден. Средства + Краткоср. обязательства
	Текущие обязательства

3. Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов,

показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один

рубль текущих обязательств. Экономический смысл данного показателя

заключается в том, что он отражает возможность погашения обязательств за счет

текущих активов. Размер превышения задается. Он может варьироваться в

зависимости от отрасли и вида деятельности. В Российской практике значение

этого коэффициента менее двух является основанием для признания структуры

баланса предприятия неудовлетворительной. В нашем случае величина

коэффициента текущей ликвидности за анализируемый период изменилась от 1,83

до 1,77 – эти показатели ниже нижнего предела установленного норматива,

который равен 2,0 и показывает, сколько рублей текущих активов приходится на

1 руб. текущих обязательств.

К тек. ликвидности =	Текущие активы
	Текущие обязательства

4. Коэффициент быстрой ликвидности по своему назначению аналогичен

коэффициенту текущей ликвидности, однако, он исчисляется по более узкому

кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть

– производственные запасы. Логика такого исключения состоит в том, что при

вынужденной ликвидации денежные средства, полученные от реализации запасов

будут значительно меньше первоначальных затрат, отраженных в активе баланса.

В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда

при ликвидации предприятия выручают 50% и менее от учетной стоимости запасов.

К денежным средствам и дебиторской задолженности можно добавить легко

реализуемые ценные бумаги. Реальные показатели значения рассматриваемого

коэффициента для российских предприятий составляет 0,7-0,8, что признается

допустимым. Для оцениваемого предприятия величина данного показателя

составила 0,1 на конец рассматриваемого периода, что свидетельствует о

недостаточной ликвидности активов.

К быстрой. ликвидн.=	Ден. средства +Краткоср. вложения +Деб. задолженность > 1 года.
	Текущие обязательства

5. Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления

платежеспособности предприятия и направлен на выявление стабильности или

нестабильности его деятельности, а также степени зависимости предприятия от

кредиторов и инвесторов.

6. Один из показателей, характеризующих финансовую устойчивость

предприятия это коэффициент автономии. Он показывает, что собственные

средства во всей сумме активов соответствуют нормативному значению, риск

невыполнения предприятием своих долговых обязательств незначителен.

Он показывает долю собственных средств от всей суммы активов. По мере

приближения значения коэффициента к единице уменьшается риск невыполнения

предприятием своих долговых обязательств. Рост коэффициента свидетельствует

об увеличении финансовой независимости и повышаются гарантии выполнения

предприятием своих обязательств. Для оцениваемого предприятия коэффициент

автономии равен 0,68, что соответствует нормативному значению, риск

невыполнения предприятием своих долговых обязательств незначителен.

Кавтономии =	Собственные средства
	Валюта баланса

Таким образом, анализ финансовых коэффициентов показал, что ликвидность

предприятия ниже среднеотраслевой, предприятие работает не рентабельно.

Анализ бухгалтерского баланса, отчетов о финансовых результатах, расчет

финансовых коэффициентов и их сравнение с нормативными значениями позволило

сделать следующий вывод: текущее финансовое состояние предприятия

характеризуется как неустойчивое.

2.3. Оценка недвижимости предприятия

Описание и анализ объекта оценки

Для проведения работы по оценке рыночной стоимости здания железобетонного

склада, расположенного по адресу г. Саяногорск, ул. Индустриальная, 21

Заказчиком были представлены следующие документы:

– технический план БТИ на здание склада

– справка о балансовой стоимости.

Балансовая стоимость здания 836720 руб.

Остаточная стоимость здания 313800 руб.

Анализ местоположения объекта оценки

Оцениваемый объект – здание склада

Объект оценки расположен в г. Саяногорске РХ, ул. Индустриальная, 21.

Район характеризуется средней плотностью застройки, преимущественно

промышленными и производственными зданиями и сооружениями.

Транспортная доступность удовлетворительная.

Коммерческая привлекательность объекта – не привлекательный.

Описание объекта оценки

Объект представляет собой одноэтажное здание прямоугольного типа, разделенное

перегородками на прямоугольные помещения примерно одинаковой площадью

Площадь застройки – 1119,2 м2.

Площадь помещений – 1060,7 м2.

Высота здания – 6,55 м.

Строительный объем – 7331 м3.

Год постройки – 1976.

Основные конструктивные элементы приведены в таблице 10.

Таблица 10. Основные конструктивные элементы склада

Конструктивный элемент	Описание
1. Фундаменты	железобетонные столбчатые
2. Стены	железобетонные панели
3. Перегородки	кирпичные
4. Перекрытия	железобетонные
5. Кровля	совмещенная
6. Полы	бетонные
7. Дверные проемы	металлические ворота
8. Оконные проемы	отсутствуют
9. Электротехнические устройства	отсутствуют
10. Внутренняя отделка	штукатурка. побелка

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12