Финансы. Денежное обращение. Кредит

обладают достаточными уставными капиталами и страховыми резервами. Для

остальных страховых компаний особенно острой является проблема укрепления

их финансовых возможностей, поиска дополнительных источников привлечения

средств.

14. 4. Финансовые аспекты страховой деятельности

Наиболее универсальной формой привлечения капитала в страховой бизнес

является акционерное страховое общество открытого типа, создаваемое за счет

денежных взносов учредителей через механизм акционирования — выпуск и

продажу ценных бумаг. Дополнительный приток финансовых ресурсов за счет

расширения круга акционеров ведет к увеличению собственного капитала

страховщика, что гарантирует ему финансовую независимость, позволяет

принимать на свою ответственность достаточно крупные риски и осваивать

новые, перспективные виды страхования. Финансовая устойчивость страховой

компании определяется размером собственного капитала, состоящего из

уставного фонда, резервного фонда, нераспределенной прибыли и создаваемых

за счет чистой прибыли фонда накопления и фонда потребления.

Уставный фонд как основной источник собственного капитала акционерного

страхового общества образуется за счет поступления средств в виде оплаты

акций акционерами, уменьшается либо увеличивается по решению общего

собрания акционеров, служит формой обеспечения требований кредиторов при

ликвидации общества. Минимальный размер уставного капитала для вновь

создаваемых страховых компаний устанавливается в дифференцированном

порядке, в зависимости от вида проводимых операций. В проекте изменений к

Закону "О страховании" уставные требования определены в границах в 300 до

950 тыс. ЭКЮ, что соответствует стартовым условиям страховой деятельности,

принятым в западных странах. Такой порядок нацелен на создание страховых

компаний с достаточным финансовым потенциалом, конкурентоспособных на

страховом рынке.

В соответствии с Законом РФ об акционерных обществах акционерные

страховые компании обязаны формировать резервный фонд в размере не более

25% уставного капитала. Резервный фонд образуется за счет отчислений из

балансовой прибыли страховщика до уплаты налога на прибыль, а также за счет

эмиссионного дохода от реализации акций по рыночному курсу, превышающему их

номинальную стоимость. Средства резервного фонда направляются на покрытие

убытков страховой компании.

Гарантией выполнения принимаемых страховщиком обязательств по договорам

страхования являются страховые резервы — специальные фонды, которые

образуются из страховых взносов и расходуются в первую очередь для

осуществления страховых выплат страхователям. Страховые резервы формируются

не в зависимости от доходов, а от обязательств страховщика. В ст. 25 Закона

"О страховании" указывается, что основой финансовой устойчивости

страховщиков является наличие у них оплаченного уставного капитала и

страховых резервов. Страховые резервы отражают величину обязательств

страховщика по заключенным со страхователями договорам, не исполненных на

данный момент. Каждый вид обязательств должен покрываться соответствующим

страховым резервом. В зарубежной страховой практике такие страховые резервы

называются "техническими", они являются критерием оценки финансового

состояния и устойчивости страховщика. Величина технических резервов в

денежном выражении позволяет соизмерить финансовые обязательства страховой

компании по предстоящим страховым выплатам и служит объективным показателем

эффективности текущих страховых операций.

Для отечественных страховщиков Росстрахнадзором (Приказ № 02-02/04 от

18 марта 1994 г. ) определены Правила формирования технических резервов по

видам страхования (кроме страхования жизни), в которых учитываются

специфика и различная степень ответственности страховых организаций.

Установленный Правилами порядок действует в интересах как страховщиков, так

и страхователей.

• Оценка финансового состояния страховой организации производится по

данным баланса страховой компании (форма №1) и отчета о финансовых

результатах и их использовании (форма №2) (в зарубежной практике — отчета о

прибылях и убытках).

Баланс содержит информацию об имущественном, финансовом положении,

обязательствах страховой компании. В активе отражаются основные средства,

нематериальные активы, материальные ценности и затраты, денежные средства и

финансовые вложения. Раздел I пассива баланса характеризует структуру

собственного капитала, формируемого из двух источников: взносов учредителей

и прибыли страховщика. Разделы II и III пассива показывают размер заемного

капитала, т. е. обязательств страховщика перед физическими и юридическими

лицами. Обязательства включают страховые резервы, кредиты банков, иные

заемные и привлеченные средства, резервы предстоящих расходов и платежей,

расчетные обязательства по перестраховочным операциям и прочую кредиторскую

задолженность.

Соотношение между отдельными разделами баланса оказывает решающее

влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость страховой

организации. Главным критерием оценки является соответствие размера

собственного капитала объему взятых обязательств, которое означает

достаточность свободных резервов страховщика. Согласно ст. 27 Закона "О

страховании" для обеспечения своей платежеспособности страховщики обязаны

соблюдать нормативные соотношения между активами и принятыми ими страховыми

обязательствами. Методика расчета таких соотношений и их нормативные

размеры установлены Росстрахнадзором (Приказ № 02-02/20 от 30 октября 1995

г. ). Фактический размер превышения активов над обязательствами или

величину свободных резервов можно определить по балансу:

Сравнивая величину собственного капитала с нормативными размерами,

можно судить о достаточности свободных резервов страховщика. Нормативное

соотношение активов и принятых обязательств также позволяет установить

экономически обоснованный размер обязательного перестрахования части

ответственности, превышающей возможности исполнения за счет собственных

средств и создаваемых резервов. В соответствии с российской методикой

нормативный размер превышения активов над обязательствами составляет 16%

годовой суммы поступивших страховых взносов, скорректированных с учетом

операций по перестрахованию. Однозначно, что фактический размер свободных

резервов должен быть не ниже установленного нормативного размера,

именуемого в зарубежной страховой практике резервом платежеспособности

страховой компании.

Таким образом, помимо страховых (технических) резервов по каждому виду

страхования у страховщиков должны быть гарантии их надежности, обеспеченные

уровнем их активов, свободных от обязательств.

14. 5. Инвестиционная политика страховщика

Достаточная величина собственных средств страховой компании гарантирует

ее платежеспособность при двух обстоятельствах — наличии обоснованных

страховых резервов и правильной инвестиционной политике. Специфика движения

финансовых ресурсов в страховании связана с условиями реализации страховой

услуги, когда в распоряжении страховщика в течение некоторого срока

оказываются временно свободные от обязательств средства, которые могут быть

инвестированы в целях получения дополнительного дохода (прибыли). Такие

преимущества страхования используются в инвестиционно-коммерческой

деятельности западных страховых компаний, которые размещают свои свободные

резервы в высоколиквидные и доходные финансовые обязательства, наращивают

свои инвестиционные фонды и занимают устойчивые позиции на рынке капиталов.

Право российских страховщиков заниматься инвестированием страховых

резервов и других средств определено Законом "Об инвестиционной

деятельности в РСФСР" от 26 июня 1991 г., Законом РФ "О страховании" и

Правилами размещения страховых резервов, утвержденными Росстрахнадзором

(Приказ № 02-02/06 от 14 марта 1995 г. ).

• Размещение страховых резервов осуществляется на общепризнанных в

мировой практике принципах:

диверсификации — наличие широкого круга объектов инвестиций средств с

целью уменьшения возможного инвестиционного риска и обеспечения большей

устойчивости инвестиционного портфеля страховщика;

возвратности — максимально надежное размещение активов и обязательные

гарантии возврата инвестированных средств в полном объеме;

прибыльности — реализация целей инвестирования, связанных с получением

регулярного и достаточно высокого дохода;

ликвидности — гарантия возможности быстрой реализации инвестированных

активов не ниже их номинальной стоимости в случае необходимости выполнения

обязательств по страховым выплатам.

Страховым организациям предоставлен широкий спектр направлений

инвестирования средств. Страховые резервы могут быть размещены в:

государственные ценные бумаги; ценные бумаги, выпускаемые органами власти

субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления;

банковские вклады (депозиты); ценные бумаги акционерных обществ; права

собственности на долю участия в уставном капитале; недвижимое имущество (в

том числе, квартиры); валютные ценности; денежную наличность.

В государственные ценные бумаги страховщикам рекомендовано размещать не

менее 20% страховых резервов, сформированных по долгосрочному страхованию

жизни, и не менее 10% страховых резервов по видам страхования, иным, чем

страхование жизни. В целях инвестирования российские страховщики активно

используют государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации

федеральных займов (ОФЗ), муниципальные облигации. Интерес к этим формам

вложений постоянно возрастает за счет расширения их предложений на

вторичном рынке и устойчивой доходности.

Размещение инвестиций в банковские депозиты наиболее распространено у

страховщиков. В такой форме они могут разместить не более 50% средств

страховых резервов. Страховщики должны учитывать тот факт, что наибольший

инвестиционный доход можно получить по долгосрочным депозитным операциям, а

в условиях инфляции и неустойчивости банковских учреждений можно

рассчитывать лишь на минимальный инвестиционный эффект.

Ценные бумаги акционерных обществ (приватизированных предприятий,

коммерческих банков, финансовых компаний и др. ) рассматриваются

страховщиками как перспективные формы вложения активов. Рынок ценных бумаг

РФ становится разнообразнее, дает право маневрировать денежными потоками и

ресурсами. К услугам инвесторов предлагаются акции, облигации, векселя,

депозитные сертификаты, опционы, жилищные сертификаты, права собственности

на долю участия в уставном капитале в виде учредительских взносов и паев.

Однако страховые резервы можно инвестировать только в ценные бумаги,

разрешенные к выпуску на территории РФ и зарегистрированные Минфином РФ,

при этом устанавливается квота — не более 40% вложений. Страховые резервы,

инвестированные в приобретение долей участия в уставном капитале

акционерных обществ закрытого типа, простые векселя (кроме векселей банков)

и жилищные сертификаты, не должны превышать 10% от общей суммы активов,

покрывающих страховые резервы.

Страховым компаниям предоставлено право направлять часть страховых

резервов — не более 40% средств — на приобретение недвижимого имущества, в

том числе жилья (квартир). Под недвижимостью понимаются земельные участки и

те объекты, которые прочно связаны с землей (здания, сооружения, леса,

водные объекты и т. д. ). Операции с недвижимостью отличаются невысокой

ликвидностью, они могут быть инвестиционно привлекательными только для

страховщиков, имеющих устойчивые страховые резервы по долгосрочным видам

страхования и достаточный объем собственного капитала. Российским страховым

компаниям, чьи совокупные страховые резервы составляют до 100 млн. руб., не

разрешается инвестировать временно свободные средства в недвижимость и

квартиры.

Размещение активов в валютные ценности осуществляется в соответствии с

Законом РФ "О валютном регулировании и валютном контроле" от 9 октября 1992

г. К валютным ценностям относятся иностранная валюта, ценные бумаги в

иностранной валюте (чеки, векселя, аккредитивы, акции, облигации),

драгоценные металлы и природные драгоценные камни. Страховщики, формирующие

страховые резервы в рублях, имеют право разместить в валютные ценности не

более 10% средств страховых резервов. Приобретение иностранной валюты на

внутреннем валютном рынке, а также открытие валютных счетов для резидентов

определяются в порядке, установленном Центральным Банком РФ.

С целью гарантий ликвидности вложений страховых резервов и

осуществления текущих страховых выплат страховая организация обязана иметь

в наличии на расчетном счете в банке не менее 3% общей суммы страховых

резервов.

Для оптимизации инвестиционной политики страховщиков Правилами

размещения страховых резервов предусмотрены ограничения вложения средств

активов в один объект, а также установлены нормативы соответствия

инвестиционных решений принципам ликвидности, возвратности и прибыльности.

Кроме того, на обеспечение сохранности вложенных активов нацелен

порядок Росстрахнадзора, в соответствии с которым не менее 80% страховых

резервов должно быть инвестировано на территории РФ. Эта мера позволит

предотвратить отток капитала из России и защитить интересы национального

страхового рынка.

Поскольку предметом непосредственной деятельности страховщиков не

является производственная, торгово-посредническая, биржевая и банковская

деятельность, им запрещено использовать страховые резервы на следующие

цели:

предоставление займов (кредитов) физическим и юридическим лицам, кроме

выдачи ссуд страхователям по договорам страхования жизни на условиях,

определенных законодательством;

заключение договоров купли-продажи, кроме договоров по приобретению

объектов инвестирования (государственных ценных бумаг, недвижимости, ценных

бумаг АО, валюты и т. д. );

инвестиций в чеки, банковские сберегательные книжки на предъявителя,

коносаменты, приватизационные ценные бумаги;

приобретение акций и паев товарных и фондовых бирж;

вложение в интеллектуальную собственность;

оплату труда работников страховой компании, оказание им материальной

помощи, выдачи ссуд и т. п.;

оплату налогов и штрафных санкций.

Введение ограничений по инвестированию активов страховой организации

вполне оправданно. Анализ инвестиционной деятельности в части размещения

страховых резервов свидетельствует о том, что некоторые страховщики

рассматривают их как собственные средства и используют не по назначению —

на цели потребления, материального поощрения, хозяйственные нужды и т. п.

Инвестирование страховых резервов с учетом специфики страхования должно

гарантировать их сохранность, обеспечивать финансовую устойчивость

страховых операций, ориентировать страховщика не на получение краткосрочной

выгоды, а на достижение максимальных конечных результатов.

14. 6. Финансовые результаты в страховании и тарифная политика

В условиях рыночных отношений главным показателем финансовой

результативности страхования является прибыль страхового общества,

определяемая как разница между полученными доходами и произведенными

расходами за определенный период времени. Состав и структура доходов и

расходов страховщика отражаются в отчете о финансовых результатах и их

использовании.

Доходы образуются от проведения страховой, перестраховочной,

инвестиционной деятельности, от оказания различного рода услуг, связанных с

риск-менеджментом, консультациями, обучением специалистов в области

страхования. Доходы от страховых операций являются преобладающими, они

формируются на основе страховых взносов страхователей (премий). Выступая в

качестве первичного дохода, страховые премии служат источником образования

страховых резервов, которые в дальнейшем при размещении приносят

инвестиционный доход.

Финансовые возможности страховщика определяются объемом поступлений

страховых взносов, который зависит от количества заключенных договоров

страхования, величины страховых сумм и размеров страховых тарифов по

каждому виду страхования.

• Именно страховые тарифы предопределяют финансовую устойчивость

страховых операций. Основа исчисления страховых взносов — тарифная ставка,

представляющая собой цену страховой услуги, адекватно выражающую

обязательства страховщика по условиям заключенного договора. Тарифная

ставка, именуемая также брутто-ставкой, состоит из двух частей: нетто-

ставки и нагрузки.

Основная доля в страховом тарифе принадлежит нетто-ставке. Она

предназначена для формирования страхового фонда и предстоящих страховых

выплат клиентам, ее величина отражает обязательства страховщика перед

страхователем.

Нагрузка включает расходы страховщика на ведение дела, связанные с

заключением и обслуживанием страховой сделки; отчисления на

предупредительные мероприятия, в резервные и запасные фонды; расходы на

оплату труда работников страховой компании и страховых посредников. Кроме

того, в нагрузку закладывается прибыль от проведения страховых операций.

Расчет оптимальной величины брутто-ставки и особенно нетто-ставки —

достаточно сложная задача, решаемая специалистами по тарифной политике и

актуарным расчетам.

• Актуарные расчеты — это система математических закономерностей и

статистических приемов, позволяющих установить обоснованные затраты и

расходы, связанные со страхованием того или иного объекта, определить

себестоимость и цену страховой услуги. Как правило, страховые компании не

проводят самостоятельно актуарные расчеты, а предпочитают использовать

готовые тарифные ставки, действующие на отечественном и зарубежном

страховых рынках.

Зная структуру страхового тарифа, можно определить прибыль от страховых

операций как разницу между ценой страховых услуг и их себестоимостью,

включающей затраты на погашение обязательств перед страхователями и на

финансирование деятельности страховщика. Прибыль, заложенная в тарифную

ставку, выступает самостоятельным элементом цены на страховую услугу.

Страховщик устанавливает в страховом тарифе долю прибыли, выраженную в

процентах или в твердой сумме. Но прибыль может и не фиксироваться в

тарифе, а формироваться по фактическим результатам работы как экономия по

отдельным статьям, в основном по расходам на ведение дела.

Помимо прибыли от страховых операций, страховщик может получать прибыль

от инвестиционной деятельности, которая по своему характеру является

нестраховой, но предоставляет дополнительные возможности в расширении

страховой ответственности, снижении тарифов по отдельным видам страхования,

укреплении финансового положения страховой организации.

• Получение страховщиком прибыли предполагает ее налогообложение в

соответствии с действующим налоговым законодательством. Методика

определения финансового результата деятельности страховой компании

содержится в Положении об особенностях определения налогооблагаемой базы

для уплаты налога на прибыль страховщиками, утвержденном Постановлением

Правительства РФ от 16 мая 1994 г. № 491.

Налогооблагаемая база для расчета налога на прибыль определяется как

разность между выручкой от реализации страховых услуг и поступлениями от

иной разрешенной законом деятельности и расходами, включенными в

соответствии с вышеупомянутым Положением в себестоимость оказываемых услуг

и иных работ (услуг), уточненная на сумму доходов и расходов, относимых

непосредственно на финансовые результаты.

Ставка налога на прибыль, установленная для страховщиков с 1 января

1994 г., составляет 13% — в части, зачисляемой в федеральный бюджет, и не

более 30% в части, направляемой в бюджеты субъектов РФ. 1

• Страховщики при исчислении налога на прибыль могут пользоваться

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 44, 45